Pergerakan Aset Melampaui Waktu dan Ruang: Tokenisasi Saham dan Kebangkitan Keuangan on-chain
Setelah bekerja di industri kripto selama bertahun-tahun, kita sering kali berpikir tentang masalah dari sudut pandang cryptocurrency. Cara berpikir ini mungkin membuat kita mengabaikan beberapa tren penting.
Sebagai contoh tokenisasi saham, dari sudut pandang cryptocurrency, tampaknya kurang menarik. Dibandingkan dengan cryptocurrency yang sangat fluktuatif, volatilitas harian token saham hanya 1-3%, terlihat tidak mengasyikkan. Selain itu, perdagangan saham di pasar saham tradisional dan pasar cryptocurrency tampaknya tidak ada banyak perbedaan.
Namun, jika kita berpikir dari sudut pandang yang berbeda: mungkin bukan cryptocurrency yang membutuhkan saham, tetapi saham yang membutuhkan teknologi cryptocurrency.
Bayangkan, jika Anda adalah CEO perusahaan yang akan go public, dihadapkan pada dua pilihan:
Sebuah pasar yang bertransaksi 7-8 jam setiap hari, tutup pada akhir pekan dan hari libur, dengan batasan wilayah yang ketat.
Sebuah pasar yang beroperasi sepanjang waktu, di mana pengguna yang terhubung di seluruh dunia dapat berpartisipasi dalam perdagangan.
Jelas, pilihan kedua lebih menarik. Inilah situasi di mana saham ditokenisasi dan memasuki pasar blockchain.
Tidak hanya itu, token saham juga dapat digunakan sebagai jaminan dalam perjanjian pinjam meminjam, serta dalam berbagai produk hasil, yang secara signifikan meningkatkan kegunaan dan likuiditas saham. Keuntungan ini sangat menarik bagi perusahaan publik.
Meskipun upaya tokenisasi saham telah ada sejak lama, tidak ada terobosan yang dicapai dalam beberapa tahun terakhir. Alasan utamanya termasuk batasan kepatuhan, serta pendorongnya yang sebagian besar berasal dari kekuatan asli cryptocurrency, yang kurang memiliki pengaruh arus utama.
Namun, sejak 2024, dengan disetujuinya ETF Bitcoin, masuknya lembaga keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency, dan peluncuran kebijakan ramah oleh Amerika, lingkungan pasar telah mengalami perubahan mendasar. Pendorong gelombang baru tokenisasi saham juga berbeda dari sebelumnya.
Saat ini, ada dua jenis lembaga yang aktif mendorong tokenisasi saham:
Kelas pertama mencakup perusahaan fintech baru seperti Robinhood, Coinbase, Kraken, dan bursa cryptocurrency. Mereka ingin mengalihkan pengguna pasar saham tradisional melalui tokenisasi saham.
Kelas kedua yang lebih menarik perhatian, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan raksasa keuangan tradisional lainnya. Institusi-institusi ini mengelola aset senilai triliunan dolar, menjadi klien institusi terbesar di pasar saham tradisional, serta merupakan bank investasi dan pialang utama. Satu-satunya yang mereka kurang adalah pasar perdagangan mereka sendiri.
Kemunculan teknologi blockchain dan cryptocurrency memberikan kesempatan bagi raksasa keuangan ini untuk melakukan overtake di tikungan. Dengan mendorong tokenisasi saham, mereka dapat memindahkan likuiditas besar, sumber daya listing, dan klien institusional ke on-chain, sehingga membangun ekosistem perdagangan mereka sendiri. Ini merupakan ancaman besar bagi bursa saham tradisional.
Dibandingkan dengan upaya sebelumnya, gelombang tokenisasi saham kali ini memiliki waktu yang lebih menguntungkan, lingkungan kebijakan yang lebih baik, serta pendorong yang lebih kuat. Ini meningkatkan probabilitas keberhasilannya secara signifikan.
Jadi, apakah saham on-chain benar-benar lebih unggul dibandingkan saham tradisional?
Jawabannya adalah ya. Selain keuntungan perdagangan global 24/7, keuangan on-chain juga memiliki keuntungan biaya dan efisiensi yang signifikan.
Di pasar keuangan tradisional, pencatatan dan penyelesaian adalah biaya operasional terbesar. Diperkirakan, Nasdaq dan NYSE menghabiskan hingga 700-1.000 juta USD per tahun untuk kedua hal ini. Namun, di blockchain, semua catatan bersifat terbuka dan transparan, biaya pencatatan hampir nol; penyelesaian juga dapat dilakukan secara real-time, hanya memerlukan pembayaran biaya gas yang kecil. Ini secara signifikan mengurangi biaya operasional dan meningkatkan efisiensi.
Yang lebih penting, keuangan on-chain sepenuhnya memecahkan batasan pasar keuangan tradisional dalam hal waktu transaksi, akses regional, dan efisiensi penyelesaian, sehingga memaksimalkan efisiensi modal. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa efisiensi modal keuangan on-chain mungkin sekitar 27 kali lipat dari keuangan tradisional. Ditambah dengan kombinabilitas tinggi dari keuangan on-chain, efisiensi modal dapat ditingkatkan lebih lanjut.
Menghadapi keuntungan yang begitu besar, tidaklah mengherankan bahwa raksasa keuangan tradisional mulai memasuki bidang ini. Seperti yang dikatakan oleh CEO BlackRock Larry Fink, "Saham dan obligasi di masa depan akan beroperasi di dalam buku besar umum tunggal ( blockchain )."
Tokenisasi saham baru saja dimulai. Kami sedang menyaksikan revolusi keuangan baru yang lengkap, yang dapat disebut sebagai "Gerakan Aset Waktu dan Ruang". Gerakan ini akan membangun semesta keuangan paralel yang global, terus-menerus, dan melampaui waktu dan ruang.
Tentu saja, gerakan ini saat ini masih menghadapi banyak tantangan, seperti kurangnya hak penuh pada token saham, likuiditas yang rendah, dan regulasi yang tidak sempurna. Namun, dengan dorongan berkelanjutan dari raksasa keuangan, masalah-masalah ini diharapkan dapat diselesaikan secara bertahap.
Bagi para pelaku cryptocurrency, gerakan ini membawa peluang baru. Pertama, sebagai platform kontrak pintar mainstream, Ethereum dan Solana mungkin mendapatkan manfaat. Kedua, protokol keuangan on-chain terkemuka seperti AAVE, Pendle, dan Hyperliquid juga diharapkan dapat memperluas jangkauan aplikasi. Selain itu, infrastruktur keuangan on-chain baru yang ditujukan khusus untuk token saham juga mungkin menjadi peluang kewirausahaan.
Sebaliknya, proyek cryptocurrency kecil yang gagal menjadi infrastruktur keuangan on-chain atau komponen inti mungkin akan tersingkir dalam perubahan ini.
Namun, Bitcoin sebagai emas digital dan jangkar nilai, posisinya dan logikanya tidak berubah. Ekspansi pasokan uang global yang terus berlanjut tetap menjadi kekuatan pendorong terbesar bagi kenaikan harga Bitcoin.
Gerakan aset luar angkasa ini telah dimulai. Sebagai investor atau praktisi, bagaimana kita seharusnya terlibat di dalamnya? Ini adalah pertanyaan yang patut dipikirkan oleh setiap orang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWizard
· 07-23 06:13
ngl, 1-3% vol harian pada dasarnya adalah stablecoin... bangunkan saya saat kita mencapai volatilitas yang nyata
Lihat AsliBalas0
BoredApeResistance
· 07-22 22:43
Ritme untuk beraksi datang! Chainplus pasar saham!
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 07-22 22:42
ser, celah volatilitas ini benar-benar alpha gratis... ngmi jika kamu tidur di peluang arb harian 1-3%
Lihat AsliBalas0
GasFeeLady
· 07-22 22:23
kapan bulan? meh... kasih aku dividen tokenisasi yang manis sejujurnya
Lihat AsliBalas0
LowCapGemHunter
· 07-22 22:23
Tidak hanya jebakan shell untuk trading saham, kan? Jadi rumit.
Gelombang tokenisasi saham datang, keuangan on-chain membangun sistem aset super waktu dan ruang.
Pergerakan Aset Melampaui Waktu dan Ruang: Tokenisasi Saham dan Kebangkitan Keuangan on-chain
Setelah bekerja di industri kripto selama bertahun-tahun, kita sering kali berpikir tentang masalah dari sudut pandang cryptocurrency. Cara berpikir ini mungkin membuat kita mengabaikan beberapa tren penting.
Sebagai contoh tokenisasi saham, dari sudut pandang cryptocurrency, tampaknya kurang menarik. Dibandingkan dengan cryptocurrency yang sangat fluktuatif, volatilitas harian token saham hanya 1-3%, terlihat tidak mengasyikkan. Selain itu, perdagangan saham di pasar saham tradisional dan pasar cryptocurrency tampaknya tidak ada banyak perbedaan.
Namun, jika kita berpikir dari sudut pandang yang berbeda: mungkin bukan cryptocurrency yang membutuhkan saham, tetapi saham yang membutuhkan teknologi cryptocurrency.
Bayangkan, jika Anda adalah CEO perusahaan yang akan go public, dihadapkan pada dua pilihan:
Sebuah pasar yang bertransaksi 7-8 jam setiap hari, tutup pada akhir pekan dan hari libur, dengan batasan wilayah yang ketat.
Sebuah pasar yang beroperasi sepanjang waktu, di mana pengguna yang terhubung di seluruh dunia dapat berpartisipasi dalam perdagangan.
Jelas, pilihan kedua lebih menarik. Inilah situasi di mana saham ditokenisasi dan memasuki pasar blockchain.
Tidak hanya itu, token saham juga dapat digunakan sebagai jaminan dalam perjanjian pinjam meminjam, serta dalam berbagai produk hasil, yang secara signifikan meningkatkan kegunaan dan likuiditas saham. Keuntungan ini sangat menarik bagi perusahaan publik.
Meskipun upaya tokenisasi saham telah ada sejak lama, tidak ada terobosan yang dicapai dalam beberapa tahun terakhir. Alasan utamanya termasuk batasan kepatuhan, serta pendorongnya yang sebagian besar berasal dari kekuatan asli cryptocurrency, yang kurang memiliki pengaruh arus utama.
Namun, sejak 2024, dengan disetujuinya ETF Bitcoin, masuknya lembaga keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency, dan peluncuran kebijakan ramah oleh Amerika, lingkungan pasar telah mengalami perubahan mendasar. Pendorong gelombang baru tokenisasi saham juga berbeda dari sebelumnya.
Saat ini, ada dua jenis lembaga yang aktif mendorong tokenisasi saham:
Kelas pertama mencakup perusahaan fintech baru seperti Robinhood, Coinbase, Kraken, dan bursa cryptocurrency. Mereka ingin mengalihkan pengguna pasar saham tradisional melalui tokenisasi saham.
Kelas kedua yang lebih menarik perhatian, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan raksasa keuangan tradisional lainnya. Institusi-institusi ini mengelola aset senilai triliunan dolar, menjadi klien institusi terbesar di pasar saham tradisional, serta merupakan bank investasi dan pialang utama. Satu-satunya yang mereka kurang adalah pasar perdagangan mereka sendiri.
Kemunculan teknologi blockchain dan cryptocurrency memberikan kesempatan bagi raksasa keuangan ini untuk melakukan overtake di tikungan. Dengan mendorong tokenisasi saham, mereka dapat memindahkan likuiditas besar, sumber daya listing, dan klien institusional ke on-chain, sehingga membangun ekosistem perdagangan mereka sendiri. Ini merupakan ancaman besar bagi bursa saham tradisional.
Dibandingkan dengan upaya sebelumnya, gelombang tokenisasi saham kali ini memiliki waktu yang lebih menguntungkan, lingkungan kebijakan yang lebih baik, serta pendorong yang lebih kuat. Ini meningkatkan probabilitas keberhasilannya secara signifikan.
Jadi, apakah saham on-chain benar-benar lebih unggul dibandingkan saham tradisional?
Jawabannya adalah ya. Selain keuntungan perdagangan global 24/7, keuangan on-chain juga memiliki keuntungan biaya dan efisiensi yang signifikan.
Di pasar keuangan tradisional, pencatatan dan penyelesaian adalah biaya operasional terbesar. Diperkirakan, Nasdaq dan NYSE menghabiskan hingga 700-1.000 juta USD per tahun untuk kedua hal ini. Namun, di blockchain, semua catatan bersifat terbuka dan transparan, biaya pencatatan hampir nol; penyelesaian juga dapat dilakukan secara real-time, hanya memerlukan pembayaran biaya gas yang kecil. Ini secara signifikan mengurangi biaya operasional dan meningkatkan efisiensi.
Yang lebih penting, keuangan on-chain sepenuhnya memecahkan batasan pasar keuangan tradisional dalam hal waktu transaksi, akses regional, dan efisiensi penyelesaian, sehingga memaksimalkan efisiensi modal. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa efisiensi modal keuangan on-chain mungkin sekitar 27 kali lipat dari keuangan tradisional. Ditambah dengan kombinabilitas tinggi dari keuangan on-chain, efisiensi modal dapat ditingkatkan lebih lanjut.
Menghadapi keuntungan yang begitu besar, tidaklah mengherankan bahwa raksasa keuangan tradisional mulai memasuki bidang ini. Seperti yang dikatakan oleh CEO BlackRock Larry Fink, "Saham dan obligasi di masa depan akan beroperasi di dalam buku besar umum tunggal ( blockchain )."
Tokenisasi saham baru saja dimulai. Kami sedang menyaksikan revolusi keuangan baru yang lengkap, yang dapat disebut sebagai "Gerakan Aset Waktu dan Ruang". Gerakan ini akan membangun semesta keuangan paralel yang global, terus-menerus, dan melampaui waktu dan ruang.
Tentu saja, gerakan ini saat ini masih menghadapi banyak tantangan, seperti kurangnya hak penuh pada token saham, likuiditas yang rendah, dan regulasi yang tidak sempurna. Namun, dengan dorongan berkelanjutan dari raksasa keuangan, masalah-masalah ini diharapkan dapat diselesaikan secara bertahap.
Bagi para pelaku cryptocurrency, gerakan ini membawa peluang baru. Pertama, sebagai platform kontrak pintar mainstream, Ethereum dan Solana mungkin mendapatkan manfaat. Kedua, protokol keuangan on-chain terkemuka seperti AAVE, Pendle, dan Hyperliquid juga diharapkan dapat memperluas jangkauan aplikasi. Selain itu, infrastruktur keuangan on-chain baru yang ditujukan khusus untuk token saham juga mungkin menjadi peluang kewirausahaan.
Sebaliknya, proyek cryptocurrency kecil yang gagal menjadi infrastruktur keuangan on-chain atau komponen inti mungkin akan tersingkir dalam perubahan ini.
Namun, Bitcoin sebagai emas digital dan jangkar nilai, posisinya dan logikanya tidak berubah. Ekspansi pasokan uang global yang terus berlanjut tetap menjadi kekuatan pendorong terbesar bagi kenaikan harga Bitcoin.
Gerakan aset luar angkasa ini telah dimulai. Sebagai investor atau praktisi, bagaimana kita seharusnya terlibat di dalamnya? Ini adalah pertanyaan yang patut dipikirkan oleh setiap orang.