Maple Finance: إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين تدريجياً إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتماشى مع المعايير المالية التقليدية. ولدت Maple Finance لتلبية هذه الحاجة، مما رسخ مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا تربط فقط بين المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بإجراء تقييمات هيكلية للمقترضين، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل يشبه الشركات التقليدية لإدارة الأصول. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عوائد البيتكوين، والتي تحول البيتكوين من أصول محتفظ بها بشكل سلبي إلى أصول قادرة على توليد العوائد.
مع تسارع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تستفيد منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي تم إعدادها بشكل جيد، من إقامة علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى ريادة طويلة الأمد في السوق.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول المهنية. ولكن في سوق التشفير، فإن المؤسسات المهيكلة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جدًا.
هذا الفجوة توفر فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية يمكن أن يحرر إمكانات سوق ضخمة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المهنية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو الشراء الضخم لبيتكوين من قبل شركة معينة منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، تعززت هذه الديناميكية.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة أصول مهنية مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث قامت Maple بدمج المعرفة المهنية في المالية التقليدية مع بنية تحتية تعتمد على السلسلة، وقد أرست موقعها كأحد مقدمي خدمات إدارة الأصول الرائدة داخل السلسلة.
2. داخل السلسلة إدارة الأصول: Maple Finance
تتميز بنية Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنه يربط بين مقدمي الأموال (LP) والمقترضين المؤسسيين، مما يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، يمكن ملاحظة أن هذه المنصة تستخدم ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تجري تقييم ائتماني شامل للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، من خلال استخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة التقليدية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
تستند Maple Finance كمنظمة لإدارة الأصول داخل السلسلة ( بدلاً من كونها مجرد وسيط للإقراض ) إلى هيكل مشاركين واضح وإطار تشغيل منهجي. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
المقرضون (Lenders )
المقترض ( المقترضون )
حاملو الرموز (Token Holders )
تعكس هذه البنية آليات الحماية الموجودة في النظام المالي التقليدي. في أعمال القروض التجارية للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتطلب الشركات القروض، وتقوم فرق الائتمان الداخلية بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تشبه طريقة عمل Maple Finance. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون التمويل، مما يشبه وظيفة المودعين، بينما يتولى حاملو $SYRUP دور حوكمة مشابه للمساهمين، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
هناك فرق رئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت التخزين المدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج أحد صناع السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية الطلب بدعوى محدودية الثقة في مجال العملات الرقمية، مما أدى إلى عدم قدرة الشركة على الحصول على التمويل المطلوب.
تسعى Maple Finance إلى سد هذه الفجوة من خلال قسم الإقراض والاستشارات الداخلي Maple Direct عبر منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون الذين اعترفوا بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في حوض الإقراض.
عند تقديم الشركة طلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل الائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 ملايين USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع الشركة فائدة شهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بـ 12% كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنه يتجاوز مجرد كونه وسيط قروض أساسي، ويدير بشكل نشط الضمانات، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، يقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى الضمانات المؤسسية لشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تنافس الخدمات التي تقدمها Maple المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
لقد رسخت Maple Finance مكانتها كوكالة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة مستويات تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
تشمل فئة المنتجات القرضية الأولى Blue Chip ( الخاصة بـ Maple و High Yield ). تم تصميم خط المنتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنه يقبل فقط الأصول الناضجة مثل Bitcoin و Ethereum كضمانات، ويتبع ممارسات صارمة لإدارة المخاطر.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة الأصول المرهونة بشكل نشط، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من الفئة الثانية من Maple Finance مع منتج BTC Yield(، وهو منتج BTC收益). تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة هذا العرض بسيطة: يمكن للمؤسسات أن تكسب الفائدة على البيتكوين بدلاً من الاحتفاظ به بشكل سلبي، مما يتيح لها توليد العائد من الأصول الموجودة.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، وأهمها نقص البنية التحتية التقنية اللازمة لتوليد العوائد أو الخبرة التشغيلية.
تستفيد منتجات عائدات البيتكوين من Maple Finance من نظام التخزين المزدوج الذي تقدمه Core DAO ( dual staking ). في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بأمان في بعض الجهات الحافظة على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها لفترة محددة من الزمن للحصول على عائدات التخزين. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقيق الربح.
ومع ذلك، فإن عملية التشغيل الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. وراء المظهر البسيط لـ"تحقيق العوائد على البيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية، مثل إبرام عقود مع المؤسسات الحاضنة، والمشاركة في رهن Core DAO، وتحويل مكافآت الرهن $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، وغالبًا ما تفتقر معظم المؤسسات الداخلية إلى هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في التمويل التقليدي. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول مباشرةً، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإكمال هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة المتخصصة، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع في مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حاسمة لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسات وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة طويلة الأمد لم تُلبَّ.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن جوهر أعمالها الأساسية.
( 4.2 شرابUSDC
تم تصميم المنتجات التي تم مناقشتها حتى الآن بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما يحد من وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهي برك سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تمويل الأموال المجمعة من syrupUSDC سيتم إقراضها للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple المتميزة ومجمع العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان كما هو الحال مع منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن بركة syrup تُدار بشكل مستقل. هذا التصميم يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد مع الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، ويزيد من إمكانية الوصول دون التأثير على استقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple أدخلت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت إضافية على شكل رموز، يتم احتسابها بفائدة مركبة كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، يقوم syrupUSDC/USDT بتمديد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، مع الجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة ويحافظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لمؤسسة Maple Finance: إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي على مستوى المؤسسات يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع المعايير المؤسسية.
( 5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليدي
يبدأ هذا التمييز من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى محترفين ذوي خلفيات في التمويل التقليدي. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات حقيقية على مستوى المؤسسات دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذا هو ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تتيح خبرتهم إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة الذي يحتاجه العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق قيادة Maple تساعد في تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول لديه خبرة في إدارة الأصول لبعض البنوك والشركات. المؤسس المشارك جو فلاناغان كان مستشارًا في شركة استشارية، يركز على تحليل المالية للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة معينة )CFO###.
من الناحية التقنية، شغل المدير الفني مات كولوم منصب مهندس أول في شركة معينة، وهو مؤسس لشركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. شغل المدير التنفيذي رايان أوشيا منصب مسؤول استراتيجي في بورصة معينة، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تشمل الفريق الأوسع محترفين ذوي خلفيات مالية وتقنية. كان مدير السوق المالية سيد شيث مسؤولاً عن المبيعات المؤسسية في أحد البنوك. المنتج الرئيسي
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
مشاركة
تعليق
0/400
NotSatoshi
· 08-04 17:51
لقد رأيت بالفعل أن المؤسسات الكبرى كانت تخطط في صمت.
Maple Finance: المنصة الرائدة في إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
Maple Finance: إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين تدريجياً إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتماشى مع المعايير المالية التقليدية. ولدت Maple Finance لتلبية هذه الحاجة، مما رسخ مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا تربط فقط بين المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بإجراء تقييمات هيكلية للمقترضين، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل يشبه الشركات التقليدية لإدارة الأصول. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عوائد البيتكوين، والتي تحول البيتكوين من أصول محتفظ بها بشكل سلبي إلى أصول قادرة على توليد العوائد.
مع تسارع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تستفيد منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي تم إعدادها بشكل جيد، من إقامة علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى ريادة طويلة الأمد في السوق.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول المهنية. ولكن في سوق التشفير، فإن المؤسسات المهيكلة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جدًا.
هذا الفجوة توفر فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية يمكن أن يحرر إمكانات سوق ضخمة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المهنية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو الشراء الضخم لبيتكوين من قبل شركة معينة منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، تعززت هذه الديناميكية.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة أصول مهنية مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث قامت Maple بدمج المعرفة المهنية في المالية التقليدية مع بنية تحتية تعتمد على السلسلة، وقد أرست موقعها كأحد مقدمي خدمات إدارة الأصول الرائدة داخل السلسلة.
2. داخل السلسلة إدارة الأصول: Maple Finance
تتميز بنية Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنه يربط بين مقدمي الأموال (LP) والمقترضين المؤسسيين، مما يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، يمكن ملاحظة أن هذه المنصة تستخدم ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تجري تقييم ائتماني شامل للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، من خلال استخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة التقليدية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
تستند Maple Finance كمنظمة لإدارة الأصول داخل السلسلة ( بدلاً من كونها مجرد وسيط للإقراض ) إلى هيكل مشاركين واضح وإطار تشغيل منهجي. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تعكس هذه البنية آليات الحماية الموجودة في النظام المالي التقليدي. في أعمال القروض التجارية للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتطلب الشركات القروض، وتقوم فرق الائتمان الداخلية بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تشبه طريقة عمل Maple Finance. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون التمويل، مما يشبه وظيفة المودعين، بينما يتولى حاملو $SYRUP دور حوكمة مشابه للمساهمين، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
هناك فرق رئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت التخزين المدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج أحد صناع السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية الطلب بدعوى محدودية الثقة في مجال العملات الرقمية، مما أدى إلى عدم قدرة الشركة على الحصول على التمويل المطلوب.
تسعى Maple Finance إلى سد هذه الفجوة من خلال قسم الإقراض والاستشارات الداخلي Maple Direct عبر منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون الذين اعترفوا بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في حوض الإقراض.
عند تقديم الشركة طلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل الائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 ملايين USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع الشركة فائدة شهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بـ 12% كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنه يتجاوز مجرد كونه وسيط قروض أساسي، ويدير بشكل نشط الضمانات، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، يقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى الضمانات المؤسسية لشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تنافس الخدمات التي تقدمها Maple المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
لقد رسخت Maple Finance مكانتها كوكالة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة مستويات تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
تشمل فئة المنتجات القرضية الأولى Blue Chip ( الخاصة بـ Maple و High Yield ). تم تصميم خط المنتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنه يقبل فقط الأصول الناضجة مثل Bitcoin و Ethereum كضمانات، ويتبع ممارسات صارمة لإدارة المخاطر.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة الأصول المرهونة بشكل نشط، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من الفئة الثانية من Maple Finance مع منتج BTC Yield(، وهو منتج BTC收益). تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة هذا العرض بسيطة: يمكن للمؤسسات أن تكسب الفائدة على البيتكوين بدلاً من الاحتفاظ به بشكل سلبي، مما يتيح لها توليد العائد من الأصول الموجودة.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، وأهمها نقص البنية التحتية التقنية اللازمة لتوليد العوائد أو الخبرة التشغيلية.
تستفيد منتجات عائدات البيتكوين من Maple Finance من نظام التخزين المزدوج الذي تقدمه Core DAO ( dual staking ). في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بأمان في بعض الجهات الحافظة على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها لفترة محددة من الزمن للحصول على عائدات التخزين. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقيق الربح.
ومع ذلك، فإن عملية التشغيل الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. وراء المظهر البسيط لـ"تحقيق العوائد على البيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية، مثل إبرام عقود مع المؤسسات الحاضنة، والمشاركة في رهن Core DAO، وتحويل مكافآت الرهن $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، وغالبًا ما تفتقر معظم المؤسسات الداخلية إلى هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في التمويل التقليدي. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول مباشرةً، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإكمال هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة المتخصصة، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع في مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حاسمة لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسات وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة طويلة الأمد لم تُلبَّ.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن جوهر أعمالها الأساسية.
( 4.2 شرابUSDC
تم تصميم المنتجات التي تم مناقشتها حتى الآن بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما يحد من وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهي برك سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تمويل الأموال المجمعة من syrupUSDC سيتم إقراضها للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple المتميزة ومجمع العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان كما هو الحال مع منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن بركة syrup تُدار بشكل مستقل. هذا التصميم يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد مع الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، ويزيد من إمكانية الوصول دون التأثير على استقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple أدخلت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت إضافية على شكل رموز، يتم احتسابها بفائدة مركبة كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، يقوم syrupUSDC/USDT بتمديد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، مع الجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة ويحافظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لمؤسسة Maple Finance: إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي على مستوى المؤسسات يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع المعايير المؤسسية.
( 5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليدي
يبدأ هذا التمييز من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى محترفين ذوي خلفيات في التمويل التقليدي. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات حقيقية على مستوى المؤسسات دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذا هو ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تتيح خبرتهم إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة الذي يحتاجه العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق قيادة Maple تساعد في تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول لديه خبرة في إدارة الأصول لبعض البنوك والشركات. المؤسس المشارك جو فلاناغان كان مستشارًا في شركة استشارية، يركز على تحليل المالية للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة معينة )CFO###.
من الناحية التقنية، شغل المدير الفني مات كولوم منصب مهندس أول في شركة معينة، وهو مؤسس لشركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. شغل المدير التنفيذي رايان أوشيا منصب مسؤول استراتيجي في بورصة معينة، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تشمل الفريق الأوسع محترفين ذوي خلفيات مالية وتقنية. كان مدير السوق المالية سيد شيث مسؤولاً عن المبيعات المؤسسية في أحد البنوك. المنتج الرئيسي