لقد حظيت إعادة التكديس والسيولة من إعادة التكديس باهتمام واسع في الآونة الأخيرة، خاصة في ظل الخلفية المحتملة الإيجابية التي قد تجلبها صناديق تداول العملات المشفرة (ETF) الخاصة بـ ETH. وفقًا للبيانات، فإن إجمالي قيمة الإغلاق لهذين الصنفين قد شهد زيادة ملحوظة، حيث يحتلان المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل تحليل العوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة من إعادة التكديس، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لهما.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تعتبر عملية التكديس في الإيثيريوم هي عملية تأمين الشبكة من خلال قفل ETH وكسب مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يؤدي إلى تحقيق أرباح، إلا أنه يوجد أيضًا خطر التعرض للعقوبات، بالإضافة إلى مشكلة نقص السيولة الناتجة عن فترة فك التكديس التي قد تمنع بيع ETH على الفور.
لكي تصبح مُصادقًا، يحتاج المُستثمرون الأفراد إلى رأس مال كبير مقداره 32 ETH، وهو ما يُعتبر عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات التكديس الجماعي، مما يسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تتيح التكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ولا يمكن الوصول إليه حتى يتم فك التكديس، مما يستغرق عدة أيام (. ظهرت التكديس السائل، حيث يتم سك رمز سيولة مقابل إيداعات ETH الخاصة بالمستخدمين. تمثل رموز السيولة ETH المكدسة، والتي تتراكم المكافآت، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العوائد. هذه الحلول لا تجعل التكديس أسهل فحسب، بل تزيد أيضًا من مرونة المستثمرين والعوائد المحتملة.
![نظرة عامة على السيولة والتكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb.webp(
) ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم قدمه EigenLayer لأول مرة، ويتعلق باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. تتطلب هذه الوحدات عادةً خدمات تحقق نشطة ###AVS(، والتي تحميها رموزها الخاصة، وتواجه مشكلات مثل الحاجة إلى إنشاء شبكتها الأمنية الخاصة ونموذج الثقة المنخفض. تحل إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في الإيثيريوم، بينما يتطلب الهجوم على تجمع التكديس الخاص بها تكاليف أكبر.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بعض البروتوكولات الأخرى أصبحت أيضًا منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك اختلافات في التفاصيل.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(
) ملخص اتفاقية التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. تختلف هذه البروتوكولات في الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، ومعالجة العقوبات.
EigenLayer تدعم حاليًا فقط ETH ورموز التكديس السائلة ETH ###LST(، بينما يدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول. من حيث نموذج الأمان، فإن EigenLayer، نظرًا لأنها تقبل فقط ETH ونسخها، تتمتع بتقلب نسبي أقل، مما يمكنها من توفير أمان شبكة أكثر استقرارًا لـ AVS المبنية على أساسها. يوفر Karak وSymbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بالتصميم، فإن EigenLayer و Karak يحتويان على عقود ذكية أساسية قابلة للتطوير، بينما يحتوي Symbiotic على عقد أساسي غير قابل للتغيير. كل خيار له مزاياه وعيوبه.
فيما يتعلق بسلاسل الدعم، فإن EigenLayer و Symbiotic تقبلان بشكل رئيسي الأصول الموجودة على الإيثريوم، ولكن Karak تدعم حاليًا الودائع من 5 سلاسل. ومع ذلك، لا يزال معظم TVL مركزًا على الإيثريوم.
قد يعتمد نجاح كل بروتوكول في النهاية على الشراكات التي يمكنهم تأسيسها. حاليًا، يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA وAltLayer وHyperlane. كما أن Karak وSymbiotic تعملان بنشاط على تطوير الشراكات.
![نظرة شاملة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp(
) نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow وغيرها. تتميز كل منها بأنواع رموز إعادة التكديس السيولة المدعومة وأصول الإيداع ومدى تكامل DeFi ودعم Layer 2.
قيمة عرض بروتوكول إعادة التكديس للسيولة هي القدرة على فك كفاءة رأس المال، واستخدام الأصول المودعة للحصول على عوائد متراكمة من إعادة التكديس وDeFi. لقد دمجت العديد من منصات DeFi هذه الرموز LRT، بما في ذلك DEX، مزارع العائد، الإقراض، وغيرها. لمواجهة انخفاض رسوم الغاز، تدعم هذه الرموز LRT أيضًا مجموعة متنوعة من Layer 2.
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة مع EigenLayer و Karak. مع إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b.webp(
) زيادة التكديس
منذ نهاية عام 2023، ارتفعت الودائع المكدسة مرة أخرى بشكل كبير. نسبة إعادة المكدسة ### السيولة المكدسة/السيولة المكدسة في ( قد بلغت أكثر من 70%، مما يدل على أن معظم السيولة المكدسة تأتي من خلال بروتوكولات السيولة المكدسة.
ومع ذلك، ظهرت مؤخرًا بعض علامات خروج الأموال، والتي قد تكون مرتبطة بالهبات وتوزيع الرموز. مع إطلاق بروتوكولات التكديس الجديدة وزيادة حدود الإيداع، قد يستمر المستخدمون في البحث عن الفرص في هذه البروتوكولات.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(
) استنتاج
حالياً، يتم التكديس حوالي 1340 مليون ETH###460 مليار دولار( من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من إجمالي ETH المكدسة. نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%.
مع إلغاء حد الإيداع من قبل منصة إعادة التكديس وتوسيعها لتشمل أصول أخرى، من المحتمل أن تجذب المزيد من التدفقات المالية في المستقبل. قد يؤدي تفعيل مكافآت AVS وعقوبات إلى فرص جديدة. على الرغم من أنه قد تكون هناك بعض التقلبات على المدى القصير، إلا أن إعادة التكديس ونظام السيولة لإعادة التكديس لا يزال لديه إمكانيات نمو هائلة على المدى الطويل.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
4
مشاركة
تعليق
0/400
ProbablyNothing
· 08-06 10:52
على أي حال، لقد انتظرت ثلاث أشهر في قائمة الانتظار لتفكيك التكديس.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingerGas
· 08-06 10:48
عليهم إنفاق المال وقفل المركز، النظر إليهم يسبب ألم في الكبد
شاهد النسخة الأصليةرد0
StealthDeployer
· 08-06 10:42
لا تبقى هنا مع 32.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 08-06 10:37
رهنت 32؟ أنا حتى لا أجرؤ على الاستثمار الكلي في 0.32... درس مؤلم.
إعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة: تحليل الاتجاهات الجديدة في تكديس ETH
مناقشة عميقة لإعادة التكديس وإيكولوجيا السيولة لإعادة التكديس
لقد حظيت إعادة التكديس والسيولة من إعادة التكديس باهتمام واسع في الآونة الأخيرة، خاصة في ظل الخلفية المحتملة الإيجابية التي قد تجلبها صناديق تداول العملات المشفرة (ETF) الخاصة بـ ETH. وفقًا للبيانات، فإن إجمالي قيمة الإغلاق لهذين الصنفين قد شهد زيادة ملحوظة، حيث يحتلان المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل تحليل العوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة من إعادة التكديس، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لهما.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تعتبر عملية التكديس في الإيثيريوم هي عملية تأمين الشبكة من خلال قفل ETH وكسب مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يؤدي إلى تحقيق أرباح، إلا أنه يوجد أيضًا خطر التعرض للعقوبات، بالإضافة إلى مشكلة نقص السيولة الناتجة عن فترة فك التكديس التي قد تمنع بيع ETH على الفور.
لكي تصبح مُصادقًا، يحتاج المُستثمرون الأفراد إلى رأس مال كبير مقداره 32 ETH، وهو ما يُعتبر عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات التكديس الجماعي، مما يسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تتيح التكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ولا يمكن الوصول إليه حتى يتم فك التكديس، مما يستغرق عدة أيام (. ظهرت التكديس السائل، حيث يتم سك رمز سيولة مقابل إيداعات ETH الخاصة بالمستخدمين. تمثل رموز السيولة ETH المكدسة، والتي تتراكم المكافآت، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العوائد. هذه الحلول لا تجعل التكديس أسهل فحسب، بل تزيد أيضًا من مرونة المستثمرين والعوائد المحتملة.
![نظرة عامة على السيولة والتكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb.webp(
) ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم قدمه EigenLayer لأول مرة، ويتعلق باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. تتطلب هذه الوحدات عادةً خدمات تحقق نشطة ###AVS(، والتي تحميها رموزها الخاصة، وتواجه مشكلات مثل الحاجة إلى إنشاء شبكتها الأمنية الخاصة ونموذج الثقة المنخفض. تحل إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في الإيثيريوم، بينما يتطلب الهجوم على تجمع التكديس الخاص بها تكاليف أكبر.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بعض البروتوكولات الأخرى أصبحت أيضًا منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك اختلافات في التفاصيل.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(
) ملخص اتفاقية التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. تختلف هذه البروتوكولات في الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، ومعالجة العقوبات.
EigenLayer تدعم حاليًا فقط ETH ورموز التكديس السائلة ETH ###LST(، بينما يدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول. من حيث نموذج الأمان، فإن EigenLayer، نظرًا لأنها تقبل فقط ETH ونسخها، تتمتع بتقلب نسبي أقل، مما يمكنها من توفير أمان شبكة أكثر استقرارًا لـ AVS المبنية على أساسها. يوفر Karak وSymbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بالتصميم، فإن EigenLayer و Karak يحتويان على عقود ذكية أساسية قابلة للتطوير، بينما يحتوي Symbiotic على عقد أساسي غير قابل للتغيير. كل خيار له مزاياه وعيوبه.
فيما يتعلق بسلاسل الدعم، فإن EigenLayer و Symbiotic تقبلان بشكل رئيسي الأصول الموجودة على الإيثريوم، ولكن Karak تدعم حاليًا الودائع من 5 سلاسل. ومع ذلك، لا يزال معظم TVL مركزًا على الإيثريوم.
قد يعتمد نجاح كل بروتوكول في النهاية على الشراكات التي يمكنهم تأسيسها. حاليًا، يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA وAltLayer وHyperlane. كما أن Karak وSymbiotic تعملان بنشاط على تطوير الشراكات.
![نظرة شاملة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp(
) نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow وغيرها. تتميز كل منها بأنواع رموز إعادة التكديس السيولة المدعومة وأصول الإيداع ومدى تكامل DeFi ودعم Layer 2.
قيمة عرض بروتوكول إعادة التكديس للسيولة هي القدرة على فك كفاءة رأس المال، واستخدام الأصول المودعة للحصول على عوائد متراكمة من إعادة التكديس وDeFi. لقد دمجت العديد من منصات DeFi هذه الرموز LRT، بما في ذلك DEX، مزارع العائد، الإقراض، وغيرها. لمواجهة انخفاض رسوم الغاز، تدعم هذه الرموز LRT أيضًا مجموعة متنوعة من Layer 2.
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة مع EigenLayer و Karak. مع إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b.webp(
) زيادة التكديس
منذ نهاية عام 2023، ارتفعت الودائع المكدسة مرة أخرى بشكل كبير. نسبة إعادة المكدسة ### السيولة المكدسة/السيولة المكدسة في ( قد بلغت أكثر من 70%، مما يدل على أن معظم السيولة المكدسة تأتي من خلال بروتوكولات السيولة المكدسة.
ومع ذلك، ظهرت مؤخرًا بعض علامات خروج الأموال، والتي قد تكون مرتبطة بالهبات وتوزيع الرموز. مع إطلاق بروتوكولات التكديس الجديدة وزيادة حدود الإيداع، قد يستمر المستخدمون في البحث عن الفرص في هذه البروتوكولات.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(
) استنتاج
حالياً، يتم التكديس حوالي 1340 مليون ETH###460 مليار دولار( من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من إجمالي ETH المكدسة. نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%.
مع إلغاء حد الإيداع من قبل منصة إعادة التكديس وتوسيعها لتشمل أصول أخرى، من المحتمل أن تجذب المزيد من التدفقات المالية في المستقبل. قد يؤدي تفعيل مكافآت AVS وعقوبات إلى فرص جديدة. على الرغم من أنه قد تكون هناك بعض التقلبات على المدى القصير، إلا أن إعادة التكديس ونظام السيولة لإعادة التكديس لا يزال لديه إمكانيات نمو هائلة على المدى الطويل.
![نظرة عامة على السيولة وإعادة التكديس])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(