Membahas hasil stablecoin: 8 model untuk mendukung investasi yang stabil di pasar kripto

Baru-baru ini, pasar kripto menunjukkan kinerja yang datar, dan pendapatan yang konservatif dan stabil sekali lagi menjadi permintaan pasar. Menggabungkan pengalaman investasi tahun-tahun terakhir dan penelitian di bidang stablecoin, artikel ini akan membahas topik pendapatan stablecoin yang tak lekang oleh waktu.

Stabil koin di pasar kripto saat ini dibagi menjadi beberapa kategori berikut:

• Pangsa pasar tertinggi USDT: skenario aplikasi yang luas, pengguna mengharapkan skalanya cukup untuk menjamin keamanan.
• Stablecoin yang mematuhi regulasi dan terikat 1:1 dengan mata uang fiat: diwakili oleh USDC, mendukung banyak rantai dan skenario aplikasi.
• Over-collateralized stablecoin: terutama menggunakan DAI dan versi upgrade-nya USDS.
• Koin stabilisasi aset sintetis: diwakili oleh USDe.
• Stablecoin proyek RWA yang didukung oleh utang AS: diwakili oleh USD0 dan USDY.
• stablecoin algoritma: UST hancur setelah hampir dihapus dari pasar.
• Stablecoin non-Dolar: saat ini dampaknya terbatas.

Saat ini, model utama untuk mendapatkan keuntungan melalui stablecoin meliputi:

1. Pinjaman stablecoin:
   • Produk investasi likuid di platform terpusat
   • protokol pinjaman terdesentralisasi
   • Pinjaman dengan suku bunga tetap
   • Stratifikasi suku bunga dan mekanisme subordinasi
   • pinjaman dengan leverage
   • Peminjaman untuk klien institusi
   • RWA rantai pasokan keuangan

2. Penambangan Likuiditas: Utama diwakili oleh Curve, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah token. Kelebihannya adalah keamanan yang tinggi, kekurangannya adalah tingkat pengembalian yang relatif rendah.

3. Arbitrase netral pasar:
   • arbitrase suku bunga
   • Arbitrase spot dan futures
   • Arbitrase antar bursa

4. Proyek RWA Obligasi AS: Memanfaatkan keunggulan imbal hasil tinggi obligasi pemerintah AS, proyek yang diwakili termasuk Ondo dan Usual.

5. Produk terstruktur opsi: Utama untuk strategi menjual opsi put, menghasilkan pendapatan dari premi opsi.

6. Tokenisasi Pendapatan: Dengan Pendle sebagai contoh, bagi aset pendapatan menjadi dua bagian: pokok dan pendapatan.

7. Produk pendapatan dari sekumpulan stablecoin: Seperti kombinasi hasil stablecoin yang beragam yang ditawarkan oleh Ether.Fi.

8. Staking stablecoin: Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan imbalan koin.

Memahami dan mengonfigurasi dengan baik model pendapatan stablecoin ini dapat meningkatkan ketahanan finansial sambil lebih baik menghadapi risiko pasar kripto.