نشر محلل البيانات مؤخرًا دراسة حول قدرة الربح لبوتات المراجحة في MEV. تستخدم هذه الدراسة لأول مرة أسلوبًا رسميًا لقياس الأرباح في المراجحة بين CEX و DEX بشكل منهجي.
أظهرت الأبحاث أنه على الرغم من أن أرباح المراجحة MEV كبيرة، إلا أن الأرقام الفعلية أقل من التوقعات العامة. تختفي العوائد الزائدة لمعظم المتداولين الرئيسيين بسرعة خلال 0.5-2 ثانية. يظهر السوق اتجاهًا عالي التركيز، ليس فقط في مجال المراجحة، ولكن أيضًا في سوق بنائي الكتل الذي يزداد احتكارًا.
مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكشين، بدأ هامش الربح من المراجحة بين CEX و DEX يتقلص عامًا بعد عام. تدمج بوتات المراجحة بشكل عميق في عملية بناء البلوك بعدة طرق. من المثير للاهتمام أنه كلما كانت علاقة المراجحين ببناة البلوك أكثر قوة، كانت الأرباح الظاهرة أقل، بينما يتم فعليًا تحويل جزء من الأرباح إلى الأطراف المرتبطة.
أظهرت الأبحاث أيضًا أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة يمكن أن يحتفظوا بهوامش ربح أعلى للمتاجرين المرتبطين بهم. حتى بناة الكتل من بين الأوائل في الصناعة، فإن هوامش ربحهم ضئيلة للغاية.
تظهر البيانات المحددة أنه خلال فترة المراقبة التي استمرت 20 شهرًا تقريبًا، بلغ إجمالي حجم التداول لـ 19 من بوتات المراجحة بين CEX و DEX 241 مليار دولار، مع تحقيق أرباح قدرها 2.338 مليون دولار. بعد خصم 143.7 مليون دولار المدفوعة لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية 90.1 مليون دولار. في المتوسط، كانت نسبة أرباح المراجحة بين CEX و DEX 38.5٪.
أظهرت الأبحاث أيضًا بعض الديناميات السوقية المثيرة للاهتمام. على سبيل المثال، على الرغم من أن حصة السوق لشركات بناء الكتل في المرتبة الثالثة rsync قد انخفضت بعد التخلي عن "حرب تدفق الطلبات"، إلا أن هوامش الربح لديها قفزت من 5% إلى أكثر من 25%. بالمقابل، كانت هوامش الربح الإجمالية لشركتي بناء الكتل في المرتبتين الأولى والثانية beaverbuild وTitan فقط 7.92% و5.85% على التوالي.
علاوة على ذلك، اكتشفت الدراسات بعض حالات التعاون الحصرية، مثل تعاون beaverbuild مع SCP، وrsync مع Wintermute. من خلال تحليل الارتباط، تم اكتشاف وجود علاقة وثيقة محتملة بين Kayle وTitan.
بشكل عام، تشير الأبحاث إلى أن بناء الكتل هو عمل ذو ربحية منخفضة. إذا لم يكن هناك تدفق أوامر MEV عالية القيمة، فإن السوق الحالية أصبحت صعبة للغاية بالنسبة للداخلين الجدد. توجد مشاكل في كفاءة آلية مزادات الكتل الحالية، حيث أنها تضغط على أرباح بُناة الكتل من جهة، ومن جهة أخرى تؤدي إلى تفكك تدفق الأوامر وتأخير تنفيذ الصفقات على السلسلة.
ومع ذلك، فإن BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا قد يوفر فرصة لتحسين هذا الوضع، ويأمل في تعزيز عائدات بناة الكتل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
دراسة بوتات المراجحة MEV: نسبة الربح 38.5% السوق مركزة بشكل كبير
تحليل قدرة الربح لروبوتات المراجحة MEV
نشر محلل البيانات مؤخرًا دراسة حول قدرة الربح لبوتات المراجحة في MEV. تستخدم هذه الدراسة لأول مرة أسلوبًا رسميًا لقياس الأرباح في المراجحة بين CEX و DEX بشكل منهجي.
أظهرت الأبحاث أنه على الرغم من أن أرباح المراجحة MEV كبيرة، إلا أن الأرقام الفعلية أقل من التوقعات العامة. تختفي العوائد الزائدة لمعظم المتداولين الرئيسيين بسرعة خلال 0.5-2 ثانية. يظهر السوق اتجاهًا عالي التركيز، ليس فقط في مجال المراجحة، ولكن أيضًا في سوق بنائي الكتل الذي يزداد احتكارًا.
مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكشين، بدأ هامش الربح من المراجحة بين CEX و DEX يتقلص عامًا بعد عام. تدمج بوتات المراجحة بشكل عميق في عملية بناء البلوك بعدة طرق. من المثير للاهتمام أنه كلما كانت علاقة المراجحين ببناة البلوك أكثر قوة، كانت الأرباح الظاهرة أقل، بينما يتم فعليًا تحويل جزء من الأرباح إلى الأطراف المرتبطة.
أظهرت الأبحاث أيضًا أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة يمكن أن يحتفظوا بهوامش ربح أعلى للمتاجرين المرتبطين بهم. حتى بناة الكتل من بين الأوائل في الصناعة، فإن هوامش ربحهم ضئيلة للغاية.
تظهر البيانات المحددة أنه خلال فترة المراقبة التي استمرت 20 شهرًا تقريبًا، بلغ إجمالي حجم التداول لـ 19 من بوتات المراجحة بين CEX و DEX 241 مليار دولار، مع تحقيق أرباح قدرها 2.338 مليون دولار. بعد خصم 143.7 مليون دولار المدفوعة لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية 90.1 مليون دولار. في المتوسط، كانت نسبة أرباح المراجحة بين CEX و DEX 38.5٪.
أظهرت الأبحاث أيضًا بعض الديناميات السوقية المثيرة للاهتمام. على سبيل المثال، على الرغم من أن حصة السوق لشركات بناء الكتل في المرتبة الثالثة rsync قد انخفضت بعد التخلي عن "حرب تدفق الطلبات"، إلا أن هوامش الربح لديها قفزت من 5% إلى أكثر من 25%. بالمقابل، كانت هوامش الربح الإجمالية لشركتي بناء الكتل في المرتبتين الأولى والثانية beaverbuild وTitan فقط 7.92% و5.85% على التوالي.
علاوة على ذلك، اكتشفت الدراسات بعض حالات التعاون الحصرية، مثل تعاون beaverbuild مع SCP، وrsync مع Wintermute. من خلال تحليل الارتباط، تم اكتشاف وجود علاقة وثيقة محتملة بين Kayle وTitan.
بشكل عام، تشير الأبحاث إلى أن بناء الكتل هو عمل ذو ربحية منخفضة. إذا لم يكن هناك تدفق أوامر MEV عالية القيمة، فإن السوق الحالية أصبحت صعبة للغاية بالنسبة للداخلين الجدد. توجد مشاكل في كفاءة آلية مزادات الكتل الحالية، حيث أنها تضغط على أرباح بُناة الكتل من جهة، ومن جهة أخرى تؤدي إلى تفكك تدفق الأوامر وتأخير تنفيذ الصفقات على السلسلة.
ومع ذلك، فإن BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا قد يوفر فرصة لتحسين هذا الوضع، ويأمل في تعزيز عائدات بناة الكتل.