Ekonomi Amerika menghadapi tantangan inflasi tinggi, Asia menyambut era baru Bitcoin ETF
Belakangan ini inflasi di Amerika Serikat meningkat, namun pertumbuhan GDP tidak sesuai harapan, memicu kekhawatiran pasar akan "stagflasi" dalam ekonomi AS. Dalam pengaruh ganda kekhawatiran ini dan konflik geopolitik, pasar modal mengalami penyesuaian bulan ini. Saham AS dan Jepang mengalami penyesuaian yang signifikan, sementara pasar Eropa menunjukkan performa yang relatif baik, menunjukkan bahwa investor global tidak terlalu khawatir terhadap apa yang disebut risiko sistemik ekonomi global. Meskipun pasar kripto mengalami volatilitas, Bitcoin sempat jatuh di bawah 60 ribu USD, namun pada 29 April pasar kripto menyambut momen bersejarah: ETF aset kripto Hong Kong telah disetujui, menunjukkan bahwa aliran dana baru masih terus masuk, dan prospek pasar terlihat cerah.
Pada awal tahun, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan penurunan berkelanjutan indeks harga konsumen (CPI), kekhawatiran pasar terhadap inflasi sedikit mereda. Namun, setelah itu data inflasi terus meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga pun menurun. Saat ini pasar masih mempertahankan ekspektasi tidak ada penurunan suku bunga pada bulan Mei, bahkan ada beberapa pandangan yang berpendapat bahwa mungkin akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Data saat ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat tampaknya memasuki "stagflasi" - inflasi tinggi namun pertumbuhan ekonomi rendah. Pertumbuhan PDB tahunan AS pada kuartal pertama hanya 1,6%, jauh di bawah ekspektasi; sementara indeks harga PCE inti kuartal pertama meningkat 3,7% melebihi ekspektasi. Bahkan setelah mengesampingkan dampak kenaikan harga komoditas internasional baru-baru ini, inflasi di AS tetap parah.
Dalam beberapa bulan singkat, situasi ekonomi Amerika Serikat telah berubah dari "pertumbuhan tinggi, inflasi rendah" yang disebut "putri pirang" menjadi "krisis stagflasi". Fokus utama Amerika Serikat ke depan akan berada pada bagaimana menangani masalah "inflasi". Saat ini, kemungkinan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga tampaknya kecil, lebih mungkin untuk menunda waktu penurunan suku bunga, mengurangi jumlah penurunan suku bunga dan basis poin. Inflasi saat ini di Amerika Serikat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti harga bahan baku hulu, pekerjaan, dan permintaan. Dengan pengaruh faktor-faktor seperti harga barang yang semakin rasional, pasar tenaga kerja yang menyeimbangkan kembali, dan tren penurunan harga mobil bekas yang terus berlanjut, inflasi inti di Amerika Serikat diharapkan akan turun.
Saat ini, kondisi ekonomi di Amerika Serikat adalah seperti yang diharapkan oleh Federal Reserve. Ada berbagai cara untuk mengatasi spiral "gaji-inflasi", tidak selalu harus memilih untuk terus menaikkan suku bunga yang berdampak besar pada ekonomi. Bulan ini, yen dan saham Jepang mengalami penurunan besar, dalam situasi ini investor internasional akan menjual yen dan membeli kembali dolar, yang juga sangat membantu dalam menyusutkan likuiditas dolar.
Saat ini, sikap keseluruhan pejabat Federal Reserve cenderung dovish dan belum memberikan sinyal yang jelas untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, yang mungkin menunjukkan bahwa Amerika Serikat memiliki beberapa alat kebijakan untuk menghadapi masalah inflasi. Singkatnya, saat ini ekonomi Amerika Serikat memang menghadapi tantangan tekanan inflasi yang menimbulkan kekhawatiran di pasar, tetapi para investor tidak perlu terlalu panik terhadap masalah inflasi.
Bulan ini terdapat banyak konflik geopolitik, yang juga menjadi salah satu faktor penyebab fluktuasi di pasar modal. Dari yang terlihat saat ini, negara-negara terkait tetap menunjukkan sikap relatif menahan diri, dan tidak ada tanda-tanda eskalasi konflik lebih lanjut. Di masyarakat modern, kemungkinan terjadinya konflik perang besar di bawah ancaman nuklir dari negara besar sangat kecil, sehingga masalah geopolitik seringkali memiliki dampak yang mendadak tetapi bersifat sementara terhadap pasar keuangan.
Saham AS akhirnya mengalami penyesuaian yang signifikan setelah kenaikan kuat selama 5 bulan berturut-turut. Indeks Nasdaq mencapai garis 120 hari terendah, dengan beberapa saham teknologi mengalami penurunan yang besar. Pergerakan saham AS saat ini lebih mencerminkan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, sementara konflik geopolitik adalah penyebab sekunder. Valuasi saham teknologi terkait langsung dengan likuiditas, penundaan ekspektasi penurunan suku bunga akan langsung memperkecil ruang valuasi saham teknologi.
Selain Amerika Serikat, pasar saham Jepang juga mengalami penurunan yang cukup besar bulan ini. Situasi di Jepang terutama dipengaruhi oleh depresiasi yen yang signifikan baru-baru ini, yang menyebabkan investor melepas aset Jepang. Selain itu, korelasi antara yen dan dolar cukup kuat, dan penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve juga merupakan salah satu alasan penting untuk volatilitas yen baru-baru ini.
Namun, selain dari Amerika dan Jepang, pasar saham negara lain tidak menunjukkan penyesuaian yang signifikan: pasar saham Prancis dan Jerman tetap kokoh; pasar saham India juga tetap berfluktuasi pada tingkat tinggi. Oleh karena itu, saat ini belum dapat disimpulkan bahwa ada krisis keuangan global, penyesuaian pasar saham AS kali ini kemungkinan besar hanya merupakan reaksi pasar terhadap perubahan ekspektasi dan peristiwa mendadak, dan tidak menunjukkan risiko sistemik yang jelas.
Pergerakan pasar kripto bulan ini tidak memuaskan, harga Bitcoin terendahnya jatuh di bawah 60.000 dolar, dan harga Ethereum terendahnya jatuh di bawah 2.800 dolar. Sejak harga Bitcoin mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, pasar telah memasuki periode penyesuaian, yang sudah berlangsung selama satu setengah bulan. Selama periode ini, konflik geopolitik dan data ekonomi AS yang tidak memenuhi harapan juga semakin memperburuk pasar kripto yang sebenarnya tidak terlalu panas.
Saat ini, pasar kripto telah memasuki keadaan yang sangat terkait dengan pergerakan aset tradisional, harga Bitcoin menunjukkan korelasi yang mengejutkan dengan beberapa saham teknologi dalam setahun terakhir. Korelasi yang kuat ini mengundang pemikiran, dan belum ada penjelasan yang diakui.
Jika Bitcoin memang disepakati oleh pasar sebagai "emas digital", maka secara teori pergerakannya harus berkaitan dengan emas, seharusnya menunjukkan kenaikan dan bukan penurunan selama periode konflik geopolitik. Dari pergerakan harga emas dapat terlihat, emas mencapai harga tertinggi historis baru-baru ini selama periode konflik geopolitik, yang sepenuhnya menunjukkan sifatnya sebagai instrumen lindung nilai.
Kondisi ini mungkin menunjukkan bahwa pergerakan Bitcoin saat ini memang telah dipengaruhi oleh produk keuangan tertentu. Sepanjang bulan April, produk terkait menunjukkan arus keluar bersih.
Pergerakan yang terikat pada aset negara tunggal sebenarnya tidaklah rasional. Sifat desentralisasi Bitcoin yang paling mencolok menjadikannya sebagai alat penyimpan nilai yang diakui secara luas, tidak ada seorang pun yang memiliki hak untuk menerbitkan atau menghancurkan Bitcoin, sifat yang berbeda dari mata uang fiat ini menjadi aliran segar di era mata uang kredit. Namun, saat ini produk keuangan negara tunggal sudah memiliki hak penetapan harga Bitcoin, meskipun tidak dapat menciptakan atau menghancurkan, tetapi sebenarnya telah terjadi penyimpangan tertentu dari sifat desentralisasi.
Untungnya, pada 29 April, Hong Kong secara resmi menyetujui 6 ETF aset virtual berbasis spot, termasuk 3 Bitcoin ETF dan 3 Ethereum ETF. Produk-produk ETF ini memiliki karakteristik masing-masing dalam struktur biaya, efisiensi perdagangan, dan strategi penerbitan, memberikan pilihan yang beragam bagi para investor. Selain itu, dalam kategori produk, mereka sudah unggul dibandingkan Amerika Serikat, di mana Amerika Serikat belum menyetujui Ethereum ETF berbasis spot. Para institusi memprediksi bahwa seiring dengan meningkatnya minat pasar terhadap ETF inovatif ini, enam ETF ini diharapkan dapat membawa 1 miliar USD dana tambahan ke pasar kripto.
Berita terbaru menunjukkan bahwa Australia juga akan meluncurkan Bitcoin ETF pada akhir tahun ini. Peluncuran ETF yang tersebar di berbagai lokasi ini mirip dengan tambang dan mesin tambang yang awalnya tersebar di seluruh dunia, yang dapat sepenuhnya menjaga sifat desentralisasi Bitcoin di pasar sekunder, menghindari monopoli penetapan harga Bitcoin oleh satu lembaga atau negara.
Oleh karena itu, seiring semakin banyak negara atau wilayah yang meluncurkan Bitcoin ETF, kepemilikan investor besar juga akan semakin terdistribusi. Pada saat itu, di pasar sekunder, kekuatan penetapan harga Bitcoin juga akan menunjukkan karakteristik desentralisasi, dan mungkin akan kembali ke esensi nilai emas digital.
Secara keseluruhan, meskipun pernyataan hawkish dari Federal Reserve pada bulan April dan konflik geopolitik di wilayah Timur Tengah telah menyebabkan volatilitas di pasar modal, stabilitas strategis antara negara-negara nuklir memberikan tingkat perlindungan tertentu bagi pasar. Dalam hal strategi pen抑制 inflasi, Federal Reserve sedang aktif menghadapi potensi risiko keuangan. Meskipun pasar saham Amerika Serikat dan Jepang mengalami penyesuaian, pasar modal global belum menunjukkan tanda-tanda krisis keuangan yang luas.
Pada momen krusial ini, inovasi keuangan di pasar Asia, terutama di Hong Kong, menjadi sangat penting. Persetujuan dan peluncuran Bitcoin ETF Hong Kong tidak hanya menandakan langkah penting pasar keuangan Asia dalam bidang mata uang kripto, tetapi juga dapat menjadi titik pemicu baru di pasar modal global. Perkembangan ini memberikan opsi alokasi aset baru bagi para investor, dan juga dapat mendorong pasar mata uang kripto menuju arah yang lebih matang dan teratur, menandakan lahirnya peluang investasi baru dan tren pasar, sambil mendorong proses "desentralisasi" kekuasaan penetapan harga Bitcoin di pasar sekunder.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitcoin ETF Hong Kong disetujui Peluang baru pasar kripto di bawah tekanan stagflasi ekonomi AS
Ekonomi Amerika menghadapi tantangan inflasi tinggi, Asia menyambut era baru Bitcoin ETF
Belakangan ini inflasi di Amerika Serikat meningkat, namun pertumbuhan GDP tidak sesuai harapan, memicu kekhawatiran pasar akan "stagflasi" dalam ekonomi AS. Dalam pengaruh ganda kekhawatiran ini dan konflik geopolitik, pasar modal mengalami penyesuaian bulan ini. Saham AS dan Jepang mengalami penyesuaian yang signifikan, sementara pasar Eropa menunjukkan performa yang relatif baik, menunjukkan bahwa investor global tidak terlalu khawatir terhadap apa yang disebut risiko sistemik ekonomi global. Meskipun pasar kripto mengalami volatilitas, Bitcoin sempat jatuh di bawah 60 ribu USD, namun pada 29 April pasar kripto menyambut momen bersejarah: ETF aset kripto Hong Kong telah disetujui, menunjukkan bahwa aliran dana baru masih terus masuk, dan prospek pasar terlihat cerah.
Pada awal tahun, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan penurunan berkelanjutan indeks harga konsumen (CPI), kekhawatiran pasar terhadap inflasi sedikit mereda. Namun, setelah itu data inflasi terus meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga pun menurun. Saat ini pasar masih mempertahankan ekspektasi tidak ada penurunan suku bunga pada bulan Mei, bahkan ada beberapa pandangan yang berpendapat bahwa mungkin akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Data saat ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat tampaknya memasuki "stagflasi" - inflasi tinggi namun pertumbuhan ekonomi rendah. Pertumbuhan PDB tahunan AS pada kuartal pertama hanya 1,6%, jauh di bawah ekspektasi; sementara indeks harga PCE inti kuartal pertama meningkat 3,7% melebihi ekspektasi. Bahkan setelah mengesampingkan dampak kenaikan harga komoditas internasional baru-baru ini, inflasi di AS tetap parah.
Dalam beberapa bulan singkat, situasi ekonomi Amerika Serikat telah berubah dari "pertumbuhan tinggi, inflasi rendah" yang disebut "putri pirang" menjadi "krisis stagflasi". Fokus utama Amerika Serikat ke depan akan berada pada bagaimana menangani masalah "inflasi". Saat ini, kemungkinan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga tampaknya kecil, lebih mungkin untuk menunda waktu penurunan suku bunga, mengurangi jumlah penurunan suku bunga dan basis poin. Inflasi saat ini di Amerika Serikat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti harga bahan baku hulu, pekerjaan, dan permintaan. Dengan pengaruh faktor-faktor seperti harga barang yang semakin rasional, pasar tenaga kerja yang menyeimbangkan kembali, dan tren penurunan harga mobil bekas yang terus berlanjut, inflasi inti di Amerika Serikat diharapkan akan turun.
Saat ini, kondisi ekonomi di Amerika Serikat adalah seperti yang diharapkan oleh Federal Reserve. Ada berbagai cara untuk mengatasi spiral "gaji-inflasi", tidak selalu harus memilih untuk terus menaikkan suku bunga yang berdampak besar pada ekonomi. Bulan ini, yen dan saham Jepang mengalami penurunan besar, dalam situasi ini investor internasional akan menjual yen dan membeli kembali dolar, yang juga sangat membantu dalam menyusutkan likuiditas dolar.
Saat ini, sikap keseluruhan pejabat Federal Reserve cenderung dovish dan belum memberikan sinyal yang jelas untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, yang mungkin menunjukkan bahwa Amerika Serikat memiliki beberapa alat kebijakan untuk menghadapi masalah inflasi. Singkatnya, saat ini ekonomi Amerika Serikat memang menghadapi tantangan tekanan inflasi yang menimbulkan kekhawatiran di pasar, tetapi para investor tidak perlu terlalu panik terhadap masalah inflasi.
Bulan ini terdapat banyak konflik geopolitik, yang juga menjadi salah satu faktor penyebab fluktuasi di pasar modal. Dari yang terlihat saat ini, negara-negara terkait tetap menunjukkan sikap relatif menahan diri, dan tidak ada tanda-tanda eskalasi konflik lebih lanjut. Di masyarakat modern, kemungkinan terjadinya konflik perang besar di bawah ancaman nuklir dari negara besar sangat kecil, sehingga masalah geopolitik seringkali memiliki dampak yang mendadak tetapi bersifat sementara terhadap pasar keuangan.
Saham AS akhirnya mengalami penyesuaian yang signifikan setelah kenaikan kuat selama 5 bulan berturut-turut. Indeks Nasdaq mencapai garis 120 hari terendah, dengan beberapa saham teknologi mengalami penurunan yang besar. Pergerakan saham AS saat ini lebih mencerminkan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, sementara konflik geopolitik adalah penyebab sekunder. Valuasi saham teknologi terkait langsung dengan likuiditas, penundaan ekspektasi penurunan suku bunga akan langsung memperkecil ruang valuasi saham teknologi.
Selain Amerika Serikat, pasar saham Jepang juga mengalami penurunan yang cukup besar bulan ini. Situasi di Jepang terutama dipengaruhi oleh depresiasi yen yang signifikan baru-baru ini, yang menyebabkan investor melepas aset Jepang. Selain itu, korelasi antara yen dan dolar cukup kuat, dan penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve juga merupakan salah satu alasan penting untuk volatilitas yen baru-baru ini.
Namun, selain dari Amerika dan Jepang, pasar saham negara lain tidak menunjukkan penyesuaian yang signifikan: pasar saham Prancis dan Jerman tetap kokoh; pasar saham India juga tetap berfluktuasi pada tingkat tinggi. Oleh karena itu, saat ini belum dapat disimpulkan bahwa ada krisis keuangan global, penyesuaian pasar saham AS kali ini kemungkinan besar hanya merupakan reaksi pasar terhadap perubahan ekspektasi dan peristiwa mendadak, dan tidak menunjukkan risiko sistemik yang jelas.
Pergerakan pasar kripto bulan ini tidak memuaskan, harga Bitcoin terendahnya jatuh di bawah 60.000 dolar, dan harga Ethereum terendahnya jatuh di bawah 2.800 dolar. Sejak harga Bitcoin mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, pasar telah memasuki periode penyesuaian, yang sudah berlangsung selama satu setengah bulan. Selama periode ini, konflik geopolitik dan data ekonomi AS yang tidak memenuhi harapan juga semakin memperburuk pasar kripto yang sebenarnya tidak terlalu panas.
Saat ini, pasar kripto telah memasuki keadaan yang sangat terkait dengan pergerakan aset tradisional, harga Bitcoin menunjukkan korelasi yang mengejutkan dengan beberapa saham teknologi dalam setahun terakhir. Korelasi yang kuat ini mengundang pemikiran, dan belum ada penjelasan yang diakui.
Jika Bitcoin memang disepakati oleh pasar sebagai "emas digital", maka secara teori pergerakannya harus berkaitan dengan emas, seharusnya menunjukkan kenaikan dan bukan penurunan selama periode konflik geopolitik. Dari pergerakan harga emas dapat terlihat, emas mencapai harga tertinggi historis baru-baru ini selama periode konflik geopolitik, yang sepenuhnya menunjukkan sifatnya sebagai instrumen lindung nilai.
Kondisi ini mungkin menunjukkan bahwa pergerakan Bitcoin saat ini memang telah dipengaruhi oleh produk keuangan tertentu. Sepanjang bulan April, produk terkait menunjukkan arus keluar bersih.
Pergerakan yang terikat pada aset negara tunggal sebenarnya tidaklah rasional. Sifat desentralisasi Bitcoin yang paling mencolok menjadikannya sebagai alat penyimpan nilai yang diakui secara luas, tidak ada seorang pun yang memiliki hak untuk menerbitkan atau menghancurkan Bitcoin, sifat yang berbeda dari mata uang fiat ini menjadi aliran segar di era mata uang kredit. Namun, saat ini produk keuangan negara tunggal sudah memiliki hak penetapan harga Bitcoin, meskipun tidak dapat menciptakan atau menghancurkan, tetapi sebenarnya telah terjadi penyimpangan tertentu dari sifat desentralisasi.
Untungnya, pada 29 April, Hong Kong secara resmi menyetujui 6 ETF aset virtual berbasis spot, termasuk 3 Bitcoin ETF dan 3 Ethereum ETF. Produk-produk ETF ini memiliki karakteristik masing-masing dalam struktur biaya, efisiensi perdagangan, dan strategi penerbitan, memberikan pilihan yang beragam bagi para investor. Selain itu, dalam kategori produk, mereka sudah unggul dibandingkan Amerika Serikat, di mana Amerika Serikat belum menyetujui Ethereum ETF berbasis spot. Para institusi memprediksi bahwa seiring dengan meningkatnya minat pasar terhadap ETF inovatif ini, enam ETF ini diharapkan dapat membawa 1 miliar USD dana tambahan ke pasar kripto.
Berita terbaru menunjukkan bahwa Australia juga akan meluncurkan Bitcoin ETF pada akhir tahun ini. Peluncuran ETF yang tersebar di berbagai lokasi ini mirip dengan tambang dan mesin tambang yang awalnya tersebar di seluruh dunia, yang dapat sepenuhnya menjaga sifat desentralisasi Bitcoin di pasar sekunder, menghindari monopoli penetapan harga Bitcoin oleh satu lembaga atau negara.
Oleh karena itu, seiring semakin banyak negara atau wilayah yang meluncurkan Bitcoin ETF, kepemilikan investor besar juga akan semakin terdistribusi. Pada saat itu, di pasar sekunder, kekuatan penetapan harga Bitcoin juga akan menunjukkan karakteristik desentralisasi, dan mungkin akan kembali ke esensi nilai emas digital.
Secara keseluruhan, meskipun pernyataan hawkish dari Federal Reserve pada bulan April dan konflik geopolitik di wilayah Timur Tengah telah menyebabkan volatilitas di pasar modal, stabilitas strategis antara negara-negara nuklir memberikan tingkat perlindungan tertentu bagi pasar. Dalam hal strategi pen抑制 inflasi, Federal Reserve sedang aktif menghadapi potensi risiko keuangan. Meskipun pasar saham Amerika Serikat dan Jepang mengalami penyesuaian, pasar modal global belum menunjukkan tanda-tanda krisis keuangan yang luas.
Pada momen krusial ini, inovasi keuangan di pasar Asia, terutama di Hong Kong, menjadi sangat penting. Persetujuan dan peluncuran Bitcoin ETF Hong Kong tidak hanya menandakan langkah penting pasar keuangan Asia dalam bidang mata uang kripto, tetapi juga dapat menjadi titik pemicu baru di pasar modal global. Perkembangan ini memberikan opsi alokasi aset baru bagi para investor, dan juga dapat mendorong pasar mata uang kripto menuju arah yang lebih matang dan teratur, menandakan lahirnya peluang investasi baru dan tren pasar, sambil mendorong proses "desentralisasi" kekuasaan penetapan harga Bitcoin di pasar sekunder.