Nouvelle option sur le marché des jetons d'obligations d'État RWA : Avantages et innovations de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette publique RWA sur le marché actuel ont chacun leurs caractéristiques, mais présentent également certaines lacunes. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, sa répartition d'actifs est relativement complexe; Ondo se concentre sur les obligations d'État, mais fait face à des problèmes tels que des procédures KYC compliquées, des seuils d'entrée élevés et un manque de liquidité. Dans ce contexte, un produit de jeton de dette publique pur et accessible aux utilisateurs ordinaires est particulièrement important. TProtocol V2 est né pour résoudre les points de douleur actuels dans le domaine des jetons de dette publique RWA.
TProtocol est essentiellement un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock qu'il prend en charge, ce pool permet d'utiliser le jeton d'obligation d'État STBT émis par Matrixdock comme collatéral pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Un des points forts de TProtocol est son LTV de prêt STBT pouvant atteindre 100,5 %. Cela signifie qu'en cas extrême, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui permet de distribuer 99,5 % des rendements des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Face à un tel taux d'utilisation élevé, TProtocol adopte un modèle de transaction de gré à gré avec les emprunteurs pour gérer les retraits importants, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre les obligations d'État et rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement à des produits comme Ondo-OUSG et Matrixdoc-STBT, réservés uniquement aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise les rendements des jetons de dette publique via un modèle de prêt et d'emprunt par des institutions, permettant aux utilisateurs de dépôts USDC de bénéficier des rendements des obligations d'État. Cela résout le problème de l'accès difficile des utilisateurs ordinaires à des investissements RWA de haute qualité sur le marché actuel.
TProtocol se concentre sur des produits dédiés, tels que le STBT qui stipule clairement que l'objet d'investissement est des obligations d'État à court terme et des opérations de rachat de titres de créance d'État, et publie régulièrement des rapports d'actifs. De plus, il collabore avec des plateformes de données pour fournir des preuves de réserve. Néanmoins, les utilisateurs doivent encore, dans une certaine mesure, faire confiance aux entités de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cet effet, TProtocol a lancé des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
En matière de gouvernance, TProtocol adopte un design TPS/esTPS similaire à celui de GMX, où plus le temps de stockage est long, plus le dividende est élevé. De plus, il a conçu une structure à deux niveaux iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes telles que des échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, lui donnant ainsi le potentiel de surpasser les rendements des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'amélioration des rendements de sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, MakerDAO domine le marché. Cependant, en tant que jeton stable surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent des DAI pour gagner des intérêts, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les rendements des jetons d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA avec des garanties institutionnelles. En s'inspirant de la philosophie de conception de sfrxETH/frxETH, les rendements de TProtocol devraient dépasser ceux des obligations d'État de base, apportant une nouvelle vitalité et des opportunités au marché RWA.
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YieldWhisperer
· 07-27 01:38
hmm 100,5% ltv ? j'ai déjà vu ce film en 2021... un retournement de situation arrive
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not_your_keys
· 07-26 11:59
Ne faites pas de battage, restez calme comme un chien.
TProtocol V2 : un produit de prêt innovant qui surmonte le goulot d'étranglement des jetons de dette souveraine RWA
Nouvelle option sur le marché des jetons d'obligations d'État RWA : Avantages et innovations de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette publique RWA sur le marché actuel ont chacun leurs caractéristiques, mais présentent également certaines lacunes. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, sa répartition d'actifs est relativement complexe; Ondo se concentre sur les obligations d'État, mais fait face à des problèmes tels que des procédures KYC compliquées, des seuils d'entrée élevés et un manque de liquidité. Dans ce contexte, un produit de jeton de dette publique pur et accessible aux utilisateurs ordinaires est particulièrement important. TProtocol V2 est né pour résoudre les points de douleur actuels dans le domaine des jetons de dette publique RWA.
TProtocol est essentiellement un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock qu'il prend en charge, ce pool permet d'utiliser le jeton d'obligation d'État STBT émis par Matrixdock comme collatéral pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Un des points forts de TProtocol est son LTV de prêt STBT pouvant atteindre 100,5 %. Cela signifie qu'en cas extrême, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui permet de distribuer 99,5 % des rendements des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Face à un tel taux d'utilisation élevé, TProtocol adopte un modèle de transaction de gré à gré avec les emprunteurs pour gérer les retraits importants, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre les obligations d'État et rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement à des produits comme Ondo-OUSG et Matrixdoc-STBT, réservés uniquement aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise les rendements des jetons de dette publique via un modèle de prêt et d'emprunt par des institutions, permettant aux utilisateurs de dépôts USDC de bénéficier des rendements des obligations d'État. Cela résout le problème de l'accès difficile des utilisateurs ordinaires à des investissements RWA de haute qualité sur le marché actuel.
TProtocol se concentre sur des produits dédiés, tels que le STBT qui stipule clairement que l'objet d'investissement est des obligations d'État à court terme et des opérations de rachat de titres de créance d'État, et publie régulièrement des rapports d'actifs. De plus, il collabore avec des plateformes de données pour fournir des preuves de réserve. Néanmoins, les utilisateurs doivent encore, dans une certaine mesure, faire confiance aux entités de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cet effet, TProtocol a lancé des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
En matière de gouvernance, TProtocol adopte un design TPS/esTPS similaire à celui de GMX, où plus le temps de stockage est long, plus le dividende est élevé. De plus, il a conçu une structure à deux niveaux iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes telles que des échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, lui donnant ainsi le potentiel de surpasser les rendements des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'amélioration des rendements de sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, MakerDAO domine le marché. Cependant, en tant que jeton stable surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent des DAI pour gagner des intérêts, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les rendements des jetons d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA avec des garanties institutionnelles. En s'inspirant de la philosophie de conception de sfrxETH/frxETH, les rendements de TProtocol devraient dépasser ceux des obligations d'État de base, apportant une nouvelle vitalité et des opportunités au marché RWA.