En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas se recupera: la regulación de las monedas estables se implementa y las derivaciones en cadena surgen.
Revisión del segundo trimestre de 2025: el mercado de criptomonedas alcanza un punto de inflexión estructural
En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas mostró una tendencia general de recuperación, impulsada por múltiples factores positivos que aceleraron el desarrollo de la industria. Un entorno macroeconómico global más estable y una política arancelaria más suave proporcionaron un ambiente más amigable para el flujo de capital y la asignación de activos. Varios países han introducido políticas favorables para la industria de criptomonedas, y el mercado financiero tradicional ha comenzado a adoptar activamente las criptomonedas, vinculando la estructura de los tokens con los activos financieros tradicionales, logrando así la "financiarización" de la estructura de capital.
El sector de las stablecoins está mostrando un rendimiento activo, desde la expansión de su escala hasta la implementación de marcos de cumplimiento en varios países, y luego al listado de una empresa emisora de stablecoins, lo que impulsa la narrativa de las criptomonedas hacia los mercados de capitales tradicionales, liberando señales de fuerte optimismo. Al mismo tiempo, los derivados en cadena continúan ganando impulso, con una plataforma de derivados convirtiéndose en un líder fenomenal, con volúmenes de negociación diarios que se acercan o superan a algunos intercambios centralizados, y su token nativo mostrando un fuerte rendimiento. Con la optimización de los sistemas en cadena y la experiencia del usuario, el mercado de derivados está acelerando su transición estructural de "replicación fuera de la cadena" a "nativo en la cadena", impulsando aún más el desarrollo de DeFi.
Regulación de stablecoins a nivel global y oportunidades potenciales
Marco regulatorio acelera su implementación
En el segundo trimestre de 2025, el mercado global de encriptación estable continúa creciendo, y el marco regulatorio acelera su implementación. Hasta el 24 de junio, la capitalización total del mercado de encriptación estable global alcanzó los 240,000 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 20% en comparación con el inicio del año. El encriptación estable en dólares domina, con una cuota de mercado superior al 95%. Las dos principales encriptaciones estables, USDT y USDC, tienen un tamaño de 153,000 millones de dólares y 61,500 millones de dólares, respectivamente, y en conjunto representan el 89.4% de la cuota de mercado. En los últimos 3 meses, el volumen de transacciones en la cadena de encriptación estable superó los 10 billones de dólares, con un volumen de transacciones efectivas ajustado de 2.2 billones de dólares, un total de 2.6 mil millones de transacciones, y 519 millones de transacciones ajustadas.
En este contexto, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la "Ley de Innovación y Regulación de Stablecoins de Estados Unidos", estableciendo un marco de regulación federal integral para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. La ley estipula que las stablecoins conformes deben tener reservas totales de 1:1 en dólares, con custodia, auditoría y divulgación de información estrictas, posicionándose como herramientas de pago en lugar de valores. Esto no solo reduce las preocupaciones del mercado sobre las stablecoins, sino que también elimina obstáculos para la participación de instituciones financieras tradicionales.
Corea del Sur, Hong Kong y otros lugares también están promoviendo activamente la regulación de las monedas estables. Corea del Sur ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que permite a las empresas locales que cumplan con los requisitos emitir monedas estables. Hong Kong implementará la "Regulación de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias. Varias empresas chinas están intentando entrar en la industria de las monedas estables, como una gran empresa de comercio electrónico que está probando una moneda estable en dólares de Hong Kong a través de su empresa de tecnología.
Las oportunidades que brinda la conformidad de las monedas estables
La regulación de las stablecoins trae tres grandes oportunidades para la industria de la encriptación:
La fusión de las monedas estables reguladas con DeFi libera un enorme potencial de capital. La entrada de fondos institucionales en el ecosistema DeFi reduce las barreras de entrada, lo que podría liberar miles de millones de dólares en incrementos.
Las stablecoins traen oportunidades revolucionarias al ámbito de los pagos. Varias plataformas de intercambio están desarrollando servicios de tarjetas de pago con stablecoins, impulsando la transformación de la infraestructura de pagos. Las ventajas de las stablecoins son especialmente adecuadas para pagos transfronterizos, liquidaciones instantáneas y micropagos en mercados emergentes.
Los activos físicos se combinan con blockchain anclados a stablecoins, impulsando la digitalización de activos y la innovación en liquidez. Activos físicos como bienes raíces y bonos pueden convertirse en activos digitales negociables, ampliando la liquidez y ofreciendo a los inversores una diversificación en la asignación.
Una empresa emisora de stablecoins lidera un nuevo paradigma
A principios del segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas entró en una fase de consolidación, aumentando la dominancia de Bitcoin. El interés de las instituciones sigue siendo fuerte, especialmente a través de canales regulados como ETF de contado y stablecoins.
Una empresa emisora de stablecoins ha tenido un exitoso debut en el mercado, siendo el mayor hito del trimestre. Su IPO recaudó 1.1 mil millones de dólares, con un valor de mercado de 6.9 mil millones de dólares, y en el transcurso de un mes su valor de mercado se disparó a 68 mil millones. Esto representa la entrada oficial de empresas de criptomonedas reguladas en el mercado de capitales mainstream, abriendo una ventana de IPO para otras compañías de criptomonedas.
Varias empresas cotizadas han dado pasos significativos en la asignación de activos digitales. Una empresa de juegos posee una gran cantidad de ETH y lo ha apostado todo, fortaleciendo la asignación de activos a través de diversas fuentes de financiamiento. Otra empresa está reestructurando su negocio con Solana como activo central y planea tokenizar las acciones de la empresa en la cadena de Solana. Bitcoin sigue siendo el activo de reserva preferido por las instituciones, una empresa posee 592,345 bitcoins, con un valor de mercado superior a 63 mil millones de dólares.
La estrategia de activos encriptados de las empresas presenta características de globalización y multichain, explorando formas complejas de utilización de activos como la integración de staking y protocolos DeFi. El modelo financiero pasa de "reservas" a "generación de ingresos", y de "cobertura" a "producción". En términos de regulación, la postura política de Estados Unidos tiende a ser clara, y varias empresas encriptadas están explorando activamente la cotización.
Derivados en cadena y el auge de DeFi
En el segundo trimestre de 2025, un protocolo de derivados descentralizado logró un avance clave, consolidando su posición dominante en el mercado de derivados en la cadena. Su experiencia de trading es fluida, el diseño del producto se ajusta a los estándares de los intercambios centralizados, y continúa atrayendo a los principales traders y liquidez. El token nativo tuvo un desempeño destacado, con un aumento de más del 400% en el trimestre.
El volumen de transacciones de la plataforma creció de manera explosiva, alcanzando un récord de 248 mil millones de dólares en mayo. El volumen total de transacciones del segundo trimestre alcanzó los 621.5 mil millones de dólares, con una participación del 80% en el mercado de contratos perpetuos descentralizados. En mayo, el volumen de transacciones de contratos perpetuos alcanzó el 10.54% del total de derivados de un intercambio centralizado en el mismo período.
La fuente de ganancias principales de la plataforma proviene de las tarifas de transacción, el 97% se utiliza para recomprar el token nativo, formando un fuerte mecanismo de retorno de valor. En los últimos siete meses, las tarifas totales alcanzaron los 450 millones de dólares, y el valor de mercado del token nativo supera los 1,000 millones de dólares. El diseño de la plataforma se centra en una estructura de tarifas orientada a la incentivación del usuario y la comunidad, mejorando la utilidad del token y la disposición a mantenerlo.
La plataforma se atribuye con éxito a un modelo económico de tokens innovador y a una arquitectura técnica única. Funciona en una cadena Layer-1 propietaria, logrando una finalización de transacciones ultrarrápida y una alta capacidad de procesamiento concurrente, ofreciendo un rendimiento similar al de un mercado de criptomonedas centralizado.
Este éxito ha reavivado el interés de la industria por el concepto de "rendimiento real". El rendimiento real se refiere a los ingresos generados a partir de actividades económicas reales, como tarifas de transacción, intereses de préstamos, etc., y no a través de la emisión inflacionaria de tokens. Esto es crucial para la viabilidad a largo plazo de los protocolos DeFi.
Las instituciones de inversión deben priorizar los protocolos que tengan actividades económicas reales y modelos comerciales defensibles, que cuenten con una sólida economía de tokens y un modelo de participación en los ingresos, y prestar atención a su sostenibilidad a largo plazo, en lugar de centrarse únicamente en el TVL o en la especulación.
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rekt_but_resilient
· 07-22 00:09
Otra vez la misma trampa, ganar poco en el bull run, obtener liquidación en el mercado bajista.
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SolidityJester
· 07-19 01:42
Ya ha llegado el bull run, los que juegan con derivación han ganado mucho.
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fork_in_the_road
· 07-19 01:38
¡Finalmente hemos salido a la luz! He estado esperando mucho tiempo por el bull run.
En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas se recupera: la regulación de las monedas estables se implementa y las derivaciones en cadena surgen.
Revisión del segundo trimestre de 2025: el mercado de criptomonedas alcanza un punto de inflexión estructural
En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas mostró una tendencia general de recuperación, impulsada por múltiples factores positivos que aceleraron el desarrollo de la industria. Un entorno macroeconómico global más estable y una política arancelaria más suave proporcionaron un ambiente más amigable para el flujo de capital y la asignación de activos. Varios países han introducido políticas favorables para la industria de criptomonedas, y el mercado financiero tradicional ha comenzado a adoptar activamente las criptomonedas, vinculando la estructura de los tokens con los activos financieros tradicionales, logrando así la "financiarización" de la estructura de capital.
El sector de las stablecoins está mostrando un rendimiento activo, desde la expansión de su escala hasta la implementación de marcos de cumplimiento en varios países, y luego al listado de una empresa emisora de stablecoins, lo que impulsa la narrativa de las criptomonedas hacia los mercados de capitales tradicionales, liberando señales de fuerte optimismo. Al mismo tiempo, los derivados en cadena continúan ganando impulso, con una plataforma de derivados convirtiéndose en un líder fenomenal, con volúmenes de negociación diarios que se acercan o superan a algunos intercambios centralizados, y su token nativo mostrando un fuerte rendimiento. Con la optimización de los sistemas en cadena y la experiencia del usuario, el mercado de derivados está acelerando su transición estructural de "replicación fuera de la cadena" a "nativo en la cadena", impulsando aún más el desarrollo de DeFi.
Regulación de stablecoins a nivel global y oportunidades potenciales
Marco regulatorio acelera su implementación
En el segundo trimestre de 2025, el mercado global de encriptación estable continúa creciendo, y el marco regulatorio acelera su implementación. Hasta el 24 de junio, la capitalización total del mercado de encriptación estable global alcanzó los 240,000 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 20% en comparación con el inicio del año. El encriptación estable en dólares domina, con una cuota de mercado superior al 95%. Las dos principales encriptaciones estables, USDT y USDC, tienen un tamaño de 153,000 millones de dólares y 61,500 millones de dólares, respectivamente, y en conjunto representan el 89.4% de la cuota de mercado. En los últimos 3 meses, el volumen de transacciones en la cadena de encriptación estable superó los 10 billones de dólares, con un volumen de transacciones efectivas ajustado de 2.2 billones de dólares, un total de 2.6 mil millones de transacciones, y 519 millones de transacciones ajustadas.
En este contexto, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la "Ley de Innovación y Regulación de Stablecoins de Estados Unidos", estableciendo un marco de regulación federal integral para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. La ley estipula que las stablecoins conformes deben tener reservas totales de 1:1 en dólares, con custodia, auditoría y divulgación de información estrictas, posicionándose como herramientas de pago en lugar de valores. Esto no solo reduce las preocupaciones del mercado sobre las stablecoins, sino que también elimina obstáculos para la participación de instituciones financieras tradicionales.
Corea del Sur, Hong Kong y otros lugares también están promoviendo activamente la regulación de las monedas estables. Corea del Sur ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que permite a las empresas locales que cumplan con los requisitos emitir monedas estables. Hong Kong implementará la "Regulación de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias. Varias empresas chinas están intentando entrar en la industria de las monedas estables, como una gran empresa de comercio electrónico que está probando una moneda estable en dólares de Hong Kong a través de su empresa de tecnología.
Las oportunidades que brinda la conformidad de las monedas estables
La regulación de las stablecoins trae tres grandes oportunidades para la industria de la encriptación:
La fusión de las monedas estables reguladas con DeFi libera un enorme potencial de capital. La entrada de fondos institucionales en el ecosistema DeFi reduce las barreras de entrada, lo que podría liberar miles de millones de dólares en incrementos.
Las stablecoins traen oportunidades revolucionarias al ámbito de los pagos. Varias plataformas de intercambio están desarrollando servicios de tarjetas de pago con stablecoins, impulsando la transformación de la infraestructura de pagos. Las ventajas de las stablecoins son especialmente adecuadas para pagos transfronterizos, liquidaciones instantáneas y micropagos en mercados emergentes.
Los activos físicos se combinan con blockchain anclados a stablecoins, impulsando la digitalización de activos y la innovación en liquidez. Activos físicos como bienes raíces y bonos pueden convertirse en activos digitales negociables, ampliando la liquidez y ofreciendo a los inversores una diversificación en la asignación.
Una empresa emisora de stablecoins lidera un nuevo paradigma
A principios del segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas entró en una fase de consolidación, aumentando la dominancia de Bitcoin. El interés de las instituciones sigue siendo fuerte, especialmente a través de canales regulados como ETF de contado y stablecoins.
Una empresa emisora de stablecoins ha tenido un exitoso debut en el mercado, siendo el mayor hito del trimestre. Su IPO recaudó 1.1 mil millones de dólares, con un valor de mercado de 6.9 mil millones de dólares, y en el transcurso de un mes su valor de mercado se disparó a 68 mil millones. Esto representa la entrada oficial de empresas de criptomonedas reguladas en el mercado de capitales mainstream, abriendo una ventana de IPO para otras compañías de criptomonedas.
Varias empresas cotizadas han dado pasos significativos en la asignación de activos digitales. Una empresa de juegos posee una gran cantidad de ETH y lo ha apostado todo, fortaleciendo la asignación de activos a través de diversas fuentes de financiamiento. Otra empresa está reestructurando su negocio con Solana como activo central y planea tokenizar las acciones de la empresa en la cadena de Solana. Bitcoin sigue siendo el activo de reserva preferido por las instituciones, una empresa posee 592,345 bitcoins, con un valor de mercado superior a 63 mil millones de dólares.
La estrategia de activos encriptados de las empresas presenta características de globalización y multichain, explorando formas complejas de utilización de activos como la integración de staking y protocolos DeFi. El modelo financiero pasa de "reservas" a "generación de ingresos", y de "cobertura" a "producción". En términos de regulación, la postura política de Estados Unidos tiende a ser clara, y varias empresas encriptadas están explorando activamente la cotización.
Derivados en cadena y el auge de DeFi
En el segundo trimestre de 2025, un protocolo de derivados descentralizado logró un avance clave, consolidando su posición dominante en el mercado de derivados en la cadena. Su experiencia de trading es fluida, el diseño del producto se ajusta a los estándares de los intercambios centralizados, y continúa atrayendo a los principales traders y liquidez. El token nativo tuvo un desempeño destacado, con un aumento de más del 400% en el trimestre.
El volumen de transacciones de la plataforma creció de manera explosiva, alcanzando un récord de 248 mil millones de dólares en mayo. El volumen total de transacciones del segundo trimestre alcanzó los 621.5 mil millones de dólares, con una participación del 80% en el mercado de contratos perpetuos descentralizados. En mayo, el volumen de transacciones de contratos perpetuos alcanzó el 10.54% del total de derivados de un intercambio centralizado en el mismo período.
La fuente de ganancias principales de la plataforma proviene de las tarifas de transacción, el 97% se utiliza para recomprar el token nativo, formando un fuerte mecanismo de retorno de valor. En los últimos siete meses, las tarifas totales alcanzaron los 450 millones de dólares, y el valor de mercado del token nativo supera los 1,000 millones de dólares. El diseño de la plataforma se centra en una estructura de tarifas orientada a la incentivación del usuario y la comunidad, mejorando la utilidad del token y la disposición a mantenerlo.
La plataforma se atribuye con éxito a un modelo económico de tokens innovador y a una arquitectura técnica única. Funciona en una cadena Layer-1 propietaria, logrando una finalización de transacciones ultrarrápida y una alta capacidad de procesamiento concurrente, ofreciendo un rendimiento similar al de un mercado de criptomonedas centralizado.
Este éxito ha reavivado el interés de la industria por el concepto de "rendimiento real". El rendimiento real se refiere a los ingresos generados a partir de actividades económicas reales, como tarifas de transacción, intereses de préstamos, etc., y no a través de la emisión inflacionaria de tokens. Esto es crucial para la viabilidad a largo plazo de los protocolos DeFi.
Las instituciones de inversión deben priorizar los protocolos que tengan actividades económicas reales y modelos comerciales defensibles, que cuenten con una sólida economía de tokens y un modelo de participación en los ingresos, y prestar atención a su sostenibilidad a largo plazo, en lugar de centrarse únicamente en el TVL o en la especulación.