Les stablecoins, en tant qu'infrastructure essentielle du marché des actifs numériques, commencent à franchir progressivement les frontières de l'écosystème on-chain pour s'intégrer profondément dans le système financier traditionnel et les opérations de l'économie réelle. Cela favorise non seulement l'intégration des systèmes de valeur on-chain et off-chain, mais permet également aux stablecoins de jouer un rôle plus clé dans l'ajustement du paysage financier mondial et la tendance à la dé-dollarisation, devenant ainsi un outil stratégique pour les pays dans la protection de leur souveraineté monétaire et de leur sécurité financière.
Cependant, le développement rapide des stablecoins a également entraîné des risques potentiels. Selon un rapport d'une institution d'analyse de la chaîne, le montant total des transactions illégales réalisées par le biais de stablecoins entre 2022 et 2023 s'élevait à 40 milliards de dollars, dont 70 % des escroqueries en cryptomonnaie et plus de 80 % des transactions d'évasion de sanctions ont utilisé des stablecoins.
Pour équilibrer l'innovation et le risque, les régulateurs mondiaux accélèrent la construction d'un cadre de réglementation des stablecoins. Les États-Unis poursuivent l'avancement de législations connexes, tandis que Hong Kong a adopté des règlements sur les stablecoins et établi un mécanisme de "sandbox des stablecoins". Ces initiatives marquent l'évolution de l'industrie des stablecoins d'une croissance sauvage vers une phase de conformité.
Les principaux risques des stablecoins peuvent être divisés en risques endogènes et exogènes. Les risques endogènes proviennent de la dépendance de la stabilité de la valeur du stablecoin à un consensus de marché et à un mécanisme de confiance; une fois que cette base de confiance est ébranlée, cela peut déclencher un "cycle de mort". Les risques exogènes, quant à eux, proviennent de l'anonymat des stablecoins et de leurs caractéristiques de liquidité transfrontalière, ce qui les rend susceptibles d'être utilisés pour des flux de fonds illégaux.
Actuellement, le cadre réglementaire mondial des stablecoins se concentre principalement sur trois aspects : les critères d'admission des émetteurs, les mécanismes de stabilisation de la valeur des jetons et le maintien des actifs de réserve, ainsi que la conformité dans le cadre de la circulation. Prenons Hong Kong et les États-Unis comme exemples :
À Hong Kong, le "Règlement sur les Stablecoins" précise la définition de "stablecoin désigné" et le champ d'application des activités réglementées, établissant les conditions d'admission des émetteurs, les exigences de gestion des actifs de réserve et les exigences de conformité pour la circulation. Il met également en place un mécanisme de "sandbox pour stablecoins", offrant un environnement de test et un soutien à la conformité aux émetteurs.
Les États-Unis ont construit un système de réglementation parallèle entre le fédéral et les États au moyen des lois GENIUS et STABLE. Ces lois définissent les stablecoins de paiement, stipulent les critères d'éligibilité des émetteurs, les exigences en matière d'actifs de réserve et les obligations de divulgation d'informations, entre autres. En matière de réglementation, la Réserve fédérale est responsable de la supervision des émetteurs d'institutions de dépôt, l'OCC supervise les émetteurs non bancaires, tandis que les agences de réglementation des États surveillent les petits émetteurs.
Avec l'optimisation continue des mécanismes de régulation, l'industrie des stablecoins entrera dans une nouvelle phase de développement équilibré entre normalisation et innovation. Cela nécessite que les émetteurs améliorent leur capacité de conformité, tout en offrant un espace institutionnel pour explorer de nouveaux modèles commerciaux. L'avenir du développement de l'industrie des stablecoins se fera par l'itération technologique et l'adaptation institutionnelle, à la recherche de nouveaux moteurs de croissance et de points de création de valeur dans le système de régulation financière mondial.
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ContractSurrender
· 07-20 01:32
La réglementation est la pierre angulaire du bull run.
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BearMarketGardener
· 07-17 05:00
La véritable régulation ne fait que commencer.
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FalseProfitProphet
· 07-17 04:55
Il aurait fallu s'en occuper plus tôt, hahaha
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BottomMisser
· 07-17 04:54
La réglementation est trop stricte, ce qui freine l'innovation.
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DeFiDoctor
· 07-17 04:51
Symptômes légers, il est conseillé d'observer d'abord les indicateurs de Liquidité pendant un mois avant de déterminer l'intensité de la réglementation.
La réglementation mondiale des stablecoins s'accélère, Hong Kong et les États-Unis établissent en premier un cadre juridique.
Les stablecoins, en tant qu'infrastructure essentielle du marché des actifs numériques, commencent à franchir progressivement les frontières de l'écosystème on-chain pour s'intégrer profondément dans le système financier traditionnel et les opérations de l'économie réelle. Cela favorise non seulement l'intégration des systèmes de valeur on-chain et off-chain, mais permet également aux stablecoins de jouer un rôle plus clé dans l'ajustement du paysage financier mondial et la tendance à la dé-dollarisation, devenant ainsi un outil stratégique pour les pays dans la protection de leur souveraineté monétaire et de leur sécurité financière.
Cependant, le développement rapide des stablecoins a également entraîné des risques potentiels. Selon un rapport d'une institution d'analyse de la chaîne, le montant total des transactions illégales réalisées par le biais de stablecoins entre 2022 et 2023 s'élevait à 40 milliards de dollars, dont 70 % des escroqueries en cryptomonnaie et plus de 80 % des transactions d'évasion de sanctions ont utilisé des stablecoins.
Pour équilibrer l'innovation et le risque, les régulateurs mondiaux accélèrent la construction d'un cadre de réglementation des stablecoins. Les États-Unis poursuivent l'avancement de législations connexes, tandis que Hong Kong a adopté des règlements sur les stablecoins et établi un mécanisme de "sandbox des stablecoins". Ces initiatives marquent l'évolution de l'industrie des stablecoins d'une croissance sauvage vers une phase de conformité.
Les principaux risques des stablecoins peuvent être divisés en risques endogènes et exogènes. Les risques endogènes proviennent de la dépendance de la stabilité de la valeur du stablecoin à un consensus de marché et à un mécanisme de confiance; une fois que cette base de confiance est ébranlée, cela peut déclencher un "cycle de mort". Les risques exogènes, quant à eux, proviennent de l'anonymat des stablecoins et de leurs caractéristiques de liquidité transfrontalière, ce qui les rend susceptibles d'être utilisés pour des flux de fonds illégaux.
Actuellement, le cadre réglementaire mondial des stablecoins se concentre principalement sur trois aspects : les critères d'admission des émetteurs, les mécanismes de stabilisation de la valeur des jetons et le maintien des actifs de réserve, ainsi que la conformité dans le cadre de la circulation. Prenons Hong Kong et les États-Unis comme exemples :
À Hong Kong, le "Règlement sur les Stablecoins" précise la définition de "stablecoin désigné" et le champ d'application des activités réglementées, établissant les conditions d'admission des émetteurs, les exigences de gestion des actifs de réserve et les exigences de conformité pour la circulation. Il met également en place un mécanisme de "sandbox pour stablecoins", offrant un environnement de test et un soutien à la conformité aux émetteurs.
Les États-Unis ont construit un système de réglementation parallèle entre le fédéral et les États au moyen des lois GENIUS et STABLE. Ces lois définissent les stablecoins de paiement, stipulent les critères d'éligibilité des émetteurs, les exigences en matière d'actifs de réserve et les obligations de divulgation d'informations, entre autres. En matière de réglementation, la Réserve fédérale est responsable de la supervision des émetteurs d'institutions de dépôt, l'OCC supervise les émetteurs non bancaires, tandis que les agences de réglementation des États surveillent les petits émetteurs.
Avec l'optimisation continue des mécanismes de régulation, l'industrie des stablecoins entrera dans une nouvelle phase de développement équilibré entre normalisation et innovation. Cela nécessite que les émetteurs améliorent leur capacité de conformité, tout en offrant un espace institutionnel pour explorer de nouveaux modèles commerciaux. L'avenir du développement de l'industrie des stablecoins se fera par l'itération technologique et l'adaptation institutionnelle, à la recherche de nouveaux moteurs de croissance et de points de création de valeur dans le système de régulation financière mondial.