النقطة الجديدة بعد اضطرابات السوق المالية: تحليل اتجاهات سوق التشفير
شهدت الأسواق المالية مؤخرًا تقلبات على مدار الأسبوع، ناتجة بشكل رئيسي عن مشاعر التحوط الناجمة عن قضايا التعريفة. ومع ذلك، مع بدء السوق في استيعاب صدمة هذا الحدث، بدأت نقطة توازن جديدة في التشكيل. أغلق سوق الأسهم العالمي يوم الجمعة الماضي، وخاصة الأسهم الأمريكية، مرتفعًا، حيث تعكس تغييرات مؤشر تقلبات S&P 500 هذه الاتجاه.
سجل مؤشر VIX أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة الأسبوع الماضي، حيث يضاهي مستواه الاضطرابات المالية الناجمة عن جائحة 2020، مما يبرز تقلبات السوق غير العادية.
مع هدوء التقلبات قصيرة الأجل، أعادت سوق العملات المشفرة تركيزها على التضخم وتوقعات خفض أسعار الفائدة. توقعات خفض أسعار الفائدة تكتسب أهمية خاصة لأنها قد توفر فرص نمو للأصول ذات المخاطر بقيادة البيتكوين.
على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر مقارنة بين المعروض النقدي العالمي الواسع (M2) واتجاهات بيتكوين وجود علاقة ملحوظة بين الاثنين. الزيادة الكبيرة في بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنمو M2 العالمي، وهذه العلاقة تتجاوز حتى مؤشرات مالية أخرى.
ومع ذلك، يركز المشاركون في السوق بشكل عام على مسار تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، متجاهلين مؤشرًا آخر مهمًا بنفس القدر - حجم أصول البنك المركزي. يعكس هذا المؤشر حالة السيولة النقدية المحلية، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بارتفاع وانخفاض البيتكوين.
تشير بيانات التاريخ إلى أن تغيرات حجم أصول البنك المركزي تتوافق بشكل كبير مع دورات ارتفاع وانخفاض البيتكوين، حيث تترافق تقريبًا مع كل ارتفاع كبير في البيتكوين، مما يتماشى مع الدورة التي تحدث كل أربع سنوات. وقد تجلت هذه العلاقة في سوق الثور في 2020-2021، وسوق الدب في 2022، والانتعاش في أوائل 2022-2023، وكذلك الارتفاع في الربع الرابع من 2023.
من الجدير بالذكر أن حجم أصول البنك المركزي بدأ في التراجع بعد سبتمبر 2024، وبلغ أدنى مستوى له في نهاية العام، وهو الآن عند أعلى نقطة له خلال العام الماضي. في العادة، تتغير سيولة البنك المركزي غالبًا قبل حدوث تقلبات كبيرة في سوق البيتكوين والعملات المشفرة.
من المثير للاهتمام أنه خلال سوق الثور لبيتكوين في عام 2017، لم تتخذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة تيسيرية، بل رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات على مدار العام وطبقت تقليص الميزانية. ومع ذلك، استمرت الأصول ذات المخاطر بقيادة بيتكوين في الأداء بشكل متفائل، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الارتفاع القياسي في حجم أصول البنك المركزي في ذلك العام.
من منظور أوسع، هناك أيضًا علاقة معينة بين إجمالي أصول البنك المركزي ومؤشر S&P 500. استنادًا إلى بيانات الفترة من 2015 إلى 2024، فإن معامل الارتباط السنوي بينهما يبلغ حوالي 0.32.
وبناءً على ما سبق، بالإضافة إلى التركيز على السياسة النقدية الأمريكية، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى متابعة التغيرات في البيانات المالية المحلية عن كثب. وقد وردت مؤخرًا أخبار تفيد بأن "أدوات السياسة النقدية مثل خفض الاحتياطي وخفض أسعار الفائدة لديها مجال كافٍ للتعديل، ويمكن إصدارها في أي وقت"، وهذا يستحق المتابعة المستمرة.
بحلول يناير 2025، سيصل إجمالي الودائع في بلادنا إلى 42.3 تريليون دولار أمريكي، مقارنةً بإجمالي الودائع في الولايات المتحدة البالغ حوالي 17.93 تريليون دولار أمريكي. تشير هذه البيانات إلى أن بلادنا قد تمتلك مساحة أكبر للتحرك في مجال السياسة المالية. إذا تم تحسين السيولة المحلية، فقد يؤدي ذلك إلى فرص جديدة في السوق.
بالطبع، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت تحسين السيولة المالية ستعود بالفائدة بشكل مباشر على سوق العملات المشفرة، بالنظر إلى بعض القيود السياسية الحالية. ومع ذلك، فإن اتجاهات السياسة الأخيرة في هونغ كونغ قد أظهرت بعض الإشارات الإيجابية، مقارنةً قبل بضع سنوات، حيث إن بيئة التنظيم تتحسن تدريجياً.
تتغير بيئة السوق بسرعة، وتوجد فرص وتحديات في نفس الوقت. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين، وعند وضوح اتجاه السوق يجب عليهم اغتنام الفرصة بحزم، استعداداً لدورة نمو جديدة قد تأتي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
8
مشاركة
تعليق
0/400
ZKProofster
· 07-21 21:19
في الحقيقة، ورقة ميزانية الاحتياطي الفيدرالي هي الرسم البياني الوحيد الذي يهم الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
DYORMaster
· 07-21 08:12
لا توجد مشكلة في تداول العملات الرقمية حسب مزاج البنك المركزي
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugged_again
· 07-21 02:02
هذه الصفقة ستُثار بالتأكيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkLibertarian
· 07-19 21:45
تداول العملات الرقمية لماذا يجب أن تنظر إلى هذه الأمور
حجم أصول البنك المركزي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتوجهات بيتكوين متابعة التغيرات في السيولة المحلية
النقطة الجديدة بعد اضطرابات السوق المالية: تحليل اتجاهات سوق التشفير
شهدت الأسواق المالية مؤخرًا تقلبات على مدار الأسبوع، ناتجة بشكل رئيسي عن مشاعر التحوط الناجمة عن قضايا التعريفة. ومع ذلك، مع بدء السوق في استيعاب صدمة هذا الحدث، بدأت نقطة توازن جديدة في التشكيل. أغلق سوق الأسهم العالمي يوم الجمعة الماضي، وخاصة الأسهم الأمريكية، مرتفعًا، حيث تعكس تغييرات مؤشر تقلبات S&P 500 هذه الاتجاه.
سجل مؤشر VIX أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة الأسبوع الماضي، حيث يضاهي مستواه الاضطرابات المالية الناجمة عن جائحة 2020، مما يبرز تقلبات السوق غير العادية.
مع هدوء التقلبات قصيرة الأجل، أعادت سوق العملات المشفرة تركيزها على التضخم وتوقعات خفض أسعار الفائدة. توقعات خفض أسعار الفائدة تكتسب أهمية خاصة لأنها قد توفر فرص نمو للأصول ذات المخاطر بقيادة البيتكوين.
على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر مقارنة بين المعروض النقدي العالمي الواسع (M2) واتجاهات بيتكوين وجود علاقة ملحوظة بين الاثنين. الزيادة الكبيرة في بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنمو M2 العالمي، وهذه العلاقة تتجاوز حتى مؤشرات مالية أخرى.
ومع ذلك، يركز المشاركون في السوق بشكل عام على مسار تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، متجاهلين مؤشرًا آخر مهمًا بنفس القدر - حجم أصول البنك المركزي. يعكس هذا المؤشر حالة السيولة النقدية المحلية، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بارتفاع وانخفاض البيتكوين.
تشير بيانات التاريخ إلى أن تغيرات حجم أصول البنك المركزي تتوافق بشكل كبير مع دورات ارتفاع وانخفاض البيتكوين، حيث تترافق تقريبًا مع كل ارتفاع كبير في البيتكوين، مما يتماشى مع الدورة التي تحدث كل أربع سنوات. وقد تجلت هذه العلاقة في سوق الثور في 2020-2021، وسوق الدب في 2022، والانتعاش في أوائل 2022-2023، وكذلك الارتفاع في الربع الرابع من 2023.
من الجدير بالذكر أن حجم أصول البنك المركزي بدأ في التراجع بعد سبتمبر 2024، وبلغ أدنى مستوى له في نهاية العام، وهو الآن عند أعلى نقطة له خلال العام الماضي. في العادة، تتغير سيولة البنك المركزي غالبًا قبل حدوث تقلبات كبيرة في سوق البيتكوين والعملات المشفرة.
من المثير للاهتمام أنه خلال سوق الثور لبيتكوين في عام 2017، لم تتخذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة تيسيرية، بل رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات على مدار العام وطبقت تقليص الميزانية. ومع ذلك، استمرت الأصول ذات المخاطر بقيادة بيتكوين في الأداء بشكل متفائل، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الارتفاع القياسي في حجم أصول البنك المركزي في ذلك العام.
من منظور أوسع، هناك أيضًا علاقة معينة بين إجمالي أصول البنك المركزي ومؤشر S&P 500. استنادًا إلى بيانات الفترة من 2015 إلى 2024، فإن معامل الارتباط السنوي بينهما يبلغ حوالي 0.32.
وبناءً على ما سبق، بالإضافة إلى التركيز على السياسة النقدية الأمريكية، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى متابعة التغيرات في البيانات المالية المحلية عن كثب. وقد وردت مؤخرًا أخبار تفيد بأن "أدوات السياسة النقدية مثل خفض الاحتياطي وخفض أسعار الفائدة لديها مجال كافٍ للتعديل، ويمكن إصدارها في أي وقت"، وهذا يستحق المتابعة المستمرة.
بحلول يناير 2025، سيصل إجمالي الودائع في بلادنا إلى 42.3 تريليون دولار أمريكي، مقارنةً بإجمالي الودائع في الولايات المتحدة البالغ حوالي 17.93 تريليون دولار أمريكي. تشير هذه البيانات إلى أن بلادنا قد تمتلك مساحة أكبر للتحرك في مجال السياسة المالية. إذا تم تحسين السيولة المحلية، فقد يؤدي ذلك إلى فرص جديدة في السوق.
بالطبع، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت تحسين السيولة المالية ستعود بالفائدة بشكل مباشر على سوق العملات المشفرة، بالنظر إلى بعض القيود السياسية الحالية. ومع ذلك، فإن اتجاهات السياسة الأخيرة في هونغ كونغ قد أظهرت بعض الإشارات الإيجابية، مقارنةً قبل بضع سنوات، حيث إن بيئة التنظيم تتحسن تدريجياً.
تتغير بيئة السوق بسرعة، وتوجد فرص وتحديات في نفس الوقت. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين، وعند وضوح اتجاه السوق يجب عليهم اغتنام الفرصة بحزم، استعداداً لدورة نمو جديدة قد تأتي.