تقدم جديد في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ: فتح باب الطلبات مع الحفاظ على المعايير العالية
اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ رسميًا بفتح باب تقديم طلبات تراخيص إصدار العملات المستقرة، مما يشير إلى دخول تطوير العملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ مرحلة جديدة من التنفيذ. لقد تم إعداد هذه السياسة منذ فترة طويلة، حيث قامت هيئة النقد في هونغ كونغ خلال العام الماضي بتعزيز اختبار سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة من خلال صندوق الاختبار، وبدأت تدريجيًا في توضيح معايير التنظيم ومسارات التقديم. الآن، ستنتقل المؤسسات المشاركة من الاختبار إلى نظام التنظيم الرسمي لإصدار العملات وتداولها.
وفقًا للإحصاءات، فإن العشرات من المؤسسات قد أعربت عن نيتها التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة. في الوقت نفسه، تقوم المزيد من البنوك المحلية والشركات التكنولوجية وفرق Web3 بالتحضير بشكل أكبر حول أنظمة التسوية وآليات الحفظ وواجهات الدفع.
تقدم تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ
نظام الرقابة الرسمي ساري المفعول
ستدخل "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. وقد أصدرت الهيئة المالية في الوقت نفسه أربعة مستندات ذات صلة، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسل الأموال، وشرح لنظام الترخيص وشرح للنصوص الانتقالية.
عملية توزيع الورق والمتطلبات
ستقبل الهيئة النقدية طلبات الترخيص لمصدري العملات المستقرة في الفترة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025. وتشجع الهيئة المؤسسات الراغبة في التقدم بطلب للحصول على الترخيص على الاتصال بالهيئة النقدية قبل 31 أغسطس. وتذكر الهيئة المشاركين في السوق بضرورة توخي الحذر في التواصل العلني، وعدم الادعاء زورا بأنهم حصلوا على الترخيص أو أنهم في طور التقديم.
شروط التقديم والمتطلبات التنظيمية
يجب التحقق من هوية جميع حاملي عملات مستقرة المتوافقة مع قوانين هونغ كونغ، مما يجعلها مشابهة لنظام الهوية الحقيقية. قال نائب الرئيس المساعد في لجنة النقد، تشينغ كونغ هونغ، إن هذا التنظيم أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" السابق.
موقف الهيئة النقدية تجاه العملات المرتبطة بالعملة القانونية
قال نائب محافظ الهيئة النقدية تشين وي مين إنه يمكن التقدم للحصول على ترخيص لعملة مستقرة مرتبطة بعملة قانونية واحدة أو سلة من العملات القانونية، ولكن يجب توضيح نوع العملة عند التقديم. وأكد في الوقت نفسه أن معايير إصدار التراخيص مرتفعة للغاية، ومن المتوقع إصدار أول ترخيص في بداية العام المقبل.
ترتيبات المرحلة الانتقالية ومعالجة التصنيف
بعد تنفيذ "لوائح عملة مستقرة"، سيتم تحديد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، حيث ستقوم هيئة النقد بمعالجة المؤسسات الحالية بشكل مصنّف. تشمل المتطلبات الاحتياطي الكامل، معالجة الاسترداد خلال يوم واحد، وجود كيان في هونغ كونغ، الحفاظ على الموارد المالية، KYC، مراقبة التداول، وغيرها. سيواجه المخالفون غرامات، وإيقاف، أو سحب الترخيص كعقوبات.
أحدث تصريحات المستوى السياسي في هونغ كونغ حول عملة مستقرة
عملة مستقرة定位为金融基础设施
أشار رئيس مجلس تطوير المال في هونغ كونغ هونغ بي تشينغ إلى أن عملة مستقرة يجب أن تلعب دورها "المستقر"، ولا ينبغي أن تصبح أداة للتلاعب في السوق. وأكد وزير الشؤون الاقتصادية والخزانة هو تشينغ يوي عدة مرات أن عملة مستقرة يجب أن تُعتبر أداة لتعزيز الكفاءة المالية، وليس وسيلة لكسب المال.
نظام توزيع الأوراق أصبح أكثر تشددًا، ومتطلبات التقديم مرتفعة للغاية
قال نائب محافظ بنك الصين الشعبي تشين وي مين إن عتبة الترخيص "عالية جداً"، ولن يتم إصدار عدد كبير من التراخيص في المرحلة الأولى. وأشار الرئيس التنفيذي للبنك يوي وي وين إلى أن متطلبات الامتثال التي تواجهها جهات إصدار العملات المستقرة تكاد تكون متساوية مع تلك الخاصة بالمؤسسات المالية مثل المحافظ الإلكترونية والبنوك.
حالات الاستخدام تركز على التسوية عبر الحدود
تظل رؤية السياسات بشأن عملة مستقرة محورية حول المدفوعات عبر الحدود ونظام التسوية. قال يو وي وين إن الدفعة الأولى من العملات المستقرة ستركز بشكل رئيسي على تسوية التجارة عبر الحدود واختبار سيناريوهات Web3. وذكر تشو تشنغ يوي أن العملات المستقرة يمكن أن تُستخدم كوسيلة دفع بديلة لتقلبات العملات المحلية في منطقة "الحزام والطريق".
أشار تشين وي مين إلى أن المتقدمين يمكنهم اختيار ربط عملتهم بعملة قانونية معينة أو سلة من العملات القانونية. وذكر شي تشنغ يو أن القانون لا يمنع ربط العملة بالرينminbi، ولكن إذا كان الأمر يتعلق بإدارة سعر الصرف والسياسة الاقتصادية الكلية، فيجب التواصل والتنسيق مع المؤسسات ذات الصلة في البر الرئيسي.
كيف ينظر السوق إلى تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ؟
إيقاع توزيع البطاقات وتوقعات المؤسسات الحاصلة على التراخيص الأولى
تتوقع شركة تشاوشين للأوراق المالية أن العدد الأول من تراخيص العملات المستقرة سيكون "مجرد عدد أحادي"، ومن المتوقع أن يتم تنفيذها في أسرع وقت ممكن قبل نهاية العام. يُنصح بمتابعة مسارين رئيسيين: الأول هو المُصدرين الذين لديهم احتمال واضح للحصول على الترخيص؛ والثاني هو الشركات المنصات التي تم تحديدها للمشاركة في بناء سيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
تعتقد شركة Ping An Securities أن هونغ كونغ قد تشكل "نظامًا مزدوجًا للتنظيم مع عملة مستقرة بالدولار تربط السوق الدولية + عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ تربط البر الرئيسي".
توقعات السياسة لعملة CNH المستقرة والتصورات الوظيفية المالية
أشارت شركة مورغان ستانلي إلى أن اللوائح المتعلقة بعملة مستقرة في هونغ كونغ "وضعت الطريق القانوني الأول" لعملة CNH المستقرة. يمكن لعملة CNH المستقرة، دون انتهاك قيود رأس المال في البر الرئيسي، التحقق من جدوى التسويات عبر الحدود، وتعمل كقناة دفع مكملة إلى جانب CIPS وSWIFT.
تأثير الأسواق المالية ونقاط اهتمام رأس المال
تعتقد شركة Guangfa للأوراق المالية أن مشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ سيخلق فرص استثمار هيكلية على المدى القصير، تركز بشكل رئيسي على العملات الرقمية، والمدفوعات عبر الحدود، وBlockchain، وRWA وغيرها من القطاعات.
من يستعد لتقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ؟
درجة حرارة دخول السوق الإجمالية
وفقًا للتقارير، هناك حوالي 50 إلى 60 شركة ترغب في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ. حوالي نصف هذه الشركات هي مؤسسات دفع، والنصف الآخر شركات إنترنت معروفة؛ معظمها له خلفية صينية؛ ومن المتوقع أن يتم إصدار 3-4 تراخيص فقط في المرحلة الأولى.
قائمة المؤسسات التي تقوم بتجارب السندات
تشمل 5 مؤسسات تشارك في اختبار صندوق إصدار العملات المستقرة: جينغدونغ عملة سلسلة التكنولوجيا، يوان عملة الابتكار التكنولوجي، بنك ستاندرد تشارترد، مجموعة أنبي، وهونغ كونغ تيليكوم.
يوضح بوضوح الشركات التي ستقدم طلبًا أو تقوم بتقديم طلب للحصول على ترخيص
تشمل مجموعة من الشركات مثل 三三传媒 الصينية، وتيانشنغ كابيتال، ودوبيونت الذكاء، وAnimoca Brands بالتعاون مع بنك ستاندرد تشارترد، وهونغ كونغ تل، وجينغدونغ، ومجموعة أنتي الدولية، ولينليان الرقمية.
الشركات التي تقوم بدراسة أو متابعة أو تخطيط الأعمال ذات الصلة
بما في ذلك الصين للتأمين، سان وي شين آن وغيرها.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تنظيمات جديدة لعملة مستقرة في هونغ كونغ: فتح باب التقديم بمتطلبات عالية في أغسطس تستهدف سيناريوهات تسوية عبر الحدود
تقدم جديد في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ: فتح باب الطلبات مع الحفاظ على المعايير العالية
اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ رسميًا بفتح باب تقديم طلبات تراخيص إصدار العملات المستقرة، مما يشير إلى دخول تطوير العملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ مرحلة جديدة من التنفيذ. لقد تم إعداد هذه السياسة منذ فترة طويلة، حيث قامت هيئة النقد في هونغ كونغ خلال العام الماضي بتعزيز اختبار سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة من خلال صندوق الاختبار، وبدأت تدريجيًا في توضيح معايير التنظيم ومسارات التقديم. الآن، ستنتقل المؤسسات المشاركة من الاختبار إلى نظام التنظيم الرسمي لإصدار العملات وتداولها.
وفقًا للإحصاءات، فإن العشرات من المؤسسات قد أعربت عن نيتها التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة. في الوقت نفسه، تقوم المزيد من البنوك المحلية والشركات التكنولوجية وفرق Web3 بالتحضير بشكل أكبر حول أنظمة التسوية وآليات الحفظ وواجهات الدفع.
تقدم تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ
نظام الرقابة الرسمي ساري المفعول
ستدخل "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. وقد أصدرت الهيئة المالية في الوقت نفسه أربعة مستندات ذات صلة، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسل الأموال، وشرح لنظام الترخيص وشرح للنصوص الانتقالية.
عملية توزيع الورق والمتطلبات
ستقبل الهيئة النقدية طلبات الترخيص لمصدري العملات المستقرة في الفترة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025. وتشجع الهيئة المؤسسات الراغبة في التقدم بطلب للحصول على الترخيص على الاتصال بالهيئة النقدية قبل 31 أغسطس. وتذكر الهيئة المشاركين في السوق بضرورة توخي الحذر في التواصل العلني، وعدم الادعاء زورا بأنهم حصلوا على الترخيص أو أنهم في طور التقديم.
شروط التقديم والمتطلبات التنظيمية
يجب التحقق من هوية جميع حاملي عملات مستقرة المتوافقة مع قوانين هونغ كونغ، مما يجعلها مشابهة لنظام الهوية الحقيقية. قال نائب الرئيس المساعد في لجنة النقد، تشينغ كونغ هونغ، إن هذا التنظيم أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" السابق.
موقف الهيئة النقدية تجاه العملات المرتبطة بالعملة القانونية
قال نائب محافظ الهيئة النقدية تشين وي مين إنه يمكن التقدم للحصول على ترخيص لعملة مستقرة مرتبطة بعملة قانونية واحدة أو سلة من العملات القانونية، ولكن يجب توضيح نوع العملة عند التقديم. وأكد في الوقت نفسه أن معايير إصدار التراخيص مرتفعة للغاية، ومن المتوقع إصدار أول ترخيص في بداية العام المقبل.
ترتيبات المرحلة الانتقالية ومعالجة التصنيف
بعد تنفيذ "لوائح عملة مستقرة"، سيتم تحديد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، حيث ستقوم هيئة النقد بمعالجة المؤسسات الحالية بشكل مصنّف. تشمل المتطلبات الاحتياطي الكامل، معالجة الاسترداد خلال يوم واحد، وجود كيان في هونغ كونغ، الحفاظ على الموارد المالية، KYC، مراقبة التداول، وغيرها. سيواجه المخالفون غرامات، وإيقاف، أو سحب الترخيص كعقوبات.
أحدث تصريحات المستوى السياسي في هونغ كونغ حول عملة مستقرة
عملة مستقرة定位为金融基础设施
أشار رئيس مجلس تطوير المال في هونغ كونغ هونغ بي تشينغ إلى أن عملة مستقرة يجب أن تلعب دورها "المستقر"، ولا ينبغي أن تصبح أداة للتلاعب في السوق. وأكد وزير الشؤون الاقتصادية والخزانة هو تشينغ يوي عدة مرات أن عملة مستقرة يجب أن تُعتبر أداة لتعزيز الكفاءة المالية، وليس وسيلة لكسب المال.
نظام توزيع الأوراق أصبح أكثر تشددًا، ومتطلبات التقديم مرتفعة للغاية
قال نائب محافظ بنك الصين الشعبي تشين وي مين إن عتبة الترخيص "عالية جداً"، ولن يتم إصدار عدد كبير من التراخيص في المرحلة الأولى. وأشار الرئيس التنفيذي للبنك يوي وي وين إلى أن متطلبات الامتثال التي تواجهها جهات إصدار العملات المستقرة تكاد تكون متساوية مع تلك الخاصة بالمؤسسات المالية مثل المحافظ الإلكترونية والبنوك.
حالات الاستخدام تركز على التسوية عبر الحدود
تظل رؤية السياسات بشأن عملة مستقرة محورية حول المدفوعات عبر الحدود ونظام التسوية. قال يو وي وين إن الدفعة الأولى من العملات المستقرة ستركز بشكل رئيسي على تسوية التجارة عبر الحدود واختبار سيناريوهات Web3. وذكر تشو تشنغ يوي أن العملات المستقرة يمكن أن تُستخدم كوسيلة دفع بديلة لتقلبات العملات المحلية في منطقة "الحزام والطريق".
آلية ربط العملة النقدية مفتوحة، ويجب مراعاة عملة مستقرة اليوان بعناية
أشار تشين وي مين إلى أن المتقدمين يمكنهم اختيار ربط عملتهم بعملة قانونية معينة أو سلة من العملات القانونية. وذكر شي تشنغ يو أن القانون لا يمنع ربط العملة بالرينminbi، ولكن إذا كان الأمر يتعلق بإدارة سعر الصرف والسياسة الاقتصادية الكلية، فيجب التواصل والتنسيق مع المؤسسات ذات الصلة في البر الرئيسي.
كيف ينظر السوق إلى تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ؟
إيقاع توزيع البطاقات وتوقعات المؤسسات الحاصلة على التراخيص الأولى
تتوقع شركة تشاوشين للأوراق المالية أن العدد الأول من تراخيص العملات المستقرة سيكون "مجرد عدد أحادي"، ومن المتوقع أن يتم تنفيذها في أسرع وقت ممكن قبل نهاية العام. يُنصح بمتابعة مسارين رئيسيين: الأول هو المُصدرين الذين لديهم احتمال واضح للحصول على الترخيص؛ والثاني هو الشركات المنصات التي تم تحديدها للمشاركة في بناء سيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
مسار التنظيم وتصور "المسارين المتوازيين" لعملتي الدولار هونغ كونغ/اليوان الصيني
تعتقد شركة Ping An Securities أن هونغ كونغ قد تشكل "نظامًا مزدوجًا للتنظيم مع عملة مستقرة بالدولار تربط السوق الدولية + عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ تربط البر الرئيسي".
توقعات السياسة لعملة CNH المستقرة والتصورات الوظيفية المالية
أشارت شركة مورغان ستانلي إلى أن اللوائح المتعلقة بعملة مستقرة في هونغ كونغ "وضعت الطريق القانوني الأول" لعملة CNH المستقرة. يمكن لعملة CNH المستقرة، دون انتهاك قيود رأس المال في البر الرئيسي، التحقق من جدوى التسويات عبر الحدود، وتعمل كقناة دفع مكملة إلى جانب CIPS وSWIFT.
تأثير الأسواق المالية ونقاط اهتمام رأس المال
تعتقد شركة Guangfa للأوراق المالية أن مشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ سيخلق فرص استثمار هيكلية على المدى القصير، تركز بشكل رئيسي على العملات الرقمية، والمدفوعات عبر الحدود، وBlockchain، وRWA وغيرها من القطاعات.
من يستعد لتقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ؟
درجة حرارة دخول السوق الإجمالية
وفقًا للتقارير، هناك حوالي 50 إلى 60 شركة ترغب في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ. حوالي نصف هذه الشركات هي مؤسسات دفع، والنصف الآخر شركات إنترنت معروفة؛ معظمها له خلفية صينية؛ ومن المتوقع أن يتم إصدار 3-4 تراخيص فقط في المرحلة الأولى.
قائمة المؤسسات التي تقوم بتجارب السندات
تشمل 5 مؤسسات تشارك في اختبار صندوق إصدار العملات المستقرة: جينغدونغ عملة سلسلة التكنولوجيا، يوان عملة الابتكار التكنولوجي، بنك ستاندرد تشارترد، مجموعة أنبي، وهونغ كونغ تيليكوم.
يوضح بوضوح الشركات التي ستقدم طلبًا أو تقوم بتقديم طلب للحصول على ترخيص
تشمل مجموعة من الشركات مثل 三三传媒 الصينية، وتيانشنغ كابيتال، ودوبيونت الذكاء، وAnimoca Brands بالتعاون مع بنك ستاندرد تشارترد، وهونغ كونغ تل، وجينغدونغ، ومجموعة أنتي الدولية، ولينليان الرقمية.
الشركات التي تقوم بدراسة أو متابعة أو تخطيط الأعمال ذات الصلة
بما في ذلك الصين للتأمين، سان وي شين آن وغيرها.