Análisis del desarrollo del mercado RWA: Diferencias entre activos en dólares y otros activos
Recientemente, aunque el mercado de criptomonedas sigue siendo débil, los RWA (Real World Assets, activos del mundo real) se han convertido en un tema candente. Hay opiniones que consideran que los RWA son un mercado de billones, ya que USDT y USDC, como los primeros y más exitosos RWA en dólares, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, esta afirmación necesita ser discutida más a fondo.
En realidad, los RWA no son un bloque homogéneo; hay grandes diferencias entre los RWA en dólares y otros RWA, e incluso son difíciles de comparar. Para que otros RWA se desarrollen rápidamente, además de aprender de la experiencia de los RWA en dólares, también necesitan encontrar un camino de desarrollo adecuado para ellos.
Como inversor, si deseas buscar oportunidades de Alpha en la pista de RWA, primero debes aclarar la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA. A continuación, se analizarán las diferencias entre ambos desde cuatro ángulos, para ayudar a comprender el estado y los desafíos del RWA no monetario, y así buscar oportunidades de inversión en la pista de RWA.
1. Escenarios de uso: La demanda de RWA en dólares es clara, mientras que la mayoría de la demanda de RWA es vaga.
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son de alta frecuencia y necesidad urgente, especialmente en países con alta inflación, donde las stablecoins en dólares se convierten en una herramienta importante para proteger la riqueza.
En comparación, otros RWA (como la tokenización inmobiliaria) tienen como objetivo principal lograr financiamiento global a través de blockchain o mejorar la liquidez de los activos. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente la tokenización, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son el "demandante" que busca liquidez. Aunque tienen el mismo nombre, su naturaleza es diferente. Vale la pena reflexionar sobre si existen otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: el RWA en dólares ha madurado, la mayoría de los otros RWA aún tienen deficiencias.
adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con reservas auditadas periódicamente, cumpliendo con la normativa monetaria de EE. UU.; aunque USDT ha tenido controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con plataformas de intercambio. La regulación de otros RWA es aún más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces involucra la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta una rápida expansión.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen de la confianza en el emisor de activos fuera de la cadena, como la tokenización de propiedades que requiere la prueba de propiedad por parte de una institución autorizada; de lo contrario, a los usuarios les resulta difícil confiar en la relación entre el token en la cadena y el activo físico.
En resumen, la base de confianza del RWA en dólares es difícil de superar, y otros RWA son difíciles de alcanzar. A corto plazo, las categorías de RWA que tienen barreras de cumplimiento más bajas y son más fáciles de construir confianza merecen más atención.
3. Implementación técnica: El RWA en dólares es relativamente simple, mientras que otros RWA son relativamente complejos.
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con bajos costos de auditoría y seguimiento. Sin embargo, otros activos del mundo real (RWA) involucran procesos complejos como la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, además de requerir oráculos para validar datos fuera de la cadena en tiempo real. Los procesos de tokenización de diferentes activos (como propiedades) varían enormemente, los estándares de cumplimiento y la dificultad de implementación técnica son altos, lo que naturalmente ralentiza el desarrollo.
Por lo tanto, los RWA no estándar necesitan estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificulta los avances a corto plazo. En cambio, los RWA que son relativamente fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más fáciles de implementar.
4. Método de impulso: RWA en dólares de abajo hacia arriba, otros RWA de arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de monedas con moneda fiduciaria llevaron a las plataformas de intercambio a lanzar pares de negociación con USDT para resolver el problema. A medida que su uso aumentó, se transformó en un dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
El sector inmobiliario, las acciones y otros RWA son impulsados principalmente por grandes instituciones, motivadas por necesidades de financiación o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos RWA que se centran más en el desarrollo comunitario también son más propensos a ganar usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de las RWA en dólares estadounidenses como USDT y USDC depende de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajos obstáculos tecnológicos y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otras RWA se ven atrapadas en problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidades técnicas y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen destacar deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Colaboración regulatoria: Promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de los activos en la cadena.
Marco de cumplimiento: establecer estándares de segmentación según la categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar el oracle RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA, y entender el estado de desarrollo del sector RWA.
Primero, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en los Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fácilmente estandarizables y transparentes (como el oro y los bonos). En este momento, se debería centrar más en los proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, entre otros.
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CodeAuditQueen
· hace12h
Esos activos inmobiliarios son un contrato de código tóxico, dando vueltas un buen rato.
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OnchainGossiper
· hace19h
¿Llamas a esto Cumplimiento? Es gracioso.
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MidnightGenesis
· 07-22 00:21
Los datos on-chain tienen su interés, después de ver el código en la madrugada, ustedes entienden.
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TooScaredToSell
· 07-21 06:35
¿Es tan grave la polarización en la pista de rwa...?
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ParanoiaKing
· 07-21 06:30
¿Tokenización de bienes raíces? Ya no hay vida en esto.
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ArbitrageBot
· 07-21 06:20
¿Inmuebles en la cadena? Me muero de risa, vienen los que miran el espectáculo.
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SlowLearnerWang
· 07-21 06:19
El mundo Cripto todavía tiene que ver con la moneda U, es la verdad sin rodeos.
Análisis del desarrollo de RWA: las cuatro grandes diferencias entre los activos en dólares y otros activos
Análisis del desarrollo del mercado RWA: Diferencias entre activos en dólares y otros activos
Recientemente, aunque el mercado de criptomonedas sigue siendo débil, los RWA (Real World Assets, activos del mundo real) se han convertido en un tema candente. Hay opiniones que consideran que los RWA son un mercado de billones, ya que USDT y USDC, como los primeros y más exitosos RWA en dólares, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, esta afirmación necesita ser discutida más a fondo.
En realidad, los RWA no son un bloque homogéneo; hay grandes diferencias entre los RWA en dólares y otros RWA, e incluso son difíciles de comparar. Para que otros RWA se desarrollen rápidamente, además de aprender de la experiencia de los RWA en dólares, también necesitan encontrar un camino de desarrollo adecuado para ellos.
Como inversor, si deseas buscar oportunidades de Alpha en la pista de RWA, primero debes aclarar la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA. A continuación, se analizarán las diferencias entre ambos desde cuatro ángulos, para ayudar a comprender el estado y los desafíos del RWA no monetario, y así buscar oportunidades de inversión en la pista de RWA.
1. Escenarios de uso: La demanda de RWA en dólares es clara, mientras que la mayoría de la demanda de RWA es vaga.
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son de alta frecuencia y necesidad urgente, especialmente en países con alta inflación, donde las stablecoins en dólares se convierten en una herramienta importante para proteger la riqueza.
En comparación, otros RWA (como la tokenización inmobiliaria) tienen como objetivo principal lograr financiamiento global a través de blockchain o mejorar la liquidez de los activos. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente la tokenización, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son el "demandante" que busca liquidez. Aunque tienen el mismo nombre, su naturaleza es diferente. Vale la pena reflexionar sobre si existen otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: el RWA en dólares ha madurado, la mayoría de los otros RWA aún tienen deficiencias.
adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con reservas auditadas periódicamente, cumpliendo con la normativa monetaria de EE. UU.; aunque USDT ha tenido controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con plataformas de intercambio. La regulación de otros RWA es aún más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces involucra la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta una rápida expansión.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen de la confianza en el emisor de activos fuera de la cadena, como la tokenización de propiedades que requiere la prueba de propiedad por parte de una institución autorizada; de lo contrario, a los usuarios les resulta difícil confiar en la relación entre el token en la cadena y el activo físico.
En resumen, la base de confianza del RWA en dólares es difícil de superar, y otros RWA son difíciles de alcanzar. A corto plazo, las categorías de RWA que tienen barreras de cumplimiento más bajas y son más fáciles de construir confianza merecen más atención.
3. Implementación técnica: El RWA en dólares es relativamente simple, mientras que otros RWA son relativamente complejos.
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con bajos costos de auditoría y seguimiento. Sin embargo, otros activos del mundo real (RWA) involucran procesos complejos como la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, además de requerir oráculos para validar datos fuera de la cadena en tiempo real. Los procesos de tokenización de diferentes activos (como propiedades) varían enormemente, los estándares de cumplimiento y la dificultad de implementación técnica son altos, lo que naturalmente ralentiza el desarrollo.
Por lo tanto, los RWA no estándar necesitan estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificulta los avances a corto plazo. En cambio, los RWA que son relativamente fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más fáciles de implementar.
4. Método de impulso: RWA en dólares de abajo hacia arriba, otros RWA de arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de monedas con moneda fiduciaria llevaron a las plataformas de intercambio a lanzar pares de negociación con USDT para resolver el problema. A medida que su uso aumentó, se transformó en un dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
El sector inmobiliario, las acciones y otros RWA son impulsados principalmente por grandes instituciones, motivadas por necesidades de financiación o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos RWA que se centran más en el desarrollo comunitario también son más propensos a ganar usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de las RWA en dólares estadounidenses como USDT y USDC depende de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajos obstáculos tecnológicos y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otras RWA se ven atrapadas en problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidades técnicas y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen destacar deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA, y entender el estado de desarrollo del sector RWA.
Primero, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en los Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fácilmente estandarizables y transparentes (como el oro y los bonos). En este momento, se debería centrar más en los proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, entre otros.