ارتفاع توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، سوق العملات الرقمية يرحب بفرص جديدة
أدى البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تم نشرها مؤخرًا إلى تخفيف مخاوف السوق. حاليًا، تتوقع السوق احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 100%. تشهد الأسهم الأمريكية تحولًا متوقعًا في الأنماط، حيث بدأت ظاهرة تجمع الأسهم الكبيرة في قطاع التكنولوجيا تتفكك، وتظهر فرص نمو في الأسهم الصغيرة والقطاعات غير التكنولوجية. تأثر سوق العملات الرقمية في يوليو بتقلبات المشاعر، لكنه الآن بدأ يستقر. بدأ تداول ETF الإيثريوم الفوري، وعلى الرغم من أن ضغط البيع من غراي سكيل قد أثر مؤقتًا على الأسعار، إلا أن سرعة البيع السريعة تشير إلى أن هذا الضغط لن يستمر طويلاً.
في 25 يوليو، أعلنت الولايات المتحدة أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024 قد ارتفع بمعدل سنوي قدره 2.8٪، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.0٪. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار PCE في الربع الثاني بنسبة 2.6٪، أقل من 3.4٪ في الربع الأول. كما أن مؤشر أسعار PCE الأساسي، الذي يركز عليه الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر، ارتفع بنسبة 2.9٪، وهو أيضًا أقل من القيمة السابقة البالغة 3.7٪. ومع ذلك، يبدو أن السوق لا يعترف تمامًا بهذه البيانات. في يوم نشر البيانات، شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، حيث كانت المعركة بين البائعين والمشترين محتدمة طوال اليوم، مما جعل السوق يجد صعوبة في التوصل إلى توافق.
يشكك جزء كبير من المستثمرين في صحة البيانات الاقتصادية التي تنشرها الهيئات الأمريكية المعنية. على سبيل المثال، عندما أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي عن بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الشهر، قام بتخفيض كبير للبيانات الخاصة بالشهرين الماضيين. أثار هذا الأمر تكهنات عديدة في السوق، بل حتى الشكوك بأن البيانات الاقتصادية تُستخدم كأداة للتلاعب بالسياسات.
لقد كان لسياسة رفع أسعار الفائدة على المدى الطويل تأثير كبير على الاقتصاد الأمريكي. في الوقت الحالي، يعتقد السوق عمومًا أن العديد من البيانات الاقتصادية قد تكون نتيجة "للترويج" الذي تقوم به الاحتياطي الفيدرالي والهيئات الحكومية الأمريكية من أجل تبرير خفض أسعار الفائدة. يبدو أن هذه الاستراتيجية فعالة للغاية: حيث يبلغ احتمال خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر الحالي 100%.
تشير هذه التوقعات المتطرفة إلى أن السوق قد بدأت في إجراء تعديلات متسقة على تسعير الأصول المختلفة. يتمتع معدل الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات باتجاه عام نحو الانخفاض، حيث بدأت الأموال في التحول من مشاعر الملاذ الآمن في دورة رفع الفائدة إلى إعادة تسعير الأصول المختلفة في دورة خفض الفائدة.
من خلال مراقبة أداء مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة (RUT) ومؤشر Nasdaq Composite (IXIC) في الآونة الأخيرة، يمكننا أن نلاحظ أنه في 11 يوليو، عندما بلغ IXIC ذروته، كان هو اليوم الذي بدأ فيه RUT في الارتفاع بشكل حاد. كان هذا اليوم هو اليوم الذي أعلنت فيه الولايات المتحدة عن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، واستشعر السوق بذكاء إشارات تخفيف التضخم، حيث اعتُبر عمومًا أنه يمكن البدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. على الفور، انسحبت الأموال بسرعة من الأسهم الكبيرة، وانهارت الجماعات، وبدأت تتدفق إلى الأسهم الصغيرة.
خلال دورة تخفيض سعر الفائدة، ستزيد وفرة السيولة من المضاربة في السوق. بالمقارنة مع الأسهم الكبيرة، تتمتع الأسهم الصغيرة بتقلبات أعلى، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمضاربة. لذلك، فإن هذا التحول في الأسلوب "من الكبير إلى الصغير" هو أمر منطقي.
حاليًا، أعلنت تسلا وألفابيت عن نتائج الربع الثاني من العام المالي في "Magnificent 7" للأسهم الأمريكية. كانت نتائج تسلا أقل من المتوقع، في حين كانت أداء ألفابيت أفضل نسبيًا. الأسواق في انتظار تقرير شركة آبل للربع الثاني في 1 أغسطس. إذا كانت شركة إنفيديا هي الوحيدة التي تستفيد من سرد الذكاء الاصطناعي، بينما الشركات الأخرى تؤدي بشكل سيء، مع تبديل الأنماط، قد تشهد الأسهم الأمريكية مزيدًا من التعديلات.
في يوليو، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات شديدة. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 54000 دولار، ثم تجاوز 70000 دولار، ليعود في نهاية الشهر إلى حوالي 66000 دولار. في الآونة الأخيرة، وصل مؤشر تقلبات البيتكوين إلى مستويات مرتفعة، مما يدل على أن السوق في مرحلة تتساوى فيها القوى بين الجانبين.
تمت توقع أحداث Mt.Gox وضغوط الحكومة الألمانية من قبل السوق، وبالتالي كان الانخفاض الكبير في بداية الشهر نتيجة لعمليات بيع عاطفية أكثر. تحدث ترامب عن BitCoin 2024 مشددًا على ضرورة "تحويل الولايات المتحدة إلى مركز البيتكوين العالمي"، لكن هناك تباين في السوق حول جدوى تصريحاته وتأثيرها على المدى الطويل.
تزامنًا مع الذكرى العاشرة للإطلاق العام الأول لإيثريوم، بدأ تداول ETF النقدي لإيثريوم. ومع ذلك، كانت أداء السوق متواضعًا: حيث بلغ صافي التدفق في يوم الافتتاح أكثر من 100 مليون دولار، لكن تبع ذلك تدفقات خارجة مستمرة على مدار الأيام القليلة التالية. كانت هناك تدفقات كبيرة مستمرة من منتجات غراي سكايل، وهو ما يشبه الوضع عند إطلاق ETF النقدي للبيتكوين.
ومع ذلك، لا داعي للقلق المفرط بشأن هذا الوضع. حاليًا، فإن سرعة بيع ETFE من Grayscale سريعة، وقد ينخفض الضغط البيعي بسرعة. لقد أثبتت سرعة إطلاق ETF الإيثيريوم الفوري أن الأصول المشفرة تُقبل بمعدل يفوق التوقعات من قبل السوق التقليدي، ولا يزال مستقبل الأصول المشفرة مشرقًا.
بشكل عام، السوق خلال يوليو كان مدفوعًا بشكل رئيسي بالعواطف. سوق العملات الرقمية قد يفتقر حاليًا إلى رواية جديدة للاتجاه الصعودي، بالإضافة إلى انفصاله عن اتجاهات الأسهم الأمريكية، مما يجعله في فترة أكثر فوضى، وبالتالي أكثر عرضة للتأثر بالعواطف.
ومع ذلك، فقد استوعب السوق حاليًا المشاعر تمامًا، ويظهر اتجاهًا تصاعديًا حلزونيًا في عملية الإصلاح، حيث تسير أسعار البيتكوين في الاتجاه الصحيح. يستمر تدفق صافي إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما يعكس أن المشاعر السلبية في السوق لم تستمر، مما يشير إلى أن حركة أكبر قد تكون قادمة.
على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، إلا أن سوق العملات الرقمية يظهر استقلاله ومرونته، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظات الاستثمار المتنوعة، مما يوفر للمستثمرين فرص نمو جديدة. شهدت أسعار البيتكوين تقلبات حادة هذا الشهر، تأثرت بشكل أكبر بالعواطف، لكن الاتجاه طويل الأجل الذي يمثله صندوق ETF للبيتكوين لا يزال كما هو. كما أن إطلاق صندوق ETF للبيتكوين هو أيضًا جلب حيوية واستقرار جديد للسوق. ورغم أن مستقبل سوق العملات الرقمية مليء بالتحديات، إلا أنه مليء بالأمل أيضًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات تخفيض الفائدة في الولايات المتحدة ترتفع سوق العملات الرقمية ترحب بفرص وتحديات جديدة
ارتفاع توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، سوق العملات الرقمية يرحب بفرص جديدة
أدى البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تم نشرها مؤخرًا إلى تخفيف مخاوف السوق. حاليًا، تتوقع السوق احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 100%. تشهد الأسهم الأمريكية تحولًا متوقعًا في الأنماط، حيث بدأت ظاهرة تجمع الأسهم الكبيرة في قطاع التكنولوجيا تتفكك، وتظهر فرص نمو في الأسهم الصغيرة والقطاعات غير التكنولوجية. تأثر سوق العملات الرقمية في يوليو بتقلبات المشاعر، لكنه الآن بدأ يستقر. بدأ تداول ETF الإيثريوم الفوري، وعلى الرغم من أن ضغط البيع من غراي سكيل قد أثر مؤقتًا على الأسعار، إلا أن سرعة البيع السريعة تشير إلى أن هذا الضغط لن يستمر طويلاً.
في 25 يوليو، أعلنت الولايات المتحدة أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024 قد ارتفع بمعدل سنوي قدره 2.8٪، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.0٪. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار PCE في الربع الثاني بنسبة 2.6٪، أقل من 3.4٪ في الربع الأول. كما أن مؤشر أسعار PCE الأساسي، الذي يركز عليه الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر، ارتفع بنسبة 2.9٪، وهو أيضًا أقل من القيمة السابقة البالغة 3.7٪. ومع ذلك، يبدو أن السوق لا يعترف تمامًا بهذه البيانات. في يوم نشر البيانات، شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، حيث كانت المعركة بين البائعين والمشترين محتدمة طوال اليوم، مما جعل السوق يجد صعوبة في التوصل إلى توافق.
يشكك جزء كبير من المستثمرين في صحة البيانات الاقتصادية التي تنشرها الهيئات الأمريكية المعنية. على سبيل المثال، عندما أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي عن بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الشهر، قام بتخفيض كبير للبيانات الخاصة بالشهرين الماضيين. أثار هذا الأمر تكهنات عديدة في السوق، بل حتى الشكوك بأن البيانات الاقتصادية تُستخدم كأداة للتلاعب بالسياسات.
لقد كان لسياسة رفع أسعار الفائدة على المدى الطويل تأثير كبير على الاقتصاد الأمريكي. في الوقت الحالي، يعتقد السوق عمومًا أن العديد من البيانات الاقتصادية قد تكون نتيجة "للترويج" الذي تقوم به الاحتياطي الفيدرالي والهيئات الحكومية الأمريكية من أجل تبرير خفض أسعار الفائدة. يبدو أن هذه الاستراتيجية فعالة للغاية: حيث يبلغ احتمال خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر الحالي 100%.
تشير هذه التوقعات المتطرفة إلى أن السوق قد بدأت في إجراء تعديلات متسقة على تسعير الأصول المختلفة. يتمتع معدل الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات باتجاه عام نحو الانخفاض، حيث بدأت الأموال في التحول من مشاعر الملاذ الآمن في دورة رفع الفائدة إلى إعادة تسعير الأصول المختلفة في دورة خفض الفائدة.
من خلال مراقبة أداء مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة (RUT) ومؤشر Nasdaq Composite (IXIC) في الآونة الأخيرة، يمكننا أن نلاحظ أنه في 11 يوليو، عندما بلغ IXIC ذروته، كان هو اليوم الذي بدأ فيه RUT في الارتفاع بشكل حاد. كان هذا اليوم هو اليوم الذي أعلنت فيه الولايات المتحدة عن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، واستشعر السوق بذكاء إشارات تخفيف التضخم، حيث اعتُبر عمومًا أنه يمكن البدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. على الفور، انسحبت الأموال بسرعة من الأسهم الكبيرة، وانهارت الجماعات، وبدأت تتدفق إلى الأسهم الصغيرة.
خلال دورة تخفيض سعر الفائدة، ستزيد وفرة السيولة من المضاربة في السوق. بالمقارنة مع الأسهم الكبيرة، تتمتع الأسهم الصغيرة بتقلبات أعلى، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمضاربة. لذلك، فإن هذا التحول في الأسلوب "من الكبير إلى الصغير" هو أمر منطقي.
حاليًا، أعلنت تسلا وألفابيت عن نتائج الربع الثاني من العام المالي في "Magnificent 7" للأسهم الأمريكية. كانت نتائج تسلا أقل من المتوقع، في حين كانت أداء ألفابيت أفضل نسبيًا. الأسواق في انتظار تقرير شركة آبل للربع الثاني في 1 أغسطس. إذا كانت شركة إنفيديا هي الوحيدة التي تستفيد من سرد الذكاء الاصطناعي، بينما الشركات الأخرى تؤدي بشكل سيء، مع تبديل الأنماط، قد تشهد الأسهم الأمريكية مزيدًا من التعديلات.
في يوليو، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات شديدة. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 54000 دولار، ثم تجاوز 70000 دولار، ليعود في نهاية الشهر إلى حوالي 66000 دولار. في الآونة الأخيرة، وصل مؤشر تقلبات البيتكوين إلى مستويات مرتفعة، مما يدل على أن السوق في مرحلة تتساوى فيها القوى بين الجانبين.
تمت توقع أحداث Mt.Gox وضغوط الحكومة الألمانية من قبل السوق، وبالتالي كان الانخفاض الكبير في بداية الشهر نتيجة لعمليات بيع عاطفية أكثر. تحدث ترامب عن BitCoin 2024 مشددًا على ضرورة "تحويل الولايات المتحدة إلى مركز البيتكوين العالمي"، لكن هناك تباين في السوق حول جدوى تصريحاته وتأثيرها على المدى الطويل.
تزامنًا مع الذكرى العاشرة للإطلاق العام الأول لإيثريوم، بدأ تداول ETF النقدي لإيثريوم. ومع ذلك، كانت أداء السوق متواضعًا: حيث بلغ صافي التدفق في يوم الافتتاح أكثر من 100 مليون دولار، لكن تبع ذلك تدفقات خارجة مستمرة على مدار الأيام القليلة التالية. كانت هناك تدفقات كبيرة مستمرة من منتجات غراي سكايل، وهو ما يشبه الوضع عند إطلاق ETF النقدي للبيتكوين.
ومع ذلك، لا داعي للقلق المفرط بشأن هذا الوضع. حاليًا، فإن سرعة بيع ETFE من Grayscale سريعة، وقد ينخفض الضغط البيعي بسرعة. لقد أثبتت سرعة إطلاق ETF الإيثيريوم الفوري أن الأصول المشفرة تُقبل بمعدل يفوق التوقعات من قبل السوق التقليدي، ولا يزال مستقبل الأصول المشفرة مشرقًا.
بشكل عام، السوق خلال يوليو كان مدفوعًا بشكل رئيسي بالعواطف. سوق العملات الرقمية قد يفتقر حاليًا إلى رواية جديدة للاتجاه الصعودي، بالإضافة إلى انفصاله عن اتجاهات الأسهم الأمريكية، مما يجعله في فترة أكثر فوضى، وبالتالي أكثر عرضة للتأثر بالعواطف.
ومع ذلك، فقد استوعب السوق حاليًا المشاعر تمامًا، ويظهر اتجاهًا تصاعديًا حلزونيًا في عملية الإصلاح، حيث تسير أسعار البيتكوين في الاتجاه الصحيح. يستمر تدفق صافي إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما يعكس أن المشاعر السلبية في السوق لم تستمر، مما يشير إلى أن حركة أكبر قد تكون قادمة.
على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، إلا أن سوق العملات الرقمية يظهر استقلاله ومرونته، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظات الاستثمار المتنوعة، مما يوفر للمستثمرين فرص نمو جديدة. شهدت أسعار البيتكوين تقلبات حادة هذا الشهر، تأثرت بشكل أكبر بالعواطف، لكن الاتجاه طويل الأجل الذي يمثله صندوق ETF للبيتكوين لا يزال كما هو. كما أن إطلاق صندوق ETF للبيتكوين هو أيضًا جلب حيوية واستقرار جديد للسوق. ورغم أن مستقبل سوق العملات الرقمية مليء بالتحديات، إلا أنه مليء بالأمل أيضًا.