دور وتأثير شركات رأس المال المغامر خلف استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة لشركات المساهمة
في السنوات الأخيرة، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المساهمة العامة في دمج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. من قيام شركة تكنولوجيا معينة بشراء بيتكوين بكميات كبيرة، إلى مجموعة إعلامية معينة تجمع 2.5 مليار دولار لبناء احتياطي بيتكوين، ثم إلى عدة شركات تقليدية وصناعية وتكنولوجية تجري تجارب صغيرة مع العملات المستقرة أو احتياطات استراتيجية من إيثيريوم. تظهر البيانات أنه حتى 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مساهمة عامة احتياطي بيتكوين الاستراتيجي؛ وأشارت دراسة أخرى إلى أن الشركات المساهمة العامة استثمرت ما مجموعه 76 مليار دولار في الأصول المشفرة.
وراء هذا الاتجاه، بالإضافة إلى تغييرات بيئة السياسات وتأثير الرواد، تلعب مجموعة من شركات رأس المال الاستثماري في التشفير وصناديق Web3 التي تركز على تخطيط الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات دورًا مهمًا. تقدم هذه المؤسسات مجموعة متنوعة من الحلول الشاملة للشركات المساهمة، بما في ذلك شراء العملات المشفرة، وتوكن الأسهم، وتسوية العملات المستقرة، وإدارة الخزائن على السلسلة.
توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المدرجة من عدد قليل في المراحل المبكرة إلى العديد من صناديق رأس المال الاستثماري المعروفة. دعونا نلقي نظرة على بعض الإجراءات المحددة للمؤسسات التمثيلية:
بانtera كابيتال
استثمرت بانtera في العديد من شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT). من بين هذه الشركات، تبرز شركة خدمات مالية معينة، حيث استثمرت بانtera أكبر قدر من المال في تمويلها الخاص. تحاول هذه الشركة تقليد استراتيجية شركة مدرجة أخرى، وقد حصلت على دعم من العديد من عمالقة الصناعة.
بالإضافة إلى ذلك، قامت Pantera بقيادة استثمار في شركة تطبق استراتيجية DAT على سولانا. تعتقد Pantera أن سولانا لديها مزايا عديدة كبديل للبيتكوين، بما في ذلك إمكانية تحقيق ارتفاع أكبر، والتقلبات العالية التي قد تؤدي إلى عوائد أعلى، وعائدات التثبيت التي يمكن أن تعزز نمو كل سهم من SOL.
استثمرت بانtera أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية على الإيثيريوم في الولايات المتحدة. تم إطلاق هذه الشركة من قبل لاعبين رئيسيين في نظام الإيثيريوم البيئي وتقديم استراتيجية خزينة ETH، ولدى بانtera وفريقها أكثر من عشر سنوات من تاريخ التعاون.
جالاكسي ديجيتال
في مايو 2025، أعلنت إحدى شركات الإعلام عن جمع نحو 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين من خلال إصدار الأسهم العادية والسندات القابلة للتحويل. كانت Galaxy Digital ليست فقط مستشارًا ماليًا، بل كانت أيضًا واحدة من مديري الاكتتاب الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل للشركة والتزمت بتقديم دعم السيولة.
في السابق، ساعدت Galaxy Digital العديد من الشركات غير الأصلية المتعلقة بالتشفير في تنفيذ تجارب الدفع بالتشفير والخزانة، وعمِلت كمستشار في العديد من عمليات الدمج مع شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)، مما أدى إلى دفع الشركات المستهدفة لدمج الأصول الرقمية في استراتيجياتها لتوزيع الأصول. شاركت Galaxy في تمويلات تتجاوز 800 مليون دولار لشركات مدرجة تتعلق بالتشفير في الفترة من 2024 إلى 2025، تغطي جوانب متعددة من الاستثمارات في الأسهم، والتمويل بالديون، والخدمات الاستشارية.
أنيموكا براندز
في يوليو 2025، أعلنت أنيموكا أنها وقعت مذكرة تفاهم مع شركة للمواد الغذائية والتعبئة، تخطط لاستثمار ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة البيتكوين الخاصة بها. كما سينضم أحد مؤسسي أنيموكا إلى "مجلس رؤية البيتكوين" الخاص بالشركة، لتقديم التوجيه الاستراتيجي لإدارة خزائنها وتحسين العائدات.
كواحد من المستثمرين المعروفين في صناعة Web3، تسعى Animoca أيضًا إلى فرص الإدراج في الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير، تخطط الشركة للإدراج العام في نيويورك للاستفادة من الفرص التي يوفرها المناخ التنظيمي الحالي. مع تراجع مشاريع NFT وGameFi، تتحول Animoca Brands نحو خدمات الاستشارات، والتي تشمل استشارات الرموز، اقتصاد الرموز، التسويق، استشارات الإدراج، تشغيل العقد، وخدمات التداول.
سورا فنتشرز
في ديسمبر 2024، أعلنت Sora Ventures عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار، يهدف إلى تكرار نموذج إدارة خزينة البيتكوين للشركات المدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية.
في مايو من هذا العام، دخلت Sora Ventures السوق العامة من خلال الاندماج الاستراتيجي مع شركة مدرجة في هونغ كونغ وتغيير اسمها. وقد منح هذا الاندماج الشركاء معرفة Sora المتخصصة في التشفير، حيث ستشارك في الاستثمار وإدارة الخزينة. وقد أعلنت الشركة المندمجة عن اعتماد استراتيجية احتياطي التشفير، وتخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة التشفير لعشر شركات مدرجة على الأقل في السوق الآسيوية.
في الآونة الأخيرة، قامت رابطة مستثمري البيتكوين، بما في ذلك Sora Ventures، بزيادة رأس المال المستهدف لشركة خدمات البرمجيات المدرجة في كوريا، وجمعت حوالي 25 مليون دولار. تخطط الشركة لاستخدام رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية وبدء خطط أعمال جديدة في مجال الأصول الرقمية.
مختبرات DWF
في يونيو 2025، أعلنت شركة لمعدات اللياقة البدنية وخدمات اللياقة البدنية الرقمية عن توقيع إطار تمويل "خزانة رموز FET" الذي يصل إجماليه إلى 500 مليون دولار، حيث استثمرت المؤسسات مثل DWF Labs أول دفعة بقيمة 55 مليون دولار. ستخصص الأموال لشراء رموز مشروع AI معين، كجزء من أصولها على الميزانية العمومية. وذكرت الشركة أنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، فمن المتوقع أن تمتلك أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي. وأكدت DWF Labs أنها ستواصل استكشاف فرص جديدة لبناء صفقات مماثلة في سوق الأسهم الأمريكية.
المشاريع البدائية
بدأت Primitive Ventures في التركيز على "صندوق استثمار احتياطي الأصول الرقمية PIPE" كاتجاه بحث رئيسي منذ أوائل عام 2025، حيث تقوم بانتقاء والمشاركة في أنواع مختلفة من المعاملات التمثيلية، لدعم الشركات المدرجة التي تعتمد استراتيجيات احتياطي مركزية قائمة على الأصول التشفيرية التي تركز على الإيثريوم. تعتقد Primitive أن الاستراتيجيات المستندة إلى ETH لديها القدرة على الاستفادة مباشرة من عائدات الرهن العقاري ونظام DeFi، لتحقيق نمو مركب على السلسلة، وخلق قيمة حقيقية للمساهمين.
Big Brain Holdings
أصبحت هذه شركة رأس المال المخاطر الأمريكية في مجال التشفير مؤخرًا داعمًا مهمًا لشركة في قطاع السلع الاستهلاكية. في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 150 مليون دولار، مع قفل رموز Solana كضمان. تعتبر Big Brain Holdings المستثمر الرئيسي في هذه التمويل بالسندات. بعد إتمام التمويل، من المتوقع أن تقوم الشركة بزيادة كبيرة في حجم خزينة سلسلة الكتل الخاصة بها.
GSR
قامت GSR في أبريل 2025 بقيادة إصدار خاص بقيمة 100 مليون دولار لشركة مدرجة في البورصة، حيث تم استخدام الأموال لشراء ورهن رموز Solana. ساعدت هذه الخطوة الشركة في إنشاء خزينة تشفيرية تركز على Solana. بعد الإعلان عن الصفقة، ارتفعت أسعار أسهم الشركة بشكل كبير، مما يبرز الاستجابة الحماسية للسوق لاستراتيجية الأصول الرقمية للشركة. وأشارت GSR إلى أن هذه الصفقة تعكس الطلب المتزايد من رأس المال التقليدي على الأصول المشفرة عالية الجودة.
المشاركون الآخرون
في العديد من جولات التمويل الخاصة بأصول التشفير لشركات مدرجة مهمة، شاركت العديد من المؤسسات المعروفة في رأس المال الاستثماري في التشفير. هذه المؤسسات شاركت في عدة مشاريع من خلال مجموعات مختلفة، مما يظهر الاهتمام والدعم العام لاستراتيجية أصول التشفير للشركات المدرجة.
بشكل عام، تقوم هذه المؤسسات الاستثمارية بدفع الشركات المدرجة للانضمام إلى موجة الاحتفاظ بأصول التشفير بطرق متعددة، مما يساهم في دمج المالية التقليدية مع الاقتصاد التشفيري. مع تطور هذا الاتجاه، قد نرى المزيد من نماذج التمويل المبتكرة واستراتيجيات إدارة الأصول تظهر في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تدفع موجة رأس المال الاستثماري استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة للشركات المدرجة، وقد دخلت 76 مليار دولار في اللعبة.
دور وتأثير شركات رأس المال المغامر خلف استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة لشركات المساهمة
في السنوات الأخيرة، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المساهمة العامة في دمج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. من قيام شركة تكنولوجيا معينة بشراء بيتكوين بكميات كبيرة، إلى مجموعة إعلامية معينة تجمع 2.5 مليار دولار لبناء احتياطي بيتكوين، ثم إلى عدة شركات تقليدية وصناعية وتكنولوجية تجري تجارب صغيرة مع العملات المستقرة أو احتياطات استراتيجية من إيثيريوم. تظهر البيانات أنه حتى 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مساهمة عامة احتياطي بيتكوين الاستراتيجي؛ وأشارت دراسة أخرى إلى أن الشركات المساهمة العامة استثمرت ما مجموعه 76 مليار دولار في الأصول المشفرة.
وراء هذا الاتجاه، بالإضافة إلى تغييرات بيئة السياسات وتأثير الرواد، تلعب مجموعة من شركات رأس المال الاستثماري في التشفير وصناديق Web3 التي تركز على تخطيط الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات دورًا مهمًا. تقدم هذه المؤسسات مجموعة متنوعة من الحلول الشاملة للشركات المساهمة، بما في ذلك شراء العملات المشفرة، وتوكن الأسهم، وتسوية العملات المستقرة، وإدارة الخزائن على السلسلة.
توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المدرجة من عدد قليل في المراحل المبكرة إلى العديد من صناديق رأس المال الاستثماري المعروفة. دعونا نلقي نظرة على بعض الإجراءات المحددة للمؤسسات التمثيلية:
بانtera كابيتال
استثمرت بانtera في العديد من شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT). من بين هذه الشركات، تبرز شركة خدمات مالية معينة، حيث استثمرت بانtera أكبر قدر من المال في تمويلها الخاص. تحاول هذه الشركة تقليد استراتيجية شركة مدرجة أخرى، وقد حصلت على دعم من العديد من عمالقة الصناعة.
بالإضافة إلى ذلك، قامت Pantera بقيادة استثمار في شركة تطبق استراتيجية DAT على سولانا. تعتقد Pantera أن سولانا لديها مزايا عديدة كبديل للبيتكوين، بما في ذلك إمكانية تحقيق ارتفاع أكبر، والتقلبات العالية التي قد تؤدي إلى عوائد أعلى، وعائدات التثبيت التي يمكن أن تعزز نمو كل سهم من SOL.
استثمرت بانtera أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية على الإيثيريوم في الولايات المتحدة. تم إطلاق هذه الشركة من قبل لاعبين رئيسيين في نظام الإيثيريوم البيئي وتقديم استراتيجية خزينة ETH، ولدى بانtera وفريقها أكثر من عشر سنوات من تاريخ التعاون.
جالاكسي ديجيتال
في مايو 2025، أعلنت إحدى شركات الإعلام عن جمع نحو 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين من خلال إصدار الأسهم العادية والسندات القابلة للتحويل. كانت Galaxy Digital ليست فقط مستشارًا ماليًا، بل كانت أيضًا واحدة من مديري الاكتتاب الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل للشركة والتزمت بتقديم دعم السيولة.
في السابق، ساعدت Galaxy Digital العديد من الشركات غير الأصلية المتعلقة بالتشفير في تنفيذ تجارب الدفع بالتشفير والخزانة، وعمِلت كمستشار في العديد من عمليات الدمج مع شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)، مما أدى إلى دفع الشركات المستهدفة لدمج الأصول الرقمية في استراتيجياتها لتوزيع الأصول. شاركت Galaxy في تمويلات تتجاوز 800 مليون دولار لشركات مدرجة تتعلق بالتشفير في الفترة من 2024 إلى 2025، تغطي جوانب متعددة من الاستثمارات في الأسهم، والتمويل بالديون، والخدمات الاستشارية.
أنيموكا براندز
في يوليو 2025، أعلنت أنيموكا أنها وقعت مذكرة تفاهم مع شركة للمواد الغذائية والتعبئة، تخطط لاستثمار ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة البيتكوين الخاصة بها. كما سينضم أحد مؤسسي أنيموكا إلى "مجلس رؤية البيتكوين" الخاص بالشركة، لتقديم التوجيه الاستراتيجي لإدارة خزائنها وتحسين العائدات.
كواحد من المستثمرين المعروفين في صناعة Web3، تسعى Animoca أيضًا إلى فرص الإدراج في الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير، تخطط الشركة للإدراج العام في نيويورك للاستفادة من الفرص التي يوفرها المناخ التنظيمي الحالي. مع تراجع مشاريع NFT وGameFi، تتحول Animoca Brands نحو خدمات الاستشارات، والتي تشمل استشارات الرموز، اقتصاد الرموز، التسويق، استشارات الإدراج، تشغيل العقد، وخدمات التداول.
سورا فنتشرز
في ديسمبر 2024، أعلنت Sora Ventures عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار، يهدف إلى تكرار نموذج إدارة خزينة البيتكوين للشركات المدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية.
في مايو من هذا العام، دخلت Sora Ventures السوق العامة من خلال الاندماج الاستراتيجي مع شركة مدرجة في هونغ كونغ وتغيير اسمها. وقد منح هذا الاندماج الشركاء معرفة Sora المتخصصة في التشفير، حيث ستشارك في الاستثمار وإدارة الخزينة. وقد أعلنت الشركة المندمجة عن اعتماد استراتيجية احتياطي التشفير، وتخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة التشفير لعشر شركات مدرجة على الأقل في السوق الآسيوية.
في الآونة الأخيرة، قامت رابطة مستثمري البيتكوين، بما في ذلك Sora Ventures، بزيادة رأس المال المستهدف لشركة خدمات البرمجيات المدرجة في كوريا، وجمعت حوالي 25 مليون دولار. تخطط الشركة لاستخدام رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية وبدء خطط أعمال جديدة في مجال الأصول الرقمية.
مختبرات DWF
في يونيو 2025، أعلنت شركة لمعدات اللياقة البدنية وخدمات اللياقة البدنية الرقمية عن توقيع إطار تمويل "خزانة رموز FET" الذي يصل إجماليه إلى 500 مليون دولار، حيث استثمرت المؤسسات مثل DWF Labs أول دفعة بقيمة 55 مليون دولار. ستخصص الأموال لشراء رموز مشروع AI معين، كجزء من أصولها على الميزانية العمومية. وذكرت الشركة أنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، فمن المتوقع أن تمتلك أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي. وأكدت DWF Labs أنها ستواصل استكشاف فرص جديدة لبناء صفقات مماثلة في سوق الأسهم الأمريكية.
المشاريع البدائية
بدأت Primitive Ventures في التركيز على "صندوق استثمار احتياطي الأصول الرقمية PIPE" كاتجاه بحث رئيسي منذ أوائل عام 2025، حيث تقوم بانتقاء والمشاركة في أنواع مختلفة من المعاملات التمثيلية، لدعم الشركات المدرجة التي تعتمد استراتيجيات احتياطي مركزية قائمة على الأصول التشفيرية التي تركز على الإيثريوم. تعتقد Primitive أن الاستراتيجيات المستندة إلى ETH لديها القدرة على الاستفادة مباشرة من عائدات الرهن العقاري ونظام DeFi، لتحقيق نمو مركب على السلسلة، وخلق قيمة حقيقية للمساهمين.
Big Brain Holdings
أصبحت هذه شركة رأس المال المخاطر الأمريكية في مجال التشفير مؤخرًا داعمًا مهمًا لشركة في قطاع السلع الاستهلاكية. في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 150 مليون دولار، مع قفل رموز Solana كضمان. تعتبر Big Brain Holdings المستثمر الرئيسي في هذه التمويل بالسندات. بعد إتمام التمويل، من المتوقع أن تقوم الشركة بزيادة كبيرة في حجم خزينة سلسلة الكتل الخاصة بها.
GSR
قامت GSR في أبريل 2025 بقيادة إصدار خاص بقيمة 100 مليون دولار لشركة مدرجة في البورصة، حيث تم استخدام الأموال لشراء ورهن رموز Solana. ساعدت هذه الخطوة الشركة في إنشاء خزينة تشفيرية تركز على Solana. بعد الإعلان عن الصفقة، ارتفعت أسعار أسهم الشركة بشكل كبير، مما يبرز الاستجابة الحماسية للسوق لاستراتيجية الأصول الرقمية للشركة. وأشارت GSR إلى أن هذه الصفقة تعكس الطلب المتزايد من رأس المال التقليدي على الأصول المشفرة عالية الجودة.
المشاركون الآخرون
في العديد من جولات التمويل الخاصة بأصول التشفير لشركات مدرجة مهمة، شاركت العديد من المؤسسات المعروفة في رأس المال الاستثماري في التشفير. هذه المؤسسات شاركت في عدة مشاريع من خلال مجموعات مختلفة، مما يظهر الاهتمام والدعم العام لاستراتيجية أصول التشفير للشركات المدرجة.
بشكل عام، تقوم هذه المؤسسات الاستثمارية بدفع الشركات المدرجة للانضمام إلى موجة الاحتفاظ بأصول التشفير بطرق متعددة، مما يساهم في دمج المالية التقليدية مع الاقتصاد التشفيري. مع تطور هذا الاتجاه، قد نرى المزيد من نماذج التمويل المبتكرة واستراتيجيات إدارة الأصول تظهر في المستقبل.