توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة ترتفع، إدراج ETF فوري لإثيريوم، عواطف سوق العملات الرقمية تتحسن

أدت بيانات الاقتصاد الأمريكي التي تم الإعلان عنها مؤخرًا إلى تخفيف المخاوف في السوق. يتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع احتمالية تصل إلى 100%. تسير الأسهم الأمريكية كما هو متوقع نحو تحويل نمط التداول، حيث انخفض تركيز أسهم التكنولوجيا الكبيرة، وبدأت أسهم الشركات الصغيرة والقطاعات غير التكنولوجية تحظى بشعبية. بعد تقلبات المشاعر في يوليو، بدأ سوق العملات الرقمية في الاستقرار. تم إدراج ETF فوري لإيثر في التداول رسميًا، وعلى الرغم من أن تحويل غراي سكاي أدى إلى ضغط بيع على المدى القصير، إلا أنه من المتوقع ألا يستمر ذلك طويلاً.

في 25 يوليو، أعلنت الولايات المتحدة عن نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024 بمعدل سنوي قدره 2.8%، متجاوزاً التوقعات البالغة 2.0%. نما مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.6% في الربع الثاني، وهو أقل من 3.4% في الربع الأول. نما مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.9%، وهو أيضاً أقل من القيمة السابقة البالغة 3.7%. ومع ذلك، كانت ردود فعل السوق على هذه البيانات متفاوتة، حيث شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات كبيرة في ذلك اليوم.

هناك آراء تشير إلى أن مصداقية البيانات الاقتصادية التي تصدرها الحكومة الأمريكية مشكوك فيها. على سبيل المثال، قامت وزارة العمل بتخفيض كبير لبيانات التوظيف للأشهر السابقة في الوقت الذي تم فيه نشر أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية. وقد أثار هذا الأمر تساؤلات في السوق، حيث يُعتقد أن البيانات الاقتصادية قد تُستخدم كأداة للسياسة.

أثرت الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة على الاقتصاد الأمريكي، حيث تتكهن السوق بأن بعض البيانات الاقتصادية قد تكون مزورة لتوفير الظروف اللازمة لخفض أسعار الفائدة. تُظهر البيانات الحالية أن التوقعات لخفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر قد وصلت إلى 100%.

تشير هذه التوقعات المتطرفة إلى أن السوق قد بدأت في إعادة تسعير الأصول المختلفة لدورة خفض الفائدة. تميل عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات إلى الانخفاض بشكل عام، حيث بدأت الأموال في التحول من مشاعر الملاذ الآمن لدورة رفع الفائدة، لإعادة تسعير الأصول في دورة خفض الفائدة.

من خلال مراقبة أداء مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة ومؤشر ناسداك المركب في الآونة الأخيرة، يمكن ملاحظة أنه في 11 يوليو، عندما وصل مؤشر ناسداك إلى ذروته، كان ذلك هو اليوم الذي بدأت فيه الأسهم الصغيرة في الارتفاع. كان هذا اليوم يت coincides مع إعلان الولايات المتحدة عن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك، حيث اعتبر السوق أن التضخم قد بدأ في التخفيف، مع توقعات بأن يتم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. على الفور، سحب المستثمرون الأموال من الأسهم الكبيرة وبدأوا في التدفق نحو الأسهم الصغيرة.

خلال فترة خفض أسعار الفائدة، سيؤدي زيادة السيولة إلى زيادة الطابع المضاربي في السوق. بالمقارنة مع الأسهم الكبرى، فإن الأسهم الصغيرة تتسم بتقلبات أكبر، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمضاربة. لذلك، فإن هذا التحول في أسلوب "القطع الكبير إلى الصغير" منطقي.

أعلنت تسلا وألفابيت عن نتائج الربع الثاني من "Magnificent 7" في السوق الأمريكية. جاءت نتائج تسلا أقل من المتوقع، بينما تجاوزت ألفابيت التوقعات بشكل عام ولكن إيرادات إعلانات يوتيوب جاءت أقل من المتوقع. تشكك السوق أيضًا في وضع أرباح الشركات التكنولوجية الكبرى الأخرى، في انتظار نتائج أعمال شركة آبل في 1 أغسطس.

إذا كانت إنفيديا فقط هي المستفيدة في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما باقي عمالقة التكنولوجيا يظهرون أداءً ضعيفًا، بالإضافة إلى تحول أنماط الاستثمار، فقد يواجه سوق الأسهم الأمريكية المزيد من التعديلات. تابع أداء آبل ومايكروسوفت وإنفيديا لاحقًا، إذا تمكنوا من تجاوز التوقعات، بالإضافة إلى السيولة الناتجة عن خفض أسعار الفائدة، فقد تستمر العوائد الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية.

شهد سوق العملات الرقمية في يوليو تقلبات كبيرة. انخفض سعر البيتكوين في وقت ما إلى ما دون 54000 دولار، ثم تجاوز 70000 دولار، لينخفض في نهاية الشهر إلى حوالي 66000 دولار. وقد وصل مؤشر تقلب البيتكوين مؤخرًا إلى مستويات مرتفعة، مما يدل على توازن القوى بين الثيران والدببة في السوق.

لقد تم توقع حدث Mt.Gox وضغوط الحكومة الألمانية منذ فترة، وتأثيره الفعلي محدود. الانخفاض الكبير في بداية الشهر يعود بشكل أكبر إلى عمليات البيع العاطفية. على الرغم من أن حديث ترامب حول البيتكوين 2024 يعبر عن دعمه للبيتكوين، إلا أن ردود فعل السوق كانت متباينة، مما يعكس الشكوك حول جدوى تصريحاته.

في الذكرى العاشرة للإطلاق العام الأول لإثيريوم، بدأ تداول ETF فوري لإثيريوم. في اليوم الأول من التداول، تجاوزت التدفقات الداخلة 100 مليون دولار، ولكن خلال الأيام التالية شهدت تدفقات خارجة مستمرة. تستمر منتجات غراي سكل في الخروج بكميات كبيرة، وهو ما يشبه الوضع عند إطلاق ETF فوري لبيتكوين.

سرعة عرض Grayscale ETF سريعة نسبيًا، ومن المتوقع ألا تستمر ضغوط البيع طويلاً. تشير سرعة إطلاق ETF الفوري لإثيريوم إلى أن الأصول التشفيرية تُقبل بسرعة في السوق التقليدي، مما يعكس آفاقًا مشرقة في المستقبل.

بشكل عام، كانت سوق العملات الرقمية في يوليو مدفوعة بالعواطف. حاليا، تفتقر السوق إلى روايات جديدة لسوق صاعدة، وهي غير مرتبطة بأداء الأسهم الأمريكية، مما يجعلها في فترة فوضوية نسبيا، وسهلة التأثر بالعواطف.

ومع ذلك، فقد تم استيعاب المشاعر السلبية في السوق بشكل أساسي، مما أدى إلى ظهور اتجاه تصاعدي حلزوني للإصلاح. تتجه أسعار البيتكوين نحو الأفضل، ويتواصل التدفق الصافي للفوري ETF، مما يعكس أن مشاعر الذعر في السوق لم تستمر، مما يشير إلى احتمال حدوث حركة أكبر.

على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، إلا أن سوق الأصول المشفرة يظهر استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دورًا أكثر أهمية في محافظ الاستثمار المتنوعة. سعر البيتكوين بالرغم من تقلباته، إلا أن الاتجاه طويل الأجل لم يتغير. إن إطلاق ETF الفوري لإثيريوم قد جلب حيوية واستقرار جديدين للسوق. تواجه سوق العملات الرقمية تحديات، لكن الآفاق لا تزال مشرقة.