La caída de las tasas de interés suele ser una bendición para activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas.
Pero para Circle, la firma de $38 mil millones detrás de la stablecoin USDC, es potencialmente lo opuesto.
Las futuras recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal podrían causar estragos en los ingresos del emisor de stablecoins, según Omar Kanji, socio de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Dragonfly.
Una reducción del 1% en las tasas de interés reducirá los ingresos de Circle en la asombrosa cifra de $618 millones, una caída del 23%, dijo Kanji en una publicación de X.
¿La razón? Una gran parte de los ingresos de Circle proviene de los bonos del gobierno a corto plazo que posee para respaldar los 65 mil millones de dólares en USDC en circulación, argumentó Kanji. Cuando la Reserva Federal baja las tasas de interés, el rendimiento de esos bonos cae en consecuencia, presionando las ganancias de Circle.
Para compensar el impacto, Circle necesita que la oferta de USDC crezca en $28 mil millones, o el 44% de su oferta actual, para mantenerse neutral, dijo Kanji.
La advertencia se produce cuando la herramienta CME FedWatch muestra un 92% de probabilidad de un recorte de tasas de interés en septiembre, tras un débil informe de empleo en EE. UU. del 1 de agosto, que sugirió que el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump no ha sido tan malo como temían los analistas.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, ha instado a la Fed a reducir las tasas de interés en medio punto porcentual el próximo mes.
Las acciones de Circle se han enfriado en las últimas semanas a medida que la empresa sale de un período de luna de miel tras una exitosa oferta pública inicial. Su acción ha caído aproximadamente un 48% desde que alcanzó un máximo histórico de más de $299 en junio.
¿Crecimiento lento?
Los inminentes recortes de tasas de interés no son la única cosa que pesa sobre las perspectivas de Circle.
Los investigadores de acciones de Mizuho Securities dijeron en una nota del miércoles a los clientes que, además de los recortes en las tasas de interés, las acciones de Circle enfrentan vientos en contra debido a un crecimiento de USDC más lento de lo esperado y al aumento de los costos de distribución, informó The Block.
Los analistas de Mizuho mantuvieron una calificación de subrendimiento para la acción y establecieron un precio base de $84 hasta 2027. Eso es un 45% más bajo que el último precio de cierre de Circle, que fue de alrededor de $153.
En una nota a los inversores el miércoles, los analistas de Bernstein también señalaron que Circle enfrenta competencia no solo de Tether, el emisor de stablecoins más grande del mundo, sino también de un creciente grupo de nuevos competidores que están ingresando al mercado, como bancos y empresas de pagos.
Aun así, Bernstein esperaba que el precio de las acciones de la firma eventualmente aumentara más del 50% hasta $230 para 2027.
Sin duda, el primer informe de ganancias de Circle, publicado el 12 de agosto, pinta un cuadro más optimista.
Mostró que la circulación de USDC creció un 90% interanual hasta más de $61 mil millones, mientras que los ingresos y los ingresos de reservas crecieron un 53% en el mismo período hasta $658 millones.
La historia continúa. Tether, el mayor emisor de stablecoins, solo aumentó la oferta de su stablecoin USDT en un 42% durante el año pasado, según los datos de DefiLlama.
Sin embargo, Circle reportó una pérdida de $482 millones, que atribuyó a los costos incurridos durante su IPO en junio.
Circle también ha buscado nuevas formas de aumentar sus ingresos en los últimos meses.
En abril, la empresa presentó la Red de Pagos Circle, una forma de competir en el sector de pagos transfronterizos aprovechando USDC y EURC, la stablecoin vinculada al euro de Circle, para transferencias internacionales.
El 12 de agosto, Circle también anunció planes para construir su propia blockchain enfocada en stablecoins llamada Arc.
Circle no respondió de inmediato a una solicitud de comentario.
Tim Craig es el corresponsal de DeFi de DL News en Edimburgo. Contáctalo con consejos entim@dlnews.com*.*
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Los analistas dicen que la caída del 48% en las acciones de Circle empeorará con los recortes de tasas y el crecimiento lento.
La caída de las tasas de interés suele ser una bendición para activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas.
Pero para Circle, la firma de $38 mil millones detrás de la stablecoin USDC, es potencialmente lo opuesto.
Las futuras recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal podrían causar estragos en los ingresos del emisor de stablecoins, según Omar Kanji, socio de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Dragonfly.
Una reducción del 1% en las tasas de interés reducirá los ingresos de Circle en la asombrosa cifra de $618 millones, una caída del 23%, dijo Kanji en una publicación de X.
¿La razón? Una gran parte de los ingresos de Circle proviene de los bonos del gobierno a corto plazo que posee para respaldar los 65 mil millones de dólares en USDC en circulación, argumentó Kanji. Cuando la Reserva Federal baja las tasas de interés, el rendimiento de esos bonos cae en consecuencia, presionando las ganancias de Circle.
Para compensar el impacto, Circle necesita que la oferta de USDC crezca en $28 mil millones, o el 44% de su oferta actual, para mantenerse neutral, dijo Kanji.
La advertencia se produce cuando la herramienta CME FedWatch muestra un 92% de probabilidad de un recorte de tasas de interés en septiembre, tras un débil informe de empleo en EE. UU. del 1 de agosto, que sugirió que el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump no ha sido tan malo como temían los analistas.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, ha instado a la Fed a reducir las tasas de interés en medio punto porcentual el próximo mes.
Las acciones de Circle se han enfriado en las últimas semanas a medida que la empresa sale de un período de luna de miel tras una exitosa oferta pública inicial. Su acción ha caído aproximadamente un 48% desde que alcanzó un máximo histórico de más de $299 en junio.
¿Crecimiento lento?
Los inminentes recortes de tasas de interés no son la única cosa que pesa sobre las perspectivas de Circle.
Los investigadores de acciones de Mizuho Securities dijeron en una nota del miércoles a los clientes que, además de los recortes en las tasas de interés, las acciones de Circle enfrentan vientos en contra debido a un crecimiento de USDC más lento de lo esperado y al aumento de los costos de distribución, informó The Block.
Los analistas de Mizuho mantuvieron una calificación de subrendimiento para la acción y establecieron un precio base de $84 hasta 2027. Eso es un 45% más bajo que el último precio de cierre de Circle, que fue de alrededor de $153.
En una nota a los inversores el miércoles, los analistas de Bernstein también señalaron que Circle enfrenta competencia no solo de Tether, el emisor de stablecoins más grande del mundo, sino también de un creciente grupo de nuevos competidores que están ingresando al mercado, como bancos y empresas de pagos.
Aun así, Bernstein esperaba que el precio de las acciones de la firma eventualmente aumentara más del 50% hasta $230 para 2027.
Sin duda, el primer informe de ganancias de Circle, publicado el 12 de agosto, pinta un cuadro más optimista.
Mostró que la circulación de USDC creció un 90% interanual hasta más de $61 mil millones, mientras que los ingresos y los ingresos de reservas crecieron un 53% en el mismo período hasta $658 millones.
La historia continúa. Tether, el mayor emisor de stablecoins, solo aumentó la oferta de su stablecoin USDT en un 42% durante el año pasado, según los datos de DefiLlama.
Sin embargo, Circle reportó una pérdida de $482 millones, que atribuyó a los costos incurridos durante su IPO en junio.
Circle también ha buscado nuevas formas de aumentar sus ingresos en los últimos meses.
En abril, la empresa presentó la Red de Pagos Circle, una forma de competir en el sector de pagos transfronterizos aprovechando USDC y EURC, la stablecoin vinculada al euro de Circle, para transferencias internacionales.
El 12 de agosto, Circle también anunció planes para construir su propia blockchain enfocada en stablecoins llamada Arc.
Circle no respondió de inmediato a una solicitud de comentario.
Tim Craig es el corresponsal de DeFi de DL News en Edimburgo. Contáctalo con consejos en tim@dlnews.com*.*
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