سوق الأصول الرقمية يشهد اتجاهًا جديدًا: أصبحت ETF عملات الألتكوين محور التركيز
شهد سوق الأصول الرقمية في الفترة الأخيرة تحولاً جديداً. على الرغم من أن سعر البيتكوين شهد تصحيحاً، إلا أن الإيثريوم تجاوز مستوى 3600 دولار، وارتفعت العديد من القطاعات مثل Defi وLayer2 بشكل عام، مما يدل على ظهور علامات انتعاش في سوق alts. يُظهر هذا التحول تبايناً واضحاً مع حالة السوق قبل عدة أيام، عندما كان سعر البيتكوين قريباً من 100000 دولار، بينما كان سوق alts في حالة ركود.
في ظل تزايد تيسير البيئة التنظيمية، بدأت المؤسسات في وول ستريت بالاهتمام ب ETF العملات البديلة، مما أضفى حيوية جديدة على سوق العملات البديلة الذي كان خامدًا لفترة طويلة.
قبل أسبوع من السوق، تجاوز سعر البيتكوين 99,000 دولار مما أثار اهتماماً واسعاً، لكن رد الفعل في مجتمع التشفير كان بارداً بشكل غير عادي. في هذه الجولة من سوق الثور التي يقودها المؤسسات، لم يستفد معظم المشاركين في السوق من ذلك، بل استمرت الألتس التي يحتفظون بها في التآكل بفعل البيتكوين، مما أدى إلى اتجاه هبوطي، وهو ما يشكل تناقضاً حاداً مع الدعاية القوية لسوق الثور.
إيثيريوم كأحد الألتكوينات الرئيسية، أداؤه لم يكن مرضياً. استمر سعر ETH/BTC في الانخفاض هذا العام، من 0.053 إلى أدنى مستوى له عند 0.032، حتى بدأ في التعافي مؤخراً. كانت أوضاع الألتكوينات الأخرى أكثر صعوبة.
ومع ذلك، يبدو أن سوق الألتكوينات قد بدأ في الانتعاش مؤخرًا. بدأت عملات مثل SOL وXRP وLTC وLink في زيادة الأسعار، حيث تجاوز حجم التداول اليومي في DEX الخاص بـ Solana 60 مليار دولار، وارتفع XRP إلى 1.63 دولار في مرحلة ما. هذا الصباح، تجاوز الإيثيريوم 3600 دولار بقوة، مما أدى إلى ارتفاع عام في قطاع الألتكوينات، حيث بلغت نسبة الزيادة في قطاع DeFi خلال 24 ساعة 8.47%.
تحليل أسباب ارتفاع العملات البديلة، بالإضافة إلى المشاعر الإيجابية التي تجلبها أجواء السوق الصاعدة، لعبت مشاركة مؤسسات وول ستريت أيضًا دورًا حاسمًا. أصبح ETF تجسيدًا واضحًا لهذه الظاهرة.
منذ الموافقة على 11 ETF لبيتكوين، ساهم انضمام عمالقة وول ستريت مثل بلاك روك وفييديلتي في دفع عملية التحول إلى البيتكوين، مع خفض كبير في عتبة دخول السوق. بعد الموافقة على ETF للبيتكوين والإيثريوم، بدأ السوق في التركيز على الرموز التي قد تجذب انتباه وول ستريت التالية. بناءً على القيمة السوقية والاعتبارات الرأسمالية، كان يُعتبر سولانا مرشحًا ذا إمكانيات كبيرة.
في نهاية يونيو، بدأت العديد من عمالقة إدارة الأصول التحضير لتقديم طلبات لصندوق ETF الخاص بـ Solana. ومع ذلك، بسبب صرامة الموقف التنظيمي، تراجعت حمى صناديق ETF الخاصة بالـ altcoin لفترة ما. ولكن مع تغير بيئة السوق، أصبح صندوق ETF الخاص بالـ altcoin مرة أخرى في دائرة الضوء. في أواخر نوفمبر، اقترحت العديد من البورصات إدراج صناديق ETF المتعلقة بـ Solana، بما في ذلك مؤسسات مثل Bitwise وVanEck و21Shares وCanary Funds.
بالإضافة إلى سولانا، يتم التحضير لمزيد من ETF الألتكوين. في الشهر الماضي، قدمت العديد من شركات الاستثمار في التشفير طلبات لETF الأصول الرقمية الفورية لـ XRP وLitecoin وHBAR إلى SEC. ويقال إن بعض المصدرين يحاولون تقديم طلبات لـ ETF لـ ADA (Cardano) أو AVAX (Avalanche).
أثارت ظهور هذه ETF الخاصة بالalts مناقشات واسعة في السوق. على الرغم من أنه من الناحية الموضوعية، يتطلب الحصول على موافقة ETF تلبية بعض المتطلبات غير المعلنة، مثل عدم تصنيفها كأوراق مالية، والتداول في البورصات الرئيسية مثل CME، إلا أن السوق لا يزال يحتفظ بموقف إيجابي تجاه موافقة ETF لـ SOL و XRP.
يتوقع الخبراء في الصناعة أن تمتد فترة الموافقة على ETF لـ SOL و XRP و LTC و HBAR حتى نهاية عام 2025، لكن من المتوقع أن يحصل ETF الخاص بـ Solana على الموافقة قبل نهاية العام المقبل.
خلف هذه التوقعات التفاؤلية، كان لسياسات الرئيس الجديد الصديقة للتشفير دور حاسم. من المتوقع أن تتبنى الحكومة القادمة موقفًا أكثر تساهلاً تجاه تنظيم الأصول الرقمية، مما يمنح صناعة العملات الرقمية ثقة أكبر.
من منظور التنظيم الداخلي للصناعة، من المتوقع أن يشهد SEC تغييرًا في القيادة. سيغادر رئيس SEC الحالي، غاري جينسلر، منصبه في يناير 2025، مما قد يعني أن السياسات التنظيمية الصارمة في السنوات الأخيرة ستشهد بعض التخفيف. قد تعمل الحكومة الجديدة على توسيع صلاحيات CFTC في تنظيم الأصول الرقمية، مما قد يضعف تصنيف الأصول المشفرة كأوراق مالية.
من منظور أوسع، فإن العديد من الأعضاء المهمين في الحكومة الجديدة هم من الداعمين للأصول الرقمية، وبعضهم يمتلك حتى الأصول الرقمية بشكل مباشر. وهذا يعني أن بيئة التنظيم في المستقبل قد تكون أكثر ودية، مما يساعد على إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للأصول الرقمية.
بالإضافة إلى التغييرات في الجانب التنظيمي، فإن الشركات التابعة لترامب تعمل بنشاط على توسيع أعمالها في التشفير. ووفقًا للتقارير، فإن شركة ترامب للإعلام والتكنولوجيا تتفاوض على شراء بورصة الأصول الرقمية Bakkt، وتخطط لإطلاق خدمة دفع بالعملات الرقمية تُدعى Truth Fi.
استنادًا إلى هذه العوامل، أعاد السوق إحياء الأمل في ETF الألتكوين. حتى لو كانت آفاق ETF الألتكوين لا تزال غير واضحة، فإن وول ستريت لا ترغب في التخلي عن هذا السوق الضخم الذي يتجاوز 30 تريليون دولار. تقوم المؤسسات المالية التقليدية بتطوير منتجات استثمارية جديدة وأدوات مشتقة حول الأصول الرقمية، بحيث يمكن للمستثمرين دمج الأصول الرقمية في محافظهم الاستثمارية.
على المدى الطويل، مع تحسين بيئة الرقابة وزيادة اهتمام المستثمرين، سيصبح بحث المؤسسات العميق في الأصول الرقمية اتجاهًا حتميًا. في المستقبل، ستزداد درجة منتج الأصول الرقمية ومعيارها، وقد تشهد المشتقات ذات الصلة نموًا انفجاريًا، مما يوفر للمستثمرين المزيد من طرق الدخول.
ستستفيد المنتجات الحالية من ETF من هذا الاتجاه. على سبيل المثال، كان تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للإيثريوم أضعف من تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للبيتكوين. حتى 27 نوفمبر، كان صافي تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للإيثريوم حوالي 240 مليون دولار، بينما بلغ صافي تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للبيتكوين 30.384 مليار دولار. يعود جزء من هذه الفجوة إلى خصائص الإيثريوم وتحديد موقعه، بالإضافة إلى قيود وظيفة الرهان. ولكن مع تغيير موقف الجهات التنظيمية، من المحتمل أن يجلب ETF الإيثريوم وظيفة الرهان في المستقبل، مما يزيد من جاذبيته.
ومع ذلك، فإن إطلاق ETF لا يعني أن الأموال ستتدفق بكميات كبيرة على الفور. حتى جاذبية الإيثيريوم لرأس المال التقليدي محدودة نسبيًا، ناهيك عن العملات البديلة الأخرى. وأشارت بعض شركات إدارة الأصول الكبرى إلى أنها ليست مهتمة كثيرًا بالمنتجات الرقمية خارج البيتكوين والإيثيريوم.
على الرغم من ذلك، بدأت المناقشات حول ETF الألتكوين، وهذا بلا شك يعتبر بمثابة دفعة قوية لسوق الألتكوين الذي يعاني من الركود لفترة طويلة. بغض النظر عن كيفية تقدم الموافقة لاحقًا، فإن زيادة الاهتمام في السوق قد أعطت دفعة جديدة لسوق الألتكوين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التمويل اللامركزي يتوقع أن ترتفع ETF العملات البديلة مع ارتفاع إثيريوم إلى 3600 دولار.
سوق الأصول الرقمية يشهد اتجاهًا جديدًا: أصبحت ETF عملات الألتكوين محور التركيز
شهد سوق الأصول الرقمية في الفترة الأخيرة تحولاً جديداً. على الرغم من أن سعر البيتكوين شهد تصحيحاً، إلا أن الإيثريوم تجاوز مستوى 3600 دولار، وارتفعت العديد من القطاعات مثل Defi وLayer2 بشكل عام، مما يدل على ظهور علامات انتعاش في سوق alts. يُظهر هذا التحول تبايناً واضحاً مع حالة السوق قبل عدة أيام، عندما كان سعر البيتكوين قريباً من 100000 دولار، بينما كان سوق alts في حالة ركود.
في ظل تزايد تيسير البيئة التنظيمية، بدأت المؤسسات في وول ستريت بالاهتمام ب ETF العملات البديلة، مما أضفى حيوية جديدة على سوق العملات البديلة الذي كان خامدًا لفترة طويلة.
قبل أسبوع من السوق، تجاوز سعر البيتكوين 99,000 دولار مما أثار اهتماماً واسعاً، لكن رد الفعل في مجتمع التشفير كان بارداً بشكل غير عادي. في هذه الجولة من سوق الثور التي يقودها المؤسسات، لم يستفد معظم المشاركين في السوق من ذلك، بل استمرت الألتس التي يحتفظون بها في التآكل بفعل البيتكوين، مما أدى إلى اتجاه هبوطي، وهو ما يشكل تناقضاً حاداً مع الدعاية القوية لسوق الثور.
إيثيريوم كأحد الألتكوينات الرئيسية، أداؤه لم يكن مرضياً. استمر سعر ETH/BTC في الانخفاض هذا العام، من 0.053 إلى أدنى مستوى له عند 0.032، حتى بدأ في التعافي مؤخراً. كانت أوضاع الألتكوينات الأخرى أكثر صعوبة.
ومع ذلك، يبدو أن سوق الألتكوينات قد بدأ في الانتعاش مؤخرًا. بدأت عملات مثل SOL وXRP وLTC وLink في زيادة الأسعار، حيث تجاوز حجم التداول اليومي في DEX الخاص بـ Solana 60 مليار دولار، وارتفع XRP إلى 1.63 دولار في مرحلة ما. هذا الصباح، تجاوز الإيثيريوم 3600 دولار بقوة، مما أدى إلى ارتفاع عام في قطاع الألتكوينات، حيث بلغت نسبة الزيادة في قطاع DeFi خلال 24 ساعة 8.47%.
تحليل أسباب ارتفاع العملات البديلة، بالإضافة إلى المشاعر الإيجابية التي تجلبها أجواء السوق الصاعدة، لعبت مشاركة مؤسسات وول ستريت أيضًا دورًا حاسمًا. أصبح ETF تجسيدًا واضحًا لهذه الظاهرة.
منذ الموافقة على 11 ETF لبيتكوين، ساهم انضمام عمالقة وول ستريت مثل بلاك روك وفييديلتي في دفع عملية التحول إلى البيتكوين، مع خفض كبير في عتبة دخول السوق. بعد الموافقة على ETF للبيتكوين والإيثريوم، بدأ السوق في التركيز على الرموز التي قد تجذب انتباه وول ستريت التالية. بناءً على القيمة السوقية والاعتبارات الرأسمالية، كان يُعتبر سولانا مرشحًا ذا إمكانيات كبيرة.
في نهاية يونيو، بدأت العديد من عمالقة إدارة الأصول التحضير لتقديم طلبات لصندوق ETF الخاص بـ Solana. ومع ذلك، بسبب صرامة الموقف التنظيمي، تراجعت حمى صناديق ETF الخاصة بالـ altcoin لفترة ما. ولكن مع تغير بيئة السوق، أصبح صندوق ETF الخاص بالـ altcoin مرة أخرى في دائرة الضوء. في أواخر نوفمبر، اقترحت العديد من البورصات إدراج صناديق ETF المتعلقة بـ Solana، بما في ذلك مؤسسات مثل Bitwise وVanEck و21Shares وCanary Funds.
بالإضافة إلى سولانا، يتم التحضير لمزيد من ETF الألتكوين. في الشهر الماضي، قدمت العديد من شركات الاستثمار في التشفير طلبات لETF الأصول الرقمية الفورية لـ XRP وLitecoin وHBAR إلى SEC. ويقال إن بعض المصدرين يحاولون تقديم طلبات لـ ETF لـ ADA (Cardano) أو AVAX (Avalanche).
أثارت ظهور هذه ETF الخاصة بالalts مناقشات واسعة في السوق. على الرغم من أنه من الناحية الموضوعية، يتطلب الحصول على موافقة ETF تلبية بعض المتطلبات غير المعلنة، مثل عدم تصنيفها كأوراق مالية، والتداول في البورصات الرئيسية مثل CME، إلا أن السوق لا يزال يحتفظ بموقف إيجابي تجاه موافقة ETF لـ SOL و XRP.
يتوقع الخبراء في الصناعة أن تمتد فترة الموافقة على ETF لـ SOL و XRP و LTC و HBAR حتى نهاية عام 2025، لكن من المتوقع أن يحصل ETF الخاص بـ Solana على الموافقة قبل نهاية العام المقبل.
خلف هذه التوقعات التفاؤلية، كان لسياسات الرئيس الجديد الصديقة للتشفير دور حاسم. من المتوقع أن تتبنى الحكومة القادمة موقفًا أكثر تساهلاً تجاه تنظيم الأصول الرقمية، مما يمنح صناعة العملات الرقمية ثقة أكبر.
من منظور التنظيم الداخلي للصناعة، من المتوقع أن يشهد SEC تغييرًا في القيادة. سيغادر رئيس SEC الحالي، غاري جينسلر، منصبه في يناير 2025، مما قد يعني أن السياسات التنظيمية الصارمة في السنوات الأخيرة ستشهد بعض التخفيف. قد تعمل الحكومة الجديدة على توسيع صلاحيات CFTC في تنظيم الأصول الرقمية، مما قد يضعف تصنيف الأصول المشفرة كأوراق مالية.
من منظور أوسع، فإن العديد من الأعضاء المهمين في الحكومة الجديدة هم من الداعمين للأصول الرقمية، وبعضهم يمتلك حتى الأصول الرقمية بشكل مباشر. وهذا يعني أن بيئة التنظيم في المستقبل قد تكون أكثر ودية، مما يساعد على إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للأصول الرقمية.
بالإضافة إلى التغييرات في الجانب التنظيمي، فإن الشركات التابعة لترامب تعمل بنشاط على توسيع أعمالها في التشفير. ووفقًا للتقارير، فإن شركة ترامب للإعلام والتكنولوجيا تتفاوض على شراء بورصة الأصول الرقمية Bakkt، وتخطط لإطلاق خدمة دفع بالعملات الرقمية تُدعى Truth Fi.
استنادًا إلى هذه العوامل، أعاد السوق إحياء الأمل في ETF الألتكوين. حتى لو كانت آفاق ETF الألتكوين لا تزال غير واضحة، فإن وول ستريت لا ترغب في التخلي عن هذا السوق الضخم الذي يتجاوز 30 تريليون دولار. تقوم المؤسسات المالية التقليدية بتطوير منتجات استثمارية جديدة وأدوات مشتقة حول الأصول الرقمية، بحيث يمكن للمستثمرين دمج الأصول الرقمية في محافظهم الاستثمارية.
على المدى الطويل، مع تحسين بيئة الرقابة وزيادة اهتمام المستثمرين، سيصبح بحث المؤسسات العميق في الأصول الرقمية اتجاهًا حتميًا. في المستقبل، ستزداد درجة منتج الأصول الرقمية ومعيارها، وقد تشهد المشتقات ذات الصلة نموًا انفجاريًا، مما يوفر للمستثمرين المزيد من طرق الدخول.
ستستفيد المنتجات الحالية من ETF من هذا الاتجاه. على سبيل المثال، كان تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للإيثريوم أضعف من تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للبيتكوين. حتى 27 نوفمبر، كان صافي تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للإيثريوم حوالي 240 مليون دولار، بينما بلغ صافي تدفق الأموال إلى ETF العائدات الفورية للبيتكوين 30.384 مليار دولار. يعود جزء من هذه الفجوة إلى خصائص الإيثريوم وتحديد موقعه، بالإضافة إلى قيود وظيفة الرهان. ولكن مع تغيير موقف الجهات التنظيمية، من المحتمل أن يجلب ETF الإيثريوم وظيفة الرهان في المستقبل، مما يزيد من جاذبيته.
ومع ذلك، فإن إطلاق ETF لا يعني أن الأموال ستتدفق بكميات كبيرة على الفور. حتى جاذبية الإيثيريوم لرأس المال التقليدي محدودة نسبيًا، ناهيك عن العملات البديلة الأخرى. وأشارت بعض شركات إدارة الأصول الكبرى إلى أنها ليست مهتمة كثيرًا بالمنتجات الرقمية خارج البيتكوين والإيثيريوم.
على الرغم من ذلك، بدأت المناقشات حول ETF الألتكوين، وهذا بلا شك يعتبر بمثابة دفعة قوية لسوق الألتكوين الذي يعاني من الركود لفترة طويلة. بغض النظر عن كيفية تقدم الموافقة لاحقًا، فإن زيادة الاهتمام في السوق قد أعطت دفعة جديدة لسوق الألتكوين.