بعد أسبوع من التقلبات الناتجة عن توترات التعريفات الجمركية، حصل السوق على فترة تنفس قصيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استمرار هذه الهدوء. تعتبر مسألة التعريفات الجمركية حدثًا طارئًا، مما أدى إلى لجوء الأموال إلى الملاذات الآمنة وتقلب المشاعر، مما نتج عنه تقلبات كبيرة في السوق.
بمجرد أن يتكيف السوق مع التغيرات الأساسية الناتجة عن الرسوم الجمركية ويطلق مشاعر التحوط، ستجد الأسواق المالية نقطة توازن جديدة. وهذا يفسر أيضًا لماذا أغلقت الأسواق العالمية، وخاصة سوق الأسهم الأمريكية، مرتفعة يوم الجمعة الماضي، منهية أسبوعًا من الاضطرابات. يمكن رؤية ذلك من خلال تغير مؤشر تقلبات S&P 500.
سجل مؤشر التقلب الأسبوع الماضي أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة، حيث جاء حجمه بعد الأحداث المتطرفة الناجمة عن زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي العام الماضي و الاضطرابات المالية الناتجة عن جائحة 2020. وهذا هو سبب حدوث تقلبات كبيرة في السوق خلال الأسبوع الماضي، حيث أن مثل هذه الحالة نادرة بالفعل.
مع انتهاء التقلبات الكبيرة مؤقتًا، عاد التركيز على "التضخم" و"خفض أسعار الفائدة" الذي يؤثر على حركة سوق العملات المشفرة. فقط خفض أسعار الفائدة يمكن أن يجلب تدفقًا كبيرًا من الأموال، مما يوفر دفعة للنمو للأصول ذات المخاطر بقيادة البيتكوين.
من خلال مقارنة العرض النقدي العالمي العام (M2) مع أداء البيتكوين على مدى السنوات العشر الماضية، يمكن رؤية هذه العلاقة بوضوح. إن الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين على مدى السنوات العشر الماضية مبنية على الزيادة الهائلة في العرض النقدي العالمي M2، وهذه العلاقة تفوق بكثير البيانات المالية الأخرى.
هذا هو السبب في أنه كلما تم الإعلان عن بيانات تتعلق بالتضخم أو تخفيض أسعار الفائدة، فإن البيتكوين دائمًا ما يشهد التقلب، لأن ذلك يؤثر في النهاية على ما إذا كانت الأموال الجديدة يمكن أن تدخل مجال العملات المشفرة.
ومع ذلك، يبدو أن سوق العملات المشفرة الحالي يركز بشكل مفرط على مسار تخفيض أسعار الفائدة في دولة معينة، متجاهلاً بيانات أخرى تستحق الاهتمام - حجم أصول البنك المركزي في دولة كبرى. إنه يعكس حالة سيولة العملة في تلك الدولة، وهو مرتبط بشكل وثيق بارتفاع أسعار البيتكوين.
من خلال البيانات التاريخية، عادة ما تتغير أصول هذه البنك المركزي قبل التقلبات الكبيرة في سوق البيتكوين والعملات المشفرة. في سوق صاعدة للبيتكوين عام 2017، على الرغم من أن إحدى الدول رفعت أسعار الفائدة ثلاث مرات طوال العام وطبقت سياسة التخفيف الكمي، إلا أن أداء الأصول ذات المخاطر بقي متفائلاً بقيادة البيتكوين، وهو ما يرتبط ببلوغ حجم البنك المركزي في ذلك العام مستويات قياسية.
حتى من حيث ارتفاع مؤشر S&P 500، هناك ارتباط معين مع سيولة البنك المركزي. تظهر البيانات التاريخية أن معامل الارتباط السنوي بين إجمالي أصول البنك المركزي ومؤشر S&P 500 هو حوالي 0.32 (استناداً إلى بيانات 2015-2024).
من الجدير بالذكر أنه من حيث حجم الأصول، اعتبارًا من يناير 2025، بلغ إجمالي ودائع هذه الدولة الكبرى 42.3 تريليون دولار، بينما بلغ إجمالي ودائع دولة معينة حوالي 17.93 تريليون دولار. وهذا يعني أنه من حيث حجم الودائع، فإن الأولى لديها إمكانيات مالية أكبر. إذا تحسنت السيولة، فقد يؤدي ذلك إلى بعض التغييرات.
بالطبع، هناك مسألة أخرى تحتاج إلى المناقشة، وهي ما إذا كان من الممكن دخول سوق العملات المشفرة حتى مع زيادة سيولة الأموال، حيث لا تزال هناك بعض القيود. ومع ذلك، فقد قدمت بعض المناطق إشارات إيجابية، حيث أن الوضع من حيث صرامة السياسة وسهولة الوصول قد اختلف عن قبل بضع سنوات.
بشكل عام، عندما تتغير البيئة السوقية، من الضروري انتهاز الفرص. ما يجب علينا القيام به بجانب الانتظار هو الجرأة على الصعود عندما تشتد الرياح، والطيران في مواجهة الرياح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
مشاركة
تعليق
0/400
DefiOldTrickster
· منذ 10 س
لا يهم، على أي حال، يجب أن أستمر في الاستلقاء وانتظار التسوية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVictim
· منذ 10 س
مرة أخرى يجب أن أشرب الحساء
شاهد النسخة الأصليةرد0
LostBetweenChains
· منذ 10 س
المسار العام لا يزال يعتمد على التدفق الكبير للمياه
السيولة العالمية وبيتكوين: متابعة تأثير حجم أصول البنك المركزي على السوق
بعد أسبوع من التقلبات الناتجة عن توترات التعريفات الجمركية، حصل السوق على فترة تنفس قصيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استمرار هذه الهدوء. تعتبر مسألة التعريفات الجمركية حدثًا طارئًا، مما أدى إلى لجوء الأموال إلى الملاذات الآمنة وتقلب المشاعر، مما نتج عنه تقلبات كبيرة في السوق.
بمجرد أن يتكيف السوق مع التغيرات الأساسية الناتجة عن الرسوم الجمركية ويطلق مشاعر التحوط، ستجد الأسواق المالية نقطة توازن جديدة. وهذا يفسر أيضًا لماذا أغلقت الأسواق العالمية، وخاصة سوق الأسهم الأمريكية، مرتفعة يوم الجمعة الماضي، منهية أسبوعًا من الاضطرابات. يمكن رؤية ذلك من خلال تغير مؤشر تقلبات S&P 500.
سجل مؤشر التقلب الأسبوع الماضي أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة، حيث جاء حجمه بعد الأحداث المتطرفة الناجمة عن زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي العام الماضي و الاضطرابات المالية الناتجة عن جائحة 2020. وهذا هو سبب حدوث تقلبات كبيرة في السوق خلال الأسبوع الماضي، حيث أن مثل هذه الحالة نادرة بالفعل.
مع انتهاء التقلبات الكبيرة مؤقتًا، عاد التركيز على "التضخم" و"خفض أسعار الفائدة" الذي يؤثر على حركة سوق العملات المشفرة. فقط خفض أسعار الفائدة يمكن أن يجلب تدفقًا كبيرًا من الأموال، مما يوفر دفعة للنمو للأصول ذات المخاطر بقيادة البيتكوين.
من خلال مقارنة العرض النقدي العالمي العام (M2) مع أداء البيتكوين على مدى السنوات العشر الماضية، يمكن رؤية هذه العلاقة بوضوح. إن الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين على مدى السنوات العشر الماضية مبنية على الزيادة الهائلة في العرض النقدي العالمي M2، وهذه العلاقة تفوق بكثير البيانات المالية الأخرى.
هذا هو السبب في أنه كلما تم الإعلان عن بيانات تتعلق بالتضخم أو تخفيض أسعار الفائدة، فإن البيتكوين دائمًا ما يشهد التقلب، لأن ذلك يؤثر في النهاية على ما إذا كانت الأموال الجديدة يمكن أن تدخل مجال العملات المشفرة.
ومع ذلك، يبدو أن سوق العملات المشفرة الحالي يركز بشكل مفرط على مسار تخفيض أسعار الفائدة في دولة معينة، متجاهلاً بيانات أخرى تستحق الاهتمام - حجم أصول البنك المركزي في دولة كبرى. إنه يعكس حالة سيولة العملة في تلك الدولة، وهو مرتبط بشكل وثيق بارتفاع أسعار البيتكوين.
من خلال البيانات التاريخية، عادة ما تتغير أصول هذه البنك المركزي قبل التقلبات الكبيرة في سوق البيتكوين والعملات المشفرة. في سوق صاعدة للبيتكوين عام 2017، على الرغم من أن إحدى الدول رفعت أسعار الفائدة ثلاث مرات طوال العام وطبقت سياسة التخفيف الكمي، إلا أن أداء الأصول ذات المخاطر بقي متفائلاً بقيادة البيتكوين، وهو ما يرتبط ببلوغ حجم البنك المركزي في ذلك العام مستويات قياسية.
حتى من حيث ارتفاع مؤشر S&P 500، هناك ارتباط معين مع سيولة البنك المركزي. تظهر البيانات التاريخية أن معامل الارتباط السنوي بين إجمالي أصول البنك المركزي ومؤشر S&P 500 هو حوالي 0.32 (استناداً إلى بيانات 2015-2024).
من الجدير بالذكر أنه من حيث حجم الأصول، اعتبارًا من يناير 2025، بلغ إجمالي ودائع هذه الدولة الكبرى 42.3 تريليون دولار، بينما بلغ إجمالي ودائع دولة معينة حوالي 17.93 تريليون دولار. وهذا يعني أنه من حيث حجم الودائع، فإن الأولى لديها إمكانيات مالية أكبر. إذا تحسنت السيولة، فقد يؤدي ذلك إلى بعض التغييرات.
بالطبع، هناك مسألة أخرى تحتاج إلى المناقشة، وهي ما إذا كان من الممكن دخول سوق العملات المشفرة حتى مع زيادة سيولة الأموال، حيث لا تزال هناك بعض القيود. ومع ذلك، فقد قدمت بعض المناطق إشارات إيجابية، حيث أن الوضع من حيث صرامة السياسة وسهولة الوصول قد اختلف عن قبل بضع سنوات.
بشكل عام، عندما تتغير البيئة السوقية، من الضروري انتهاز الفرص. ما يجب علينا القيام به بجانب الانتظار هو الجرأة على الصعود عندما تشتد الرياح، والطيران في مواجهة الرياح.