Analyse panoramique des RWA : tendances du marché mondial et perspectives de développement en 2025

I. Définition et évolution des RWA

RWA fait référence au processus de conversion d'actifs du monde réel en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit de rendement des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. Son objectif principal est de résoudre les problèmes de confirmation de la propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels grâce aux caractéristiques de la blockchain.

Le développement de RWA a traversé les étapes suivantes :

• Exploration précoce (2017-2020 : germination du concept, principalement axée sur la tokenisation de l'immobilier et des œuvres d'art.
• Entrée des institutions )2021-2023 : Les protocoles DeFi intègrent les RWA dans l'écosystème, les institutions financières traditionnelles commencent à lancer des produits tokenisés.
• Croissance explosive ( 2024-2025 : BlackRock, Goldman Sachs et d'autres accélèrent leur positionnement, propulsant une croissance rapide du marché, avec une taille dépassant 23 milliards de dollars.

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2. Taille du marché et tendances de croissance

À la fin mai 2025, la valeur totale des RWA en chaîne dans le monde est d'environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars. Depuis le début de 2025, le taux de croissance de la TVL est proche de 140 %.

TVL principal du protocole :

• MakerDAO)Coffres RWA(: environ 1,3 milliard de dollars
• Ondo Finance : environ 1,283 milliards de dollars
• Centrifuge : environ 441 millions de dollars
• BUIDL de BlackRock : environ 1,4 milliard de dollars

Plusieurs institutions prévoient que la taille du marché RWA atteindra entre 1,3 et 16 trillions de dollars d'ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé variant de quelques dizaines à plusieurs centaines de points de pourcentage.

Principales tendances de croissance:

• Participation des institutions accélérée : les géants de la finance traditionnelle entrent dans la course RWA.
• L'évolution technologique stimule l'amélioration de l'efficacité : l'écosystème Ethereum domine, des chaînes à haute performance émergent sans cesse.
• Les politiques de réglementation se durcissent : les pays commencent à établir des règles relatives aux RWA pour fournir une garantie institutionnelle au développement du marché.

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Trois, chemin technologique RWA et normes clés

Le chemin de mise en œuvre technique comprend :

1. Processus de mise en chaîne des actifs et de tokenisation
2. Pile technologique des protocoles pris en charge par RWA

Normes et outils de base :

• ERC-3643)T-REX( : prend en charge la liste blanche d'identité, le contrôle réglementaire et la gestion des autorisations
• ERC-1400 : une architecture de conformité pour les jetons de type sécurité
• Chainlink / Pyth Oracles : fournit une synchronisation fiable des données hors chaîne.
• Outils de multi-signature/garde : assurer la sécurité des actifs et la conformité à la gouvernance
• TEE) Environnement d'exécution de confiance ( : garantir la sécurité de la vie privée des données sensibles hors chaîne lors des interactions sur la chaîne.

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Quatrième, catégories d'actifs RWA typiques et applications réelles

Principales catégories d'actifs :

1. Actifs de créance ) titres du monde réel (
2. Actifs immobiliers ) immobilier, etc. (
3. Actifs de type marchand ) or, crédits carbone, pétrole, etc. (
4. Autres catégories d'actifs réels ) droits d'auteur, assurance, factures, propriété intellectuelle, etc. (

Application pratique:

• RWA orienté vers l'investissement : fournir un soutien en valeur aux actifs virtuels par les revenus d'actifs réels
• RWA orienté vers le financement : créer de nouveaux canaux de financement pour des actifs à faible liquidité

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V. État actuel du développement des marchés mondiaux et sino-américains et projets représentatifs

Le marché mondial des RWA connaît une croissance rapide, dépassant les 22 milliards de dollars. Les marchés développés comme les États-Unis et les plateformes d'innovation blockchain sont à la pointe de cette tendance. Le marché des titres gouvernementaux tokenisés a déjà dépassé 1 milliard de dollars.

Marché chinois:

• Enregistrer les actifs énergétiques et d'équipement sur la blockchain comme principal pilote
• L'Institut de recherche sur la blockchain de Shangaï, Ant Digital Technology et d'autres lancent des projets de bornes d'échange pour vélos électriques et de stations de recharge.
• L'Institut chinois des communications et de l'information a dirigé la rédaction de la première norme technique pour la mise en chaîne des actifs réels (RWA).

Marché de Hong Kong:

• La Banque de Hong Kong a lancé le "sandbox du projet Ensemble", couvrant plusieurs scénarios de tokenisation.
• Victory Securities est le premier dépositaire du projet RWA de blockchain du parc de Shanghai.

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VI. Attitudes réglementaires et politiques de conformité dans les différentes régions

Hong Kong:

• De l'innovation pilote à une régulation à double piste
• Un système de régulation basé principalement sur les "propriétés des actifs financiers sous-jacents, avec une supervision technique en complément"
• Base légale mature, politiques progressivement ouvertes

États-Unis:

• Tests fonctionnels et jurisprudence dominante
• Basé sur le test Howey pour déterminer s'il relève du cadre de réglementation des valeurs mobilières
• Il existe des vides juridiques et des zones grises réglementaires, le chemin de conformité est compliqué.

Dubaï:

• Régulation à double voie de VARA et DFSA
• Soutenir activement l'innovation en matière de tokenisation RWA, établir un cadre réglementaire clair
• Lancement du "sandbox de réglementation tokenisée", permettant aux entreprises de tester des projets RWA

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Sept, Perspectives d'avenir et prévisions de potentiel

On prévoit que la taille du marché mondial des actifs tokenisés atteindra environ 16 billions de dollars d'ici 2030. Tendances de développement futur :

1. Plus de capitaux institutionnels entrants
2. Diversification des types d'actifs
3. Mise à niveau des technologies et des normes
4. Système de régulation amélioré
5. Fusion de la finance verte et de l'innovation

Les RWA devraient devenir la "clé d'or" reliant la finance traditionnelle à la blockchain, ouvrant une nouvelle ère de la finance numérique.

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