Kebijakan moneter global beralih, pasar kripto menyambut peluang baru

The Fed Mengamati Penurunan Suku Bunga, Siklus Penurunan Suku Bunga Global Diam-Diam Dimulai

Federal Reserve pada pertemuan terbaru dewan kebijakan moneter mempertahankan target rentang suku bunga dana federal di 5,25% hingga 5,50% dan mengumumkan akan memperlambat langkah pengurangan neraca mulai bulan Juni. Fokus pertemuan tetap pada isu inflasi yang tinggi dan perlunya pengamatan terkait penurunan suku bunga, yang pada dasarnya sesuai dengan ekspektasi pasar. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun hampir menjadi kepastian.

Seiring berjalannya waktu, anggota dewan Federal Reserve lebih lanjut menjelaskan kondisi spesifik untuk penurunan suku bunga di masa depan. Ia menyatakan bahwa, dengan pasar tenaga kerja yang tetap stabil, diperlukan data inflasi yang baik selama 3-5 bulan berturut-turut sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga di akhir tahun. Pernyataan ini memberikan panduan yang lebih jelas bagi pasar.

Meskipun data CPI AS pada bulan April sesuai ekspektasi, pasar tenaga kerja masih menunjukkan ketahanan yang kuat. Nilai awal PMI untuk sektor manufaktur dan jasa pada bulan Mei keduanya melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa vitalitas ekonomi masih ada. Data ini mendukung posisi Federal Reserve untuk tetap menunggu.

Namun, beberapa tanda telah menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera tiba. Federal Reserve sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan persyaratan peningkatan modal untuk bank-bank besar, yang dianggap sebagai salah satu sinyal penting untuk penurunan suku bunga. Secara global, beberapa bank sentral utama telah mulai menurunkan suku bunga, dan Nomura Securities memperkirakan bahwa banyak bank sentral, termasuk Bank Sentral Eropa, akan mengikuti sebelum akhir Juni. Dalam tren besar ini, penurunan suku bunga di AS juga akan menjadi langkah yang tak terhindarkan.

Saham teknologi memimpin pasar saham AS, penurunan suku bunga dapat mengubah gaya pasar

Sebuah perusahaan chip terkenal baru-baru ini mengumumkan laporan keuangan yang jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan pendapatan tumbuh 262% dibandingkan tahun lalu, dan laba bersih tumbuh 620% dibandingkan tahun lalu. Kinerja yang mengesankan ini mendorong harga sahamnya mencapai rekor tertinggi, dengan kapitalisasi pasar sempat melebihi 2,6 triliun dolar AS, melompat menjadi perusahaan dengan nilai pasar terbesar ketiga di bursa saham AS.

Perlu dicatat bahwa harga saham raksasa teknologi lainnya di "Big Seven" AS pada hari itu umumnya turun, menyoroti peran kunci perusahaan tersebut dalam mendorong kenaikan saham AS. Faktanya, kenaikan harga saham AS baru-baru ini sebagian besar didorong oleh sektor yang terkait dengan AI, sementara saham lainnya menunjukkan kinerja yang relatif datar.

Dari dimensi waktu yang lebih panjang, perusahaan "Big Seven" yang sangat terkait dengan AI hampir menopang seluruh pasar saham AS. Setelah mengeluarkan perusahaan-perusahaan ini, tingkat pengembalian keseluruhan pasar saham AS tidak menonjol, sementara kinerja pasar global lainnya bahkan lebih mengecewakan.

Situasi ini bukanlah solusi jangka panjang, ketergantungan berlebihan pada satu sektor dapat menimbulkan risiko. Beberapa pandangan berpendapat bahwa puncak saham teknologi terkemuka mungkin menandakan awal penurunan keseluruhan pasar saham AS.

Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang mungkin akan mengubah keadaan ini. Likuiditas yang melimpah diharapkan dapat meredakan risiko gelembung AI yang potensial. Selama siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor-sektor yang paling pasti, menciptakan keadaan pasar AI yang ekstrem. Dengan datangnya siklus penurunan suku bunga, likuiditas pasar dan selera risiko akan meningkat, sektor non-AI yang lama diabaikan mungkin akan mendapatkan peluang perkembangan, dan gaya investasi saham AS mungkin akan mengalami perubahan.

Pasar kripto menyambut kabar baik, ETF Ethereum semakin dekat

Setelah mengalami bulan April yang biasa-biasa saja, pasar kripto menyambut putaran baru aktivitas di bulan Mei. Bitcoin sempat menembus 71000 dolar AS, sementara Ethereum bahkan melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, mendekati batas 4000 dolar AS.

Putaran kenaikan ini terutama berasal dari berita positif terkait ETF Ethereum yang disampaikan dari Amerika Serikat. Meskipun reaksi resmi pasar terjadi sekitar 24 Mei, tetapi sudah ada fluktuasi yang tajam sejak 21 Mei. Perlu dicatat bahwa pasar tidak menunjukkan koreksi yang jelas, melainkan memasuki fase konsolidasi, yang menunjukkan bahwa investor umumnya percaya bahwa dampak positif ini akan jauh.

Pada 24 Mei, regulator secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 mengenai ETF Ethereum, yang merupakan aturan penting untuk perdagangan yang terdaftar di bursa efek. Meskipun dokumen S-1 (pernyataan pendaftaran IPO) belum disetujui, penetapan aturan menunjukkan bahwa peluncuran ETF spot Ethereum sudah menjadi kepastian, hanya tinggal menunggu waktu.

Sementara itu, RUU FIT21 disetujui di DPR. RUU ini menetapkan definisi dan kerangka regulasi untuk aset digital, membuka jalan bagi lebih banyak aset enkripsi untuk mengajukan ETF spot dan kepatuhan.

Selama ini, regulator memiliki sikap yang samar terhadap industri enkripsi, berusaha untuk mengecualikan aset enkripsi dengan sikap yang tegas. Namun kini, mereka telah menyetujui ETF spot Ethereum dengan cara yang melebihi ekspektasi, mengejutkan pasar. Perubahan mendadak ini mungkin mencerminkan niat bipartisan di Amerika Serikat untuk menjadikan aset enkripsi sebagai alat permainan politik.

Baru-baru ini, anggota parlemen dari kedua partai di Senat AS bekerja sama untuk mendorong penghapusan RUU SAB 121, yang mengharuskan perusahaan yang mengelola koin untuk memegang uang tunai yang sesuai. Meskipun presiden mungkin menggunakan hak veto, tampaknya hanya masalah waktu sebelum RUU tersebut dibatalkan. Arah ini mengeluarkan sinyal penting: beberapa anggota partai Demokrat mulai mendukung pelonggaran regulasi terhadap pasar kripto, menandakan kemungkinan perubahan besar dalam kebijakan koin dari partai tersebut.

Di pihak Partai Republik, seorang tokoh politik penting melontarkan slogan "memastikan masa depan enkripsi terjadi di Amerika Serikat", berusaha menarik dukungan dari pemegang aset kripto.

Secara keseluruhan, pada bulan Mei banyak berita positif, aset kripto mendapatkan pengakuan dari dunia keuangan tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, memberikan dorongan baru bagi pasar.

Kesimpulan

Kebijakan moneter global sedang bergerak ke arah pelonggaran. Meskipun Federal Reserve tetap berhati-hati terhadap penurunan suku bunga, tindakan bank sentral utama lainnya dan pelonggaran persyaratan modal bank oleh Federal Reserve mengisyaratkan kemungkinan pergeseran kebijakan moneter. Investor harus memperhatikan sinyal-sinyal ini dan mempertimbangkan untuk mencari peluang di aset yang sensitif terhadap suku bunga.

Industri teknologi tetap menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Laporan keuangan yang mencolok dari salah satu raksasa chip dan kenaikan indeks saham AS yang berkelanjutan membuktikan potensi pertumbuhan saham teknologi. Disarankan untuk terus memantau pemimpin inovasi di industri ini dan mengevaluasi prospek perkembangan jangka panjang mereka.

Perubahan sikap regulator terhadap Ethereum dan munculnya undang-undang baru menunjukkan bahwa industri koin sedang secara bertahap menuju regulasi. Ini tidak hanya membawa perkembangan positif bagi pasar kripto, tetapi juga memberikan peluang investasi baru bagi para investor.