Resumen del marco regulatorio de Activos Cripto en Malasia
Estructura de Regulación
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los Activos Cripto, que es principalmente asumido por el Banco Nacional de Malasia ( BNM ) y la Comisión de Valores ( SC ). El BNM es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce la moneda encriptación como moneda de curso legal. La SC, por su parte, incluye los activos cripto que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores para su regulación.
La base legal del sistema de regulación proviene de la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007 que entró en vigor en 2019 (, que clasifica las monedas digitales y los tokens digitales como valores )". La SC luego emitió múltiples regulaciones complementarias, incluyendo la "Guía para Operadores de Mercado Reconocidos" y la "Guía de Activos Digitales", para regular los intercambios de activos digitales, plataformas IEO y servicios de custodia de activos digitales.
En cuanto a las medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro de licencia. La plataforma de intercambio de activos digitales (DAX) debe registrarse como operador de mercado reconocido (RMO-DAX), cumpliendo con los requisitos de registro local, capital mínimo, control de riesgos, y contra el lavado de dinero. Además, la SC ha introducido un sistema de custodios de activos digitales (DAC), que requiere que las instituciones que realicen servicios de custodia de activos estén debidamente licenciadas.
Regulación de Exchanges y Estructura del Mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales con licencia aprobados por la SC (DAX), incluidos Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son RMO-DAX, que permiten recargas, retiros y cambios de moneda en Ringgit Malayo (MYR).
Según las regulaciones de SC, cada activo digital que se liste en un intercambio con licencia debe ser aprobado. Hasta principios de 2025, se han aprobado 22 tipos de Activos Cripto para su negociación, que incluyen monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. Es importante destacar que no se ha aprobado ninguna moneda estable ni moneda de privacidad para su negociación.
En términos de estructura de mercado, Luno Malaysia, como el intercambio más antiguo aprobado, ha mantenido una posición de liderazgo absoluto en el mercado. Otros intercambios como Tokenize Malaysia, MX Global, entre otros, están compitiendo por grupos de usuarios específicos a través de diferentes estrategias. En general, el mercado regulado de Malasia sigue siendo dominado por Luno, mientras que otras plataformas se desarrollan de manera diferenciada.
Mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Las bolsas de valores con licencia en Malasia admiten depósitos y retiros en la moneda local Ringgit (MYR). Los usuarios pueden recargar mediante transferencias bancarias locales o vender Activos Cripto para retirarlos a su cuenta bancaria. Los inversores también pueden transferir Activos Cripto de monedas conformes desde sus billeteras en cadena a la bolsa para comerciar, y después de completar la transacción, pueden retirarlos a su billetera en cadena.
Para prevenir la formación de un canal de salida de fondos a través de activos cripto, las autoridades regulatorias implementan las siguientes medidas en los intercambios:
Solo se permiten transacciones valoradas en MYR, no se deben ofrecer pares de transacciones valorados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras.
Los retiros de moneda fiduciaria están limitados a cuentas bancarias locales, está prohibido retirarlos a cuentas de terceros.
Configurar un retraso o un proceso de revisión adicional para la retirada de activos cripto.
Estos diseños evitan eficazmente que los Activos Cripto se conviertan en herramientas de transferencia de fondos, dificultando a los inversores su conversión en activos de moneda extranjera para realizar transferencias de divisas.
Modo de custodia de fondos y garantía de activos del cliente
Todos los intercambios con licencia en Malasia utilizan un modelo de trading centralizado. La plataforma debe garantizar que los activos de los clientes estén estrictamente separados de los activos de la empresa y adoptar mecanismos adecuados de custodia en frío/multifirma.
SC introdujo el sistema de custodio de activos digitales (DAC), estableciendo umbrales regulatorios específicos para las instituciones que ofrecen servicios de custodia de tokens. Antes de la implementación completa del mecanismo DAC, la mayoría de las plataformas confiaban la custodia de activos digitales a custodios internacionales de terceros, mientras que los fondos en moneda fiduciaria eran custodiados por instituciones fiduciarias locales.
SC exige a todos los intercambios con licencia:
Mantener una proporción de reservas del 1:1, los activos de los clientes no deben ser utilizados para otros fines.
Implementación de auditorías de activos periódicas y divulgación de informes de prueba de reservas
Se prohíbe a la plataforma realizar cualquier forma de préstamo de activos de clientes o inversiones apalancadas.
Este diseño del sistema tiene una importancia significativa para garantizar la confianza de los inversores. La plataforma de Malasia, debido a que los activos son custodiados por terceros y no se pueden desviar los activos de los clientes, ha mostrado una mayor solidez y credibilidad regulatoria en medio de la volatilidad del mercado global.
Sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia ha adoptado un diseño de sistema de cumplimiento altamente cauteloso para la emisión de tokens digitales. Todas las actividades de emisión de tokens que involucren recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar incluidas en el sistema de regulación bajo la Ley de Mercados de Capital y Servicios. La SC introdujo el modelo de plataforma IEO( de emisión en el intercambio por primera vez, para reemplazar los vacíos en la revisión de proyectos y la débil protección de los inversores que existen en las ICO tradicionales.
Las empresas que planean emitir tokens a través de IEO deben cumplir con requisitos como el lugar de registro, el capital mínimo pagado y la gobernanza corporativa. Hasta 2025, dos plataformas han obtenido la licencia de registro IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( y Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
El proceso completo de emisión de tokens IEO incluye: solicitud y divulgación del libro blanco, debida diligencia de la plataforma y aprobación, confirmación de registro SC y venta pública, recaudación y entrega, informes posteriores y divulgación regulatoria. El objetivo central de este sistema es institucionalizar, monitorear y hacer responsable la emisión de tokens, aprovechando los mecanismos de la plataforma para lograr un control de acceso y supervisión en tiempo real.
Mecanismo de negociación y listado de monedas
SC establece que, después de que la plataforma IEO complete la emisión de un activo cripto, si se pretende que circule en el mercado público, debe ser listado en una bolsa de activos digitales licenciada )DAX(. La cotización del activo cripto debe cumplir simultáneamente con las revisiones de las autoridades reguladoras y de la bolsa.
El proceso de listado incluye: registro y aprobación regulatoria, revisión interna de la bolsa, mecanismo de cotización y anuncio. Este proceso garantiza que cada etapa, desde la recaudación hasta la circulación del token, esté sujeta a una doble supervisión tanto regulatoria como de la plataforma.
Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado y el comercio de información privilegiada en el proceso de circulación de los tokens listados en el intercambio, SC ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario que incluye requisitos de anti-lavado de dinero y de identificación, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado, y obligaciones de divulgación continua.
Resumen y Perspectivas
El sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha ido formando gradualmente un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el comercio de Activos Cripto, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. En el contexto de múltiples mercados globales donde la falta de regulación ha llevado a colapsos de plataformas o al descontrol de activos, Malasia, con su modelo regulatorio proactivo y sólido, ha construido un ecosistema financiero digital relativamente seguro y sostenible.
Mirando hacia el futuro, aún hay espacio para el crecimiento en el número de plataformas IEO y tipos de proyectos. En el contexto de un endurecimiento de la regulación global sobre encriptación, Malasia podría atraer a más empresas locales y regionales a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos cripto, aprovechando su estabilidad institucional y claridad legal, y así impulsar su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.
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Hash_Bandit
· 08-03 09:15
lo vi venir, para ser honesto... malasia yendo a un modo de regulación total, al igual que sg lo hizo en '19
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HashBandit
· 07-31 10:08
smh... típica sobre-regulación que matará la innovación, igual que lo que mató mi granja de minería en '19
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OnchainDetective
· 07-31 10:02
¿Tan estricto es el control? ¿Todavía hay gente que juega?
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LiquidationSurvivor
· 07-31 10:02
¿La regulación está supervisando, y el precio de la moneda aún no sube?
Regulación de encriptación en Malasia: Licencias de intercambio y sistema IEO en paralelo
Resumen del marco regulatorio de Activos Cripto en Malasia
Estructura de Regulación
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los Activos Cripto, que es principalmente asumido por el Banco Nacional de Malasia ( BNM ) y la Comisión de Valores ( SC ). El BNM es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce la moneda encriptación como moneda de curso legal. La SC, por su parte, incluye los activos cripto que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores para su regulación.
La base legal del sistema de regulación proviene de la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007 que entró en vigor en 2019 (, que clasifica las monedas digitales y los tokens digitales como valores )". La SC luego emitió múltiples regulaciones complementarias, incluyendo la "Guía para Operadores de Mercado Reconocidos" y la "Guía de Activos Digitales", para regular los intercambios de activos digitales, plataformas IEO y servicios de custodia de activos digitales.
En cuanto a las medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro de licencia. La plataforma de intercambio de activos digitales (DAX) debe registrarse como operador de mercado reconocido (RMO-DAX), cumpliendo con los requisitos de registro local, capital mínimo, control de riesgos, y contra el lavado de dinero. Además, la SC ha introducido un sistema de custodios de activos digitales (DAC), que requiere que las instituciones que realicen servicios de custodia de activos estén debidamente licenciadas.
Regulación de Exchanges y Estructura del Mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales con licencia aprobados por la SC (DAX), incluidos Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son RMO-DAX, que permiten recargas, retiros y cambios de moneda en Ringgit Malayo (MYR).
Según las regulaciones de SC, cada activo digital que se liste en un intercambio con licencia debe ser aprobado. Hasta principios de 2025, se han aprobado 22 tipos de Activos Cripto para su negociación, que incluyen monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. Es importante destacar que no se ha aprobado ninguna moneda estable ni moneda de privacidad para su negociación.
En términos de estructura de mercado, Luno Malaysia, como el intercambio más antiguo aprobado, ha mantenido una posición de liderazgo absoluto en el mercado. Otros intercambios como Tokenize Malaysia, MX Global, entre otros, están compitiendo por grupos de usuarios específicos a través de diferentes estrategias. En general, el mercado regulado de Malasia sigue siendo dominado por Luno, mientras que otras plataformas se desarrollan de manera diferenciada.
Mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Las bolsas de valores con licencia en Malasia admiten depósitos y retiros en la moneda local Ringgit (MYR). Los usuarios pueden recargar mediante transferencias bancarias locales o vender Activos Cripto para retirarlos a su cuenta bancaria. Los inversores también pueden transferir Activos Cripto de monedas conformes desde sus billeteras en cadena a la bolsa para comerciar, y después de completar la transacción, pueden retirarlos a su billetera en cadena.
Para prevenir la formación de un canal de salida de fondos a través de activos cripto, las autoridades regulatorias implementan las siguientes medidas en los intercambios:
Estos diseños evitan eficazmente que los Activos Cripto se conviertan en herramientas de transferencia de fondos, dificultando a los inversores su conversión en activos de moneda extranjera para realizar transferencias de divisas.
Modo de custodia de fondos y garantía de activos del cliente
Todos los intercambios con licencia en Malasia utilizan un modelo de trading centralizado. La plataforma debe garantizar que los activos de los clientes estén estrictamente separados de los activos de la empresa y adoptar mecanismos adecuados de custodia en frío/multifirma.
SC introdujo el sistema de custodio de activos digitales (DAC), estableciendo umbrales regulatorios específicos para las instituciones que ofrecen servicios de custodia de tokens. Antes de la implementación completa del mecanismo DAC, la mayoría de las plataformas confiaban la custodia de activos digitales a custodios internacionales de terceros, mientras que los fondos en moneda fiduciaria eran custodiados por instituciones fiduciarias locales.
SC exige a todos los intercambios con licencia:
Este diseño del sistema tiene una importancia significativa para garantizar la confianza de los inversores. La plataforma de Malasia, debido a que los activos son custodiados por terceros y no se pueden desviar los activos de los clientes, ha mostrado una mayor solidez y credibilidad regulatoria en medio de la volatilidad del mercado global.
Sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia ha adoptado un diseño de sistema de cumplimiento altamente cauteloso para la emisión de tokens digitales. Todas las actividades de emisión de tokens que involucren recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar incluidas en el sistema de regulación bajo la Ley de Mercados de Capital y Servicios. La SC introdujo el modelo de plataforma IEO( de emisión en el intercambio por primera vez, para reemplazar los vacíos en la revisión de proyectos y la débil protección de los inversores que existen en las ICO tradicionales.
Las empresas que planean emitir tokens a través de IEO deben cumplir con requisitos como el lugar de registro, el capital mínimo pagado y la gobernanza corporativa. Hasta 2025, dos plataformas han obtenido la licencia de registro IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( y Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
El proceso completo de emisión de tokens IEO incluye: solicitud y divulgación del libro blanco, debida diligencia de la plataforma y aprobación, confirmación de registro SC y venta pública, recaudación y entrega, informes posteriores y divulgación regulatoria. El objetivo central de este sistema es institucionalizar, monitorear y hacer responsable la emisión de tokens, aprovechando los mecanismos de la plataforma para lograr un control de acceso y supervisión en tiempo real.
Mecanismo de negociación y listado de monedas
SC establece que, después de que la plataforma IEO complete la emisión de un activo cripto, si se pretende que circule en el mercado público, debe ser listado en una bolsa de activos digitales licenciada )DAX(. La cotización del activo cripto debe cumplir simultáneamente con las revisiones de las autoridades reguladoras y de la bolsa.
El proceso de listado incluye: registro y aprobación regulatoria, revisión interna de la bolsa, mecanismo de cotización y anuncio. Este proceso garantiza que cada etapa, desde la recaudación hasta la circulación del token, esté sujeta a una doble supervisión tanto regulatoria como de la plataforma.
Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado y el comercio de información privilegiada en el proceso de circulación de los tokens listados en el intercambio, SC ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario que incluye requisitos de anti-lavado de dinero y de identificación, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado, y obligaciones de divulgación continua.
Resumen y Perspectivas
El sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha ido formando gradualmente un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el comercio de Activos Cripto, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. En el contexto de múltiples mercados globales donde la falta de regulación ha llevado a colapsos de plataformas o al descontrol de activos, Malasia, con su modelo regulatorio proactivo y sólido, ha construido un ecosistema financiero digital relativamente seguro y sostenible.
Mirando hacia el futuro, aún hay espacio para el crecimiento en el número de plataformas IEO y tipos de proyectos. En el contexto de un endurecimiento de la regulación global sobre encriptación, Malasia podría atraer a más empresas locales y regionales a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos cripto, aprovechando su estabilidad institucional y claridad legal, y así impulsar su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.