Stablecoin sebagai infrastruktur penting di pasar aset digital, secara bertahap melampaui batas ekosistem on-chain, dan masuk ke dalam sistem keuangan TradFi dan segmen operasional ekonomi riil. Ini tidak hanya mendorong integrasi sistem nilai on-chain dan off-chain, tetapi juga membuat stablecoin memainkan peran yang lebih penting dalam penyesuaian pola keuangan global dan tren de-dollarization, menjadi alat strategis bagi negara-negara untuk mempertahankan kedaulatan mata uang dan keamanan keuangan.
Namun, perkembangan cepat stablecoin juga membawa risiko potensial. Menurut laporan dari suatu lembaga analisis on-chain, total nilai transaksi ilegal yang dilakukan melalui stablecoin mencapai 40 miliar USD antara tahun 2022 hingga 2023, di mana 70% dari penipuan kripto dan lebih dari 80% transaksi untuk menghindari sanksi menggunakan stablecoin.
Untuk menyeimbangkan inovasi dan risiko, lembaga regulasi global sedang mempercepat pembangunan kerangka regulasi stablecoin. Amerika Serikat terus mendorong legislasi terkait, sementara Hong Kong telah mengesahkan peraturan stablecoin dan membangun mekanisme "kotak pasir stablecoin". Langkah-langkah ini menandakan bahwa industri stablecoin sedang beralih dari pertumbuhan liar ke tahap kepatuhan.
Risiko utama stablecoin dapat dibagi menjadi risiko endogen dan risiko eksternal. Risiko endogen berasal dari ketergantungan stabilitas nilai stablecoin pada konsensus pasar dan mekanisme kepercayaan, begitu dasar kepercayaan goyah dapat memicu "lingkaran kematian". Risiko eksternal berasal dari anonimitas stablecoin dan karakteristik likuiditas lintas batas, yang mudah digunakan untuk aliran dana ilegal.
Saat ini, kerangka regulasi stablecoin global terutama berfokus pada tiga arah: ambang batas masuk penerbit, mekanisme stabilitas nilai koin, dan kepatuhan pada tahap sirkulasi. Mengambil contoh dari Hong Kong dan Amerika Serikat:
Di Hong Kong, "Peraturan Stablecoin" secara jelas mendefinisikan "stablecoin yang ditunjuk" dan ruang lingkup kegiatan yang diatur, menetapkan syarat akses untuk penerbit, persyaratan pengelolaan aset cadangan, dan persyaratan kepatuhan di tahap sirkulasi. Selain itu, juga didirikan mekanisme "kotak pasir stablecoin" yang menyediakan lingkungan pengujian dan dukungan kepatuhan bagi penerbit.
Amerika Serikat membangun sistem regulasi paralel federal dan negara bagian melalui Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang STABLE. Undang-undang ini mendefinisikan stablecoin berbasis pembayaran, menetapkan persyaratan kualifikasi penerbit, persyaratan aset cadangan, dan kewajiban pengungkapan informasi. Dalam hal otoritas regulasi, Federal Reserve bertanggung jawab untuk mengawasi penerbit lembaga penyimpanan, OCC bertanggung jawab untuk penerbit non-bank, dan badan regulasi negara bagian mengawasi penerbit skala kecil.
Seiring dengan terus dioptimalkannya mekanisme regulasi, industri stablecoin akan memasuki tahap baru di mana pengembangan yang seimbang antara regulasi dan inovasi. Ini mengharuskan penerbit untuk meningkatkan kemampuan kepatuhan, sambil memberikan ruang kelembagaan untuk mengeksplorasi model bisnis baru. Masa depan perkembangan industri stablecoin akan melalui iterasi teknologi dan adaptasi institusi, mencari momentum pertumbuhan dan titik penciptaan nilai baru dalam sistem regulasi keuangan global.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
ContractSurrender
· 07-20 01:32
Regulasi adalah fondasi dari bull run.
Lihat AsliBalas0
BearMarketGardener
· 07-17 05:00
Pengawasan yang sebenarnya baru saja dimulai
Lihat AsliBalas0
FalseProfitProphet
· 07-17 04:55
Seharusnya sudah diatur dari dulu hahaha
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 07-17 04:54
Regulasi terlalu ketat sehingga menghambat inovasi.
Lihat AsliBalas0
DeFiDoctor
· 07-17 04:51
Gejala ringan, disarankan untuk mengamati indikator Likuiditas selama satu bulan sebelum menentukan tingkat pengawasan.
Regulasi stabilcoin global dipercepat, Hong Kong dan Amerika Serikat menjadi yang pertama membangun kerangka hukum.
Stablecoin sebagai infrastruktur penting di pasar aset digital, secara bertahap melampaui batas ekosistem on-chain, dan masuk ke dalam sistem keuangan TradFi dan segmen operasional ekonomi riil. Ini tidak hanya mendorong integrasi sistem nilai on-chain dan off-chain, tetapi juga membuat stablecoin memainkan peran yang lebih penting dalam penyesuaian pola keuangan global dan tren de-dollarization, menjadi alat strategis bagi negara-negara untuk mempertahankan kedaulatan mata uang dan keamanan keuangan.
Namun, perkembangan cepat stablecoin juga membawa risiko potensial. Menurut laporan dari suatu lembaga analisis on-chain, total nilai transaksi ilegal yang dilakukan melalui stablecoin mencapai 40 miliar USD antara tahun 2022 hingga 2023, di mana 70% dari penipuan kripto dan lebih dari 80% transaksi untuk menghindari sanksi menggunakan stablecoin.
Untuk menyeimbangkan inovasi dan risiko, lembaga regulasi global sedang mempercepat pembangunan kerangka regulasi stablecoin. Amerika Serikat terus mendorong legislasi terkait, sementara Hong Kong telah mengesahkan peraturan stablecoin dan membangun mekanisme "kotak pasir stablecoin". Langkah-langkah ini menandakan bahwa industri stablecoin sedang beralih dari pertumbuhan liar ke tahap kepatuhan.
Risiko utama stablecoin dapat dibagi menjadi risiko endogen dan risiko eksternal. Risiko endogen berasal dari ketergantungan stabilitas nilai stablecoin pada konsensus pasar dan mekanisme kepercayaan, begitu dasar kepercayaan goyah dapat memicu "lingkaran kematian". Risiko eksternal berasal dari anonimitas stablecoin dan karakteristik likuiditas lintas batas, yang mudah digunakan untuk aliran dana ilegal.
Saat ini, kerangka regulasi stablecoin global terutama berfokus pada tiga arah: ambang batas masuk penerbit, mekanisme stabilitas nilai koin, dan kepatuhan pada tahap sirkulasi. Mengambil contoh dari Hong Kong dan Amerika Serikat:
Di Hong Kong, "Peraturan Stablecoin" secara jelas mendefinisikan "stablecoin yang ditunjuk" dan ruang lingkup kegiatan yang diatur, menetapkan syarat akses untuk penerbit, persyaratan pengelolaan aset cadangan, dan persyaratan kepatuhan di tahap sirkulasi. Selain itu, juga didirikan mekanisme "kotak pasir stablecoin" yang menyediakan lingkungan pengujian dan dukungan kepatuhan bagi penerbit.
Amerika Serikat membangun sistem regulasi paralel federal dan negara bagian melalui Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang STABLE. Undang-undang ini mendefinisikan stablecoin berbasis pembayaran, menetapkan persyaratan kualifikasi penerbit, persyaratan aset cadangan, dan kewajiban pengungkapan informasi. Dalam hal otoritas regulasi, Federal Reserve bertanggung jawab untuk mengawasi penerbit lembaga penyimpanan, OCC bertanggung jawab untuk penerbit non-bank, dan badan regulasi negara bagian mengawasi penerbit skala kecil.
Seiring dengan terus dioptimalkannya mekanisme regulasi, industri stablecoin akan memasuki tahap baru di mana pengembangan yang seimbang antara regulasi dan inovasi. Ini mengharuskan penerbit untuk meningkatkan kemampuan kepatuhan, sambil memberikan ruang kelembagaan untuk mengeksplorasi model bisnis baru. Masa depan perkembangan industri stablecoin akan melalui iterasi teknologi dan adaptasi institusi, mencari momentum pertumbuhan dan titik penciptaan nilai baru dalam sistem regulasi keuangan global.