Reacción del mercado a las políticas: de ETF a aranceles
Recientemente, al intercambiar ideas con personas experimentadas en la industria, se ha sentido de manera generalizada la incertidumbre sobre los cambios en el mercado en 2024/2025, y muchos traders experimentados también tienen dificultades para obtener ganancias. Hay un punto de vista que sostiene que 2017/2018 fue un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas aplicaciones de activos (como DeFi y NFT) trajeron un crecimiento de la riqueza; mientras que 2024/2025 se considera un "mercado impulsado por políticas", donde la dirección del mercado depende principalmente de los cambios en las políticas.
Este artículo se centrará en los eventos impulsados por políticas recientes, especialmente en el grado en que la información política pública afecta los precios de las criptomonedas. Cabe destacar que las personas a menudo desarrollan una sensación de entumecimiento ante señales que aparecen de manera continua a largo plazo, lo que puede derivarse de la adaptación a diversas estrategias o de una percepción disminuida.
Desde la aprobación del ETF en 2024, además de los indicadores técnicos tradicionales, los datos diarios de entrada/salida neta del ETF se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios del día siguiente. Tomando como ejemplo el ETH, su precio muestra una correlación positiva con el flujo de fondos del ETF. Sin embargo, la tendencia de precios del BTC no muestra una correlación significativa con el flujo de fondos del ETF, especialmente después de la victoria de un candidato en noviembre, donde esta correlación se debilitó aún más.
En general, la sensibilidad del mercado a la información pública disminuirá gradualmente, pero esto no significa que esta información se vuelva completamente ineficaz.
Recientemente, un candidato ha hecho múltiples declaraciones sobre el tema de los aranceles, incluyendo la imposición de aranceles a productos de Canadá y México, el aumento de aranceles a productos de acero y aluminio extranjeros, así como la imposición de nuevos aranceles a productos lácteos y madera de Canadá.
Al analizar el impacto de estos comentarios en el mercado, encontramos que la reacción del mercado fue más evidente en la primera (1 de febrero) y en la tercera (4 de marzo) vez que se abordó el tema de los aranceles, mientras que la segunda (13 de febrero) y la cuarta (7 de marzo) tuvieron un impacto relativamente menor. En la quinta vez (11 de marzo), el mercado incluso experimentó un ligero aumento. ¿Significa esto que el mercado ya ha desarrollado inmunidad frente al tema de los aranceles?
Al combinar el análisis del flujo de fondos del ETF, hemos descubierto que antes del 1 de marzo, ya había una gran salida de fondos del BTC ETF, lo que podría ser para evitar riesgos o salir del mercado. Esto explica por qué los actuales tenedores de ETF son menos sensibles a los temas arancelarios: probablemente porque los inversores que tienden a desinvertir ya se han retirado.
La reacción del mercado del 4 de marzo, aunque dentro de lo esperado, fue más intensa debido al aumento de tasas del Banco de Japón. Las declaraciones sobre aranceles del 7 de marzo fueron eclipsadas por otros eventos importantes (como la cumbre de Bitcoin y noticias sobre reservas estratégicas).
Aunque las personas pueden sentir una sensación de indiferencia ante la información que sigue apareciendo, el tema de los aranceles aún no ha alcanzado el nivel de provocar una verdadera "desensibilización". La reacción positiva del mercado el 11 de marzo puede ser solo superficial; la razón más profunda podría ser que los fondos de aversión al riesgo ya se han retirado, y los operadores que permanecen en el mercado han incorporado el factor de "aranceles" en su consideración.
El mercado no está verdaderamente insensible o desensibilizado, sino que reacciona tras un cálculo cuidadoso de los riesgos. Por lo tanto, la clave está en cómo interpretamos y respondemos a esta información política, y no en ignorarla simplemente.
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Mercado impulsado por políticas: Análisis del impacto del flujo de fondos de ETF y los temas arancelarios en el precio de los Activos Cripto
Reacción del mercado a las políticas: de ETF a aranceles
Recientemente, al intercambiar ideas con personas experimentadas en la industria, se ha sentido de manera generalizada la incertidumbre sobre los cambios en el mercado en 2024/2025, y muchos traders experimentados también tienen dificultades para obtener ganancias. Hay un punto de vista que sostiene que 2017/2018 fue un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas aplicaciones de activos (como DeFi y NFT) trajeron un crecimiento de la riqueza; mientras que 2024/2025 se considera un "mercado impulsado por políticas", donde la dirección del mercado depende principalmente de los cambios en las políticas.
Este artículo se centrará en los eventos impulsados por políticas recientes, especialmente en el grado en que la información política pública afecta los precios de las criptomonedas. Cabe destacar que las personas a menudo desarrollan una sensación de entumecimiento ante señales que aparecen de manera continua a largo plazo, lo que puede derivarse de la adaptación a diversas estrategias o de una percepción disminuida.
Desde la aprobación del ETF en 2024, además de los indicadores técnicos tradicionales, los datos diarios de entrada/salida neta del ETF se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios del día siguiente. Tomando como ejemplo el ETH, su precio muestra una correlación positiva con el flujo de fondos del ETF. Sin embargo, la tendencia de precios del BTC no muestra una correlación significativa con el flujo de fondos del ETF, especialmente después de la victoria de un candidato en noviembre, donde esta correlación se debilitó aún más.
En general, la sensibilidad del mercado a la información pública disminuirá gradualmente, pero esto no significa que esta información se vuelva completamente ineficaz.
Recientemente, un candidato ha hecho múltiples declaraciones sobre el tema de los aranceles, incluyendo la imposición de aranceles a productos de Canadá y México, el aumento de aranceles a productos de acero y aluminio extranjeros, así como la imposición de nuevos aranceles a productos lácteos y madera de Canadá.
Al analizar el impacto de estos comentarios en el mercado, encontramos que la reacción del mercado fue más evidente en la primera (1 de febrero) y en la tercera (4 de marzo) vez que se abordó el tema de los aranceles, mientras que la segunda (13 de febrero) y la cuarta (7 de marzo) tuvieron un impacto relativamente menor. En la quinta vez (11 de marzo), el mercado incluso experimentó un ligero aumento. ¿Significa esto que el mercado ya ha desarrollado inmunidad frente al tema de los aranceles?
Al combinar el análisis del flujo de fondos del ETF, hemos descubierto que antes del 1 de marzo, ya había una gran salida de fondos del BTC ETF, lo que podría ser para evitar riesgos o salir del mercado. Esto explica por qué los actuales tenedores de ETF son menos sensibles a los temas arancelarios: probablemente porque los inversores que tienden a desinvertir ya se han retirado.
La reacción del mercado del 4 de marzo, aunque dentro de lo esperado, fue más intensa debido al aumento de tasas del Banco de Japón. Las declaraciones sobre aranceles del 7 de marzo fueron eclipsadas por otros eventos importantes (como la cumbre de Bitcoin y noticias sobre reservas estratégicas).
Aunque las personas pueden sentir una sensación de indiferencia ante la información que sigue apareciendo, el tema de los aranceles aún no ha alcanzado el nivel de provocar una verdadera "desensibilización". La reacción positiva del mercado el 11 de marzo puede ser solo superficial; la razón más profunda podría ser que los fondos de aversión al riesgo ya se han retirado, y los operadores que permanecen en el mercado han incorporado el factor de "aranceles" en su consideración.
El mercado no está verdaderamente insensible o desensibilizado, sino que reacciona tras un cálculo cuidadoso de los riesgos. Por lo tanto, la clave está en cómo interpretamos y respondemos a esta información política, y no en ignorarla simplemente.