La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, et la version la plus simple et fonctionnelle est actuellement en phase de Testnet. Ce n'est pas simplement une mise à niveau du protocole, mais un pas clé dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre en profondeur l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
stratégie en trois étapes Hyperliquid
Le chemin de développement d'Hyperliquid est clair et cohérent, construisant un écosystème financier complet et progressif à travers trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: surmonter les barrières à l'inscription des jetons
Depuis longtemps, les nouveaux projets sur les plateformes de trading grand public font souvent face à des problèmes d'opacité, de coûts élevés et de conditions strictes. HIP-1 offre une nouvelle option pour les projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. L'équipe du projet n'a qu'à payer des frais pour créer son propre jeton et ouvrir automatiquement un marché de carnet de commandes au comptant, ce qui réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2: automatisation de la création de marché
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser s'il manque de profondeur d'achat et de vente. C'est ce qu'on appelle le problème de "démarrage à froid de la liquidité". HIP-2(Hyperliquidity) est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Après que le nouveau jeton soit créé via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market-making, affichant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le livre des ordres, fournissant une liquidité de base et négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs au début de leur lancement.
HIP-3: marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient être lancés en tant que contrats perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs. HIP-3(Builder-Deployed Perpetuals) ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui mise 1 million de HYPE peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont le contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, les constructeurs bénéficient de 50 % des frais de transaction du marché. Après le lancement officiel de (, ce pourcentage pourrait être ajusté ).
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid est passée d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant de loin narrativement ses concurrents, et engendrant de nouveaux écosystèmes commerciaux et mécanismes de jeu.
Impact 1 : Correspondance avec la tendance des actifs physiques
HIP-3 a un seuil élevé : les constructeurs doivent mettre en jeu 1 million de jetons HYPE comme garantie de sécurité. Au prix unitaire actuel d'environ 42 dollars, ce montant de mise en jeu doit dépasser 42 millions de dollars. Ce design est un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les acteurs financièrement solides et sérieux peuvent participer.
Les capitaux institutionnels ne dépenseront naturellement pas de grosses sommes pour lancer des tokens à faible capitalisation et dont le volume de transactions s'effondre rapidement. Ils viseront plutôt les marchés traditionnels qui ont un volume d'échanges important et stable, et une valeur solide, et c'est là que les actifs physiques entrent en jeu. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises, etc., sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple du contrat à terme sur l'indice S&P 500, le plus important au monde. Supposons qu'un contrat perpétuel sur l'indice SP 500 soit déployé sur Hyperliquid, même en obtenant seulement 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, et en supposant un taux de 0,1 %, les frais de ce marché de contrat pourraient atteindre une taille considérable chaque jour, et les constructeurs pourraient partager 50 % de ces frais. Cela représente sans aucun doute une attraction énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, l'introduction de HIP-3 permet au moteur central d'Hyperliquid d'offrir des capacités de négociation et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques dispose de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logique de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Cette conception modulaire est essentielle pour introduire de manière sécurisée et efficace des actifs physiques de différentes caractéristiques off-chain.
Impact II : naissance de nouveaux écosystèmes de jetons
Bien que HIP-3 ait de belles perspectives, deux problèmes restent à résoudre : d'une part, le haut seuil d'entrée pour créer un marché de contrats perpétuels exclut la plupart des investisseurs particuliers ; d'autre part, la question de la source de liquidité pour le nouveau marché.
À cet égard, même si Hyperliquid n'a pas fourni de solution officielle, la communauté peut utiliser la combinabilité des protocoles de finance décentralisée pour fournir des solutions tierces. Par exemple, un nouveau protocole similaire à HLAggregator pourrait apparaître, permettant aux particuliers de déposer des jetons HYPE dans un pool public, en collectant 1 million de HYPE par le biais d'un financement participatif, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. Les utilisateurs recevraient un certificat de mise en jeu représentant leur part, leur donnant le droit de partager les revenus des frais de transaction générés par le marché de ce contrat à l'avenir.
En plus des certificats de mise en jeu, ce type de protocole peut également émettre son propre token de gouvernance. Lorsqu'il s'agit de décider quel marché de contrats à terme perpétuels établir pour le HYPE collecté, posséder plus de tokens de gouvernance signifie une plus grande influence. Cela peut déclencher une "guerre Hyperliquid" pour attirer les dépôts HYPE des utilisateurs, pour obtenir la coopération des projets, et pour revendiquer le droit de distribution des revenus réels.
En résumé, le staking de 1 million de HYPE provoquant une déflation n'est que la première étape, la deuxième étape consiste à créer de nouveaux écosystèmes et modèles commerciaux autour de HYPE. Après ces deux étapes, les cas d'utilisation et la demande du marché pour HYPE seront considérablement élargis, établissant ainsi un soutien solide pour le prix du HYPE.
Impact trois : répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs particuliers pour les actions privées de sociétés non cotées est en forte hausse. Bien que certaines entreprises phares ne soient pas encore cotées, beaucoup de gens souhaitent "monter à bord" à l'avance. Hyperliquid a un avantage naturel pour répondre à cette demande du marché.
La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la négociation de contrats à terme pour les actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps n'est pas calculé sur la base de l'écart entre le prix des contrats à terme et le prix au comptant, mais plutôt sur la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa moyenne mobile exponentielle sur une période donnée.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque (, tant qu'il peut se permettre les frais de mise en jeu ), de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels pour des actions privées populaires. HIP-3 résout le problème du "est-ce que c'est possible?", tandis que Hyperps résout le problème de "prix non ancré, fluctuations violentes".
Bien que ce mécanisme soit mis en ligne avec des contrats à terme, et non de vraies actions, il offre néanmoins aux investisseurs particuliers une opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, servant de référence pour le tarification lors de l'IPO réelle de ces entreprises à l'avenir.
Impact 4 : Répondre de manière flexible à la concurrence des bourses traditionnelles
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains. Leur principal avantage est la conformité, ce qui est très attractif pour certains fonds institutionnels. L'inconvénient est que les bourses traditionnelles sont plus prudentes lors du lancement de nouveaux produits, avec des restrictions sur la variété des produits et les limites de levier, et le lancement de nouveaux produits nécessite un processus d'approbation complexe, ce qui rend difficile une réponse rapide à la demande du marché.
L'avantage de Hyperliquid est précisément l'inconvénient des échanges traditionnels. Avant HIP-3, Hyperliquid avait déjà été très rapide à répondre à la demande du marché. Par exemple, lors du boom du marché NFT, il a lancé des contrats à terme sur l'indice NFT et, lors de la montée en puissance de SocialFi, il a lancé un indice de comptes sociaux. Maintenant, HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", augmentant encore la vitesse de réponse à la demande du marché, cette agilité est difficilement égalable par les échanges traditionnels.
Ainsi, Hyperliquid innove constamment, utilisant sa propre agilité pour faire face aux avantages réglementaires des géants des bourses traditionnelles, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans une concurrence de marché intense.
Conclusion : l'avenir de la finance ouverte sur la chaîne
En résumé, HIP-3 est un saut important dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi un choix stratégique, visant à se construire en tant qu'infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, tournant autour de l'écosystème d'innovation HYPE, et répondant de manière agile aux besoins du marché, tout en favorisant une profonde intégration de la finance décentralisée avec la finance traditionnelle.
L'avenir fait encore face à de nombreux défis, la manière d'orienter efficacement la liquidité des nouveaux marchés et de répondre à un environnement réglementaire mondial complexe sera la clé de son succès ou de son échec. Quoi qu'il en soit, HIP-3 a déjà dessiné pour nous un avenir financier on-chain plus ouvert, composable et rempli d'espace d'imagination.
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RektButAlive
· 08-02 14:49
Encore en test ? Pas étonnant que HL soit go-with-the-flow.
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LuckyBlindCat
· 08-02 03:11
Encore un jeu blockchain ? Ou est-ce que c'est pour faire du shorting sur le portefeuille des travailleurs ?
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AirdropFreedom
· 07-31 08:59
On attend que le defi soit terminé avant d'en parler.
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ponzi_poet
· 07-30 15:28
Histoire comme si on avait reçu une injection d'adrénaline.
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MoneyBurnerSociety
· 07-30 15:09
ordre short multiplié par dix déverrouillé, en attendant le piège Marge
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TokenomicsTrapper
· 07-30 15:09
oh regarde... un autre protocole defi "révolutionnaire" suivant le classique livre de jeu de sortie vc
Analyse de la proposition HIP-3 de Hyperliquid : créer une infrastructure financière ouverte off-chain.
La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, et la version la plus simple et fonctionnelle est actuellement en phase de Testnet. Ce n'est pas simplement une mise à niveau du protocole, mais un pas clé dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre en profondeur l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
stratégie en trois étapes Hyperliquid
Le chemin de développement d'Hyperliquid est clair et cohérent, construisant un écosystème financier complet et progressif à travers trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: surmonter les barrières à l'inscription des jetons
Depuis longtemps, les nouveaux projets sur les plateformes de trading grand public font souvent face à des problèmes d'opacité, de coûts élevés et de conditions strictes. HIP-1 offre une nouvelle option pour les projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. L'équipe du projet n'a qu'à payer des frais pour créer son propre jeton et ouvrir automatiquement un marché de carnet de commandes au comptant, ce qui réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2: automatisation de la création de marché
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser s'il manque de profondeur d'achat et de vente. C'est ce qu'on appelle le problème de "démarrage à froid de la liquidité". HIP-2(Hyperliquidity) est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Après que le nouveau jeton soit créé via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market-making, affichant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le livre des ordres, fournissant une liquidité de base et négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs au début de leur lancement.
HIP-3: marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient être lancés en tant que contrats perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs. HIP-3(Builder-Deployed Perpetuals) ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui mise 1 million de HYPE peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont le contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, les constructeurs bénéficient de 50 % des frais de transaction du marché. Après le lancement officiel de (, ce pourcentage pourrait être ajusté ).
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid est passée d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant de loin narrativement ses concurrents, et engendrant de nouveaux écosystèmes commerciaux et mécanismes de jeu.
Impact 1 : Correspondance avec la tendance des actifs physiques
HIP-3 a un seuil élevé : les constructeurs doivent mettre en jeu 1 million de jetons HYPE comme garantie de sécurité. Au prix unitaire actuel d'environ 42 dollars, ce montant de mise en jeu doit dépasser 42 millions de dollars. Ce design est un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les acteurs financièrement solides et sérieux peuvent participer.
Les capitaux institutionnels ne dépenseront naturellement pas de grosses sommes pour lancer des tokens à faible capitalisation et dont le volume de transactions s'effondre rapidement. Ils viseront plutôt les marchés traditionnels qui ont un volume d'échanges important et stable, et une valeur solide, et c'est là que les actifs physiques entrent en jeu. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises, etc., sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple du contrat à terme sur l'indice S&P 500, le plus important au monde. Supposons qu'un contrat perpétuel sur l'indice SP 500 soit déployé sur Hyperliquid, même en obtenant seulement 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, et en supposant un taux de 0,1 %, les frais de ce marché de contrat pourraient atteindre une taille considérable chaque jour, et les constructeurs pourraient partager 50 % de ces frais. Cela représente sans aucun doute une attraction énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, l'introduction de HIP-3 permet au moteur central d'Hyperliquid d'offrir des capacités de négociation et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques dispose de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logique de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Cette conception modulaire est essentielle pour introduire de manière sécurisée et efficace des actifs physiques de différentes caractéristiques off-chain.
Impact II : naissance de nouveaux écosystèmes de jetons
Bien que HIP-3 ait de belles perspectives, deux problèmes restent à résoudre : d'une part, le haut seuil d'entrée pour créer un marché de contrats perpétuels exclut la plupart des investisseurs particuliers ; d'autre part, la question de la source de liquidité pour le nouveau marché.
À cet égard, même si Hyperliquid n'a pas fourni de solution officielle, la communauté peut utiliser la combinabilité des protocoles de finance décentralisée pour fournir des solutions tierces. Par exemple, un nouveau protocole similaire à HLAggregator pourrait apparaître, permettant aux particuliers de déposer des jetons HYPE dans un pool public, en collectant 1 million de HYPE par le biais d'un financement participatif, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. Les utilisateurs recevraient un certificat de mise en jeu représentant leur part, leur donnant le droit de partager les revenus des frais de transaction générés par le marché de ce contrat à l'avenir.
En plus des certificats de mise en jeu, ce type de protocole peut également émettre son propre token de gouvernance. Lorsqu'il s'agit de décider quel marché de contrats à terme perpétuels établir pour le HYPE collecté, posséder plus de tokens de gouvernance signifie une plus grande influence. Cela peut déclencher une "guerre Hyperliquid" pour attirer les dépôts HYPE des utilisateurs, pour obtenir la coopération des projets, et pour revendiquer le droit de distribution des revenus réels.
En résumé, le staking de 1 million de HYPE provoquant une déflation n'est que la première étape, la deuxième étape consiste à créer de nouveaux écosystèmes et modèles commerciaux autour de HYPE. Après ces deux étapes, les cas d'utilisation et la demande du marché pour HYPE seront considérablement élargis, établissant ainsi un soutien solide pour le prix du HYPE.
Impact trois : répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs particuliers pour les actions privées de sociétés non cotées est en forte hausse. Bien que certaines entreprises phares ne soient pas encore cotées, beaucoup de gens souhaitent "monter à bord" à l'avance. Hyperliquid a un avantage naturel pour répondre à cette demande du marché.
La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la négociation de contrats à terme pour les actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps n'est pas calculé sur la base de l'écart entre le prix des contrats à terme et le prix au comptant, mais plutôt sur la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa moyenne mobile exponentielle sur une période donnée.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque (, tant qu'il peut se permettre les frais de mise en jeu ), de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels pour des actions privées populaires. HIP-3 résout le problème du "est-ce que c'est possible?", tandis que Hyperps résout le problème de "prix non ancré, fluctuations violentes".
Bien que ce mécanisme soit mis en ligne avec des contrats à terme, et non de vraies actions, il offre néanmoins aux investisseurs particuliers une opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, servant de référence pour le tarification lors de l'IPO réelle de ces entreprises à l'avenir.
Impact 4 : Répondre de manière flexible à la concurrence des bourses traditionnelles
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains. Leur principal avantage est la conformité, ce qui est très attractif pour certains fonds institutionnels. L'inconvénient est que les bourses traditionnelles sont plus prudentes lors du lancement de nouveaux produits, avec des restrictions sur la variété des produits et les limites de levier, et le lancement de nouveaux produits nécessite un processus d'approbation complexe, ce qui rend difficile une réponse rapide à la demande du marché.
L'avantage de Hyperliquid est précisément l'inconvénient des échanges traditionnels. Avant HIP-3, Hyperliquid avait déjà été très rapide à répondre à la demande du marché. Par exemple, lors du boom du marché NFT, il a lancé des contrats à terme sur l'indice NFT et, lors de la montée en puissance de SocialFi, il a lancé un indice de comptes sociaux. Maintenant, HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", augmentant encore la vitesse de réponse à la demande du marché, cette agilité est difficilement égalable par les échanges traditionnels.
Ainsi, Hyperliquid innove constamment, utilisant sa propre agilité pour faire face aux avantages réglementaires des géants des bourses traditionnelles, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans une concurrence de marché intense.
Conclusion : l'avenir de la finance ouverte sur la chaîne
En résumé, HIP-3 est un saut important dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi un choix stratégique, visant à se construire en tant qu'infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, tournant autour de l'écosystème d'innovation HYPE, et répondant de manière agile aux besoins du marché, tout en favorisant une profonde intégration de la finance décentralisée avec la finance traditionnelle.
L'avenir fait encore face à de nombreux défis, la manière d'orienter efficacement la liquidité des nouveaux marchés et de répondre à un environnement réglementaire mondial complexe sera la clé de son succès ou de son échec. Quoi qu'il en soit, HIP-3 a déjà dessiné pour nous un avenir financier on-chain plus ouvert, composable et rempli d'espace d'imagination.