Matrixport: الاحتياطي الفيدرالي (FED) تأخر عن توقعات السوق في وتيرة خفض الفائدة لمدة 32 شهراً متتالياً، ويتعين خفض الفائدة بمقدار حوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة.
في 15 أغسطس، أصدرت Matrixport أحدث تقرير بحثي لها، حيث أكدت أن السوق الأمريكية تدخل دورة جديدة من تحرير السيولة، وقد تدعم الأموال الهيكلية ارتفاع بيتكوين والأصول عالية المخاطر بشكل مستمر، مع توقع استمرار السوق حتى عام 2026. الهيكل المالي الحالي وظروف الائتمان تشبه إلى حد كبير بدايات عدة دورات من السوق الصاعدة السابقة: وفرة السيولة، وتحسن بيئة الائتمان، وتحول السياسات نحو التيسير النقدي، مما يدفع أسعار الأصول للارتفاع. وقد توسعت صناديق السوق النقدية الأمريكية بسرعة منذ الربع الرابع من عام 2018، حيث زادت من 3 تريليونات دولار إلى 7.4 تريليون دولار، محققة أعلى مستوى تاريخي، حيث بلغت الإيرادات السنوية من الفوائد 320 مليار دولار، لتشكل تدفقًا هامًا للأموال المتجهة نحو الأصول ذات العائد المرتفع. في الوقت نفسه، تسارعت عمليات إعادة الشراء بشكل ملحوظ. منذ عام 2025، بلغت قيمة عمليات إعادة الشراء المعلنة 984 مليار دولار، مع توقع تجاوز الحجم الإجمالي 1.1 تريليون دولار خلال العام. حاليًا، تظل التقلبات عند مستويات منخفضة، وسيستمر تدفق هذه الأموال إلى الأسهم الأمريكية مما يعزز التقييمات. هيكل النظام المالي يتوسع بشكل أكبر في تأثيرات السيولة. منذ عام 2008، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في دفع الفوائد على احتياطيات البنوك، حيث بلغت هذه الأموال حاليًا 3.4 تريليون دولار، مع فوائد سنوية تصل إلى 176 مليار دولار. في ظل بيئة الفائدة المرتفعة الحالية، يجعل هذا الآلية صناديق السوق النقدية والبنوك التجارية المستفيدين الرئيسيين. لقد تأخر وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عن توقعات السوق لمدة 32 شهرًا متتالية، وإذا كان هناك حاجة لتقليل هذه الفجوة، يجب أن يتم تخفيض أسعار الفائدة بحوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة. إن إقراض الائتمان بدأ في الانتعاش. منذ أبريل 2025، زادت قروض الأعمال والصناعة الأمريكية بمقدار 74 مليار دولار، مما يدل على علامات مبكرة لدورة جديدة من التوسع الائتماني. منذ يونيو، استمرت الفجوة في الائتمان في الانكماش، وتحسنت بيئة التمويل، وعادة ما يشكل هذا التاريخ فائدة لبيتكوين، وقد تم بالفعل عكس هذا الاتجاه بشكل أولي في أداء أسعار بيتكوين. من المتوقع أن تنخفض التضخم تدريجيًا إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مع تراجع التقلبات، مما يوفر مزيدًا من المساحة السياسية لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر. في الجانب المالي، يتم أيضًا تعزيز ضخ السيولة من خلال إصدار السندات. منذ أن تم رفع حد الدين بمقدار 5 تريليونات دولار بموجب "قانون الجمال الكبير"، قامت وزارة الخزانة بإصدار صافي 789 مليار دولار من سندات الخزانة في أقل من ستة أسابيع. تتزامن هذه الجولة من إصدار السندات الضخمة مع بدء بيتكوين لجولة جديدة من ارتفاع الأسعار. تاريخيًا، خلال فترة التوسع المالي التي قادها ترامب، كان سعر بيتكوين عادة ما يرتفع بالتزامن مع إصدار السندات الحكومية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Matrixport: الاحتياطي الفيدرالي (FED) تأخر عن توقعات السوق في وتيرة خفض الفائدة لمدة 32 شهراً متتالياً، ويتعين خفض الفائدة بمقدار حوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة.
في 15 أغسطس، أصدرت Matrixport أحدث تقرير بحثي لها، حيث أكدت أن السوق الأمريكية تدخل دورة جديدة من تحرير السيولة، وقد تدعم الأموال الهيكلية ارتفاع بيتكوين والأصول عالية المخاطر بشكل مستمر، مع توقع استمرار السوق حتى عام 2026. الهيكل المالي الحالي وظروف الائتمان تشبه إلى حد كبير بدايات عدة دورات من السوق الصاعدة السابقة: وفرة السيولة، وتحسن بيئة الائتمان، وتحول السياسات نحو التيسير النقدي، مما يدفع أسعار الأصول للارتفاع. وقد توسعت صناديق السوق النقدية الأمريكية بسرعة منذ الربع الرابع من عام 2018، حيث زادت من 3 تريليونات دولار إلى 7.4 تريليون دولار، محققة أعلى مستوى تاريخي، حيث بلغت الإيرادات السنوية من الفوائد 320 مليار دولار، لتشكل تدفقًا هامًا للأموال المتجهة نحو الأصول ذات العائد المرتفع. في الوقت نفسه، تسارعت عمليات إعادة الشراء بشكل ملحوظ. منذ عام 2025، بلغت قيمة عمليات إعادة الشراء المعلنة 984 مليار دولار، مع توقع تجاوز الحجم الإجمالي 1.1 تريليون دولار خلال العام. حاليًا، تظل التقلبات عند مستويات منخفضة، وسيستمر تدفق هذه الأموال إلى الأسهم الأمريكية مما يعزز التقييمات. هيكل النظام المالي يتوسع بشكل أكبر في تأثيرات السيولة. منذ عام 2008، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في دفع الفوائد على احتياطيات البنوك، حيث بلغت هذه الأموال حاليًا 3.4 تريليون دولار، مع فوائد سنوية تصل إلى 176 مليار دولار. في ظل بيئة الفائدة المرتفعة الحالية، يجعل هذا الآلية صناديق السوق النقدية والبنوك التجارية المستفيدين الرئيسيين. لقد تأخر وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عن توقعات السوق لمدة 32 شهرًا متتالية، وإذا كان هناك حاجة لتقليل هذه الفجوة، يجب أن يتم تخفيض أسعار الفائدة بحوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة. إن إقراض الائتمان بدأ في الانتعاش. منذ أبريل 2025، زادت قروض الأعمال والصناعة الأمريكية بمقدار 74 مليار دولار، مما يدل على علامات مبكرة لدورة جديدة من التوسع الائتماني. منذ يونيو، استمرت الفجوة في الائتمان في الانكماش، وتحسنت بيئة التمويل، وعادة ما يشكل هذا التاريخ فائدة لبيتكوين، وقد تم بالفعل عكس هذا الاتجاه بشكل أولي في أداء أسعار بيتكوين. من المتوقع أن تنخفض التضخم تدريجيًا إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مع تراجع التقلبات، مما يوفر مزيدًا من المساحة السياسية لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر. في الجانب المالي، يتم أيضًا تعزيز ضخ السيولة من خلال إصدار السندات. منذ أن تم رفع حد الدين بمقدار 5 تريليونات دولار بموجب "قانون الجمال الكبير"، قامت وزارة الخزانة بإصدار صافي 789 مليار دولار من سندات الخزانة في أقل من ستة أسابيع. تتزامن هذه الجولة من إصدار السندات الضخمة مع بدء بيتكوين لجولة جديدة من ارتفاع الأسعار. تاريخيًا، خلال فترة التوسع المالي التي قادها ترامب، كان سعر بيتكوين عادة ما يرتفع بالتزامن مع إصدار السندات الحكومية.