Depuis qu'Ethereum est passé au PoS, toute personne souhaitant miser sur l'ETH a pu gagner un rendement d'environ 4 %.
Cependant, pour les vétérans de DeFi, il ne suffit pas de s'asseoir sur des jetons pour un revenu stable ** et un certain nombre de protocoles émergent qui permettent aux jalonneurs de gagner un revenu à partir de leurs actifs jalonnés et de réinvestir leurs jetons. **** Cela pourrait être un énorme domaine de croissance pour DeFi ** et il existe déjà de nombreuses approches disponibles en fonction du type de jalonnement effectué.
Vous pouvez diviser l'activité de jalonnement sur Ethereum en 2 camps en exécutant un validateur ou en utilisant des jetons dérivés de jalonnement liquide.
Si vous exécutez un validateur sur le réseau Ethereum, vous verrouillez une dénomination de 32 ETH et exécutez vous-même les clients de la couche consensus et de la couche exécution. Pour cela, vous gagnerez des récompenses ETH déposées directement dans votre portefeuille Ethereum.
1.Jeton LSD
Les jetons Liquid Staking Derivatives (LSD) sont des jetons émis par des services auxquels vous pouvez déléguer votre ETH et ils jalonneront votre ETH. En retour, vous recevrez un jeton qui suit la valeur de votre ETH jalonné et peut être échangé 1: 1 à tout moment.
L'avantage du jeton LSD est qu'il fournit la liquidité du jalonnement ETH, ce qui signifie des opportunités de revenus supplémentaires pour la plupart des utilisateurs DeFi.
Imaginez si vous pouviez placer votre argent sur un compte d'épargne bancaire et que la banque vous émette une dénomination équivalente de fonds à dépenser comme vous le souhaitez ? C'est en fait ce que vous offre le jeton LSD.
**Les deux jetons LSD les plus populaires sont le stETH de Lido et le RETH de RocketPool. La sortie des deux est similaire, mais implémentée différemment. **
Pour stETH, le produit est versé directement aux portefeuilles détenant stETH, donc d'un point de vue fiscal, l'impôt sur le revenu peut être dû. Alors qu'avec RETH, les récompenses de mise sont accumulées grâce à l'augmentation de la valeur des jetons, les récompenses cumulées ne sont donc calculées que lorsque les jetons sont vendus.
Afin d'obtenir stETH ou RETH, les utilisateurs peuvent déposer des ETH via les sites Web Lido ou Rocketpool, ou simplement échanger des ETH contre ces jetons via un DEX tel qu'Uniswap.
Alternativement, vous pouvez miser directement avec Rocketpool avec une dénomination de 16 ETH, non seulement vous pouvez obtenir des récompenses de jalonnement ETH supplémentaires, mais vous pouvez également obtenir le jeton de gouvernance RPL de Rocketpool.
Lido limite actuellement le jalonnement à un nombre limité de participants sur son réseau. Bien qu'ils prévoient de s'ouvrir au public à l'avenir, ce modèle de service de jalonnement centralisé est le principal point de critique.
2. Rendement du LSD
Offrir des opportunités de rendement est l'endroit où DeFi a attiré beaucoup d'attention ces derniers temps, et les jetons LSD sont une classe d'actifs relativement naissante, et les services s'accélèrent pour répondre à leurs besoins. Ces services offrent des rendements en jetons LSD en plus des rendements de jalonnement sous-jacents dont ils bénéficient déjà.
Curve Finance est un lieu populaire pour produire des jetons LSD, et il fournit des pools de liquidités pour ces jetons, tels que stETH/ETH et RETH/ETH, qui peuvent être utilisés pour gagner du rendement. Les récompenses du pool de liquidités sur la courbe peuvent ensuite être augmentées à l'aide de Convex Finance.
Frax Finance fournit un écosystème DeFi (stablecoin, DEX et prêt) qui prend également en charge les jetons LSD. Ces pièces stables Frax sont entièrement crypto-garanties et aucune d'entre elles n'utilise de monnaies fiduciaires comme l'USDC.
En plus de cela, vous disposez également de l'OETH d'Origin Protocol, qui offre un moyen pratique de tirer parti de bon nombre de ces services DeFi en déposant simplement des jetons ETH ou LSD dans leur application.
Ces plates-formes DeFi et d'autres jetons LSD offrent des opportunités de rendement identiques à celles des autres pièces stables, car leurs investisseurs fournissent des liquidités pour les services DeFi tels que la tenue de marché automatisée.
** Cependant, des mécanismes de réinvestissement des fonds sont à l'horizon, et Eigenlayer est à l'avant-garde de cette nouvelle infrastructure DeFi. **
3. Engagement connexe
Eigenlayer offre aux jalonneurs des opportunités de revenus sous la forme de réinitialisations. La relance d'Eigenlayer implique l'acquisition d'actifs jalonnés existants pour sécuriser des services supplémentaires tels que le déploiement, le pontage et les réseaux de disponibilité des données.
Avec Eigenlayer, les équipes qui créent des services de base n'auront plus besoin d'amorcer la confiance pour sécuriser leurs systèmes. Historiquement, lorsqu'un réseau blockchain est lancé, un jeton est nécessaire pour le sécuriser, tout en s'assurant que le jeton a une valeur suffisante pour empêcher les attaquants malveillants de prendre une participation majoritaire.
Eigenlayer résout ce problème en permettant aux jalonneurs de réimplanter leur ETH jalonné. Ces retakers peuvent alors choisir de se protéger en allouant une partie de leurs actifs jalonnés à de nouveaux services lancés à l'aide de la couche de fonctionnalités.
Pour autant que je sache, Eigenlayer est unique dans l'écosystème Ethereum et inspirera sans aucun doute de nombreux nouveaux services à lancer en utilisant leur infrastructure comme épine dorsale.
Ils n'ont pas encore été lancés sur le réseau principal, mais ont l'intention non seulement de prendre en charge les jetons LSD RETH et stETH, mais également de permettre aux jalonneurs ETH de déposer leurs récompenses de jalonnement directement dans les contrats intelligents du protocole pour la distribution des jalonneurs.
4. Risques associés
Ethereum n'a finalisé sa transition vers la preuve de participation qu'en avril, lorsque les retraits d'ETH jalonnés sont devenus possibles. Alors que Lido, Rocketpool et d'autres projets LSD existent depuis un certain temps, ils en sont encore à leurs balbutiements par rapport à d'autres parties de l'écosystème DeFi tels que les prêts, les DEX et les stablecoins soutenus par fiat.
Lorsque vous envisagez d'acquérir un actif qui rapporte 4%, puis de le réinvestir pour 4% supplémentaires, et éventuellement un autre rendement, les rendements peuvent être très attractifs. Cependant, chaque réinvestissement exacerbera votre profil de risque global.
** Bien que cela ne soit pas encore arrivé aux jetons LSD, nous savons tous que les contrats intelligents sont parfois piratés ou que la valeur du jeton peut atteindre zéro **. Je suis certainement plus à l'aise avec le jalonnement d'ETH à un rendement de 4%, alors que les frais généraux de le déposer dans un protocole pourraient être plus du double, mais ce n'est pas prouvé par rapport au réseau Ethereum lui-même.
Il y a aussi des facteurs sociaux à considérer, comme Vitalik dont il a été question récemment.
Il soutient que si vous finissez par reprendre une grande partie de l'ensemble de validateurs Ethereum qui sont vulnérables au consensus social des applications qu'ils aident à sécuriser, ils pourraient finir par affecter potentiellement les décisions sur le réseau principal Ethereum. ** Cela pourrait entraîner des changements dans Ethereum en tant que décisions prises par des applications complètement indépendantes s'exécutant sur un réseau sécurisé par le remboursement d'Ethereum.
Il est également important de se rappeler qu'en cas de véritable crise de liquidité sur le protocole Curve Pool ou LSD, **pouvez-vous vous assurer que vous pourrez faire la queue en premier pour retirer des fonds en toute sécurité ? **
Les protocoles Retake et LSD commencent vraiment à décoller et sont des domaines importants de croissance DeFi. La durabilité de la série actuelle de projets reste à voir, mais c'est une période passionnante car elle ne fait que commencer.
Que pensez-vous du double staking et du schéma LSD ? Sont-ils la prochaine grande chose dans DeFi?
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La nouvelle frontière de DeFi : re-staking, liquidité staking et jetons LSD
Auteur : Conor Compilation : blockchain vernaculaire
Depuis qu'Ethereum est passé au PoS, toute personne souhaitant miser sur l'ETH a pu gagner un rendement d'environ 4 %.
Cependant, pour les vétérans de DeFi, il ne suffit pas de s'asseoir sur des jetons pour un revenu stable ** et un certain nombre de protocoles émergent qui permettent aux jalonneurs de gagner un revenu à partir de leurs actifs jalonnés et de réinvestir leurs jetons. **** Cela pourrait être un énorme domaine de croissance pour DeFi ** et il existe déjà de nombreuses approches disponibles en fonction du type de jalonnement effectué.
Vous pouvez diviser l'activité de jalonnement sur Ethereum en 2 camps en exécutant un validateur ou en utilisant des jetons dérivés de jalonnement liquide.
Si vous exécutez un validateur sur le réseau Ethereum, vous verrouillez une dénomination de 32 ETH et exécutez vous-même les clients de la couche consensus et de la couche exécution. Pour cela, vous gagnerez des récompenses ETH déposées directement dans votre portefeuille Ethereum.
1.Jeton LSD
Les jetons Liquid Staking Derivatives (LSD) sont des jetons émis par des services auxquels vous pouvez déléguer votre ETH et ils jalonneront votre ETH. En retour, vous recevrez un jeton qui suit la valeur de votre ETH jalonné et peut être échangé 1: 1 à tout moment.
L'avantage du jeton LSD est qu'il fournit la liquidité du jalonnement ETH, ce qui signifie des opportunités de revenus supplémentaires pour la plupart des utilisateurs DeFi.
Imaginez si vous pouviez placer votre argent sur un compte d'épargne bancaire et que la banque vous émette une dénomination équivalente de fonds à dépenser comme vous le souhaitez ? C'est en fait ce que vous offre le jeton LSD.
**Les deux jetons LSD les plus populaires sont le stETH de Lido et le RETH de RocketPool. La sortie des deux est similaire, mais implémentée différemment. **
Pour stETH, le produit est versé directement aux portefeuilles détenant stETH, donc d'un point de vue fiscal, l'impôt sur le revenu peut être dû. Alors qu'avec RETH, les récompenses de mise sont accumulées grâce à l'augmentation de la valeur des jetons, les récompenses cumulées ne sont donc calculées que lorsque les jetons sont vendus.
Afin d'obtenir stETH ou RETH, les utilisateurs peuvent déposer des ETH via les sites Web Lido ou Rocketpool, ou simplement échanger des ETH contre ces jetons via un DEX tel qu'Uniswap.
Alternativement, vous pouvez miser directement avec Rocketpool avec une dénomination de 16 ETH, non seulement vous pouvez obtenir des récompenses de jalonnement ETH supplémentaires, mais vous pouvez également obtenir le jeton de gouvernance RPL de Rocketpool.
Lido limite actuellement le jalonnement à un nombre limité de participants sur son réseau. Bien qu'ils prévoient de s'ouvrir au public à l'avenir, ce modèle de service de jalonnement centralisé est le principal point de critique.
2. Rendement du LSD
Offrir des opportunités de rendement est l'endroit où DeFi a attiré beaucoup d'attention ces derniers temps, et les jetons LSD sont une classe d'actifs relativement naissante, et les services s'accélèrent pour répondre à leurs besoins. Ces services offrent des rendements en jetons LSD en plus des rendements de jalonnement sous-jacents dont ils bénéficient déjà.
Curve Finance est un lieu populaire pour produire des jetons LSD, et il fournit des pools de liquidités pour ces jetons, tels que stETH/ETH et RETH/ETH, qui peuvent être utilisés pour gagner du rendement. Les récompenses du pool de liquidités sur la courbe peuvent ensuite être augmentées à l'aide de Convex Finance.
Frax Finance fournit un écosystème DeFi (stablecoin, DEX et prêt) qui prend également en charge les jetons LSD. Ces pièces stables Frax sont entièrement crypto-garanties et aucune d'entre elles n'utilise de monnaies fiduciaires comme l'USDC.
En plus de cela, vous disposez également de l'OETH d'Origin Protocol, qui offre un moyen pratique de tirer parti de bon nombre de ces services DeFi en déposant simplement des jetons ETH ou LSD dans leur application.
Ces plates-formes DeFi et d'autres jetons LSD offrent des opportunités de rendement identiques à celles des autres pièces stables, car leurs investisseurs fournissent des liquidités pour les services DeFi tels que la tenue de marché automatisée.
** Cependant, des mécanismes de réinvestissement des fonds sont à l'horizon, et Eigenlayer est à l'avant-garde de cette nouvelle infrastructure DeFi. **
3. Engagement connexe
Eigenlayer offre aux jalonneurs des opportunités de revenus sous la forme de réinitialisations. La relance d'Eigenlayer implique l'acquisition d'actifs jalonnés existants pour sécuriser des services supplémentaires tels que le déploiement, le pontage et les réseaux de disponibilité des données.
Avec Eigenlayer, les équipes qui créent des services de base n'auront plus besoin d'amorcer la confiance pour sécuriser leurs systèmes. Historiquement, lorsqu'un réseau blockchain est lancé, un jeton est nécessaire pour le sécuriser, tout en s'assurant que le jeton a une valeur suffisante pour empêcher les attaquants malveillants de prendre une participation majoritaire.
Eigenlayer résout ce problème en permettant aux jalonneurs de réimplanter leur ETH jalonné. Ces retakers peuvent alors choisir de se protéger en allouant une partie de leurs actifs jalonnés à de nouveaux services lancés à l'aide de la couche de fonctionnalités.
Pour autant que je sache, Eigenlayer est unique dans l'écosystème Ethereum et inspirera sans aucun doute de nombreux nouveaux services à lancer en utilisant leur infrastructure comme épine dorsale.
Ils n'ont pas encore été lancés sur le réseau principal, mais ont l'intention non seulement de prendre en charge les jetons LSD RETH et stETH, mais également de permettre aux jalonneurs ETH de déposer leurs récompenses de jalonnement directement dans les contrats intelligents du protocole pour la distribution des jalonneurs.
4. Risques associés
Ethereum n'a finalisé sa transition vers la preuve de participation qu'en avril, lorsque les retraits d'ETH jalonnés sont devenus possibles. Alors que Lido, Rocketpool et d'autres projets LSD existent depuis un certain temps, ils en sont encore à leurs balbutiements par rapport à d'autres parties de l'écosystème DeFi tels que les prêts, les DEX et les stablecoins soutenus par fiat.
Lorsque vous envisagez d'acquérir un actif qui rapporte 4%, puis de le réinvestir pour 4% supplémentaires, et éventuellement un autre rendement, les rendements peuvent être très attractifs. Cependant, chaque réinvestissement exacerbera votre profil de risque global.
** Bien que cela ne soit pas encore arrivé aux jetons LSD, nous savons tous que les contrats intelligents sont parfois piratés ou que la valeur du jeton peut atteindre zéro **. Je suis certainement plus à l'aise avec le jalonnement d'ETH à un rendement de 4%, alors que les frais généraux de le déposer dans un protocole pourraient être plus du double, mais ce n'est pas prouvé par rapport au réseau Ethereum lui-même.
Il y a aussi des facteurs sociaux à considérer, comme Vitalik dont il a été question récemment.
Il soutient que si vous finissez par reprendre une grande partie de l'ensemble de validateurs Ethereum qui sont vulnérables au consensus social des applications qu'ils aident à sécuriser, ils pourraient finir par affecter potentiellement les décisions sur le réseau principal Ethereum. ** Cela pourrait entraîner des changements dans Ethereum en tant que décisions prises par des applications complètement indépendantes s'exécutant sur un réseau sécurisé par le remboursement d'Ethereum.
Il est également important de se rappeler qu'en cas de véritable crise de liquidité sur le protocole Curve Pool ou LSD, **pouvez-vous vous assurer que vous pourrez faire la queue en premier pour retirer des fonds en toute sécurité ? **
Les protocoles Retake et LSD commencent vraiment à décoller et sont des domaines importants de croissance DeFi. La durabilité de la série actuelle de projets reste à voir, mais c'est une période passionnante car elle ne fait que commencer.
Que pensez-vous du double staking et du schéma LSD ? Sont-ils la prochaine grande chose dans DeFi?