في فبراير 2011، تجاوزت بيتكوين لأول مرة حاجز الدولار. في ذلك الوقت، كنت أعمل في ETF.com، وأقود فريقًا من محللي المالية الشباب، يديرون أول خدمة بيانات وتحليل ETF على مستوى العالم. خلال اجتماع الفريق، ذكر أحد المحللين هذا الاختراق السعري الذي يحمل دلالة كبيرة، مما أثار نقاشًا حارًا حول طبيعة بيتكوين وآلية عملها وآفاقها المستقبلية.
عند التفكير في الأمر، إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في شراء بيتكوين بعد ذلك الاجتماع، فإن هذه الاستثمارات ستبلغ قيمتها اليوم 88 مليون دولار. ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أنني فقط غادرت المكتب لشراء فنجان من القهوة.
هذه القصة ليست فريدة من نوعها. لقد مر العديد من الأشخاص بتجارب مشابهة، مع ندم على عدم استثمارهم في بيتكوين في وقت مبكر. لكننا غالبًا ما نتجاهل المخاطر الكبيرة التي كانت تواجهها بيتكوين في ذلك الوقت.
على سبيل المثال، في يوم اجتماع مناقشة بيتكوين بقيمة 1 دولار، كانت أكبر بورصة عملات مشفرة في العالم هي نيو ليبرتي فاينانشال (New Liberty Financial). كانت شروط خدمتهم مليئة بعدم اليقين والمخاطر.
من السهل أن نقول إنه يجب استثمار 1000 دولار في بيتكوين عند النظر إلى الوراء. لكن في ذلك الوقت، كان يعني ذلك تحويل 1000 دولار إلى حساب PayPal غريب. بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالاستضافة والتنظيم والتكنولوجيا والسياسات، كانت استثمار في بيتكوين في عام 2011 بلا شك مغامرة كبيرة.
مشاركة هذه القصة لها هدفان: أولاً، لا داعي للوم نفسك على فقدان فرصة الاستثمار المبكر في بيتكوين؛ ثانياً، الاعتراف بأن الوضع الحالي قد شهد تغيرات جذرية.
في الواقع، من منظور تعديل المخاطر، أعتقد أن الوقت الحالي قد يكون أفضل وقت للاستثمار في بيتكوين على الإطلاق.
إزالة آخر خطر كبير على بقاء البيتكوين
كل استثمار يحتاج إلى موازنة بين المخاطر والعوائد. عند ولادة بيتكوين، كانت مثل تذكرة يانصيب: إمكانيات ارتفاع ضخمة مصحوبة بمخاطر ضخمة بنفس القدر.
عندما تم إطلاق البيتكوين، لم يكن الناس متأكدين حتى مما إذا كان بإمكانه العمل بشكل صحيح. على الرغم من أن ورقة بيانه النظرية كانت كاملة وتبدو قابلة للتطبيق، إلا أنه قبل البيتكوين، كانت هناك عدة محاولات لبناء أنظمة نقدية إلكترونية انتهت جميعها بالفشل.
بالإضافة إلى التقنية نفسها، كانت بيتكوين في مراحلها المبكرة تواجه مخاطر كبيرة أخرى. موثوقية منصات التداول، أمان الحفظ، مشاكل غسيل الأموال، الأنشطة الإجرامية، عدم اليقين التنظيمي، وتركيز التعدين، كلها مسائل تثير قلق الناس بشكل منطقي.
مع مرور الوقت، أزال البيتكوين تدريجياً هذه المخاطر الكبيرة للبقاء. في يناير 2024، قدم إطلاق صندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) وضوحاً تنظيمياً للمستثمرين المؤسسيين الأمريكيين الذين يرغبون في الدخول إلى هذا المجال، متجاوزاً عقبة مهمة أخرى.
ومع ذلك، حتى بعد إطلاق صندوق ETF، لا يزال هناك خطر كبير يزعجني: ماذا سيحدث إذا منعت الحكومة بيتكوين؟
قبول استراتيجي لبيتكوين
كان هذا السؤال دائمًا هو الإجابة القياسية التي أُسأل عنها في الأماكن العامة "ما الذي يجعلك لا تنام ليلاً؟".
بالنظر إلى أن الولايات المتحدة قد صادرت الذهب المملوك للقطاع الخاص في عام 1933 لتعزيز خزينة الدولة، كنت أفكر: لماذا سمحت الولايات المتحدة بتطور البيتكوين إلى حجم يهدد مكانة الدولار؟
في مواجهة هذه المشكلة، غالبًا ما أذكر الناس أن حكومة الولايات المتحدة في عام 1933 كانت "تشتري" الذهب بدلاً من الاستيلاء عليه. سأقول إنه إذا تطور بيتكوين ليصبح بحجم يتحدى الدولار، فقد يكون المستثمرون قد حققوا عوائد كبيرة.
لكن في وقت سابق من هذا الشهر، تم توقيع أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي من بيتكوين. أرى أن هذه الخطوة قد ألغت آخر خطر كبير على بقاء بيتكوين.
الكثير من الناس يشككون في سبب قيام الولايات المتحدة بذلك. واحدة من التفسيرات المحتملة لذلك هي: قد يكون البيتكوين هو الخيار الأفضل بعد الدولار. بالنسبة للولايات المتحدة، فإن السيناريو المثالي هو أن يستمر الدولار في الحفاظ على مكانته كعملة احتياطية عالمية. ولكن إذا كانت مكانة الدولار تواجه تحديًا، فإن اختيار البيتكوين كبديل قد يكون أكثر فائدة من اختيار اليوان أو عملات أخرى.
ماذا تعني هذه القرار الاستراتيجي للمستثمرين؟
من الناحية العملية، بدأنا نلاحظ تأثير انخفاض المخاطر. قبل عامين، كان المستثمرون عادة يخصصون حوالي 1% من محفظتهم الاستثمارية للبيتكوين وأصول التشفير الأخرى. نظرًا للمخاطر المحظورة أو الفاشلة الموجودة في ذلك الوقت، كان هذا التخصيص منطقيًا. لكن في البيئة الحالية، نرى بشكل متزايد نسبة تخصيص تبلغ 3%. مع إدراك المزيد من الناس لانخفاض مخاطر البيتكوين بشكل كبير، قد ترتفع هذه النسبة إلى 5% أو حتى أعلى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين استثمار فرص جديدة: أفضل وقت بعد إزالة المخاطر
استثمار بيتكوين: ندم الماضي وفرص الحاضر
في فبراير 2011، تجاوزت بيتكوين لأول مرة حاجز الدولار. في ذلك الوقت، كنت أعمل في ETF.com، وأقود فريقًا من محللي المالية الشباب، يديرون أول خدمة بيانات وتحليل ETF على مستوى العالم. خلال اجتماع الفريق، ذكر أحد المحللين هذا الاختراق السعري الذي يحمل دلالة كبيرة، مما أثار نقاشًا حارًا حول طبيعة بيتكوين وآلية عملها وآفاقها المستقبلية.
عند التفكير في الأمر، إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في شراء بيتكوين بعد ذلك الاجتماع، فإن هذه الاستثمارات ستبلغ قيمتها اليوم 88 مليون دولار. ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أنني فقط غادرت المكتب لشراء فنجان من القهوة.
هذه القصة ليست فريدة من نوعها. لقد مر العديد من الأشخاص بتجارب مشابهة، مع ندم على عدم استثمارهم في بيتكوين في وقت مبكر. لكننا غالبًا ما نتجاهل المخاطر الكبيرة التي كانت تواجهها بيتكوين في ذلك الوقت.
على سبيل المثال، في يوم اجتماع مناقشة بيتكوين بقيمة 1 دولار، كانت أكبر بورصة عملات مشفرة في العالم هي نيو ليبرتي فاينانشال (New Liberty Financial). كانت شروط خدمتهم مليئة بعدم اليقين والمخاطر.
من السهل أن نقول إنه يجب استثمار 1000 دولار في بيتكوين عند النظر إلى الوراء. لكن في ذلك الوقت، كان يعني ذلك تحويل 1000 دولار إلى حساب PayPal غريب. بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالاستضافة والتنظيم والتكنولوجيا والسياسات، كانت استثمار في بيتكوين في عام 2011 بلا شك مغامرة كبيرة.
مشاركة هذه القصة لها هدفان: أولاً، لا داعي للوم نفسك على فقدان فرصة الاستثمار المبكر في بيتكوين؛ ثانياً، الاعتراف بأن الوضع الحالي قد شهد تغيرات جذرية.
في الواقع، من منظور تعديل المخاطر، أعتقد أن الوقت الحالي قد يكون أفضل وقت للاستثمار في بيتكوين على الإطلاق.
إزالة آخر خطر كبير على بقاء البيتكوين
كل استثمار يحتاج إلى موازنة بين المخاطر والعوائد. عند ولادة بيتكوين، كانت مثل تذكرة يانصيب: إمكانيات ارتفاع ضخمة مصحوبة بمخاطر ضخمة بنفس القدر.
عندما تم إطلاق البيتكوين، لم يكن الناس متأكدين حتى مما إذا كان بإمكانه العمل بشكل صحيح. على الرغم من أن ورقة بيانه النظرية كانت كاملة وتبدو قابلة للتطبيق، إلا أنه قبل البيتكوين، كانت هناك عدة محاولات لبناء أنظمة نقدية إلكترونية انتهت جميعها بالفشل.
بالإضافة إلى التقنية نفسها، كانت بيتكوين في مراحلها المبكرة تواجه مخاطر كبيرة أخرى. موثوقية منصات التداول، أمان الحفظ، مشاكل غسيل الأموال، الأنشطة الإجرامية، عدم اليقين التنظيمي، وتركيز التعدين، كلها مسائل تثير قلق الناس بشكل منطقي.
مع مرور الوقت، أزال البيتكوين تدريجياً هذه المخاطر الكبيرة للبقاء. في يناير 2024، قدم إطلاق صندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) وضوحاً تنظيمياً للمستثمرين المؤسسيين الأمريكيين الذين يرغبون في الدخول إلى هذا المجال، متجاوزاً عقبة مهمة أخرى.
ومع ذلك، حتى بعد إطلاق صندوق ETF، لا يزال هناك خطر كبير يزعجني: ماذا سيحدث إذا منعت الحكومة بيتكوين؟
قبول استراتيجي لبيتكوين
كان هذا السؤال دائمًا هو الإجابة القياسية التي أُسأل عنها في الأماكن العامة "ما الذي يجعلك لا تنام ليلاً؟".
بالنظر إلى أن الولايات المتحدة قد صادرت الذهب المملوك للقطاع الخاص في عام 1933 لتعزيز خزينة الدولة، كنت أفكر: لماذا سمحت الولايات المتحدة بتطور البيتكوين إلى حجم يهدد مكانة الدولار؟
في مواجهة هذه المشكلة، غالبًا ما أذكر الناس أن حكومة الولايات المتحدة في عام 1933 كانت "تشتري" الذهب بدلاً من الاستيلاء عليه. سأقول إنه إذا تطور بيتكوين ليصبح بحجم يتحدى الدولار، فقد يكون المستثمرون قد حققوا عوائد كبيرة.
لكن في وقت سابق من هذا الشهر، تم توقيع أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي من بيتكوين. أرى أن هذه الخطوة قد ألغت آخر خطر كبير على بقاء بيتكوين.
الكثير من الناس يشككون في سبب قيام الولايات المتحدة بذلك. واحدة من التفسيرات المحتملة لذلك هي: قد يكون البيتكوين هو الخيار الأفضل بعد الدولار. بالنسبة للولايات المتحدة، فإن السيناريو المثالي هو أن يستمر الدولار في الحفاظ على مكانته كعملة احتياطية عالمية. ولكن إذا كانت مكانة الدولار تواجه تحديًا، فإن اختيار البيتكوين كبديل قد يكون أكثر فائدة من اختيار اليوان أو عملات أخرى.
ماذا تعني هذه القرار الاستراتيجي للمستثمرين؟
من الناحية العملية، بدأنا نلاحظ تأثير انخفاض المخاطر. قبل عامين، كان المستثمرون عادة يخصصون حوالي 1% من محفظتهم الاستثمارية للبيتكوين وأصول التشفير الأخرى. نظرًا للمخاطر المحظورة أو الفاشلة الموجودة في ذلك الوقت، كان هذا التخصيص منطقيًا. لكن في البيئة الحالية، نرى بشكل متزايد نسبة تخصيص تبلغ 3%. مع إدراك المزيد من الناس لانخفاض مخاطر البيتكوين بشكل كبير، قد ترتفع هذه النسبة إلى 5% أو حتى أعلى.