Informe de análisis de moneda estable digital de JD
Recientemente, ha habido una serie de eventos emblemáticos en el campo de las monedas estables:
El comité del Senado de EE. UU. aprobó el proyecto de ley GENIUS Act, sentando las bases para la regulación de monedas estables.
El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el proyecto de ley de regulación de las monedas estables digitales.
El exvicegobernador del Banco de China, Wang Yongli, ha instado a que se preste más atención a las monedas estables en el continente chino.
La empresa de moneda estable Circle salió a bolsa con éxito en la Bolsa de Nueva York, y su precio de las acciones tuvo un rendimiento brillante.
Además, en la industria se considera que las monedas estables ancladas al dólar son una extensión de la hegemonía del dólar en el ámbito digital, mientras que las monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong podrían ser un intento de internacionalización del renminbi.
JD está emitiendo una moneda estable digital en Hong Kong, lo que representa una exploración activa de China en este campo. Este artículo analizará el contexto, los avances y la implementación técnica del proyecto de moneda estable de JD, evaluará su impacto y discutirá el modelo de rentabilidad de las monedas estables, el entorno político y las tendencias globales.
1. Resumen del progreso actual
JD Group, a subsidiary of JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, is actively promoting the pilot issuance of the moneda estable de Hong Kong, aiming to enhance cross-border payment capabilities and serve the real economy. In July 2024, JD was successfully selected as one of the first participants in the "sandbox for moneda estable issuers" by the Hong Kong Monetary Authority. Currently, the JD moneda estable is undergoing second-phase testing in the sandbox environment, focusing on scenarios such as cross-border payments, investment transactions, and everyday retail consumption.
JD.com se mantiene en estrecha comunicación con las autoridades reguladoras de Hong Kong para promover la expansión global de la conformidad en los negocios de moneda estable. El proyecto se encuentra en la etapa final de pruebas en el sandbox y se espera que se lance al mercado una vez que Hong Kong emita oficialmente la licencia. La línea de tiempo general es: finales de 2023 Hong Kong establece el marco regulatorio → julio de 2024 JD.com ingresa al piloto del sandbox → mayo de 2025 el Consejo Legislativo de Hong Kong aprueba la "Ley de Monedas Estables" → a mediados de 2025, la moneda estable de JD.com completa múltiples rondas de pruebas, con emisión inminente.
2. Significado estratégico
Para JD, emitir moneda estable ayuda a resolver los puntos críticos de liquidación de pagos transfronterizos y a mejorar la eficiencia de los negocios globales. La moneda estable también puede traer recursos y beneficios al área de tecnología financiera de JD, consolidando su posición como empresa de servicios impulsada por la tecnología.
Para Hong Kong, la decisión de JD de emitir una moneda estable aquí destaca el valor único de Hong Kong en la experimentación con las monedas digitales. Al regular primero las monedas estables, Hong Kong tiene la esperanza de adquirir cierta influencia en la formulación de reglas internacionales.
Para la China continental, el piloto de moneda estable en Hong Kong proporcionará una muestra para la observación, afectando la dirección futura de la regulación e innovación en las finanzas digitales.
3. Implementación técnica
3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de JD utiliza una arquitectura de tecnología blockchain y se emite en una cadena pública. Por cada emisión de 1 moneda estable, hay un activo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong que lo respalda. Elegir una cadena pública ayuda a mejorar la compatibilidad y la liquidez de la moneda estable.
3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
La moneda estable de JD utiliza un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, compuesto por activos de alta liquidez, que se mantienen en cuentas independientes de instituciones financieras autorizadas. Se establece un mecanismo de redención completo, donde los usuarios pueden presentar solicitudes de redención, y el emisor se compromete a pagar el valor equivalente en moneda fiduciaria dentro de un tiempo razonable.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contrato inteligente
La moneda estable de JD se aplica principalmente en escenarios de pagos transfronterizos, lo que permite llegar a casi tiempo real, reduciendo las tarifas y los costos de cambio. El mecanismo de contrato inteligente permite a las empresas integrar la moneda estable en pagos automatizados e innovaciones financieras. La moneda estable de JD también admite funciones básicas de cumplimiento, como listas negras y funciones de congelación.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 impuesto de emisión y ingresos por diferencial
Los emisores de moneda estable pueden obtener ingresos por diferencia de intereses a través de inversiones en reservas. Si la escala de emisión de moneda estable de Jingdong alcanza niveles de miles de millones, se pueden generar ingresos por intereses de varios millones de dólares, incluso más de cien millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
Además de los ingresos por intereses, las monedas estables también pueden generar comisiones de transacción, tarifas de servicios de liquidación transfronteriza, ingresos por financiamiento de la cadena de suministro, entre otros. A largo plazo, la importancia estratégica de las monedas estables para el mapa de pagos de JD y su ecosistema financiero es aún más significativa; una vez que sean adoptadas ampliamente, consolidarán la posición de infraestructura de JD en el comercio electrónico transfronterizo y en el ámbito de las finanzas digitales.
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones de moneda estable y sistema de licencias
Hong Kong aprobó la "Ley de Monedas Estables" en mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables. La normativa establece que los emisores deben cumplir con requisitos de gestión de activos de reserva, obligaciones de redención, cumplimiento de riesgos, entre otros. Solo las instituciones con licencia pueden vender monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong, y solo las monedas estables emitidas con licencia pueden dirigirse a inversores minoristas.
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong guía el desarrollo de monedas estables a través de un sandbox regulatorio, y las primeras instituciones piloto como JD.com ya han probado diversos escenarios en el entorno del sandbox. Después de la entrada en vigor de las regulaciones en mayo de 2025, Hong Kong publicará un documento de consulta para establecer directrices regulatorias detalladas. Se espera que durante el año se emitan las primeras licencias para la emisión de monedas estables.
5.3 Detalles sobre la colaboración de los organismos reguladores y el sistema de licencias
La regulación de las monedas estables en Hong Kong está principalmente liderada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, en coordinación con la Comisión de Valores y Futuros. Bajo el nuevo marco regulatorio, solo los bancos con licencia, las instituciones de pago o las empresas aprobadas de manera especial pueden ofrecer servicios de monedas estables. La solicitud de licencia debe cumplir con requisitos como capital, plan de negocios y evaluación de riesgos.
6. Análisis de comparación internacional
6.1 La carrera y tendencias de regulación global
Las principales economías del mundo están acelerando la construcción de marcos regulatorios para las monedas estables, y existe un consenso en considerarlas como herramientas de pago en lugar de activos puramente especulativos. Hong Kong, Estados Unidos, la Unión Europea y Singapur tienen legislaciones o directrices claras al respecto.
6.2 Estados Unidos: exploración regulatoria y práctica de mercado en conjunto
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco regulatorio unificado para monedas estables en todo el país. USDT y USDC dominan el mercado global de monedas estables. Gigantes de pagos como PayPal también han comenzado a emitir sus propias monedas estables.
6.3 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La ley MiCA de la UE establece requisitos regulatorios detallados para las monedas estables, incluyendo licencias de emisión, requisitos de reservas y derechos de redención. Ya hay bancos tradicionales en Europa que han comenzado a emitir monedas estables conforme a la normativa, estableciendo un estándar regulatorio global.
6.4 Singapur: Estándar claro para moneda estable única
La Autoridad Monetaria de Singapur ha publicado un nuevo marco que exige que las monedas estables ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10 cumplan con condiciones de estabilidad de valor, requisitos de capital y tiempos de redención. Singapur está a la vanguardia en la promoción de monedas digitales del banco central y en la exploración de la interoperabilidad de pagos transfronterizos.
7. Dinámicas de gigantes de la industria
PayPal lanzó la moneda estable PYUSD, marcando la entrada oficial de los gigantes de pagos tradicionales. Stripe integra pagos con monedas estables como USDC, acelerando los servicios globales. Adyen pasa de la observación a la preparación, reflejando que las instituciones tradicionales de adquisición están experimentando una transformación. Estas tendencias muestran que las monedas estables están pasando de ser herramientas del sector cripto a convertirse en una parte innovadora del pago en el mercado.
8. Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es viable", sino de "cuándo prosperará plenamente". Con la regulación de los países cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Esperemos con interés el futuro desarrollo del proyecto de moneda estable de JD.
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SelfCustodyIssues
· 07-22 15:26
¿Este también va a ser tomado a la gente por tonta por CZ?
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PessimisticLayer
· 07-21 09:17
Otra vez engañan, todo es falso.
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-20 10:15
tomar a la gente por tonta y luego disfrutar
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HashBrownies
· 07-19 17:04
Solo estoy esperando que京东To the moon.
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DataBartender
· 07-19 17:04
¡Vamos Jingdong! Apoyo desde la primera fila.
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MiningDisasterSurvivor
· 07-19 17:04
Otra vez vienen a hacer promesas como las monedas vinculadas de 2018, colapsan en el mismo momento que deben hacerlo.
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rekt_but_resilient
· 07-19 17:04
¿Moneda estable de Hong Kong? Esta vez, esta vez es que Jingdong hizo un buen cálculo.
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gas_fee_trauma
· 07-19 16:55
¿Aceptar moneda estable tan rápido? Sofocante
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GasFeeNightmare
· 07-19 16:47
¿Hay nuevos jugadores en la carrera de moneda estable?
Análisis del piloto de moneda estable en dólares de Hong Kong de JD: avances regulatorios, implementación técnica y tendencias globales
Informe de análisis de moneda estable digital de JD
Recientemente, ha habido una serie de eventos emblemáticos en el campo de las monedas estables:
Además, en la industria se considera que las monedas estables ancladas al dólar son una extensión de la hegemonía del dólar en el ámbito digital, mientras que las monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong podrían ser un intento de internacionalización del renminbi.
JD está emitiendo una moneda estable digital en Hong Kong, lo que representa una exploración activa de China en este campo. Este artículo analizará el contexto, los avances y la implementación técnica del proyecto de moneda estable de JD, evaluará su impacto y discutirá el modelo de rentabilidad de las monedas estables, el entorno político y las tendencias globales.
1. Resumen del progreso actual
JD Group, a subsidiary of JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, is actively promoting the pilot issuance of the moneda estable de Hong Kong, aiming to enhance cross-border payment capabilities and serve the real economy. In July 2024, JD was successfully selected as one of the first participants in the "sandbox for moneda estable issuers" by the Hong Kong Monetary Authority. Currently, the JD moneda estable is undergoing second-phase testing in the sandbox environment, focusing on scenarios such as cross-border payments, investment transactions, and everyday retail consumption.
JD.com se mantiene en estrecha comunicación con las autoridades reguladoras de Hong Kong para promover la expansión global de la conformidad en los negocios de moneda estable. El proyecto se encuentra en la etapa final de pruebas en el sandbox y se espera que se lance al mercado una vez que Hong Kong emita oficialmente la licencia. La línea de tiempo general es: finales de 2023 Hong Kong establece el marco regulatorio → julio de 2024 JD.com ingresa al piloto del sandbox → mayo de 2025 el Consejo Legislativo de Hong Kong aprueba la "Ley de Monedas Estables" → a mediados de 2025, la moneda estable de JD.com completa múltiples rondas de pruebas, con emisión inminente.
2. Significado estratégico
Para JD, emitir moneda estable ayuda a resolver los puntos críticos de liquidación de pagos transfronterizos y a mejorar la eficiencia de los negocios globales. La moneda estable también puede traer recursos y beneficios al área de tecnología financiera de JD, consolidando su posición como empresa de servicios impulsada por la tecnología.
Para Hong Kong, la decisión de JD de emitir una moneda estable aquí destaca el valor único de Hong Kong en la experimentación con las monedas digitales. Al regular primero las monedas estables, Hong Kong tiene la esperanza de adquirir cierta influencia en la formulación de reglas internacionales.
Para la China continental, el piloto de moneda estable en Hong Kong proporcionará una muestra para la observación, afectando la dirección futura de la regulación e innovación en las finanzas digitales.
3. Implementación técnica
3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de JD utiliza una arquitectura de tecnología blockchain y se emite en una cadena pública. Por cada emisión de 1 moneda estable, hay un activo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong que lo respalda. Elegir una cadena pública ayuda a mejorar la compatibilidad y la liquidez de la moneda estable.
3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
La moneda estable de JD utiliza un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, compuesto por activos de alta liquidez, que se mantienen en cuentas independientes de instituciones financieras autorizadas. Se establece un mecanismo de redención completo, donde los usuarios pueden presentar solicitudes de redención, y el emisor se compromete a pagar el valor equivalente en moneda fiduciaria dentro de un tiempo razonable.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contrato inteligente
La moneda estable de JD se aplica principalmente en escenarios de pagos transfronterizos, lo que permite llegar a casi tiempo real, reduciendo las tarifas y los costos de cambio. El mecanismo de contrato inteligente permite a las empresas integrar la moneda estable en pagos automatizados e innovaciones financieras. La moneda estable de JD también admite funciones básicas de cumplimiento, como listas negras y funciones de congelación.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 impuesto de emisión y ingresos por diferencial
Los emisores de moneda estable pueden obtener ingresos por diferencia de intereses a través de inversiones en reservas. Si la escala de emisión de moneda estable de Jingdong alcanza niveles de miles de millones, se pueden generar ingresos por intereses de varios millones de dólares, incluso más de cien millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
Además de los ingresos por intereses, las monedas estables también pueden generar comisiones de transacción, tarifas de servicios de liquidación transfronteriza, ingresos por financiamiento de la cadena de suministro, entre otros. A largo plazo, la importancia estratégica de las monedas estables para el mapa de pagos de JD y su ecosistema financiero es aún más significativa; una vez que sean adoptadas ampliamente, consolidarán la posición de infraestructura de JD en el comercio electrónico transfronterizo y en el ámbito de las finanzas digitales.
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones de moneda estable y sistema de licencias
Hong Kong aprobó la "Ley de Monedas Estables" en mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables. La normativa establece que los emisores deben cumplir con requisitos de gestión de activos de reserva, obligaciones de redención, cumplimiento de riesgos, entre otros. Solo las instituciones con licencia pueden vender monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong, y solo las monedas estables emitidas con licencia pueden dirigirse a inversores minoristas.
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong guía el desarrollo de monedas estables a través de un sandbox regulatorio, y las primeras instituciones piloto como JD.com ya han probado diversos escenarios en el entorno del sandbox. Después de la entrada en vigor de las regulaciones en mayo de 2025, Hong Kong publicará un documento de consulta para establecer directrices regulatorias detalladas. Se espera que durante el año se emitan las primeras licencias para la emisión de monedas estables.
5.3 Detalles sobre la colaboración de los organismos reguladores y el sistema de licencias
La regulación de las monedas estables en Hong Kong está principalmente liderada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, en coordinación con la Comisión de Valores y Futuros. Bajo el nuevo marco regulatorio, solo los bancos con licencia, las instituciones de pago o las empresas aprobadas de manera especial pueden ofrecer servicios de monedas estables. La solicitud de licencia debe cumplir con requisitos como capital, plan de negocios y evaluación de riesgos.
6. Análisis de comparación internacional
6.1 La carrera y tendencias de regulación global
Las principales economías del mundo están acelerando la construcción de marcos regulatorios para las monedas estables, y existe un consenso en considerarlas como herramientas de pago en lugar de activos puramente especulativos. Hong Kong, Estados Unidos, la Unión Europea y Singapur tienen legislaciones o directrices claras al respecto.
6.2 Estados Unidos: exploración regulatoria y práctica de mercado en conjunto
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco regulatorio unificado para monedas estables en todo el país. USDT y USDC dominan el mercado global de monedas estables. Gigantes de pagos como PayPal también han comenzado a emitir sus propias monedas estables.
6.3 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La ley MiCA de la UE establece requisitos regulatorios detallados para las monedas estables, incluyendo licencias de emisión, requisitos de reservas y derechos de redención. Ya hay bancos tradicionales en Europa que han comenzado a emitir monedas estables conforme a la normativa, estableciendo un estándar regulatorio global.
6.4 Singapur: Estándar claro para moneda estable única
La Autoridad Monetaria de Singapur ha publicado un nuevo marco que exige que las monedas estables ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10 cumplan con condiciones de estabilidad de valor, requisitos de capital y tiempos de redención. Singapur está a la vanguardia en la promoción de monedas digitales del banco central y en la exploración de la interoperabilidad de pagos transfronterizos.
7. Dinámicas de gigantes de la industria
PayPal lanzó la moneda estable PYUSD, marcando la entrada oficial de los gigantes de pagos tradicionales. Stripe integra pagos con monedas estables como USDC, acelerando los servicios globales. Adyen pasa de la observación a la preparación, reflejando que las instituciones tradicionales de adquisición están experimentando una transformación. Estas tendencias muestran que las monedas estables están pasando de ser herramientas del sector cripto a convertirse en una parte innovadora del pago en el mercado.
8. Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es viable", sino de "cuándo prosperará plenamente". Con la regulación de los países cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Esperemos con interés el futuro desarrollo del proyecto de moneda estable de JD.