enkripsi modal ventura beralih ke rasionalitas: proporsi pembiayaan tahap akhir pertama kali melebihi tahap awal ikuti pendapatan nyata dan nilai komersial
Dari Kegilaan ke Rasionalitas: Evolusi Investasi Modal Ventur Aset Kripto
Bidang investasi ventura Aset Kripto sedang mengalami perubahan yang mendalam. Dulu, setiap putaran pendanaan awal selalu menggetarkan, berita tentang tim anonim yang mengumpulkan jutaan dolar untuk protokol DeFi yang revolusioner sangat banyak. Namun, saat ini, bahkan pendanaan putaran A sebesar 36 juta dolar pun tidak lagi menimbulkan banyak gejolak.
Perubahan ini mencerminkan kematangan industri. Pada kuartal pertama 2025, pembiayaan tahap akhir pertama kali melebihi pembiayaan tahap awal, dengan rasio mencapai 65% berbanding 35%. Ini menandakan pergeseran fokus industri dari inovasi garasi menuju model bisnis yang matang.
Saat ini, investasi ventura enkripsi lebih fokus pada due diligence, kepatuhan regulasi, dan adopsi institusi. Penyuluhan proyek menjadi lebih profesional, proses KYC, tim hukum, dan model pendapatan yang berkelanjutan menjadi standar. Proyek infrastruktur seperti Conduit dan Beam mendapatkan pembiayaan besar, mencerminkan ketertarikan investor pada solusi B2B dan platform tingkat perusahaan.
Namun, kondisi pendanaan secara keseluruhan masih lesu. Pada kuartal pertama tahun 2025 terdapat 446 transaksi, dengan total investasi sebesar 4,9 miliar dolar. Meskipun Bitcoin mencetak rekor tertinggi, aktivitas modal ventura tidak ikut membaik, yang mematahkan korelasi antara keduanya setelah bertahun-tahun.
Aset Kripto venture capital sedang mengalami ujian nyata. Sejak puncaknya di 23 miliar dolar AS pada tahun 2022, total pendanaan turun 70%. Yang lebih mengkhawatirkan, hanya 17% proyek putaran benih yang dapat masuk ke putaran A, dan hanya 1% yang mencapai putaran C. Lingkungan kelangsungan hidup yang ketat ini sedang membentuk kembali seluruh industri.
Fokus investasi juga telah mengalami perubahan yang signifikan. Proyek game, NFT, dan DAO yang dulunya sangat menarik kini kehilangan daya tariknya, digantikan oleh proyek perdagangan dan infrastruktur. Protokol DeFi mengumpulkan 763 juta USD pada kuartal pertama tahun 2025, sementara kategori Web3/NFT/DAO/game jatuh ke posisi keempat.
Perubahan ini mencerminkan bahwa investor semakin fokus pada pendapatan nyata dan kebutuhan pengguna. Proyek yang benar-benar menyelesaikan masalah dan menghasilkan biaya nyata lebih mudah mendapatkan dukungan pendanaan. Sementara itu, kebangkitan bidang kecerdasan buatan juga membawa tekanan kompetisi yang lebih besar bagi proyek enkripsi.
Masalah "tingkat kelulusan" perusahaan rintisan Aset Kripto sangat layak mendapat perhatian. Hanya 17% proyek putaran benih yang dapat memasuki putaran A, jauh di bawah tingkat 25-30% di industri teknologi tradisional. Ini mencerminkan kekurangan mendasar dalam indikator keberhasilan industri enkripsi selama beberapa tahun terakhir.
Dengan meredupnya model penerbitan token, nilai komersial yang sebenarnya dan kemampuan untuk menghasilkan keuntungan menjadi fokus perhatian para investor. Para pemodal ventura mulai menanyakan pertanyaan-pertanyaan tradisional dan penting: "Bagaimana kamu menghasilkan uang?" dan "Kapan kamu bisa mencapai keuntungan?"
Lanskap pendanaan juga menunjukkan tren sentralisasi. Meskipun jumlah proyek pendanaan secara keseluruhan menurun, ukuran median putaran benih meningkat secara signifikan. Ini berarti industri sedang berintegrasi di sekitar taruhan yang lebih sedikit dan lebih besar. Partisipasi dana terkemuka dalam pendanaan selanjutnya juga sangat tinggi, semakin memperkuat tren ini.
Transformasi ini membawa tantangan sekaligus menciptakan peluang. Bagi para pendiri yang terbiasa mengandalkan potensi koin daripada dasar-dasar bisnis untuk penggalangan dana, realitas baru ini mungkin terasa kejam. Namun bagi perusahaan yang fokus pada pemecahan masalah nyata dan membangun bisnis yang sebenarnya, lingkungan saat ini mungkin sangat menguntungkan.
"Dana pengunjung" yang keluar memungkinkan semangat kewirausahaan sejati untuk kembali mendominasi. Investor institusi yang tersisa tidak lagi mengejar "koin meme" berikutnya atau proyek spekulatif, tetapi mencari tim yang dapat membangun infrastruktur untuk bab berikutnya dari Aset Kripto.
Meskipun merindukan kekacauan dan kegilaan masa lalu, perubahan ini adalah apa yang dibutuhkan oleh industri Aset Kripto. Demam emas telah berakhir, dan penggalian nilai yang sebenarnya baru saja dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Menjadi sedikit matang tidak selalu baik.
Lihat AsliBalas0
LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Banjir tetap banjir, lapar tetap lapar
Lihat AsliBalas0
TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Pengingat ramah: Data menunjukkan 95% proyek tidak menghasilkan setelah pendanaan awal, disarankan bagi pemula untuk menghindari spekulasi saat masa puncak.
Lihat AsliBalas0
SigmaBrain
· 07-25 02:26
Pasar kita akhirnya tidak gelisah lagi.
Lihat AsliBalas0
HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
Suckers, bangkitlah! Uang dan kecemasan sudah hilang.
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 07-25 02:04
pergeseran yang dapat diprediksi sejujurnya... hype ritel sudah mati, uang institusional selalu menjadi tujuan akhir
enkripsi modal ventura beralih ke rasionalitas: proporsi pembiayaan tahap akhir pertama kali melebihi tahap awal ikuti pendapatan nyata dan nilai komersial
Dari Kegilaan ke Rasionalitas: Evolusi Investasi Modal Ventur Aset Kripto
Bidang investasi ventura Aset Kripto sedang mengalami perubahan yang mendalam. Dulu, setiap putaran pendanaan awal selalu menggetarkan, berita tentang tim anonim yang mengumpulkan jutaan dolar untuk protokol DeFi yang revolusioner sangat banyak. Namun, saat ini, bahkan pendanaan putaran A sebesar 36 juta dolar pun tidak lagi menimbulkan banyak gejolak.
Perubahan ini mencerminkan kematangan industri. Pada kuartal pertama 2025, pembiayaan tahap akhir pertama kali melebihi pembiayaan tahap awal, dengan rasio mencapai 65% berbanding 35%. Ini menandakan pergeseran fokus industri dari inovasi garasi menuju model bisnis yang matang.
Saat ini, investasi ventura enkripsi lebih fokus pada due diligence, kepatuhan regulasi, dan adopsi institusi. Penyuluhan proyek menjadi lebih profesional, proses KYC, tim hukum, dan model pendapatan yang berkelanjutan menjadi standar. Proyek infrastruktur seperti Conduit dan Beam mendapatkan pembiayaan besar, mencerminkan ketertarikan investor pada solusi B2B dan platform tingkat perusahaan.
Namun, kondisi pendanaan secara keseluruhan masih lesu. Pada kuartal pertama tahun 2025 terdapat 446 transaksi, dengan total investasi sebesar 4,9 miliar dolar. Meskipun Bitcoin mencetak rekor tertinggi, aktivitas modal ventura tidak ikut membaik, yang mematahkan korelasi antara keduanya setelah bertahun-tahun.
Aset Kripto venture capital sedang mengalami ujian nyata. Sejak puncaknya di 23 miliar dolar AS pada tahun 2022, total pendanaan turun 70%. Yang lebih mengkhawatirkan, hanya 17% proyek putaran benih yang dapat masuk ke putaran A, dan hanya 1% yang mencapai putaran C. Lingkungan kelangsungan hidup yang ketat ini sedang membentuk kembali seluruh industri.
Fokus investasi juga telah mengalami perubahan yang signifikan. Proyek game, NFT, dan DAO yang dulunya sangat menarik kini kehilangan daya tariknya, digantikan oleh proyek perdagangan dan infrastruktur. Protokol DeFi mengumpulkan 763 juta USD pada kuartal pertama tahun 2025, sementara kategori Web3/NFT/DAO/game jatuh ke posisi keempat.
Perubahan ini mencerminkan bahwa investor semakin fokus pada pendapatan nyata dan kebutuhan pengguna. Proyek yang benar-benar menyelesaikan masalah dan menghasilkan biaya nyata lebih mudah mendapatkan dukungan pendanaan. Sementara itu, kebangkitan bidang kecerdasan buatan juga membawa tekanan kompetisi yang lebih besar bagi proyek enkripsi.
Masalah "tingkat kelulusan" perusahaan rintisan Aset Kripto sangat layak mendapat perhatian. Hanya 17% proyek putaran benih yang dapat memasuki putaran A, jauh di bawah tingkat 25-30% di industri teknologi tradisional. Ini mencerminkan kekurangan mendasar dalam indikator keberhasilan industri enkripsi selama beberapa tahun terakhir.
Dengan meredupnya model penerbitan token, nilai komersial yang sebenarnya dan kemampuan untuk menghasilkan keuntungan menjadi fokus perhatian para investor. Para pemodal ventura mulai menanyakan pertanyaan-pertanyaan tradisional dan penting: "Bagaimana kamu menghasilkan uang?" dan "Kapan kamu bisa mencapai keuntungan?"
Lanskap pendanaan juga menunjukkan tren sentralisasi. Meskipun jumlah proyek pendanaan secara keseluruhan menurun, ukuran median putaran benih meningkat secara signifikan. Ini berarti industri sedang berintegrasi di sekitar taruhan yang lebih sedikit dan lebih besar. Partisipasi dana terkemuka dalam pendanaan selanjutnya juga sangat tinggi, semakin memperkuat tren ini.
Transformasi ini membawa tantangan sekaligus menciptakan peluang. Bagi para pendiri yang terbiasa mengandalkan potensi koin daripada dasar-dasar bisnis untuk penggalangan dana, realitas baru ini mungkin terasa kejam. Namun bagi perusahaan yang fokus pada pemecahan masalah nyata dan membangun bisnis yang sebenarnya, lingkungan saat ini mungkin sangat menguntungkan.
"Dana pengunjung" yang keluar memungkinkan semangat kewirausahaan sejati untuk kembali mendominasi. Investor institusi yang tersisa tidak lagi mengejar "koin meme" berikutnya atau proyek spekulatif, tetapi mencari tim yang dapat membangun infrastruktur untuk bab berikutnya dari Aset Kripto.
Meskipun merindukan kekacauan dan kegilaan masa lalu, perubahan ini adalah apa yang dibutuhkan oleh industri Aset Kripto. Demam emas telah berakhir, dan penggalian nilai yang sebenarnya baru saja dimulai.