Les attentes de baisse des taux aux États-Unis se réchauffent, le marché des cryptomonnaies saisit de nouvelles opportunités
Les données économiques américaines récemment publiées ont apaisé les inquiétudes du marché. Actuellement, le marché prévoit à 100 % une baisse des taux d'intérêt à partir de septembre. Les actions américaines subissent la transition de style attendue, la concentration des grandes actions technologiques s'effondre progressivement, tandis que les petites actions et les secteurs non technologiques rencontrent des opportunités de développement. En juillet, le marché des cryptomonnaies a été affecté par des fluctuations émotionnelles, mais il est désormais devenu stable. Les ETF de spot Ethereum ont commencé à être échangés, bien que la pression de vente de Grayscale ait temporairement exercé une certaine pression sur les prix, cette pression ne devrait pas durer longtemps en raison de la rapidité de la vente.
Le 25 juillet, les États-Unis ont annoncé une croissance du PIB au deuxième trimestre 2024 de 2,8 % en glissement annuel, dépassant les prévisions de 2,0 %. En même temps, l'indice des prix PCE a augmenté de 2,6 % au deuxième trimestre, contre 3,4 % au premier trimestre. L'indicateur d'inflation le plus surveillé par la Réserve fédérale - l'indice des prix PCE de base - a augmenté de 2,9 %, également en baisse par rapport à la valeur précédente de 3,7 %. Cependant, le marché ne semble pas entièrement reconnaître ces données. Le jour de la publication des données, les actions américaines ont connu des fluctuations importantes, avec des échanges intenses entre les acheteurs et les vendeurs tout au long de la journée, rendant difficile l'atteinte d'un consensus sur le marché.
Une partie considérable des investisseurs remet en question la véracité des données économiques publiées par les agences américaines. Par exemple, le département du Travail américain a considérablement révisé à la baisse les données des deux mois précédents tout en publiant les données non agricoles de ce mois-ci. Cette pratique a suscité diverses spéculations sur le marché, allant même jusqu'à douter que les données économiques soient utilisées comme un outil de manipulation des politiques.
La politique de hausse des taux d'intérêt à long terme a eu un impact significatif sur l'économie américaine. Actuellement, le marché pense généralement que de nombreuses données économiques pourraient être le résultat d'une "manipulation" par la Réserve fédérale et les départements concernés du gouvernement américain pour créer une légitimité en vue d'une baisse des taux. Cette stratégie semble très efficace : les prévisions du marché actuelles indiquent une probabilité de 100 % d'une baisse des taux à partir de septembre.
Cette attente extrême indique que le marché a commencé à ajuster les prix de manière cohérente pour divers actifs. Le taux des obligations d'État américaines à dix ans montre une tendance générale à la baisse, et les fonds passent d'un sentiment d'évitement lié à la hausse des taux à une revalorisation des actifs dans un cycle de baisse des taux.
En observant les récentes tendances des actions à petite capitalisation Russell 2000 (RUT) et de l'indice Nasdaq (IXIC), on peut constater que le 11 juillet, lorsque l'IXIC a atteint son sommet, c'était également le jour où le RUT a commencé à s'envoler. Ce jour-là, les États-Unis ont publié les dernières données sur l'IPC, et le marché a rapidement perçu des signaux d'apaisement de l'inflation, estimant généralement qu'une baisse des taux d'intérêt pourrait commencer en septembre. Par la suite, les fonds ont rapidement afflué hors des grandes capitalisations, provoquant l'effondrement des groupes, et ont commencé à affluer vers les petites capitalisations.
Dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, l'abondance de liquidités augmentera la spéculation sur le marché. Comparées aux grandes capitalisations, les petites capitalisations présentent une plus grande volatilité, ce qui les rend plus adaptées à la spéculation. Par conséquent, ce changement de style "des grandes vers les petites" est raisonnable.
Actuellement, Tesla et Alphabet, qui font partie des "Magnificent 7" du marché boursier américain, ont publié leurs résultats financiers du deuxième trimestre. Les performances de Tesla sont inférieures aux attentes, tandis qu'Alphabet s'en sort relativement bien. Le marché attend le rapport du deuxième trimestre d'Apple prévu pour le 1er août. Si seule Nvidia bénéficie du discours sur l'IA, tandis que les autres entreprises affichent des performances médiocres, conjugué à un changement de style, le marché boursier américain pourrait connaître davantage d'ajustements.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations sévères. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 54000 dollars, puis a de nouveau franchi les 70000 dollars, pour retomber à environ 66000 dollars à la fin du mois. Récemment, l'indice de volatilité du Bitcoin a atteint un niveau élevé, indiquant que le marché est dans une phase d'équilibre entre les forces d'achat et de vente.
L'incident Mt.Gox et la pression de vente du gouvernement allemand ont été anticipés par le marché, donc la forte baisse au début du mois est davantage le résultat de ventes émotionnelles. Le discours de Trump sur BitCoin 2024 souligne qu'il veut "transformer les États-Unis en centre mondial du Bitcoin", mais le marché est divisé sur la faisabilité et l'impact à long terme de ses propos.
À l'occasion du dixième anniversaire de la première vente publique d'Ethereum, l'ETF spot d'Ethereum a commencé à être négocié. Cependant, la performance du marché est plutôt terne : le premier jour d'ouverture a enregistré un afflux net de plus de 100 millions de dollars, mais les jours suivants ont connu un flux net sortant continu. Les produits Grayscale continuent d'être largement retirés, ce qui est similaire à la situation lors du lancement de l'ETF spot Bitcoin.
Cependant, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter outre mesure dans cette situation. Actuellement, la vitesse de vente des ETFE de Grayscale est très rapide, et la pression de vente pourrait diminuer rapidement. Le rythme de lancement des ETF sur l'Ethereum au comptant a prouvé que les actifs chiffrés sont acceptés par le marché traditionnel à un rythme supérieur aux attentes, et l'avenir des actifs chiffrés reste prometteur.
Dans l'ensemble, le marché de juillet était principalement dominé par l'émotion. Le marché des cryptomonnaies manque actuellement peut-être d'un nouveau récit de marché haussier, et en raison du découplage avec l'évolution des actions américaines, il se trouve dans une période relativement chaotique, ce qui le rend plus susceptible d'être influencé par les émotions.
Cependant, le marché a désormais totalement digéré les émotions, montrant une tendance de réparation en spirale, et le prix du Bitcoin avance dans la bonne direction. Les entrées nettes continues dans l'ETF spot Bitcoin reflètent que la peur du marché n'a pas duré, annonçant qu'un plus grand mouvement pourrait être imminent.
Malgré l'incertitude des marchés macroéconomiques et financiers traditionnels, le marché des cryptomonnaies montre son indépendance et sa résilience, et est appelé à jouer un rôle de plus en plus important dans les portefeuilles diversifiés, offrant de nouvelles opportunités de croissance aux investisseurs. Ce mois-ci, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations importantes, principalement influencées par le sentiment, mais la tendance à long terme, représentée par les ETF Bitcoin au comptant, reste inchangée. Le lancement de l'ETF Ethereum au comptant apporte également une nouvelle vitalité et stabilité au marché. L'avenir du marché des cryptomonnaies est certes rempli de défis, mais aussi d'espoir.
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FudVaccinator
· 07-22 23:53
La Réserve fédérale (FED) est encore en train de jouer avec le palpitant.
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PumpAnalyst
· 07-22 10:57
Rebond sur le fond de la journée, il suffit de courir tout de suite.
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RektDetective
· 07-20 05:41
Attendez, est-ce que l'on est baissier ou haussier ?
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UnluckyLemur
· 07-20 01:23
Encore une fois, il semble que je vais entrer dans une position.
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GasFeeVictim
· 07-20 01:22
Emprunter de l'argent pour tout mettre en jeu, c'est la vérité.
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WalletWhisperer
· 07-20 00:57
Les pigeons vont encore être pris pour des idiots.
Les attentes de baisse des taux d'intérêt aux États-Unis se réchauffent, le marché des cryptomonnaies fait face à de nouvelles opportunités et défis.
Les attentes de baisse des taux aux États-Unis se réchauffent, le marché des cryptomonnaies saisit de nouvelles opportunités
Les données économiques américaines récemment publiées ont apaisé les inquiétudes du marché. Actuellement, le marché prévoit à 100 % une baisse des taux d'intérêt à partir de septembre. Les actions américaines subissent la transition de style attendue, la concentration des grandes actions technologiques s'effondre progressivement, tandis que les petites actions et les secteurs non technologiques rencontrent des opportunités de développement. En juillet, le marché des cryptomonnaies a été affecté par des fluctuations émotionnelles, mais il est désormais devenu stable. Les ETF de spot Ethereum ont commencé à être échangés, bien que la pression de vente de Grayscale ait temporairement exercé une certaine pression sur les prix, cette pression ne devrait pas durer longtemps en raison de la rapidité de la vente.
Le 25 juillet, les États-Unis ont annoncé une croissance du PIB au deuxième trimestre 2024 de 2,8 % en glissement annuel, dépassant les prévisions de 2,0 %. En même temps, l'indice des prix PCE a augmenté de 2,6 % au deuxième trimestre, contre 3,4 % au premier trimestre. L'indicateur d'inflation le plus surveillé par la Réserve fédérale - l'indice des prix PCE de base - a augmenté de 2,9 %, également en baisse par rapport à la valeur précédente de 3,7 %. Cependant, le marché ne semble pas entièrement reconnaître ces données. Le jour de la publication des données, les actions américaines ont connu des fluctuations importantes, avec des échanges intenses entre les acheteurs et les vendeurs tout au long de la journée, rendant difficile l'atteinte d'un consensus sur le marché.
Une partie considérable des investisseurs remet en question la véracité des données économiques publiées par les agences américaines. Par exemple, le département du Travail américain a considérablement révisé à la baisse les données des deux mois précédents tout en publiant les données non agricoles de ce mois-ci. Cette pratique a suscité diverses spéculations sur le marché, allant même jusqu'à douter que les données économiques soient utilisées comme un outil de manipulation des politiques.
La politique de hausse des taux d'intérêt à long terme a eu un impact significatif sur l'économie américaine. Actuellement, le marché pense généralement que de nombreuses données économiques pourraient être le résultat d'une "manipulation" par la Réserve fédérale et les départements concernés du gouvernement américain pour créer une légitimité en vue d'une baisse des taux. Cette stratégie semble très efficace : les prévisions du marché actuelles indiquent une probabilité de 100 % d'une baisse des taux à partir de septembre.
Cette attente extrême indique que le marché a commencé à ajuster les prix de manière cohérente pour divers actifs. Le taux des obligations d'État américaines à dix ans montre une tendance générale à la baisse, et les fonds passent d'un sentiment d'évitement lié à la hausse des taux à une revalorisation des actifs dans un cycle de baisse des taux.
En observant les récentes tendances des actions à petite capitalisation Russell 2000 (RUT) et de l'indice Nasdaq (IXIC), on peut constater que le 11 juillet, lorsque l'IXIC a atteint son sommet, c'était également le jour où le RUT a commencé à s'envoler. Ce jour-là, les États-Unis ont publié les dernières données sur l'IPC, et le marché a rapidement perçu des signaux d'apaisement de l'inflation, estimant généralement qu'une baisse des taux d'intérêt pourrait commencer en septembre. Par la suite, les fonds ont rapidement afflué hors des grandes capitalisations, provoquant l'effondrement des groupes, et ont commencé à affluer vers les petites capitalisations.
Dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, l'abondance de liquidités augmentera la spéculation sur le marché. Comparées aux grandes capitalisations, les petites capitalisations présentent une plus grande volatilité, ce qui les rend plus adaptées à la spéculation. Par conséquent, ce changement de style "des grandes vers les petites" est raisonnable.
Actuellement, Tesla et Alphabet, qui font partie des "Magnificent 7" du marché boursier américain, ont publié leurs résultats financiers du deuxième trimestre. Les performances de Tesla sont inférieures aux attentes, tandis qu'Alphabet s'en sort relativement bien. Le marché attend le rapport du deuxième trimestre d'Apple prévu pour le 1er août. Si seule Nvidia bénéficie du discours sur l'IA, tandis que les autres entreprises affichent des performances médiocres, conjugué à un changement de style, le marché boursier américain pourrait connaître davantage d'ajustements.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations sévères. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 54000 dollars, puis a de nouveau franchi les 70000 dollars, pour retomber à environ 66000 dollars à la fin du mois. Récemment, l'indice de volatilité du Bitcoin a atteint un niveau élevé, indiquant que le marché est dans une phase d'équilibre entre les forces d'achat et de vente.
L'incident Mt.Gox et la pression de vente du gouvernement allemand ont été anticipés par le marché, donc la forte baisse au début du mois est davantage le résultat de ventes émotionnelles. Le discours de Trump sur BitCoin 2024 souligne qu'il veut "transformer les États-Unis en centre mondial du Bitcoin", mais le marché est divisé sur la faisabilité et l'impact à long terme de ses propos.
À l'occasion du dixième anniversaire de la première vente publique d'Ethereum, l'ETF spot d'Ethereum a commencé à être négocié. Cependant, la performance du marché est plutôt terne : le premier jour d'ouverture a enregistré un afflux net de plus de 100 millions de dollars, mais les jours suivants ont connu un flux net sortant continu. Les produits Grayscale continuent d'être largement retirés, ce qui est similaire à la situation lors du lancement de l'ETF spot Bitcoin.
Cependant, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter outre mesure dans cette situation. Actuellement, la vitesse de vente des ETFE de Grayscale est très rapide, et la pression de vente pourrait diminuer rapidement. Le rythme de lancement des ETF sur l'Ethereum au comptant a prouvé que les actifs chiffrés sont acceptés par le marché traditionnel à un rythme supérieur aux attentes, et l'avenir des actifs chiffrés reste prometteur.
Dans l'ensemble, le marché de juillet était principalement dominé par l'émotion. Le marché des cryptomonnaies manque actuellement peut-être d'un nouveau récit de marché haussier, et en raison du découplage avec l'évolution des actions américaines, il se trouve dans une période relativement chaotique, ce qui le rend plus susceptible d'être influencé par les émotions.
Cependant, le marché a désormais totalement digéré les émotions, montrant une tendance de réparation en spirale, et le prix du Bitcoin avance dans la bonne direction. Les entrées nettes continues dans l'ETF spot Bitcoin reflètent que la peur du marché n'a pas duré, annonçant qu'un plus grand mouvement pourrait être imminent.
Malgré l'incertitude des marchés macroéconomiques et financiers traditionnels, le marché des cryptomonnaies montre son indépendance et sa résilience, et est appelé à jouer un rôle de plus en plus important dans les portefeuilles diversifiés, offrant de nouvelles opportunités de croissance aux investisseurs. Ce mois-ci, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations importantes, principalement influencées par le sentiment, mais la tendance à long terme, représentée par les ETF Bitcoin au comptant, reste inchangée. Le lancement de l'ETF Ethereum au comptant apporte également une nouvelle vitalité et stabilité au marché. L'avenir du marché des cryptomonnaies est certes rempli de défis, mais aussi d'espoir.