Les stablecoins vont bientôt obtenir la reconnaissance légale des régulateurs américains

Les stablecoins ont longtemps été considérés comme un pilier important de la finance sur blockchain, et ils s'apprêtent maintenant à obtenir la reconnaissance légale des régulateurs américains. Certaines analyses estiment qu'il s'agit d'un tournant important pour l'industrie de la cryptomonnaie, qui pourrait devenir le premier produit cryptographique avec une utilité grand public et une réglementation claire.

Résumé de la nouvelle législation

Le projet de loi « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis » ( GENIUS Act ) pourrait devenir la législation la plus influente de l'histoire des cryptomonnaies. Ce projet de loi bipartite établit le premier cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins de paiement, visant à insuffler confiance, clarté et légitimité au marché des stablecoins, qui dépasse les 260 milliards de dollars.

Points clés du projet de loi

• Caution des actifs : L'émetteur doit garantir le stablecoin à 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité, y compris des espèces en dollars, des dépôts bancaires assurés, des fonds du marché monétaire ou des obligations gouvernementales à court terme.
• Limité au paiement : L'émetteur ne doit pas verser d'intérêts aux détenteurs de stablecoins, s'assurant que les stablecoins ne soient utilisés que comme équivalents de liquidités numériques.
• Protection contre la faillite : En cas de faillite de l'émetteur, les détenteurs de stablecoin ont un droit de préférence sur les actifs de réserve.
• Transparence et audit : L'émetteur doit divulguer la situation de ses réserves chaque mois et se soumettre à des audits réguliers.
• Conformité anti-blanchiment : Exige des mesures strictes de lutte contre le blanchiment d'argent et de vérification de l'identité des clients.
• Structure de régulation : Autoriser les organismes de régulation fédéraux et étatiques à superviser les émetteurs, le ministère des Finances des États-Unis étant l'organisme de régulation principal.
• Éligibilité de l'émetteur : Les banques, les entreprises de technologie financière et même les grands détaillants peuvent émettre des stablecoins, mais les entreprises cotées principalement engagées dans la technologie, les médias sociaux ou le commerce électronique sont interdites d'émission.

Impact sur les principaux acteurs du marché

USDC et USDT

Bien que la nouvelle loi impose des exigences strictes sur les actifs de réserve des stablecoins, cela ne constitue pas un coup fatal pour Tether(USDT). Tether dispose de plusieurs moyens pour se conformer et devrait prendre des mesures en conséquence. À l'avenir, la concurrence sur le marché des stablecoins pourrait se concentrer davantage sur les services liés aux stablecoins, tels que le paiement des salaires et des vitesses de paiement plus rapides.

Dans les marchés émergents, il existe une forte demande pour les stablecoins comme outil de lutte contre l'inflation. Tether domine ces marchés et devrait continuer à conserver son avantage.

société de technologie financière

On s'attend à ce que dans les prochaines années, chaque grande entreprise de technologie financière lance son propre stablecoin. Ces entreprises disposent d'une large base d'utilisateurs, d'infrastructures mondiales et de bilans solides, et le stablecoin peut leur offrir de nouvelles sources de revenus et des opportunités commerciales.

secteur bancaire

Les banques traditionnelles font face à des défis. Le manque d'innovation et l'absence de motivation pour émettre des stablecoins pourraient rendre certaines banques non compétitives dans les prochaines années. Cependant, les banques et les entreprises de fintech adaptables devraient prospérer dans ce nouvel environnement.

réseau de paiement

Les stablecoins représentent un défi majeur pour les réseaux de paiement traditionnels comme Visa/Mastercard. Les stablecoins permettent des règlements instantanés, des transactions globales de pair à pair, avec des frais peu élevés, et pourraient contourner les circuits de paiement par carte traditionnels. Les géants du paiement doivent ajuster leur stratégie, en se transformant d'un simple réseau de "transfert de valeur" en un fournisseur de "confiance et d'outils".

Impact sur la domination du dollar

Les stablecoins pourraient devenir des outils importants pour soutenir la position mondiale du dollar. Ils élargissent l'effet de réseau mondial du dollar et diversifient la base de détention de la dette américaine. En particulier, les stablecoins émis offshore peuvent fournir des services financiers aux populations non bancarisées, tout en attirant de nouveaux acheteurs de dette américaine.

Conseils d'investissement

• ETH et SOL sont considérés comme les choix d'investissement liés aux stablecoins les plus sûrs à long terme.
• Certaines actions de plateformes d'échange de cryptomonnaies peuvent être considérées comme une alternative, mais elles sont actuellement surévaluées.
• Les options à haut risque et à haut rendement comprennent certains projets émergents liés aux stablecoins.

Dans l'ensemble, le marché des stablecoins se développe rapidement, avec une tendance à la hausse de l'offre, de la vitesse des transactions et de la volatilité des prix. Les changements dans ce domaine méritent une attention particulière.