La stratégie d'acquisition de Coinbase : construire un système d'exploitation financier off-chain
Récemment, une annonce importante a suscité une large attention dans l'industrie : un célèbre échange de cryptomonnaies a annoncé l'acquisition de la plateforme de gestion de tokens Liquifi. C'est déjà le quatrième cas d'acquisition important pour cet échange depuis 2025. Les actions de fusion et d'acquisition fréquentes cachent forcément des considérations stratégiques profondes. Revenons ensemble sur cette série d'acquisitions et explorons les véritables intentions derrière.
En bref, cet échange ne se contente plus d'être une plateforme de trading de cryptomonnaies de premier plan, mais s'engage à créer un "système d'exploitation financier" qui sert l'ensemble du monde off-chain.
Temps et opportunité : La frénésie des acquisitions en 2025
En 2025, l'industrie de la cryptographie a connu une vague d'acquisitions sans précédent. Selon un rapport d'analyse, le nombre de transactions d'acquisition et le montant total des prix de transaction divulgués au cours du premier trimestre de cette année ont atteint des niveaux historiques, la vitesse d'intégration de l'ensemble de l'industrie devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus de la série d'actions que cet article va présenter, l'ensemble de l'industrie est en proie à de gigantesques vagues de capitaux, avec plusieurs opérations spectaculaires.
En février 2025, un géant des paiements a réalisé une acquisition de 1,1 milliard de dollars de Bridge Network, renforçant de manière significative son infrastructure de stablecoins. En juin de la même année, la société a également acquis le fournisseur de services d'intégration de portefeuilles cryptographiques Privy, renforçant encore ses capacités dans le domaine des portefeuilles cryptographiques et de l'identité numérique.
En mai 2025, une société fintech a réalisé une acquisition entièrement en espèces d'environ 179 millions de dollars américains de la société canadienne de cryptomonnaie WonderFi, obtenant le contrôle de deux bourses majeures. Le 2 juin de la même année, la société a de nouveau acquis pour 200 millions de dollars en espèces la bourse de cryptomonnaie européenne bien établie Bitstamp, obtenant plus de 50 licences internationales et un grand nombre de clients institutionnels.
Le 1er mai 2025, une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies a réalisé une acquisition de 1,5 milliard de dollars de la plateforme de trading à terme de détail américaine NinjaTrader, devenant ainsi un acteur important du marché des produits dérivés à terme et des cryptomonnaies aux États-Unis.
Ces actions indiquent que l'industrie de la cryptographie est en train de mûrir. Même certains géants de la fintech traditionnelle entrent dans le jeu, ce qui rend les investisseurs institutionnels plus positifs sur le secteur de la cryptographie. Dans cette époque de "gros poissons mangeant des petits poissons", des géants comme le protagoniste de cet article, un acquisition décisive n'est pas seulement une question d'expansion, mais aussi de survie.
Il est également important de noter que nous avons observé une nouvelle tendance : les géants de la cryptomonnaie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels. Cela marque le passage des géants de la cryptomonnaie de disrupteurs à intégrateurs.
Liste de courses de luxe pour 2025
Voyons la liste des acquisitions de cette bourse cette année, chaque acquisition étant comme une pièce de puzzle, contribuant à son grand plan.
| Société cible | Fonctionnalité clé | Objectif stratégique principal |
|---------|--------|------------|
| Deribit | Trading d'options et de contrats à terme crypto | Dominer le marché des produits dérivés institutionnels |
| Liquifi | Gestion de l'ensemble du cycle de vie des jetons | Fournir des services de développement full stack |
| Spindl | publicité off-chain et analyse d'attribution | créer le moteur de croissance de l'écosystème |
| Équipe Iron Fish ( ) | Technologie de protection de la vie privée | Fonctionnalité clé de l'écosystème complet |
Spindl: installer une "fusée de croissance" pour l'écosystème
Spindl en tant que plateforme de publicité et d'analyse d'attribution off-chain peut être compris comme Google Analytics natif de Web3. Il aide les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des campagnes marketing et à créer des groupes cibles précis basés sur les données de comportement des utilisateurs en on-chain.
En intégrant Spindl, l'échange offre aux développeurs sur son réseau Layer 2 un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier plan, les incitant à privilégier la construction d'applications sur ce réseau. Cela crée un puissant volant d'inertie : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'ensemble de l'écosystème.
Équipe Iron Fish : graver "la vie privée" dans l'ADN de l'écosystème
L'acquisition de l'équipe centrale d'Iron Fish est un "acquisition de talents". L'équipe d'Iron Fish est composée d'experts de premier plan dans le domaine des technologies de protection de la vie privée, notamment avec une profonde maîtrise des technologies de preuve à connaissance nulle. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié à intégrer les fonctionnalités de protection de la vie privée directement dans l'architecture sous-jacente du réseau.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe généralement dans les blockchains publiques, permettant à cet écosystème d'accueillir des scénarios d'applications d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et de créer un avantage différencié unique dans la compétition intense des L2.
Deribit : un investissement de 2,9 milliards de dollars pour s'emparer du "trône" des dérivés
L'acquisition de Deribit, la plus grande bourse de dérivés cryptographiques au monde, pour 2,9 milliards de dollars, constitue la plus grande opération de fusion et d'acquisition dans l'industrie des cryptomonnaies à ce jour. Cette acquisition propulse la bourse au rang de leader sur le marché des dérivés cryptographiques mondial, tout en offrant une source de revenus à forte marge et cycliquement faible.
Après l'acquisition, cette bourse réalisera une véritable concurrence différenciée. Elle deviendra la seule plateforme sur le marché capable de proposer simultanément des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux ainsi que des transactions d'options. Cette matrice de produits "quatre-en-un" est actuellement impossible à reproduire par les concurrents. Ajoutez à cela son avantage en matière de conformité, cette combinaison de produits "polyvalente" et conforme présente un attrait incomparable pour les capitaux institutionnels qui ont une attitude réservée à l'égard des bourses offshore en raison de l'incertitude réglementaire.
Liquifi: Commencer par le "berceau", verrouiller la prochaine licorne
L'acquisition de la plateforme de gestion de jetons Liquifi comble les limites du modèle standard actuel de l'industrie. Liquifi est comme un "garde des jetons" professionnel, offrant un service complet pour aider les projets à résoudre des problèmes complexes allant de la répartition des actions, des plans de déverrouillage à la fiscalité conforme.
En intégrant Liquifi dans une plateforme de services de niveau institutionnel, cette bourse a construit un cycle de service de bout en bout allant de l'incubation de projets à leur maturité. Ce modèle "tout au long du cycle de vie" a non seulement considérablement renforcé la fidélité des clients, mais a également établi un pipeline de projets exclusifs et de haute qualité. Lorsque les porteurs de projets établissent une relation de coopération approfondie dès le premier jour, les transactions et les introductions en bourse qui suivent se déroulent naturellement.
Perspectives d'avenir
Après avoir réalisé ces acquisitions, les ambitions de cette bourse ne se sont pas arrêtées. Des rumeurs circulent sur le marché, disant qu'elle souhaite acquérir l'émetteur de l'USDC. Si cela se réalise, la synergie sera énorme, tant sur le plan financier que stratégique.
De plus, cette bourse cherche activement une approbation réglementaire pour offrir à ses clients des services de "stocks tokenisés". Ce mouvement est étroitement lié à l'acquisition précédente de Liquifi, indiquant que son acquisition ne se concentre pas uniquement sur les actifs natifs de la cryptographie, mais qu'elle se prépare également à soutenir la tokenisation des RWA.
Décryptage ultime : vision grandiose
En rassemblant toutes les pièces du puzzle, la stratégie de cette bourse devient très claire. Elle se transforme d'une simple "plateforme de trading" en un "système financier" qui sert toute l'économie off-chain. Ce système fournit des outils de construction aux développeurs, des solutions de gestion d'actifs aux entreprises, et une plateforme d'investissement et de trading de premier ordre pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
Ce système peut être résumé en quatre grands piliers :
Dominer le marché institutionnel : utiliser Deribit et les avantages réglementaires pour conquérir les clients institutionnels les plus précieux.
Autonomiser l'écosystème des développeurs : utiliser des réseaux Layer 2 et des outils comme Spindl, Iron Fish, pour gagner le cœur des développeurs.
Intégration verticale de la chaîne de valeur : utiliser des outils tels que Liquifi pour capturer toute la valeur du cycle de vie, de la naissance du projet jusqu'à la transaction.
Construire une digue de régulation : faire de la conformité la plus puissante des armes pour résister à la concurrence extérieure.
En résumé, cet échange veut devenir "l'Apple du monde de la crypto": un empire écologique verticalement intégré, offrant une expérience fluide, sécurisée et conforme. Ses concurrents, en revanche, ressemblent davantage à la coalition "Android" ouverte. Ce grand jeu a déjà posé des pièces clés, il reste à voir s'il pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser son rêve de "empire off-chain". Attendons de voir!
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0xInsomnia
· 07-25 07:22
Cypherpunk voit à travers tout
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GasDevourer
· 07-25 02:44
À ce rythme, l'année prochaine, nous serons dans le ciel.
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ValidatorVibes
· 07-22 09:15
hmm encore un géant du web2 qui essaie de monopoliser le defi... ça n'arrivera pas sous l'œil de mon validateur pour être honnête
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GateUser-a606bf0c
· 07-22 09:14
TradFi va mourir.
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GmGmNoGn
· 07-22 09:13
CB frère joue vraiment grand
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WenMoon42
· 07-22 08:50
acquisition de tant d'entreprises, ça s'est emballé, hein ?
La vision de Coinbase : créer un système d'exploitation financier complet off-chain.
La stratégie d'acquisition de Coinbase : construire un système d'exploitation financier off-chain
Récemment, une annonce importante a suscité une large attention dans l'industrie : un célèbre échange de cryptomonnaies a annoncé l'acquisition de la plateforme de gestion de tokens Liquifi. C'est déjà le quatrième cas d'acquisition important pour cet échange depuis 2025. Les actions de fusion et d'acquisition fréquentes cachent forcément des considérations stratégiques profondes. Revenons ensemble sur cette série d'acquisitions et explorons les véritables intentions derrière.
En bref, cet échange ne se contente plus d'être une plateforme de trading de cryptomonnaies de premier plan, mais s'engage à créer un "système d'exploitation financier" qui sert l'ensemble du monde off-chain.
Temps et opportunité : La frénésie des acquisitions en 2025
En 2025, l'industrie de la cryptographie a connu une vague d'acquisitions sans précédent. Selon un rapport d'analyse, le nombre de transactions d'acquisition et le montant total des prix de transaction divulgués au cours du premier trimestre de cette année ont atteint des niveaux historiques, la vitesse d'intégration de l'ensemble de l'industrie devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus de la série d'actions que cet article va présenter, l'ensemble de l'industrie est en proie à de gigantesques vagues de capitaux, avec plusieurs opérations spectaculaires.
En février 2025, un géant des paiements a réalisé une acquisition de 1,1 milliard de dollars de Bridge Network, renforçant de manière significative son infrastructure de stablecoins. En juin de la même année, la société a également acquis le fournisseur de services d'intégration de portefeuilles cryptographiques Privy, renforçant encore ses capacités dans le domaine des portefeuilles cryptographiques et de l'identité numérique.
En mai 2025, une société fintech a réalisé une acquisition entièrement en espèces d'environ 179 millions de dollars américains de la société canadienne de cryptomonnaie WonderFi, obtenant le contrôle de deux bourses majeures. Le 2 juin de la même année, la société a de nouveau acquis pour 200 millions de dollars en espèces la bourse de cryptomonnaie européenne bien établie Bitstamp, obtenant plus de 50 licences internationales et un grand nombre de clients institutionnels.
Le 1er mai 2025, une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies a réalisé une acquisition de 1,5 milliard de dollars de la plateforme de trading à terme de détail américaine NinjaTrader, devenant ainsi un acteur important du marché des produits dérivés à terme et des cryptomonnaies aux États-Unis.
Ces actions indiquent que l'industrie de la cryptographie est en train de mûrir. Même certains géants de la fintech traditionnelle entrent dans le jeu, ce qui rend les investisseurs institutionnels plus positifs sur le secteur de la cryptographie. Dans cette époque de "gros poissons mangeant des petits poissons", des géants comme le protagoniste de cet article, un acquisition décisive n'est pas seulement une question d'expansion, mais aussi de survie.
Il est également important de noter que nous avons observé une nouvelle tendance : les géants de la cryptomonnaie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels. Cela marque le passage des géants de la cryptomonnaie de disrupteurs à intégrateurs.
Liste de courses de luxe pour 2025
Voyons la liste des acquisitions de cette bourse cette année, chaque acquisition étant comme une pièce de puzzle, contribuant à son grand plan.
| Société cible | Fonctionnalité clé | Objectif stratégique principal | |---------|--------|------------| | Deribit | Trading d'options et de contrats à terme crypto | Dominer le marché des produits dérivés institutionnels | | Liquifi | Gestion de l'ensemble du cycle de vie des jetons | Fournir des services de développement full stack | | Spindl | publicité off-chain et analyse d'attribution | créer le moteur de croissance de l'écosystème | | Équipe Iron Fish ( ) | Technologie de protection de la vie privée | Fonctionnalité clé de l'écosystème complet |
Spindl: installer une "fusée de croissance" pour l'écosystème
Spindl en tant que plateforme de publicité et d'analyse d'attribution off-chain peut être compris comme Google Analytics natif de Web3. Il aide les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des campagnes marketing et à créer des groupes cibles précis basés sur les données de comportement des utilisateurs en on-chain.
En intégrant Spindl, l'échange offre aux développeurs sur son réseau Layer 2 un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier plan, les incitant à privilégier la construction d'applications sur ce réseau. Cela crée un puissant volant d'inertie : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'ensemble de l'écosystème.
Équipe Iron Fish : graver "la vie privée" dans l'ADN de l'écosystème
L'acquisition de l'équipe centrale d'Iron Fish est un "acquisition de talents". L'équipe d'Iron Fish est composée d'experts de premier plan dans le domaine des technologies de protection de la vie privée, notamment avec une profonde maîtrise des technologies de preuve à connaissance nulle. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié à intégrer les fonctionnalités de protection de la vie privée directement dans l'architecture sous-jacente du réseau.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe généralement dans les blockchains publiques, permettant à cet écosystème d'accueillir des scénarios d'applications d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et de créer un avantage différencié unique dans la compétition intense des L2.
Deribit : un investissement de 2,9 milliards de dollars pour s'emparer du "trône" des dérivés
L'acquisition de Deribit, la plus grande bourse de dérivés cryptographiques au monde, pour 2,9 milliards de dollars, constitue la plus grande opération de fusion et d'acquisition dans l'industrie des cryptomonnaies à ce jour. Cette acquisition propulse la bourse au rang de leader sur le marché des dérivés cryptographiques mondial, tout en offrant une source de revenus à forte marge et cycliquement faible.
Après l'acquisition, cette bourse réalisera une véritable concurrence différenciée. Elle deviendra la seule plateforme sur le marché capable de proposer simultanément des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux ainsi que des transactions d'options. Cette matrice de produits "quatre-en-un" est actuellement impossible à reproduire par les concurrents. Ajoutez à cela son avantage en matière de conformité, cette combinaison de produits "polyvalente" et conforme présente un attrait incomparable pour les capitaux institutionnels qui ont une attitude réservée à l'égard des bourses offshore en raison de l'incertitude réglementaire.
Liquifi: Commencer par le "berceau", verrouiller la prochaine licorne
L'acquisition de la plateforme de gestion de jetons Liquifi comble les limites du modèle standard actuel de l'industrie. Liquifi est comme un "garde des jetons" professionnel, offrant un service complet pour aider les projets à résoudre des problèmes complexes allant de la répartition des actions, des plans de déverrouillage à la fiscalité conforme.
En intégrant Liquifi dans une plateforme de services de niveau institutionnel, cette bourse a construit un cycle de service de bout en bout allant de l'incubation de projets à leur maturité. Ce modèle "tout au long du cycle de vie" a non seulement considérablement renforcé la fidélité des clients, mais a également établi un pipeline de projets exclusifs et de haute qualité. Lorsque les porteurs de projets établissent une relation de coopération approfondie dès le premier jour, les transactions et les introductions en bourse qui suivent se déroulent naturellement.
Perspectives d'avenir
Après avoir réalisé ces acquisitions, les ambitions de cette bourse ne se sont pas arrêtées. Des rumeurs circulent sur le marché, disant qu'elle souhaite acquérir l'émetteur de l'USDC. Si cela se réalise, la synergie sera énorme, tant sur le plan financier que stratégique.
De plus, cette bourse cherche activement une approbation réglementaire pour offrir à ses clients des services de "stocks tokenisés". Ce mouvement est étroitement lié à l'acquisition précédente de Liquifi, indiquant que son acquisition ne se concentre pas uniquement sur les actifs natifs de la cryptographie, mais qu'elle se prépare également à soutenir la tokenisation des RWA.
Décryptage ultime : vision grandiose
En rassemblant toutes les pièces du puzzle, la stratégie de cette bourse devient très claire. Elle se transforme d'une simple "plateforme de trading" en un "système financier" qui sert toute l'économie off-chain. Ce système fournit des outils de construction aux développeurs, des solutions de gestion d'actifs aux entreprises, et une plateforme d'investissement et de trading de premier ordre pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
Ce système peut être résumé en quatre grands piliers :
Dominer le marché institutionnel : utiliser Deribit et les avantages réglementaires pour conquérir les clients institutionnels les plus précieux.
Autonomiser l'écosystème des développeurs : utiliser des réseaux Layer 2 et des outils comme Spindl, Iron Fish, pour gagner le cœur des développeurs.
Intégration verticale de la chaîne de valeur : utiliser des outils tels que Liquifi pour capturer toute la valeur du cycle de vie, de la naissance du projet jusqu'à la transaction.
Construire une digue de régulation : faire de la conformité la plus puissante des armes pour résister à la concurrence extérieure.
En résumé, cet échange veut devenir "l'Apple du monde de la crypto": un empire écologique verticalement intégré, offrant une expérience fluide, sécurisée et conforme. Ses concurrents, en revanche, ressemblent davantage à la coalition "Android" ouverte. Ce grand jeu a déjà posé des pièces clés, il reste à voir s'il pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser son rêve de "empire off-chain". Attendons de voir!