Mekanisme biaya pendanaan dan strategi arbitrase dalam Perpetual Futures
I. Konsep dan Prinsip Dasar Funding Rate
1.1 Ciri-ciri Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu produk derivatif khusus di pasar cryptocurrency, yang memiliki karakteristik utama sebagai berikut:
Tanpa tanggal penyelesaian: Selama margin mencukupi, posisi dapat dipegang dalam jangka panjang
mekanisme funding rate: melalui mekanisme ini membuat harga kontrak tetap konsisten dengan harga indeks spot
Mekanisme Dua Harga:
Harga acuan: digunakan untuk menghitung likuidasi, ditentukan oleh rata-rata harga tertimbang dari beberapa bursa.
Harga transaksi real-time: Harga transaksi aktual di pasar, menentukan biaya pembukaan posisi
1.2 ringkasan funding rate
Funding rate adalah mekanisme untuk mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar Perpetual Futures, dengan tujuan agar harga kontrak mendekati harga spot. Perhitungannya terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
Suku bunga tetap = tarif dasar yang ditentukan oleh bursa
Ketika funding rate positif, posisi long membayar posisi short; sebaliknya jika negatif. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 pemahaman umum tentang mekanisme funding rate
Dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan pasar sewa rumah:
Penyewa (bull) = Investor yang membeli Perpetual Futures
Pemilik (Short) = Investor yang melakukan short pada Perpetual Futures
Rata-rata area (harga acuan) = Rata-rata pasar spot
Harga sewa sebenarnya (harga kontrak real-time) = Harga transaksi pasar kontrak berjangka permanen
Funding rate pada dasarnya adalah pajak penyesuaian keseimbangan dinamis pasar, yang digunakan untuk menghukum pihak yang "merusak keseimbangan pasar" dan memberikan penghargaan kepada pihak yang "mengoreksi keseimbangan pasar."
Dua, Strategi Arbitrase Funding Rate
2.1 penjelasan finansial arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate terletak pada hedging posisi spot dan kontrak, mengunci keuntungan funding rate, serta menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Penentuan arah tarif
Lindung nilai risiko
Frekuensi Tinggi Compounding
Ini adalah strategi netral delta yang mengunci faktor hasil tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga Metode Arbitrase untuk funding rate
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa (paling umum)
Arbitrase lintas bursa satu jenis koin
Arbitrase multi-koin
Metode-metode ini memiliki tingkat kesulitan yang meningkat secara berurutan, dalam praktik nyata, metode pertama adalah yang utama. Anda dapat menambahkan leverage untuk melakukan arbitrase yang ditingkatkan, tetapi risikonya lebih tinggi.
Pendekatan yang lebih maju mencakup penggabungan arbitrase spread dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil dan efisiensi penggunaan modal.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis mata uang di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik. Investor ritel bergantung pada alat manual atau pihak ketiga, dengan jangkauan dan kecepatan yang terbatas.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan yang signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan hasil arbitrase mungkin beberapa kali lebih tinggi dibandingkan dengan individu ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat melakukan tindakan secara tepat waktu dalam situasi ekstrem, dengan cara mengurangi posisi dan menambah margin untuk mengurangi risiko. Ritel tidak dapat merespons dengan cepat dalam situasi ekstrem, dan memiliki langkah-langkah yang terbatas.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kesesuaian Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan batas atas pasar
Strategi antar lembaga menunjukkan karakteristik "serupa tetapi tidak sama". Estimasi kapasitas arbitrase pasar melebihi seratus miliar, tetapi disesuaikan secara dinamis mengikuti perubahan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor yang konservatif. Keuntungannya adalah volatilitas rendah dan penarikan rendah, sedangkan kelemahannya adalah batas atas penghasilan tidak sebaik strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, rasio risiko keuntungan dari arbitrase praktis pribadi tidak baik, disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Arbitrase funding rate adalah "hasil yang pasti" di pasar kripto, tetapi ada perbedaan yang jelas antara ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Disarankan untuk memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai regulasi, sebagai "balast" dalam alokasi aset.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
StablecoinAnxiety
· 07-28 18:12
Arbitrase premium itu cukup menarik ya
Lihat AsliBalas0
BoredWatcher
· 07-26 09:11
Setelah menonton, saya ingin tidur~
Lihat AsliBalas0
CountdownToBroke
· 07-26 06:40
Mainan leverage tinggi seperti ini pasti akan meledak pada akhirnya.
Menganalisis mekanisme funding rate dari Perpetual Futures, membahas strategi arbitrase dan peluang pasar.
Mekanisme biaya pendanaan dan strategi arbitrase dalam Perpetual Futures
I. Konsep dan Prinsip Dasar Funding Rate
1.1 Ciri-ciri Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu produk derivatif khusus di pasar cryptocurrency, yang memiliki karakteristik utama sebagai berikut:
1.2 ringkasan funding rate
Funding rate adalah mekanisme untuk mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar Perpetual Futures, dengan tujuan agar harga kontrak mendekati harga spot. Perhitungannya terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Ketika funding rate positif, posisi long membayar posisi short; sebaliknya jika negatif. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 pemahaman umum tentang mekanisme funding rate
Dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan pasar sewa rumah:
Funding rate pada dasarnya adalah pajak penyesuaian keseimbangan dinamis pasar, yang digunakan untuk menghukum pihak yang "merusak keseimbangan pasar" dan memberikan penghargaan kepada pihak yang "mengoreksi keseimbangan pasar."
Dua, Strategi Arbitrase Funding Rate
2.1 penjelasan finansial arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate terletak pada hedging posisi spot dan kontrak, mengunci keuntungan funding rate, serta menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Ini adalah strategi netral delta yang mengunci faktor hasil tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga Metode Arbitrase untuk funding rate
Metode-metode ini memiliki tingkat kesulitan yang meningkat secara berurutan, dalam praktik nyata, metode pertama adalah yang utama. Anda dapat menambahkan leverage untuk melakukan arbitrase yang ditingkatkan, tetapi risikonya lebih tinggi.
Pendekatan yang lebih maju mencakup penggabungan arbitrase spread dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil dan efisiensi penggunaan modal.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis mata uang di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik. Investor ritel bergantung pada alat manual atau pihak ketiga, dengan jangkauan dan kecepatan yang terbatas.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan yang signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan hasil arbitrase mungkin beberapa kali lebih tinggi dibandingkan dengan individu ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat melakukan tindakan secara tepat waktu dalam situasi ekstrem, dengan cara mengurangi posisi dan menambah margin untuk mengurangi risiko. Ritel tidak dapat merespons dengan cepat dalam situasi ekstrem, dan memiliki langkah-langkah yang terbatas.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kesesuaian Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan batas atas pasar
Strategi antar lembaga menunjukkan karakteristik "serupa tetapi tidak sama". Estimasi kapasitas arbitrase pasar melebihi seratus miliar, tetapi disesuaikan secara dinamis mengikuti perubahan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor yang konservatif. Keuntungannya adalah volatilitas rendah dan penarikan rendah, sedangkan kelemahannya adalah batas atas penghasilan tidak sebaik strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, rasio risiko keuntungan dari arbitrase praktis pribadi tidak baik, disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Arbitrase funding rate adalah "hasil yang pasti" di pasar kripto, tetapi ada perbedaan yang jelas antara ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Disarankan untuk memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai regulasi, sebagai "balast" dalam alokasi aset.