Análisis en profundidad de las diferencias en los modelos de stake de Ethereum y Solana

Estado actual del ecosistema de staking de Ethereum

En la red Ethereum actualmente hay tres tipos de protocolos en torno al comportamiento de stake:

• Protocolo de liquid staking ( como Lido y Rocket Pool )
• Protocolo de Restaking ( como Eigenlayer y Symbiotic )
• Protocolo de liquid restaking ( como Etherfi y Puffer )

Las fuentes principales de ingresos que pueden obtenerse de estos protocolos son:

1. Rendimiento de PoS a nivel de base: la red paga el token nativo por mantener el consenso
2. Rendimiento de orden de transacciones: incluye la tarifa de prioridad pagada por el usuario y los ingresos de MEV.
3. Ingresos por alquiler de activos en stake: tarifas obtenidas al alquilar activos en stake a otros protocolos

Actualmente, el rendimiento anualizado de ETH PoS es de aproximadamente 2.8%, el rendimiento por orden de transacción es de aproximadamente 0.5%, y el tamaño de los ingresos por alquiler de activos en stake es relativamente pequeño.

Mecanismo de stake de Solana

El mecanismo swQoS de Solana es el núcleo de su sistema de stake:

• Los stakers pueden obtener prioridad en las transacciones según el monto apostado.
• Los validadores con un porcentaje de participación en la red del x% pueden enviar transacciones del x%.
• Este mecanismo ha mejorado efectivamente la tasa de éxito de las transacciones en la red.

Modo de Restaking de Solayer

Solayer se basa en el mecanismo swQoS de Solana, y principalmente proporciona servicios a protocolos que necesitan la capacidad de transacción ( como DEX):

1. El usuario deposita SOL para obtener sSOL
2. Solayer stake SOL para obtener ingresos básicos
3. Los usuarios pueden delegar sSOL a los demandantes para obtener ingresos adicionales.

Solayer es una plataforma de restaking y también emite directamente LST, similar a Lido que soporta el restaking nativo.

Ventajas de los protocolos de stake de Solana

En comparación con Ethereum, el protocolo de stake de Solana tiene las siguientes ventajas:

1. La tasa de rendimiento del PoS subyacente es más alta y la brecha se amplía.
2. Los ingresos por el orden de transacciones muestran una tendencia ascendente, ya han superado a Ethereum.
3. El mecanismo swQoS trae una demanda adicional de capacidad de transacción.
4. El protocolo puede expandir de manera flexible el modelo de negocio.

No hay signos de reversión de estas ventajas en este momento, y podrían ampliarse aún más en el futuro.

En resumen, aunque aún no se ha encontrado un PMF claro, el staking y el restaking de Solana tienen un mayor espacio de desarrollo y potencial en comparación con Ethereum.