Aperçu du cadre de réglementation des cryptoactifs en Malaisie
Cadre réglementaire
La Malaisie adopte un modèle de "double réglementation" pour les cryptoactifs, principalement géré par la Banque nationale de Malaisie (BNM) et la Commission des valeurs mobilières (SC), qui partagent ensemble les fonctions de réglementation. La BNM est responsable de la politique monétaire et de la stabilité financière, ne reconnaissant pas les cryptoactifs comme de la monnaie légale. La SC intègre les actifs numériques admissibles dans le système de réglementation du marché des capitaux, les considérant comme des produits de valeurs mobilières soumis à réglementation.
La base légale du système de réglementation provient de la "Loi de 2007 sur les marchés de capitaux et les services, entrée en vigueur en 2019, concernant les cryptoactifs et les jetons numériques comme titres (". La SC a ensuite publié plusieurs règlements d'accompagnement, y compris les "Directives pour les opérateurs de marché reconnus" et les "Directives sur les actifs numériques", pour réglementer les bourses d'actifs numériques, les plateformes IEO et les services de garde d'actifs numériques.
En ce qui concerne les mesures de réglementation spécifiques, la Malaisie a des seuils de licence clairs. La plateforme d'échange d'actifs numériques )DAX( doit être enregistrée en tant qu'opérateur de marché reconnu )RMO-DAX(, respectant les exigences locales d'enregistrement, de capital minimal, de contrôle des risques, de lutte contre le blanchiment d'argent, etc. De plus, la SC a également introduit un système de dépositaire d'actifs numériques )DAC(, exigeant que les institutions fournissant des services de garde d'actifs possèdent les licences appropriées.
Régulation des échanges et configuration du marché
D'ici 2025, la Malaisie comptera 6 bourses de cryptoactifs agréées par la SC ) DAX (, y compris Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital et Torum International. Ces plateformes sont toutes RMO-DAX et prennent en charge les dépôts, les retraits et les échanges de jetons en ringgit malaisien ) MYR (.
Selon les règlements de la SC, chaque actif numérique lancé sur un échange licencié doit être approuvé. À début 2025, 22 types de cryptoactifs ont été autorisés à être échangés, couvrant les jetons majeurs, les jetons de blockchain publique, les jetons DeFi, etc. Il convient de noter qu'aucun jeton stable ou jeton de confidentialité n'a été approuvé pour le commerce.
En termes de structure de marché, Luno Malaysia, en tant que première bourse à obtenir l'approbation, occupe une position de leader absolu sur le marché. D'autres bourses comme Tokenize Malaysia et MX Global cherchent à attirer des groupes d'utilisateurs spécifiques grâce à différentes stratégies. Dans l'ensemble, le marché réglementé en Malaisie est toujours dominé par Luno, tandis que les autres plateformes se développent de manière différenciée.
Mécanisme de flux de fonds et contrôle des changes
Les échanges agréés en Malaisie supportent les dépôts et retraits en utilisant la monnaie locale Ringgit )MYR( comme unité de compte. Les utilisateurs peuvent recharger par virement bancaire local ou vendre des jetons de chiffrement pour les retirer sur leur compte bancaire. Les investisseurs peuvent également transférer des cryptoactifs conformes depuis leur portefeuille personnel vers l'échange pour y effectuer des transactions, et après la transaction, ils peuvent retirer vers leur portefeuille sur la chaîne.
Pour empêcher la formation de canaux d'exportation de fonds par le biais des cryptoactifs, les autorités de régulation mettent en œuvre les mesures suivantes sur les échanges :
Seules les transactions libellées en MYR sont autorisées, aucune paire de transactions libellée en dollars ou en d'autres devises étrangères ne doit être fournie.
Les retraits en monnaie fiduciaire sont limités aux comptes bancaires locaux, il est strictement interdit de retirer vers des comptes tiers.
Définir un délai ou un processus de vérification supplémentaire pour le retrait de jetons.
Ces conceptions évitent efficacement que les cryptoactifs ne deviennent des outils de transfert de fonds, rendant difficile pour les investisseurs de les convertir en actifs en devises étrangères pour effectuer des transferts de change.
Mode de garde des fonds et protection des actifs des clients
Tous les échanges agréés en Malaisie adoptent un modèle de trading centralisé. La plateforme doit s'assurer que les actifs des clients sont strictement séparés des actifs de l'entreprise et mettre en place des mécanismes appropriés de stockage à froid/multi-signatures.
SC a introduit le système de dépositaire d'actifs numériques )DAC(, établissant des seuils de régulation spécifiques pour les institutions fournissant des services de conservation de jetons. Avant la mise en œuvre complète du mécanisme DAC, la plupart des plateformes confiaient la conservation des actifs numériques à des dépositaires internationaux tiers, tandis que les fonds en monnaie fiduciaire étaient conservés auprès d'institutions fiduciaires locales.
SC exige que toutes les bourses agréées :
Maintenir un ratio de réserves de 1:1, les actifs des clients ne doivent pas être utilisés à d'autres fins.
Mise en œuvre d'audits d'actifs périodiques et de rapports de preuve de réserve.
Interdiction pour la plateforme de procéder à toute forme de prêt d'actifs des clients ou d'investissement à effet de levier.
Ce design de système est d'une importance capitale pour garantir la confiance des investisseurs. La plateforme malaisienne, en raison de la garde des actifs par un tiers et de l'interdiction d'utiliser les actifs des clients, a montré une plus grande robustesse et crédibilité réglementaire face aux turbulences du marché mondial.
Système d'émission de jetons et régulation des plateformes IEO
La Malaisie adopte un système de conformité très prudent pour l'émission de jetons numériques. Toutes les activités d'émission de jetons impliquant des collectes publiques sont considérées comme des émissions de titres et doivent être intégrées au régime de réglementation en vertu de la Loi sur les marchés de capitaux et les services. La SC a introduit le modèle de plateforme IEO) de première émission sur les échanges pour remplacer les lacunes dans l'examen des projets et les problèmes de protection des investisseurs présents dans les ICO traditionnels.
Les entreprises qui envisagent d'émettre des jetons par le biais d'une IEO doivent répondre à des conditions telles que le lieu d'enregistrement, le capital social minimum et la gouvernance d'entreprise. À l'heure actuelle, deux plateformes ont obtenu une licence d'enregistrement IEO d'ici 2025 : Pitch Platforms Sdn Bhd(pitchIN) et Kapital DX Sdn Bhd(KLDX).
Le processus complet d'émission de jetons IEO comprend : la demande et la divulgation du livre blanc, la due diligence et l'approbation de la plateforme, la confirmation de l'enregistrement SC et la vente publique, la collecte et la livraison, ainsi que les rapports ultérieurs et la divulgation réglementaire. L'objectif central de ce système est de rendre l'émission de jetons systématique, contrôlable et responsable, en utilisant le mécanisme de la plateforme pour assurer un contrôle d'accès et une supervision en cours.
Mécanisme de trading et d'introduction des jetons
SC stipule que les jetons numériques émis par la plateforme IEO, s'ils sont destinés à circuler sur le marché public, doivent être cotés sur une plateforme d'échange d'actifs numériques agréée (DAX). La cotation des jetons doit répondre aux double vérifications des organismes de réglementation et de l'échange.
Le processus d'introduction en bourse comprend : l'enregistrement et l'approbation réglementaires, l'examen interne de la bourse, ainsi que le mécanisme d'inscription et d'annonce. Ce processus garantit que chaque étape du jeton, de la collecte de fonds à la circulation, est soumise à une double supervision à la fois réglementaire et de la plateforme.
Pour prévenir des comportements tels que la manipulation du marché et le délit d'initié lors de la circulation des jetons cotés sur les échanges, le SC a établi un système de supervision continue du marché secondaire, comprenant des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de vérification de l'identité, des mécanismes de surveillance des manipulations de marché, ainsi que des obligations de divulgation continue.
Résumé et perspectives
Le système de régulation des actifs numériques en Malaisie a progressivement formé un cadre de conformité relativement complet, englobant la régulation de l'ensemble du processus, allant des transactions de cryptoactifs, de la garde d'actifs à l'émission de jetons. Dans un contexte où de nombreux marchés mondiaux ont connu des effondrements de plateformes ou des pertes d'actifs en raison d'un retard réglementaire, la Malaisie, avec son modèle de régulation prévoyant et solide, a construit un écosystème financier numérique relativement sûr et durable.
Envisageant l'avenir, le nombre de plateformes IEO et les types de projets ont encore de la place pour croître. Dans le contexte d'un renforcement des réglementations sur les cryptoactifs dans le monde, la Malaisie pourrait attirer davantage d'entreprises locales et régionales à adopter des voies de conformité pour l'émission et le commerce des actifs numériques grâce à sa stabilité institutionnelle et sa clarté juridique, contribuant ainsi à en faire l'un des centres financiers numériques d'Asie du Sud-Est.
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HashBandit
· 07-31 10:08
smh... une régulation excessive typique qui tuera l'innovation, tout comme ce qui a tué ma ferme de minage en '19
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OnchainDetective
· 07-31 10:02
Avec une telle réglementation, y a-t-il encore des gens qui jouent ?
Voir l'originalRépondre0
LiquidationSurvivor
· 07-31 10:02
La réglementation est là, le prix du jeton ne monte toujours pas ?
Régime double de régulation du chiffrement en Malaisie : licence de plateforme d'échange et système IEO en parallèle
Aperçu du cadre de réglementation des cryptoactifs en Malaisie
Cadre réglementaire
La Malaisie adopte un modèle de "double réglementation" pour les cryptoactifs, principalement géré par la Banque nationale de Malaisie (BNM) et la Commission des valeurs mobilières (SC), qui partagent ensemble les fonctions de réglementation. La BNM est responsable de la politique monétaire et de la stabilité financière, ne reconnaissant pas les cryptoactifs comme de la monnaie légale. La SC intègre les actifs numériques admissibles dans le système de réglementation du marché des capitaux, les considérant comme des produits de valeurs mobilières soumis à réglementation.
La base légale du système de réglementation provient de la "Loi de 2007 sur les marchés de capitaux et les services, entrée en vigueur en 2019, concernant les cryptoactifs et les jetons numériques comme titres (". La SC a ensuite publié plusieurs règlements d'accompagnement, y compris les "Directives pour les opérateurs de marché reconnus" et les "Directives sur les actifs numériques", pour réglementer les bourses d'actifs numériques, les plateformes IEO et les services de garde d'actifs numériques.
En ce qui concerne les mesures de réglementation spécifiques, la Malaisie a des seuils de licence clairs. La plateforme d'échange d'actifs numériques )DAX( doit être enregistrée en tant qu'opérateur de marché reconnu )RMO-DAX(, respectant les exigences locales d'enregistrement, de capital minimal, de contrôle des risques, de lutte contre le blanchiment d'argent, etc. De plus, la SC a également introduit un système de dépositaire d'actifs numériques )DAC(, exigeant que les institutions fournissant des services de garde d'actifs possèdent les licences appropriées.
Régulation des échanges et configuration du marché
D'ici 2025, la Malaisie comptera 6 bourses de cryptoactifs agréées par la SC ) DAX (, y compris Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital et Torum International. Ces plateformes sont toutes RMO-DAX et prennent en charge les dépôts, les retraits et les échanges de jetons en ringgit malaisien ) MYR (.
Selon les règlements de la SC, chaque actif numérique lancé sur un échange licencié doit être approuvé. À début 2025, 22 types de cryptoactifs ont été autorisés à être échangés, couvrant les jetons majeurs, les jetons de blockchain publique, les jetons DeFi, etc. Il convient de noter qu'aucun jeton stable ou jeton de confidentialité n'a été approuvé pour le commerce.
En termes de structure de marché, Luno Malaysia, en tant que première bourse à obtenir l'approbation, occupe une position de leader absolu sur le marché. D'autres bourses comme Tokenize Malaysia et MX Global cherchent à attirer des groupes d'utilisateurs spécifiques grâce à différentes stratégies. Dans l'ensemble, le marché réglementé en Malaisie est toujours dominé par Luno, tandis que les autres plateformes se développent de manière différenciée.
Mécanisme de flux de fonds et contrôle des changes
Les échanges agréés en Malaisie supportent les dépôts et retraits en utilisant la monnaie locale Ringgit )MYR( comme unité de compte. Les utilisateurs peuvent recharger par virement bancaire local ou vendre des jetons de chiffrement pour les retirer sur leur compte bancaire. Les investisseurs peuvent également transférer des cryptoactifs conformes depuis leur portefeuille personnel vers l'échange pour y effectuer des transactions, et après la transaction, ils peuvent retirer vers leur portefeuille sur la chaîne.
Pour empêcher la formation de canaux d'exportation de fonds par le biais des cryptoactifs, les autorités de régulation mettent en œuvre les mesures suivantes sur les échanges :
Ces conceptions évitent efficacement que les cryptoactifs ne deviennent des outils de transfert de fonds, rendant difficile pour les investisseurs de les convertir en actifs en devises étrangères pour effectuer des transferts de change.
Mode de garde des fonds et protection des actifs des clients
Tous les échanges agréés en Malaisie adoptent un modèle de trading centralisé. La plateforme doit s'assurer que les actifs des clients sont strictement séparés des actifs de l'entreprise et mettre en place des mécanismes appropriés de stockage à froid/multi-signatures.
SC a introduit le système de dépositaire d'actifs numériques )DAC(, établissant des seuils de régulation spécifiques pour les institutions fournissant des services de conservation de jetons. Avant la mise en œuvre complète du mécanisme DAC, la plupart des plateformes confiaient la conservation des actifs numériques à des dépositaires internationaux tiers, tandis que les fonds en monnaie fiduciaire étaient conservés auprès d'institutions fiduciaires locales.
SC exige que toutes les bourses agréées :
Ce design de système est d'une importance capitale pour garantir la confiance des investisseurs. La plateforme malaisienne, en raison de la garde des actifs par un tiers et de l'interdiction d'utiliser les actifs des clients, a montré une plus grande robustesse et crédibilité réglementaire face aux turbulences du marché mondial.
Système d'émission de jetons et régulation des plateformes IEO
La Malaisie adopte un système de conformité très prudent pour l'émission de jetons numériques. Toutes les activités d'émission de jetons impliquant des collectes publiques sont considérées comme des émissions de titres et doivent être intégrées au régime de réglementation en vertu de la Loi sur les marchés de capitaux et les services. La SC a introduit le modèle de plateforme IEO) de première émission sur les échanges pour remplacer les lacunes dans l'examen des projets et les problèmes de protection des investisseurs présents dans les ICO traditionnels.
Les entreprises qui envisagent d'émettre des jetons par le biais d'une IEO doivent répondre à des conditions telles que le lieu d'enregistrement, le capital social minimum et la gouvernance d'entreprise. À l'heure actuelle, deux plateformes ont obtenu une licence d'enregistrement IEO d'ici 2025 : Pitch Platforms Sdn Bhd(pitchIN) et Kapital DX Sdn Bhd(KLDX).
Le processus complet d'émission de jetons IEO comprend : la demande et la divulgation du livre blanc, la due diligence et l'approbation de la plateforme, la confirmation de l'enregistrement SC et la vente publique, la collecte et la livraison, ainsi que les rapports ultérieurs et la divulgation réglementaire. L'objectif central de ce système est de rendre l'émission de jetons systématique, contrôlable et responsable, en utilisant le mécanisme de la plateforme pour assurer un contrôle d'accès et une supervision en cours.
Mécanisme de trading et d'introduction des jetons
SC stipule que les jetons numériques émis par la plateforme IEO, s'ils sont destinés à circuler sur le marché public, doivent être cotés sur une plateforme d'échange d'actifs numériques agréée (DAX). La cotation des jetons doit répondre aux double vérifications des organismes de réglementation et de l'échange.
Le processus d'introduction en bourse comprend : l'enregistrement et l'approbation réglementaires, l'examen interne de la bourse, ainsi que le mécanisme d'inscription et d'annonce. Ce processus garantit que chaque étape du jeton, de la collecte de fonds à la circulation, est soumise à une double supervision à la fois réglementaire et de la plateforme.
Pour prévenir des comportements tels que la manipulation du marché et le délit d'initié lors de la circulation des jetons cotés sur les échanges, le SC a établi un système de supervision continue du marché secondaire, comprenant des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de vérification de l'identité, des mécanismes de surveillance des manipulations de marché, ainsi que des obligations de divulgation continue.
Résumé et perspectives
Le système de régulation des actifs numériques en Malaisie a progressivement formé un cadre de conformité relativement complet, englobant la régulation de l'ensemble du processus, allant des transactions de cryptoactifs, de la garde d'actifs à l'émission de jetons. Dans un contexte où de nombreux marchés mondiaux ont connu des effondrements de plateformes ou des pertes d'actifs en raison d'un retard réglementaire, la Malaisie, avec son modèle de régulation prévoyant et solide, a construit un écosystème financier numérique relativement sûr et durable.
Envisageant l'avenir, le nombre de plateformes IEO et les types de projets ont encore de la place pour croître. Dans le contexte d'un renforcement des réglementations sur les cryptoactifs dans le monde, la Malaisie pourrait attirer davantage d'entreprises locales et régionales à adopter des voies de conformité pour l'émission et le commerce des actifs numériques grâce à sa stabilité institutionnelle et sa clarté juridique, contribuant ainsi à en faire l'un des centres financiers numériques d'Asie du Sud-Est.