Ethereum fait face à des défis sans précédent récemment. Le ratio ETH/BTC est tombé à un niveau bas de cinq ans, les partisans traditionnels s'éloignent progressivement, tandis que de nouveaux récits ne se sont pas encore formés. Ethereum semble être coincé dans un dilemme entre la mise à niveau technique et la dilution de la valeur.
Cet article analysera objectivement la valeur d'investissement de l'ETH, explorera les points de vue des deux parties, et fournira aux investisseurs des bases de jugement complètes.
I. Arguments du camp haussier
Bien que le prix de l'ETH soit en baisse, les haussiers estiment que sa valeur à long terme est en train de s'accumuler. Leurs principaux arguments incluent :
Ethereum reste l'infrastructure de base essentielle. Dans les domaines des stablecoins, de la tokenisation d'actifs et des agents IA, ETH domine. Tant que l'expérience utilisateur est améliorée grâce aux solutions Layer 2 tout en maintenant la confiance des institutions, l'avenir reste optimiste.
Les mises à niveau techniques continuent de libérer des dividendes structurels. La prochaine mise à niveau Prague/Electra améliorera considérablement les performances de Rollup, rendant le réseau ETH plus rapide, moins cher et plus ouvert. Ces optimisations n'ont peut-être pas encore été pleinement intégrées dans les prix du marché.
L'écosystème est en train de subir des ajustements structurels. Ethereum passe d'une orientation technique à un chemin de développement dominé par le capital et l'écologie. Bien qu'il soit difficile de le refléter immédiatement dans les prix à court terme, la direction est claire à long terme.
Les traders du marché secondaire estiment qu'ETH est sous-évalué. Certains analystes et traders réputés prédisent qu'ETH devrait connaître une forte hausse, ce qui reflète un réévaluation de la valeur d'ETH par le marché.
Le moteur de la liquidité macroéconomique n'a pas encore été libéré. La raison fondamentale de la stagnation actuelle des prix pourrait être que le marché global n'est pas encore entré dans un "cycle de relâchement", et non un problème lié à l'ETH.
Opportunités potentielles de rotation du marché haussier. ETH pourrait retrouver une position centrale lors de la prochaine rotation du marché. Avec les attentes de baisse des taux d'intérêt et les progrès des ETF, le potentiel à long terme est énorme.
La valeur totale des actifs verrouillés (TVL) reste au premier rang. La position dominante d'Ethereum dans le domaine de la DeFi reste solide, représentant plus de la moitié du TVL total.
Le taux d'inflation est inférieur à celui du Bitcoin. Le taux d'émission annuel d'ETH n'est que de 0,5 %, bien inférieur aux 0,83 % de BTC, ce qui montre un modèle monétaire plus durable.
L'écosystème des développeurs est en tête. Ethereum dispose de 65 % des activités d'innovation des développeurs en chaîne dans le monde, avec plus de 6200 développeurs actifs par mois.
La réforme de la fondation renforce les attentes en matière de gouvernance. Vitalik annonce la restructuration de la fondation, ce qui devrait améliorer l'efficacité des décisions techniques et renforcer la transparence.
Dans l'ensemble, les haussiers estiment qu'Ethereum pose les bases techniques pour la prochaine décennie, les fluctuations de prix à court terme n'étant pas un point focal.
Deuxièmement, les arguments du camp baissier
Les baissiers estiment qu'Ethereum a pris du retard par rapport à ses concurrents dans plusieurs domaines, que les avancées technologiques n'ont pas réussi à se traduire par une valeur pour le jeton, et que l'écosystème fait également face à un risque de fragmentation. Les principaux arguments incluent :
Les investisseurs institutionnels pourraient continuer à faire pression sur les prix. Les institutions clés ne sont pas encore entrées en masse, ce qui reflète que l'ETH pourrait ne pas avoir encore atteint son niveau de baisse.
L'écosystème a perdu son élan de croissance. Les données on-chain ont fortement chuté, les secteurs traditionnels sont à l'arrêt, et les nouveaux points chauds ont une faible corrélation avec l'ETH.
L'illusion des récits sur les actifs réels (RWA). La crédibilité de l'ETH en tant que fondement des RWA est en déclin, et sa capacité à soutenir des RWA de niveau mondial est remise en question.
La croissance sur la chaîne ralentit. La croissance des utilisateurs du réseau principal est stagnante, et les nouveaux utilisateurs sont plus enclins à choisir L2 ou d'autres chaînes publiques.
L'offre entre dans un état d'inflation. En raison de la baisse des frais de transaction sur le réseau, la quantité d'ETH détruite a atteint un niveau historiquement bas, ce qui entraîne une augmentation continue de l'offre.
Le ratio ETH/BTC atteint un nouveau plus bas. Dans le contexte de la réduction de moitié du Bitcoin et du roulement des nouvelles chaînes publiques, l'ETH est devenu "la principale monnaie avec la plus petite augmentation".
L'émergence de nouvelles blockchains publiques intensifie la concurrence. Des chaînes comme Solana sont plus attrayantes en termes d'expérience utilisateur et d'atmosphère culturelle, détournant ainsi un grand nombre d'utilisateurs et de développeurs.
Remise en question de la feuille de route technique. La stratégie d'extension actuelle peut améliorer l'expérience utilisateur, mais elle affaiblit également la capacité de capture de la valeur des tokens ETH.
Risque d'externalisation des applications clés. Par exemple, si Uniswap devait lancer une chaîne indépendante, cela entraînerait une perte importante de sources de frais et de combustion pour l'ETH.
La confiance dans la gouvernance de la fondation est altérée. Les rumeurs de liquidation à des niveaux élevés suscitent des doutes dans la communauté, et des problèmes tels que l'efficacité de la gouvernance en baisse affectent la confiance dans le développement futur.
La communauté présente des divergences sur la feuille de route technique. La controverse concernant le degré de dépendance entre le mainnet et le L2 met en évidence l'incertitude de la direction stratégique.
Trois, comment prendre des décisions d'investissement ?
Sur la base de l'analyse ci-dessus, différents types d'investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
Investisseurs de valeur à long terme :
Si vous croyez qu'ETH représente l'avenir de l'infrastructure des cryptomonnaies, avec l'écosystème de développeurs le plus large et une feuille de route technologique en constante évolution, alors continuer à détenir ou à accumuler progressivement pourrait être un choix raisonnable.
Investisseurs à court et moyen terme :
Il pourrait être plus conforme à la gestion des risques de réduire modérément la position en ETH. La plupart des facteurs favorables pourraient prendre du temps à se manifester, et dans un avenir proche, l'ETH pourrait continuer à fluctuer ou à s'affaiblir. Il peut être judicieux de conserver une position de base tout en ajustant la stratégie de manière flexible.
Investisseurs axés sur la certitude à court terme :
Adopter une attitude prudente est un choix judicieux. Vous pouvez envisager de réduire progressivement votre position lors d'un rebond, tout en surveillant de près les indicateurs clés de l'écosystème Ethereum. Si des améliorations fondamentales ou de nouveaux récits apparaissent à l'avenir, ajustez votre position en conséquence.
Quelle que soit la stratégie adoptée, il est important de suivre en permanence les avancées technologiques d'Ethereum, le développement de l'écosystème et les variations du sentiment du marché, afin d'ajuster rapidement les décisions d'investissement.
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BrokenDAO
· 08-01 06:34
Le mécanisme n'est pas mort, c'est l'humanité qui s'est d'abord enfuie.
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GasFeeCrier
· 07-29 18:59
eth est vraiment cher
Voir l'originalRépondre0
GasFeePhobia
· 07-29 09:34
Je meurs de rire, qui va acheter avec un gas aussi élevé ?
Analyse de la valeur d'investissement d'ETH : comparaison des points de vue haussiers et baissiers et choix des stratégies
Le carrefour de l'ETH : persister ou abandonner ?
Ethereum fait face à des défis sans précédent récemment. Le ratio ETH/BTC est tombé à un niveau bas de cinq ans, les partisans traditionnels s'éloignent progressivement, tandis que de nouveaux récits ne se sont pas encore formés. Ethereum semble être coincé dans un dilemme entre la mise à niveau technique et la dilution de la valeur.
Cet article analysera objectivement la valeur d'investissement de l'ETH, explorera les points de vue des deux parties, et fournira aux investisseurs des bases de jugement complètes.
I. Arguments du camp haussier
Bien que le prix de l'ETH soit en baisse, les haussiers estiment que sa valeur à long terme est en train de s'accumuler. Leurs principaux arguments incluent :
Ethereum reste l'infrastructure de base essentielle. Dans les domaines des stablecoins, de la tokenisation d'actifs et des agents IA, ETH domine. Tant que l'expérience utilisateur est améliorée grâce aux solutions Layer 2 tout en maintenant la confiance des institutions, l'avenir reste optimiste.
Les mises à niveau techniques continuent de libérer des dividendes structurels. La prochaine mise à niveau Prague/Electra améliorera considérablement les performances de Rollup, rendant le réseau ETH plus rapide, moins cher et plus ouvert. Ces optimisations n'ont peut-être pas encore été pleinement intégrées dans les prix du marché.
L'écosystème est en train de subir des ajustements structurels. Ethereum passe d'une orientation technique à un chemin de développement dominé par le capital et l'écologie. Bien qu'il soit difficile de le refléter immédiatement dans les prix à court terme, la direction est claire à long terme.
Les traders du marché secondaire estiment qu'ETH est sous-évalué. Certains analystes et traders réputés prédisent qu'ETH devrait connaître une forte hausse, ce qui reflète un réévaluation de la valeur d'ETH par le marché.
Le moteur de la liquidité macroéconomique n'a pas encore été libéré. La raison fondamentale de la stagnation actuelle des prix pourrait être que le marché global n'est pas encore entré dans un "cycle de relâchement", et non un problème lié à l'ETH.
Opportunités potentielles de rotation du marché haussier. ETH pourrait retrouver une position centrale lors de la prochaine rotation du marché. Avec les attentes de baisse des taux d'intérêt et les progrès des ETF, le potentiel à long terme est énorme.
La valeur totale des actifs verrouillés (TVL) reste au premier rang. La position dominante d'Ethereum dans le domaine de la DeFi reste solide, représentant plus de la moitié du TVL total.
Le taux d'inflation est inférieur à celui du Bitcoin. Le taux d'émission annuel d'ETH n'est que de 0,5 %, bien inférieur aux 0,83 % de BTC, ce qui montre un modèle monétaire plus durable.
L'écosystème des développeurs est en tête. Ethereum dispose de 65 % des activités d'innovation des développeurs en chaîne dans le monde, avec plus de 6200 développeurs actifs par mois.
La réforme de la fondation renforce les attentes en matière de gouvernance. Vitalik annonce la restructuration de la fondation, ce qui devrait améliorer l'efficacité des décisions techniques et renforcer la transparence.
Dans l'ensemble, les haussiers estiment qu'Ethereum pose les bases techniques pour la prochaine décennie, les fluctuations de prix à court terme n'étant pas un point focal.
Deuxièmement, les arguments du camp baissier
Les baissiers estiment qu'Ethereum a pris du retard par rapport à ses concurrents dans plusieurs domaines, que les avancées technologiques n'ont pas réussi à se traduire par une valeur pour le jeton, et que l'écosystème fait également face à un risque de fragmentation. Les principaux arguments incluent :
Les investisseurs institutionnels pourraient continuer à faire pression sur les prix. Les institutions clés ne sont pas encore entrées en masse, ce qui reflète que l'ETH pourrait ne pas avoir encore atteint son niveau de baisse.
L'écosystème a perdu son élan de croissance. Les données on-chain ont fortement chuté, les secteurs traditionnels sont à l'arrêt, et les nouveaux points chauds ont une faible corrélation avec l'ETH.
L'illusion des récits sur les actifs réels (RWA). La crédibilité de l'ETH en tant que fondement des RWA est en déclin, et sa capacité à soutenir des RWA de niveau mondial est remise en question.
La croissance sur la chaîne ralentit. La croissance des utilisateurs du réseau principal est stagnante, et les nouveaux utilisateurs sont plus enclins à choisir L2 ou d'autres chaînes publiques.
L'offre entre dans un état d'inflation. En raison de la baisse des frais de transaction sur le réseau, la quantité d'ETH détruite a atteint un niveau historiquement bas, ce qui entraîne une augmentation continue de l'offre.
Le ratio ETH/BTC atteint un nouveau plus bas. Dans le contexte de la réduction de moitié du Bitcoin et du roulement des nouvelles chaînes publiques, l'ETH est devenu "la principale monnaie avec la plus petite augmentation".
L'émergence de nouvelles blockchains publiques intensifie la concurrence. Des chaînes comme Solana sont plus attrayantes en termes d'expérience utilisateur et d'atmosphère culturelle, détournant ainsi un grand nombre d'utilisateurs et de développeurs.
Remise en question de la feuille de route technique. La stratégie d'extension actuelle peut améliorer l'expérience utilisateur, mais elle affaiblit également la capacité de capture de la valeur des tokens ETH.
Risque d'externalisation des applications clés. Par exemple, si Uniswap devait lancer une chaîne indépendante, cela entraînerait une perte importante de sources de frais et de combustion pour l'ETH.
La confiance dans la gouvernance de la fondation est altérée. Les rumeurs de liquidation à des niveaux élevés suscitent des doutes dans la communauté, et des problèmes tels que l'efficacité de la gouvernance en baisse affectent la confiance dans le développement futur.
La communauté présente des divergences sur la feuille de route technique. La controverse concernant le degré de dépendance entre le mainnet et le L2 met en évidence l'incertitude de la direction stratégique.
Trois, comment prendre des décisions d'investissement ?
Sur la base de l'analyse ci-dessus, différents types d'investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
Si vous croyez qu'ETH représente l'avenir de l'infrastructure des cryptomonnaies, avec l'écosystème de développeurs le plus large et une feuille de route technologique en constante évolution, alors continuer à détenir ou à accumuler progressivement pourrait être un choix raisonnable.
Il pourrait être plus conforme à la gestion des risques de réduire modérément la position en ETH. La plupart des facteurs favorables pourraient prendre du temps à se manifester, et dans un avenir proche, l'ETH pourrait continuer à fluctuer ou à s'affaiblir. Il peut être judicieux de conserver une position de base tout en ajustant la stratégie de manière flexible.
Adopter une attitude prudente est un choix judicieux. Vous pouvez envisager de réduire progressivement votre position lors d'un rebond, tout en surveillant de près les indicateurs clés de l'écosystème Ethereum. Si des améliorations fondamentales ou de nouveaux récits apparaissent à l'avenir, ajustez votre position en conséquence.
Quelle que soit la stratégie adoptée, il est important de suivre en permanence les avancées technologiques d'Ethereum, le développement de l'écosystème et les variations du sentiment du marché, afin d'ajuster rapidement les décisions d'investissement.