حالة المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة في عام 2025
سنة 2025 هي "سنة البدايات" لعملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود، حيث يتم إصدار إعلانات جديدة تقريبًا كل يوم، وملفات تنظيمية بارزة تدفع عملة مستقرة رسميًا نحو نقاط النهاية المالية التقليدية. "نحن نصل إلى نقطة حرجة، حيث يدرك الجميع أن هذه تقنية دفع مطورة تمامًا، وأن الأعمال الحقيقية وحالات الاستخدام الفعلية تتصاعد. إنها ليست نوعًا من جنون العملات المشفرة، بل تطبيق حقيقي." كما صرح كريس هارمس، المؤسس المشارك لبنية تحتية لعملة مستقرة على مستوى المؤسسات BVNK.
لكن الحماس يجلب أيضًا الفقاعات. يذكّر إريك باربيير، مؤسس Triple-A: "يبدو أن العملات المستقرة تُعتبر علاجًا سحريًا على لينكد إن وفي قاعات المؤتمرات، وكأنها ستنهي مجاعة العالم والفقر وتعالج السرطان غدًا - وهذا بالتأكيد مبالغ فيه."
عملة مستقرة وتقنية البلوكشين تتطور بسرعة، وتغير هيكل سوق المدفوعات المالية في لمح البصر، كما أن تحديد موضع التعاون التجاري يتغير أيضاً. تقرير FXC Intelligence الذي يتكون من حوالي مئة صفحة حول مدفوعات العملات المستقرة في الأسواق الحدودية "حالة العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود (المقدمة الصناعية لعام 2025)" هو دليل عملي ثمين لمدفوعات العملات المستقرة، حيث يدمج بيانات FXC Intelligence حول المدفوعات عبر الحدود، وبحوث واسعة، وآراء 14 خبيراً رائداً في الصناعة.
لذلك، سنقوم بتجميع هذا في نص، ونسعى لتقديم دليل بسيط وموثوق وقابل للتطبيق لمدفوعات العملات المستقرة في الصناعة، بما في ذلك الوضع الحالي لاستخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وآلية التشغيل، وحجم السوق المحتمل، وسيناريوهات التطبيق، والتحديات التي يجب التغلب عليها، والفرص المحتملة، والمستقبل.
النص الكامل هو 27,000 كلمة ، ويتمتع بما يلي.
١.生态 عملة مستقرة
على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تعتبر تقنية ناشئة، إلا أنها حققت في غضون بضع سنوات قفزة من التجارب الهامشية إلى الرؤية السائدة.
"لقد كانت التغييرات خلال الثمانية عشر شهراً الماضية شديدة بشكل خاص،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital لدفع العملات المستقرة بين الشركات، "غالباً ما يكون أول من يتبنى العملات المستقرة هم اللاعبون في الصناعات الناشئة عالية المخاطر والنمو؛ والآن، جاءت الموجة الثانية - حيث يستيقظ مقدمو خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
أضافت إيانّا ديميتروفا، الرئيسة التنفيذية لشركة OpenPayd (مقدم بنية تحتية مالية للعملات التقليدية): "إن الانفجار الحالي لم يكن نتيجة لليلة واحدة، بل هو نتاج لأكثر من 15 عامًا من التجربة والخطأ والتكرار. لقد تم التوصل أخيرًا إلى توافق في السوق حول القيمة العملية للعملة المستقرة، وقد وصلت التكنولوجيا نفسها إلى نقطة حرجة قابلة للاستخدام التجاري على نطاق واسع."
تأسست جذور الصناعة في مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد فترة وجيزة، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملات المستقرة. ——نيخيل تشاندوك، رئيس المنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.1 تاريخ عملة مستقرة
نشأت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، لا مركزية وغير قابلة للتغيير، تعمل على شبكة بلوكتشين القائمة على دفتر الأستاذ الموزع. ولدت العملات المستقرة في الأصل مع بيتكوين، حيث نشر باحث مجهول (تحت اسم مستعار ساتوشي ناكاموتو) ورقة بحثية بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مما قدم بيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تصنيف البيتكوين كوسيلة دفع عبر الإنترنت لا تحتاج إلى وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنه لقي شعبية كبيرة بين السكان الأصليين للإنترنت والتقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس بالبيتكوين في السنوات القادمة، بدأ بعضهم في محاولة استخدام التكنولوجيا الأساسية له في المدفوعات عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، ووجود بعض الروابط مع الأنشطة غير القانونية، يجد الكثيرون صعوبة في اعتباره تكنولوجيا دفع.
مع ظهور عملة مستقرة، تغيّرت الأمور: تعتبر عملة مستقرة لحظة حاسمة في تطوير تقنية blockchain، ونحن نشهد حاليًا انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة مشاركة ملفات الموسيقى من نظير إلى نظير Napster. — تيمور فارمان-فارمايان، المؤسس المشارك و المدير التنفيذي لشركة Higlobe، وهي شركة تقدم حسابات استلام بالدولار للشركات في الأسواق الناشئة.
أول عملة رقمية تم إصدارها بشكل عملة مستقرة هي BitUSD، والتي قدمت في عام 2014 مفهوم ربط العملات المشفرة بالعملات القانونية (التي تشير هنا إلى الدولار) بنسبة 1:1. ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة من العملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع التعريف الذي نفهمه اليوم للعملة المستقرة.
تسارعت شركات أخرى أيضًا في متابعة ذلك، لكن الشركة التي قدمت حقًا مفهوم الاحتياطي من العملات القانونية هي Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من ذلك العام. على مدى السنوات التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها بشكل مستمر، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات بشأن الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل المبكرة من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos دولار Pax الحالي (USDP)، وأطلقت Circle عملة USD (USDC) من خلال تحالفها مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ومقرها الولايات المتحدة، تزداد شعبية ليس فقط في مجال العملات المشفرة، ولكن أيضاً في صناعة المال السائدة. في الوقت نفسه، بدأ المشاركون في البنية التحتية المالية المبنية على العملات المستقرة في الظهور، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عامي 2022 وأوائل عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، عندما حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، كان الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD (UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية، حيث لم تكن آلية دعمها تعتمد على احتياطيات نقدية، بل على آلية قائمة على الخوارزميات. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير من معدل ربط 1 دولار، أدت التداولات الذعر الناتجة عن "حلقة الموت" إلى تقلبات قصيرة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST لم تكن عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وحاولت Circle وPaxos وشركات أخرى التمييز بينها وبين العملات المستقرة القائمة على الخوارزمية، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة ككل كانت لا تزال ملحوظة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يزعمون أن احتياطياتهم من الأصول قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يشعرهم بالاطمئنان، إلا أن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكان هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه الودائع مضمونة في البداية. وقد أثار ذلك ما يسمى "سحب الظل"، حيث كان هناك قلق لدى حاملي العملات من أنهم لن يتمكنوا من استرداد العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها التجارية إلى أدنى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية قدمت في نهاية المطاف ضمانات لاحتياطيات بنك سيليكون فالي، وأن Circle لم تواجه أبداً خطر عدم القدرة على استرداد USDC الذي تمتلكه، إلا أن الضرر الذي لحق بالسمعة كان أكثر خطورة، خاصة بالنسبة لتلك المؤسسات التي تحتاج إلى احتياطيات أمريكية ولها دعم قوي من العملات المستقرة.
في هذه الأزمة، ارتفعت نسبة اعتماد USDT في الخارج بشكل مستمر، بينما انخفض عدد الرموز المتداولة لـ USDC الأمريكية بشكل ثابت خلال عام 2023. لهذا السبب، بدأت نسخة أكثر انسيابية وقوة من الصناعة في الظهور ببطء من رماد هذه الأزمة. بدفع من الطلب الحقيقي في القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، ارتفعت أحجام التداول ونسب الاعتماد لشركات البنية التحتية باستمرار، وتم تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما قامت شركات أخرى بإطلاق منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal PayPal USD (PYUSD)، مما ألقى بثقة حاسمة في الصناعة؛ بينما تكرّس شركات أخرى جهودها لتثقيف أولئك الذين ليسوا متأكدين بشأن العملات المستقرة، لبناء إطار تنظيمي وزيادة نسبة الاعتماد. قال ماسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي صعب حقًا، لكن الناس بدأوا بالفعل في فهمه."
من بداية عام 2024، ارتفع عدد الرموز المتداولة لـ USDC مرة أخرى، واستمر العدد الجديد من الرموز التي تركز على الدفع في النمو. مؤخرًا، زادت عودة ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة أيضًا من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تغيير الحكومة الأمريكية، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية في البحث عن المساعدة من الشركات مثلنا، لفهم أين ومع من يمكنهم التعاون لتشغيل أعمال العملات المستقرة بطريقة متوافقة. — غيوم سي، المدير العام لتطوير الأعمال في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، شركة باكسوس لإصدار العملات المستقرة
الآن، مع الزيادة السريعة في معدل الاعتماد، يظهر قطاع المدفوعات عبر الحدود اهتمامًا كبيرًا، وما زال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملة المستقرة تتوافق إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين.
نحن نعمل على حل مشكلة النقد على الإنترنت. — نيكيل تشاندوك، الرئيس التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.2 تزايد الاهتمام بعملة مستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. كما أوضح كيندال من باكسوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة يتركز حاليًا بشكل رئيسي على "أنشطة الحياة المشفرة"، إلا أن الاهتمام في هذا المجال في تزايد مستمر، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى الاحتياجات الأساسية للمستخدمين النهائيين.
تاريخ تطور عملة مستقرة بدأ في مجالات التداول والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، استقرت تدريجياً في مجال المدفوعات عبر الحدود. — مايكل شاولوف، المؤسس والمدير التنفيذي، مزود البنية التحتية للأصول الرقمية Fireblocks
تظهر هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأت الأمور تتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات الرئيسية هي تلك التي تقدم خدمات الدفع الأصلية بالعملات المشفرة، تساعد أعمالها النهائية في نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أرى تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة، في دخول هذا المجال. إنهم يريدون أن يفهموا كيفية استخدام عملة مستقرة، لا سيما في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. — كيريل جيرتمان، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة كوندو، شركة دفع عملة مستقرة بين الشركات.
هذا دفع بعض مزودي بنية الدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون سابقًا على العملات القانونية للدخول إلى السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت وظيفة العملات المستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، فإن هذا التطور هو أمر طبيعي تمامًا، لأن لدينا بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا لإجراء مدفوعات العملات القانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا بقولهم: 'لقد قمنا بقبول مدفوعات العملات المستقرة من مزودين آخرين. هل يمكننا تضمين هذه الأصول في منصتكم؟'" قالت ديمتروفا من OpenPayd. "على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية، كنا نتلقى مثل هذه الطلبات باستمرار. أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التشغيل البيني، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد لهؤلاء العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل أساسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، يتم أيضًا زيادة اعتماد العملات المستقرة، بما في ذلك MoneyGram، التي بدأت في تقديم ميزة الدفع بالعملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram في إرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين، توسعت قدراتها التجارية في هذا المجال، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بالعلامة البيضاء MoneyGram Ramps، لتلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل جانب من جوانب أعمالنا، من خلفية B2B إلى طرق تقديم الخدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديمنا للخدمات للمستهلكين. — أنطوني سوهو، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، MoneyGram
اليوم، على الرغم من أن عملة مستقرة تمثل حصة صغيرة في السوق، إلا أن الاهتمام بها قد زاد بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بعملة مستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهي نسبة نمو تفوق نسبة النمو السابقة في عدد البيانات الصحفية المتعلقة بعملة مستقرة بشكل عام، في حين أن عدد البيانات الصحفية التي تتعلق بالمدفوعات عبر الحدود وعملة مستقرة قد ارتفع بشكل كبير بأكثر من 1000%. وهذا فقط للشركات التي أطلقت حلول عملة مستقرة بشكل علني.
وفقًا لبنك هارمسي، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد شهدت الفرص التي توفرها هذه التكنولوجيا، حتى لو لم تناقشها علنًا. "أعتقد أن 95% من الشركات قد رأت ذلك،" قال، "استنادًا إلى المحادثات التي نجريها والتعاون المحتمل، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 عملة مستقرة دفع الاستثمار يتزايد
بالإضافة إلى اهتمام الشركات القديمة
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
fren_with_benefits
· 08-01 12:26
小心巨头连环 خداء الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
FomoAnxiety
· 08-01 07:43
لم تكتمل الأمواج السابقة بعد، لكنها أصطدمت بالشاطئ.
تحليل حالة وآفاق سوق المدفوعات عبر الحدود للعملات المستقرة في عام 2025
حالة المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة في عام 2025
سنة 2025 هي "سنة البدايات" لعملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود، حيث يتم إصدار إعلانات جديدة تقريبًا كل يوم، وملفات تنظيمية بارزة تدفع عملة مستقرة رسميًا نحو نقاط النهاية المالية التقليدية. "نحن نصل إلى نقطة حرجة، حيث يدرك الجميع أن هذه تقنية دفع مطورة تمامًا، وأن الأعمال الحقيقية وحالات الاستخدام الفعلية تتصاعد. إنها ليست نوعًا من جنون العملات المشفرة، بل تطبيق حقيقي." كما صرح كريس هارمس، المؤسس المشارك لبنية تحتية لعملة مستقرة على مستوى المؤسسات BVNK.
لكن الحماس يجلب أيضًا الفقاعات. يذكّر إريك باربيير، مؤسس Triple-A: "يبدو أن العملات المستقرة تُعتبر علاجًا سحريًا على لينكد إن وفي قاعات المؤتمرات، وكأنها ستنهي مجاعة العالم والفقر وتعالج السرطان غدًا - وهذا بالتأكيد مبالغ فيه."
عملة مستقرة وتقنية البلوكشين تتطور بسرعة، وتغير هيكل سوق المدفوعات المالية في لمح البصر، كما أن تحديد موضع التعاون التجاري يتغير أيضاً. تقرير FXC Intelligence الذي يتكون من حوالي مئة صفحة حول مدفوعات العملات المستقرة في الأسواق الحدودية "حالة العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود (المقدمة الصناعية لعام 2025)" هو دليل عملي ثمين لمدفوعات العملات المستقرة، حيث يدمج بيانات FXC Intelligence حول المدفوعات عبر الحدود، وبحوث واسعة، وآراء 14 خبيراً رائداً في الصناعة.
لذلك، سنقوم بتجميع هذا في نص، ونسعى لتقديم دليل بسيط وموثوق وقابل للتطبيق لمدفوعات العملات المستقرة في الصناعة، بما في ذلك الوضع الحالي لاستخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وآلية التشغيل، وحجم السوق المحتمل، وسيناريوهات التطبيق، والتحديات التي يجب التغلب عليها، والفرص المحتملة، والمستقبل.
النص الكامل هو 27,000 كلمة ، ويتمتع بما يلي.
١.生态 عملة مستقرة
على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تعتبر تقنية ناشئة، إلا أنها حققت في غضون بضع سنوات قفزة من التجارب الهامشية إلى الرؤية السائدة.
"لقد كانت التغييرات خلال الثمانية عشر شهراً الماضية شديدة بشكل خاص،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital لدفع العملات المستقرة بين الشركات، "غالباً ما يكون أول من يتبنى العملات المستقرة هم اللاعبون في الصناعات الناشئة عالية المخاطر والنمو؛ والآن، جاءت الموجة الثانية - حيث يستيقظ مقدمو خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
أضافت إيانّا ديميتروفا، الرئيسة التنفيذية لشركة OpenPayd (مقدم بنية تحتية مالية للعملات التقليدية): "إن الانفجار الحالي لم يكن نتيجة لليلة واحدة، بل هو نتاج لأكثر من 15 عامًا من التجربة والخطأ والتكرار. لقد تم التوصل أخيرًا إلى توافق في السوق حول القيمة العملية للعملة المستقرة، وقد وصلت التكنولوجيا نفسها إلى نقطة حرجة قابلة للاستخدام التجاري على نطاق واسع."
تأسست جذور الصناعة في مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد فترة وجيزة، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملات المستقرة. ——نيخيل تشاندوك، رئيس المنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.1 تاريخ عملة مستقرة
نشأت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، لا مركزية وغير قابلة للتغيير، تعمل على شبكة بلوكتشين القائمة على دفتر الأستاذ الموزع. ولدت العملات المستقرة في الأصل مع بيتكوين، حيث نشر باحث مجهول (تحت اسم مستعار ساتوشي ناكاموتو) ورقة بحثية بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مما قدم بيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تصنيف البيتكوين كوسيلة دفع عبر الإنترنت لا تحتاج إلى وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنه لقي شعبية كبيرة بين السكان الأصليين للإنترنت والتقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس بالبيتكوين في السنوات القادمة، بدأ بعضهم في محاولة استخدام التكنولوجيا الأساسية له في المدفوعات عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، ووجود بعض الروابط مع الأنشطة غير القانونية، يجد الكثيرون صعوبة في اعتباره تكنولوجيا دفع.
مع ظهور عملة مستقرة، تغيّرت الأمور: تعتبر عملة مستقرة لحظة حاسمة في تطوير تقنية blockchain، ونحن نشهد حاليًا انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة مشاركة ملفات الموسيقى من نظير إلى نظير Napster. — تيمور فارمان-فارمايان، المؤسس المشارك و المدير التنفيذي لشركة Higlobe، وهي شركة تقدم حسابات استلام بالدولار للشركات في الأسواق الناشئة.
أول عملة رقمية تم إصدارها بشكل عملة مستقرة هي BitUSD، والتي قدمت في عام 2014 مفهوم ربط العملات المشفرة بالعملات القانونية (التي تشير هنا إلى الدولار) بنسبة 1:1. ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة من العملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع التعريف الذي نفهمه اليوم للعملة المستقرة.
تسارعت شركات أخرى أيضًا في متابعة ذلك، لكن الشركة التي قدمت حقًا مفهوم الاحتياطي من العملات القانونية هي Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من ذلك العام. على مدى السنوات التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها بشكل مستمر، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات بشأن الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل المبكرة من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos دولار Pax الحالي (USDP)، وأطلقت Circle عملة USD (USDC) من خلال تحالفها مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ومقرها الولايات المتحدة، تزداد شعبية ليس فقط في مجال العملات المشفرة، ولكن أيضاً في صناعة المال السائدة. في الوقت نفسه، بدأ المشاركون في البنية التحتية المالية المبنية على العملات المستقرة في الظهور، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عامي 2022 وأوائل عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، عندما حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، كان الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD (UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية، حيث لم تكن آلية دعمها تعتمد على احتياطيات نقدية، بل على آلية قائمة على الخوارزميات. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير من معدل ربط 1 دولار، أدت التداولات الذعر الناتجة عن "حلقة الموت" إلى تقلبات قصيرة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST لم تكن عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وحاولت Circle وPaxos وشركات أخرى التمييز بينها وبين العملات المستقرة القائمة على الخوارزمية، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة ككل كانت لا تزال ملحوظة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يزعمون أن احتياطياتهم من الأصول قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يشعرهم بالاطمئنان، إلا أن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكان هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه الودائع مضمونة في البداية. وقد أثار ذلك ما يسمى "سحب الظل"، حيث كان هناك قلق لدى حاملي العملات من أنهم لن يتمكنوا من استرداد العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها التجارية إلى أدنى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية قدمت في نهاية المطاف ضمانات لاحتياطيات بنك سيليكون فالي، وأن Circle لم تواجه أبداً خطر عدم القدرة على استرداد USDC الذي تمتلكه، إلا أن الضرر الذي لحق بالسمعة كان أكثر خطورة، خاصة بالنسبة لتلك المؤسسات التي تحتاج إلى احتياطيات أمريكية ولها دعم قوي من العملات المستقرة.
في هذه الأزمة، ارتفعت نسبة اعتماد USDT في الخارج بشكل مستمر، بينما انخفض عدد الرموز المتداولة لـ USDC الأمريكية بشكل ثابت خلال عام 2023. لهذا السبب، بدأت نسخة أكثر انسيابية وقوة من الصناعة في الظهور ببطء من رماد هذه الأزمة. بدفع من الطلب الحقيقي في القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، ارتفعت أحجام التداول ونسب الاعتماد لشركات البنية التحتية باستمرار، وتم تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما قامت شركات أخرى بإطلاق منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal PayPal USD (PYUSD)، مما ألقى بثقة حاسمة في الصناعة؛ بينما تكرّس شركات أخرى جهودها لتثقيف أولئك الذين ليسوا متأكدين بشأن العملات المستقرة، لبناء إطار تنظيمي وزيادة نسبة الاعتماد. قال ماسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي صعب حقًا، لكن الناس بدأوا بالفعل في فهمه."
من بداية عام 2024، ارتفع عدد الرموز المتداولة لـ USDC مرة أخرى، واستمر العدد الجديد من الرموز التي تركز على الدفع في النمو. مؤخرًا، زادت عودة ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة أيضًا من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تغيير الحكومة الأمريكية، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية في البحث عن المساعدة من الشركات مثلنا، لفهم أين ومع من يمكنهم التعاون لتشغيل أعمال العملات المستقرة بطريقة متوافقة. — غيوم سي، المدير العام لتطوير الأعمال في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، شركة باكسوس لإصدار العملات المستقرة
الآن، مع الزيادة السريعة في معدل الاعتماد، يظهر قطاع المدفوعات عبر الحدود اهتمامًا كبيرًا، وما زال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملة المستقرة تتوافق إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين.
نحن نعمل على حل مشكلة النقد على الإنترنت. — نيكيل تشاندوك، الرئيس التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.2 تزايد الاهتمام بعملة مستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. كما أوضح كيندال من باكسوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة يتركز حاليًا بشكل رئيسي على "أنشطة الحياة المشفرة"، إلا أن الاهتمام في هذا المجال في تزايد مستمر، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى الاحتياجات الأساسية للمستخدمين النهائيين.
تاريخ تطور عملة مستقرة بدأ في مجالات التداول والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، استقرت تدريجياً في مجال المدفوعات عبر الحدود. — مايكل شاولوف، المؤسس والمدير التنفيذي، مزود البنية التحتية للأصول الرقمية Fireblocks
تظهر هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأت الأمور تتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات الرئيسية هي تلك التي تقدم خدمات الدفع الأصلية بالعملات المشفرة، تساعد أعمالها النهائية في نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أرى تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة، في دخول هذا المجال. إنهم يريدون أن يفهموا كيفية استخدام عملة مستقرة، لا سيما في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. — كيريل جيرتمان، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة كوندو، شركة دفع عملة مستقرة بين الشركات.
هذا دفع بعض مزودي بنية الدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون سابقًا على العملات القانونية للدخول إلى السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت وظيفة العملات المستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، فإن هذا التطور هو أمر طبيعي تمامًا، لأن لدينا بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا لإجراء مدفوعات العملات القانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا بقولهم: 'لقد قمنا بقبول مدفوعات العملات المستقرة من مزودين آخرين. هل يمكننا تضمين هذه الأصول في منصتكم؟'" قالت ديمتروفا من OpenPayd. "على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية، كنا نتلقى مثل هذه الطلبات باستمرار. أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التشغيل البيني، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد لهؤلاء العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل أساسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، يتم أيضًا زيادة اعتماد العملات المستقرة، بما في ذلك MoneyGram، التي بدأت في تقديم ميزة الدفع بالعملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram في إرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين، توسعت قدراتها التجارية في هذا المجال، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بالعلامة البيضاء MoneyGram Ramps، لتلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل جانب من جوانب أعمالنا، من خلفية B2B إلى طرق تقديم الخدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديمنا للخدمات للمستهلكين. — أنطوني سوهو، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، MoneyGram
اليوم، على الرغم من أن عملة مستقرة تمثل حصة صغيرة في السوق، إلا أن الاهتمام بها قد زاد بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بعملة مستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهي نسبة نمو تفوق نسبة النمو السابقة في عدد البيانات الصحفية المتعلقة بعملة مستقرة بشكل عام، في حين أن عدد البيانات الصحفية التي تتعلق بالمدفوعات عبر الحدود وعملة مستقرة قد ارتفع بشكل كبير بأكثر من 1000%. وهذا فقط للشركات التي أطلقت حلول عملة مستقرة بشكل علني.
وفقًا لبنك هارمسي، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد شهدت الفرص التي توفرها هذه التكنولوجيا، حتى لو لم تناقشها علنًا. "أعتقد أن 95% من الشركات قد رأت ذلك،" قال، "استنادًا إلى المحادثات التي نجريها والتعاون المحتمل، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 عملة مستقرة دفع الاستثمار يتزايد
بالإضافة إلى اهتمام الشركات القديمة