Análisis de la situación macroeconómica y el impacto de los aranceles equivalentes tras la reunión del FOMC
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la actuación de varios activos ha mostrado cierta divergencia:
Las acciones de EE. UU. subieron ligeramente, pero en general aún se encuentran en una tendencia a la baja, con un bajo nivel de actividad comercial. La relación Put/Call ha disminuido, lo que indica que algunos fondos están comenzando a comprar en la parte inferior.
En el mercado de productos, el oro continuó subiendo después de superar los 3000 dólares/onza, el precio del cobre subió un 0.8%, acumulando más de un 11% en los últimos tres meses. El precio del petróleo se mantuvo cerca de 68 dólares/barril, mientras que el precio del gas natural cayó.
El mercado de criptomonedas está débil, con Bitcoin oscilando alrededor de 84,000 dólares, careciendo de impulso alcista, mientras que otras monedas siguen la misma tendencia.
2. Análisis de la reunión del FOMC
La Reserva Federal ha realizado ajustes a nivel estratégico y táctico:
Nivel estratégico: adherirse al principio de "dependencia de datos", evitar comprometerse a un momento específico para la reducción de tasas de interés y mantener la flexibilidad de las políticas para hacer frente a la incertidumbre.
Realizar tres ajustes clave en el nivel táctico:
(1) Ajuste de la gestión de expectativas de inflación: enfatiza los datos de expectativas de inflación a 5 años de la Reserva Federal de Nueva York, minimiza el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, reduce el ruido del mercado.
(2) Reiterar el concepto de "inflación temporal": minimizar el impacto a largo plazo de los aranceles sobre la inflación, reservar espacio para recortes de tasas de interés y prevenir que el mercado caiga en un pánico de estanflación.
(3) Ajuste de la reducción de balance ( QT) ritmo: aunque la liquidez es abundante, ralentizar el QT para hacer frente a los posibles impactos de liquidez derivados de los problemas del límite de deuda.
3. Cambios en el mercado de liquidez y tasas de interés
Recuperación de la liquidez: la liquidez amplia alcanza 6.1 billones, las salidas de la cuenta TGA impulsan la mejora de la liquidez, y la disminución en el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal indica que la presión de capital en el mercado ha disminuido.
Mercado de tasas de interés: expectativas de recortes estables, probabilidad de recorte en junio del 67%, se prevé un recorte de 3 veces durante todo el año.
Mercado de bonos: las tasas de interés a corto plazo están bajando más rápido que las de largo plazo, la curva de rendimiento se está empinando, lo que refleja un aumento en la certeza del mercado sobre la reducción de tasas, pero aún persisten preocupaciones sobre un repunte de la inflación.
Mercado de crédito: La prima de crédito de grado de inversión se amplía, el riesgo de crédito ha aumentado ligeramente, la aversión al riesgo del mercado ha disminuido, pero aún no se han presentado señales de riesgo sistémico.
Dos, Perspectivas Macroeconómicas para la Próxima Semana
1. Los aranceles de igualdad se han convertido en el foco de atención del mercado
Los aranceles recíprocos que entran en vigor el 2 de abril son el enfoque principal del mercado:
Intensidad arancelaria: la altura de la tasa impositiva y el alcance de la cobertura afectarán los precios de los productos, lo que a su vez impactará la inflación y las ganancias empresariales. Si supera las expectativas, podría aumentar los costos de importación, presionando las ganancias empresariales y afectando los mercados de acciones y bonos.
Fricciones comerciales globales: si provocan represalias de otros países, se agudizará la tensión en la cadena de suministro, aumentará la inflación, amenazará el crecimiento económico global y podría desencadenar ventas masivas en el mercado, fortaleciendo la lógica del "trading de estanflación".
2. El mercado se mantiene cauteloso, la demanda de cobertura de riesgos en el extremo es fuerte.
El VIX ha retrocedido, pero las señales de riesgo en el mercado de crédito se han intensificado, el mercado aún no ha salido del modo de pánico. Los inversores tienden a reducir su exposición al riesgo y aumentar su inversión en activos refugio como el oro y los bonos del gobierno (.
Dirección de la política de la Reserva Federal:
Si los aranceles aumentan la inflación, la Reserva Federal podría endurecer su política antes de tiempo, lo que llevaría a una reducción de la liquidez en el mercado y aumentaría la volatilidad.
Si la inflación es controlable, la Reserva Federal podría mantener una postura dovish, proporcionando un alivio al mercado.
) 3. Sugerencias de estrategia
El mercado aún se encuentra en una etapa de incertidumbre en la fijación de políticas y riesgos. La estrategia a corto plazo debe centrarse en "defensa + ataque flexible", evitando los riesgos de cola mientras se capturan las oportunidades temporales del mercado.
![【Informe Macroeconómico Semanal┃4 Alpha】Después de la reunión del FOMC, antes de la implementación de aranceles recíprocos]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(
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MultiSigFailMaster
· 07-22 22:14
La energía maligna es demasiado fuerte, no me atrevo a comprar la caída.
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TokenomicsTherapist
· 07-22 10:13
¡Oro fragante, solo copia y listo!
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NonFungibleDegen
· 07-22 10:13
ser, estos movimientos del mercado me tienen mal... probablemente no sea nada jaja
Patrón del mercado después de la reunión del FOMC: seguir el impacto de los aranceles recíprocos y los cambios en la Liquidez
Análisis de la situación macroeconómica y el impacto de los aranceles equivalentes tras la reunión del FOMC
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la actuación de varios activos ha mostrado cierta divergencia:
Las acciones de EE. UU. subieron ligeramente, pero en general aún se encuentran en una tendencia a la baja, con un bajo nivel de actividad comercial. La relación Put/Call ha disminuido, lo que indica que algunos fondos están comenzando a comprar en la parte inferior.
En el mercado de productos, el oro continuó subiendo después de superar los 3000 dólares/onza, el precio del cobre subió un 0.8%, acumulando más de un 11% en los últimos tres meses. El precio del petróleo se mantuvo cerca de 68 dólares/barril, mientras que el precio del gas natural cayó.
El mercado de criptomonedas está débil, con Bitcoin oscilando alrededor de 84,000 dólares, careciendo de impulso alcista, mientras que otras monedas siguen la misma tendencia.
2. Análisis de la reunión del FOMC
La Reserva Federal ha realizado ajustes a nivel estratégico y táctico:
Nivel estratégico: adherirse al principio de "dependencia de datos", evitar comprometerse a un momento específico para la reducción de tasas de interés y mantener la flexibilidad de las políticas para hacer frente a la incertidumbre.
Realizar tres ajustes clave en el nivel táctico:
(1) Ajuste de la gestión de expectativas de inflación: enfatiza los datos de expectativas de inflación a 5 años de la Reserva Federal de Nueva York, minimiza el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, reduce el ruido del mercado.
(2) Reiterar el concepto de "inflación temporal": minimizar el impacto a largo plazo de los aranceles sobre la inflación, reservar espacio para recortes de tasas de interés y prevenir que el mercado caiga en un pánico de estanflación.
(3) Ajuste de la reducción de balance ( QT) ritmo: aunque la liquidez es abundante, ralentizar el QT para hacer frente a los posibles impactos de liquidez derivados de los problemas del límite de deuda.
3. Cambios en el mercado de liquidez y tasas de interés
Recuperación de la liquidez: la liquidez amplia alcanza 6.1 billones, las salidas de la cuenta TGA impulsan la mejora de la liquidez, y la disminución en el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal indica que la presión de capital en el mercado ha disminuido.
Mercado de tasas de interés: expectativas de recortes estables, probabilidad de recorte en junio del 67%, se prevé un recorte de 3 veces durante todo el año.
Mercado de bonos: las tasas de interés a corto plazo están bajando más rápido que las de largo plazo, la curva de rendimiento se está empinando, lo que refleja un aumento en la certeza del mercado sobre la reducción de tasas, pero aún persisten preocupaciones sobre un repunte de la inflación.
Mercado de crédito: La prima de crédito de grado de inversión se amplía, el riesgo de crédito ha aumentado ligeramente, la aversión al riesgo del mercado ha disminuido, pero aún no se han presentado señales de riesgo sistémico.
Dos, Perspectivas Macroeconómicas para la Próxima Semana
1. Los aranceles de igualdad se han convertido en el foco de atención del mercado
Los aranceles recíprocos que entran en vigor el 2 de abril son el enfoque principal del mercado:
Intensidad arancelaria: la altura de la tasa impositiva y el alcance de la cobertura afectarán los precios de los productos, lo que a su vez impactará la inflación y las ganancias empresariales. Si supera las expectativas, podría aumentar los costos de importación, presionando las ganancias empresariales y afectando los mercados de acciones y bonos.
Fricciones comerciales globales: si provocan represalias de otros países, se agudizará la tensión en la cadena de suministro, aumentará la inflación, amenazará el crecimiento económico global y podría desencadenar ventas masivas en el mercado, fortaleciendo la lógica del "trading de estanflación".
2. El mercado se mantiene cauteloso, la demanda de cobertura de riesgos en el extremo es fuerte.
El VIX ha retrocedido, pero las señales de riesgo en el mercado de crédito se han intensificado, el mercado aún no ha salido del modo de pánico. Los inversores tienden a reducir su exposición al riesgo y aumentar su inversión en activos refugio como el oro y los bonos del gobierno (.
Dirección de la política de la Reserva Federal:
) 3. Sugerencias de estrategia
El mercado aún se encuentra en una etapa de incertidumbre en la fijación de políticas y riesgos. La estrategia a corto plazo debe centrarse en "defensa + ataque flexible", evitando los riesgos de cola mientras se capturan las oportunidades temporales del mercado.
![【Informe Macroeconómico Semanal┃4 Alpha】Después de la reunión del FOMC, antes de la implementación de aranceles recíprocos]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(