Explorando los términos legales detrás de USDT y USDC: la duda sobre el derecho de redención de moneda estable
Recientemente, el colapso de UST ha causado un gran impacto en la industria de las criptomonedas, lo que ha generado cuestionamientos generalizados sobre la estabilidad de las monedas estables. La cuestión más crítica es si las monedas estables tienen suficiente moneda fiat y otros activos como respaldo.
Aunque las reservas son un indicador importante para medir el valor anclado de una moneda estable, si los términos legales de la moneda estable no otorgan a los poseedores el derecho legal a canjear activos en la cadena por moneda fiduciaria, el significado de este indicador es cuestionable.
Este artículo se centrará en analizar los términos de servicio de los dos mayores monedas estables por capitalización de mercado, USDT y USDC, y los resultados pueden sorprender a muchas personas.
Tether moneda estable USDT
Los términos de servicio de USDT en la sección tres establecen que, si hay problemas de liquidez insuficiente, no disponible o pérdidas en las reservas mantenidas por Tether, esto podría resultar en retrasos en el canje o retiro de USDT. Tether se reserva el derecho de retrasar el canje o retiro de USDT, así como el derecho a canjear USDT a través de activos físicos.
Esta cláusula sugiere varias cuestiones:
Si USDT realmente está respaldado 100% por reservas, ¿por qué ocurren situaciones de retraso en el canje?
Tether afirma que USDT está anclado al dólar 1:1, pero en realidad no está completamente respaldado por monedas fiduciarias. La composición de las reservas es decidida por Tether.
El informe de evaluación reciente de la Reserva Federal señala que los activos de respaldo de Tether podrían depreciarse o carecer de liquidez bajo presión, lo que conlleva riesgos de corrida.
Tether se reserva el derecho de "reembolso en especie", lo que significa que incluso si los usuarios compran USDT con USD, Tether puede devolver bonos, acciones u otros activos en lugar de dólares.
Solo los "clientes de Tether verificados" son elegibles para canjear directamente la moneda estable con Tether. Los usuarios regulares deben intercambiar a través de intercambios u otras instituciones, o completar el proceso de KYC para convertirse en "clientes directos" de Tether.
Circle moneda estable USDC
Las condiciones de redención de USDC son más estrictas que las de USDT. Los términos de servicio de USDC indican claramente:
Circle no se compromete a mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a USDC, sino que está respaldado por activos valorados en dólares en igual cantidad.
Circle se compromete a canjear 1 USDC por 1 USD, pero solo se aplica a sus socios (denominados "usuarios de clase A").
Los usuarios individuales no pueden convertirse en "usuarios directos" de Circle y ejercer el derecho de redención, solo pueden abrir cuentas a través de socios de Circle (como intercambios).
Circle no garantiza que el valor de 1 USDC sea siempre igual a 1 dólar, ni es responsable de las pérdidas causadas por la fluctuación del valor de USDC.
Resumen: desigualdad de derechos entre los emisores de moneda estable y los usuarios
Desde el punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a moneda de curso legal. Su supuesta reserva de valor de 1:1 no está completamente vinculada a moneda de curso legal, sino que incluye varios activos que pueden depreciarse.
Actualmente, los usuarios pueden no ser capaces de ejercer su derecho a intercambiar libremente monedas estables a través de medios legales. Para Tether, aunque los individuos pueden convertirse en clientes directos de USDT, Tether se reserva el derecho de no canjear moneda fiduciaria. Para Circle, aunque se compromete a permitir el canje de moneda fiduciaria, no reconoce que los individuos tengan el derecho a ejercer dicho compromiso.
Los derechos de los emisores de moneda estable y de los usuarios son claramente desiguales. Tether y Circle no han dado una respuesta clara sobre si las personas pueden canjear moneda estable por moneda fiduciaria en cualquier momento y lugar. Esta situación sin duda aumenta el riesgo de poseer moneda estable, y los usuarios deben ser especialmente cautelosos al utilizarlas.
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TeaTimeTrader
· 07-26 14:51
¿Quieres volver a aprovecharte de los inversores minoristas tontos?
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SchrodingerGas
· 07-26 05:01
Con el balance de activos y pasivos, el KPI de los jugadores centralizados estará asegurado, los activos en papel están en Zhi Ming Xing Tong.
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BlindBoxVictim
· 07-25 22:55
No digas más, el usdt es un juego de pasar la pelota.
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P2ENotWorking
· 07-23 17:03
Las reservas son una broma, ¿verdad?
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ArbitrageBot
· 07-23 17:01
¿Quién dijo que el anclaje 1:1? Mira esta cláusula legal.
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NoodlesOrTokens
· 07-23 16:52
Ay, parece que todavía soy un tonto de nacimiento.
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GasFeeCrier
· 07-23 16:52
¿Reservas? Parece que mi gas fee es más confiable.
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TokenVelocity
· 07-23 16:47
¿No dan nada de reserva para canjear y aún así lo llaman moneda estable?
Revelación de los términos legales de USDT y USDC: Dudas sobre el derecho de redención de la moneda estable
Explorando los términos legales detrás de USDT y USDC: la duda sobre el derecho de redención de moneda estable
Recientemente, el colapso de UST ha causado un gran impacto en la industria de las criptomonedas, lo que ha generado cuestionamientos generalizados sobre la estabilidad de las monedas estables. La cuestión más crítica es si las monedas estables tienen suficiente moneda fiat y otros activos como respaldo.
Aunque las reservas son un indicador importante para medir el valor anclado de una moneda estable, si los términos legales de la moneda estable no otorgan a los poseedores el derecho legal a canjear activos en la cadena por moneda fiduciaria, el significado de este indicador es cuestionable.
Este artículo se centrará en analizar los términos de servicio de los dos mayores monedas estables por capitalización de mercado, USDT y USDC, y los resultados pueden sorprender a muchas personas.
Tether moneda estable USDT
Los términos de servicio de USDT en la sección tres establecen que, si hay problemas de liquidez insuficiente, no disponible o pérdidas en las reservas mantenidas por Tether, esto podría resultar en retrasos en el canje o retiro de USDT. Tether se reserva el derecho de retrasar el canje o retiro de USDT, así como el derecho a canjear USDT a través de activos físicos.
Esta cláusula sugiere varias cuestiones:
Si USDT realmente está respaldado 100% por reservas, ¿por qué ocurren situaciones de retraso en el canje?
Tether afirma que USDT está anclado al dólar 1:1, pero en realidad no está completamente respaldado por monedas fiduciarias. La composición de las reservas es decidida por Tether.
El informe de evaluación reciente de la Reserva Federal señala que los activos de respaldo de Tether podrían depreciarse o carecer de liquidez bajo presión, lo que conlleva riesgos de corrida.
Tether se reserva el derecho de "reembolso en especie", lo que significa que incluso si los usuarios compran USDT con USD, Tether puede devolver bonos, acciones u otros activos en lugar de dólares.
Solo los "clientes de Tether verificados" son elegibles para canjear directamente la moneda estable con Tether. Los usuarios regulares deben intercambiar a través de intercambios u otras instituciones, o completar el proceso de KYC para convertirse en "clientes directos" de Tether.
Circle moneda estable USDC
Las condiciones de redención de USDC son más estrictas que las de USDT. Los términos de servicio de USDC indican claramente:
Circle no se compromete a mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a USDC, sino que está respaldado por activos valorados en dólares en igual cantidad.
Circle se compromete a canjear 1 USDC por 1 USD, pero solo se aplica a sus socios (denominados "usuarios de clase A").
Los usuarios individuales no pueden convertirse en "usuarios directos" de Circle y ejercer el derecho de redención, solo pueden abrir cuentas a través de socios de Circle (como intercambios).
Circle no garantiza que el valor de 1 USDC sea siempre igual a 1 dólar, ni es responsable de las pérdidas causadas por la fluctuación del valor de USDC.
Resumen: desigualdad de derechos entre los emisores de moneda estable y los usuarios
Desde el punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a moneda de curso legal. Su supuesta reserva de valor de 1:1 no está completamente vinculada a moneda de curso legal, sino que incluye varios activos que pueden depreciarse.
Actualmente, los usuarios pueden no ser capaces de ejercer su derecho a intercambiar libremente monedas estables a través de medios legales. Para Tether, aunque los individuos pueden convertirse en clientes directos de USDT, Tether se reserva el derecho de no canjear moneda fiduciaria. Para Circle, aunque se compromete a permitir el canje de moneda fiduciaria, no reconoce que los individuos tengan el derecho a ejercer dicho compromiso.
Los derechos de los emisores de moneda estable y de los usuarios son claramente desiguales. Tether y Circle no han dado una respuesta clara sobre si las personas pueden canjear moneda estable por moneda fiduciaria en cualquier momento y lugar. Esta situación sin duda aumenta el riesgo de poseer moneda estable, y los usuarios deben ser especialmente cautelosos al utilizarlas.