Ethereum baru-baru ini menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Rasio ETH/BTC jatuh ke level terendah dalam lima tahun, pendukung tradisional perlahan-lahan meninggalkan pasar, sementara narasi baru belum terbentuk. Ethereum tampaknya terjebak dalam dilema peningkatan teknologi dan pengenceran nilai.
Artikel ini akan menganalisis nilai investasi ETH secara objektif, mengeksplorasi pandangan kedua belah pihak, dan memberikan dasar penilaian yang komprehensif bagi para investor.
I. Argumen dari Pihak Bullish
Meskipun harga ETH berkinerja buruk, para bullish percaya bahwa nilai jangka panjangnya sedang terakumulasi. Argumen utama mereka meliputi:
Ethereum tetap menjadi inti dari infrastruktur dasar. Di bidang stablecoin, tokenisasi aset, dan agen AI, ETH mendominasi. Selama pengalaman pengguna dapat ditingkatkan melalui solusi Layer 2, sambil mempertahankan kepercayaan institusi, prospeknya tetap optimis.
Peningkatan teknologi terus melepaskan dividen struktural. Upgrade Prague/Electra yang akan datang akan secara signifikan meningkatkan kinerja Rollup, membuat jaringan ETH lebih cepat, lebih murah, dan lebih terbuka. Optimasi ini mungkin masih belum sepenuhnya dihargai oleh pasar.
Ekosistem sedang melakukan penyesuaian struktural. ETH sedang beralih dari orientasi teknis ke jalur perkembangan yang dipimpin oleh modal dan ekosistem. Meskipun sulit untuk segera tercermin dalam harga dalam jangka pendek, namun arah jangka panjangnya jelas.
Trader pasar sekunder percaya bahwa ETH dinilai terlalu rendah. Beberapa analis dan trader terkenal memprediksi bahwa ETH berpotensi naik secara signifikan, mencerminkan bahwa pasar sedang mengevaluasi kembali nilai ETH.
Dorongan likuiditas makro masih belum dilepaskan. Penyebab fundamental dari stagnasi harga saat ini mungkin adalah keseluruhan pasar belum memasuki "periode pelonggaran", bukan masalah itu sendiri.
Peluang potensial dari rotasi pasar bullish. ETH mungkin akan kembali ke posisi sentral dalam rotasi pasar mendatang. Dengan harapan penurunan suku bunga dan kemajuan ETF, potensi jangka panjang sangat besar.
Nilai terkunci (TVL) tetap menduduki peringkat pertama. Dominasi Ethereum di bidang DeFi masih kokoh, mencakup lebih dari setengah TVL di seluruh jaringan.
Tingkat inflasi lebih rendah dari Bitcoin. Tingkat penerbitan tahunan ETH hanya 0,5%, jauh lebih rendah dari BTC yang 0,83%, menunjukkan model mata uang yang lebih berkelanjutan.
Skala ekosistem pengembang terkemuka. Ethereum memiliki 65% dari kegiatan inovasi pengembang di blockchain secara global, dengan lebih dari 6200 pengembang aktif setiap bulan.
Reformasi yayasan meningkatkan harapan tata kelola. Vitalik mengumumkan restrukturisasi yayasan, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pengambilan keputusan teknis dan meningkatkan transparansi.
Secara keseluruhan, para bull percaya bahwa Ethereum sedang membangun dasar teknologi untuk sepuluh tahun ke depan, dan fluktuasi harga jangka pendek bukanlah fokus utama.
Dua, Argumen dari Pihak Bear
Pihak yang skeptis percaya bahwa Ethereum telah tertinggal di berbagai aspek dibandingkan pesaingnya, kemajuan teknologi belum dapat dikonversi menjadi nilai token, dan ekosistem juga menghadapi risiko perpecahan. Argumen utama meliputi:
Investor institusi mungkin masih menekan harga. Institusi inti belum masuk secara besar-besaran, mencerminkan bahwa ETH mungkin belum jatuh ke posisi yang tepat.
Ekosistem kehilangan daya dorong pertumbuhan. Data on-chain menurun secara signifikan, sektor tradisional stagnan, dan titik panas baru memiliki keterkaitan yang rendah dengan ETH.
Narasi disillusionment aset riil (RWA). Kredibilitas ETH sebagai dasar RWA sedang menurun, kemampuan untuk mendukung RWA tingkat global dipertanyakan.
Pertumbuhan on-chain melambat. Pertumbuhan pengguna mainnet terhenti, dan pengguna baru lebih cenderung memilih L2 atau blockchain publik lainnya.
Jumlah pasokan memasuki keadaan inflasi. Karena biaya transaksi jaringan menurun, jumlah ETH yang dihancurkan turun ke titik terendah dalam sejarah, menyebabkan jumlah pasokan terus meningkat.
Rasio ETH/BTC mencapai level terendah baru. Dalam kondisi pasar setelah pengurangan imbalan Bitcoin dan perputaran rantai publik baru, ETH menjadi "koin utama dengan kenaikan terendah".
Munculnya blockchain publik baru memperburuk persaingan. Rantai seperti Solana lebih menarik dalam hal pengalaman pengguna dan suasana budaya, mengalihkan banyak pengguna dan pengembang.
Pertanyaan tentang jalur teknologi. Strategi peningkatan saat ini mungkin memperbaiki pengalaman pengguna, tetapi pada saat yang sama juga melemahkan kemampuan penangkapan nilai token ETH.
Risiko aliran aplikasi inti. Jika Uniswap mungkin meluncurkan rantai independen, ini akan menyebabkan ETH kehilangan sumber biaya dan pembakaran yang penting.
Kepercayaan terhadap tata kelola yayasan terganggu. Rumor penjualan besar-besaran memicu keraguan di komunitas, ditambah dengan masalah efisiensi tata kelola yang rendah, mempengaruhi kepercayaan terhadap perkembangan di masa depan.
Komunitas memiliki perbedaan pendapat mengenai jalur teknis. Kontroversi tentang tingkat ketergantungan antara mainnet dan L2 menyoroti ketidakpastian arah strategi.
Tiga, bagaimana cara membuat keputusan investasi?
Berdasarkan analisis di atas, berbagai jenis investor dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Investor nilai jangka panjang:
Jika Anda percaya bahwa ETH mewakili masa depan infrastruktur cryptocurrency, dengan ekosistem pengembang yang paling luas dan jalur teknologi yang terus berkembang, maka melanjutkan untuk mempertahankan atau secara bertahap menambah posisi sambil menunggu siklus berikutnya mungkin merupakan pilihan yang masuk akal.
Investor jangka menengah dan pendek:
Mempertimbangkan untuk mengurangi posisi ETH secara moderat mungkin lebih sesuai dengan manajemen risiko. Sebagian besar faktor positif mungkin memerlukan waktu lama untuk terlihat, dalam jangka pendek ETH masih mungkin terus berfluktuasi atau melemah. Dapat dipertimbangkan untuk mempertahankan posisi dasar, sambil menyesuaikan strategi secara fleksibel.
Investor yang fokus pada kepastian jangka pendek:
Mempertahankan sikap hati-hati adalah pilihan yang bijak. Anda dapat mempertimbangkan untuk mengurangi posisi secara bertahap saat terjadi rebound, sambil memantau indikator kunci ekosistem Ethereum. Jika di masa depan ada perbaikan fundamental atau narasi baru muncul, sesuaikan posisi Anda pada waktu yang tepat.
Apa pun strategi yang diambil, harus terus memantau kemajuan teknologi Ethereum, perkembangan ekosistem, dan perubahan sentimen pasar agar dapat menyesuaikan keputusan investasi dengan tepat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
8
Bagikan
Komentar
0/400
BrokenDAO
· 08-01 06:34
Mesin tidak mati, tetapi sifat manusia sudah melarikan diri.
Analisis Nilai Investasi ETH: Perbandingan Argumen Bullish dan Bearish serta Pemilihan Strategi
Persimpangan ETH: Bertahan atau Menyerah?
Ethereum baru-baru ini menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Rasio ETH/BTC jatuh ke level terendah dalam lima tahun, pendukung tradisional perlahan-lahan meninggalkan pasar, sementara narasi baru belum terbentuk. Ethereum tampaknya terjebak dalam dilema peningkatan teknologi dan pengenceran nilai.
Artikel ini akan menganalisis nilai investasi ETH secara objektif, mengeksplorasi pandangan kedua belah pihak, dan memberikan dasar penilaian yang komprehensif bagi para investor.
I. Argumen dari Pihak Bullish
Meskipun harga ETH berkinerja buruk, para bullish percaya bahwa nilai jangka panjangnya sedang terakumulasi. Argumen utama mereka meliputi:
Ethereum tetap menjadi inti dari infrastruktur dasar. Di bidang stablecoin, tokenisasi aset, dan agen AI, ETH mendominasi. Selama pengalaman pengguna dapat ditingkatkan melalui solusi Layer 2, sambil mempertahankan kepercayaan institusi, prospeknya tetap optimis.
Peningkatan teknologi terus melepaskan dividen struktural. Upgrade Prague/Electra yang akan datang akan secara signifikan meningkatkan kinerja Rollup, membuat jaringan ETH lebih cepat, lebih murah, dan lebih terbuka. Optimasi ini mungkin masih belum sepenuhnya dihargai oleh pasar.
Ekosistem sedang melakukan penyesuaian struktural. ETH sedang beralih dari orientasi teknis ke jalur perkembangan yang dipimpin oleh modal dan ekosistem. Meskipun sulit untuk segera tercermin dalam harga dalam jangka pendek, namun arah jangka panjangnya jelas.
Trader pasar sekunder percaya bahwa ETH dinilai terlalu rendah. Beberapa analis dan trader terkenal memprediksi bahwa ETH berpotensi naik secara signifikan, mencerminkan bahwa pasar sedang mengevaluasi kembali nilai ETH.
Dorongan likuiditas makro masih belum dilepaskan. Penyebab fundamental dari stagnasi harga saat ini mungkin adalah keseluruhan pasar belum memasuki "periode pelonggaran", bukan masalah itu sendiri.
Peluang potensial dari rotasi pasar bullish. ETH mungkin akan kembali ke posisi sentral dalam rotasi pasar mendatang. Dengan harapan penurunan suku bunga dan kemajuan ETF, potensi jangka panjang sangat besar.
Nilai terkunci (TVL) tetap menduduki peringkat pertama. Dominasi Ethereum di bidang DeFi masih kokoh, mencakup lebih dari setengah TVL di seluruh jaringan.
Tingkat inflasi lebih rendah dari Bitcoin. Tingkat penerbitan tahunan ETH hanya 0,5%, jauh lebih rendah dari BTC yang 0,83%, menunjukkan model mata uang yang lebih berkelanjutan.
Skala ekosistem pengembang terkemuka. Ethereum memiliki 65% dari kegiatan inovasi pengembang di blockchain secara global, dengan lebih dari 6200 pengembang aktif setiap bulan.
Reformasi yayasan meningkatkan harapan tata kelola. Vitalik mengumumkan restrukturisasi yayasan, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pengambilan keputusan teknis dan meningkatkan transparansi.
Secara keseluruhan, para bull percaya bahwa Ethereum sedang membangun dasar teknologi untuk sepuluh tahun ke depan, dan fluktuasi harga jangka pendek bukanlah fokus utama.
Dua, Argumen dari Pihak Bear
Pihak yang skeptis percaya bahwa Ethereum telah tertinggal di berbagai aspek dibandingkan pesaingnya, kemajuan teknologi belum dapat dikonversi menjadi nilai token, dan ekosistem juga menghadapi risiko perpecahan. Argumen utama meliputi:
Investor institusi mungkin masih menekan harga. Institusi inti belum masuk secara besar-besaran, mencerminkan bahwa ETH mungkin belum jatuh ke posisi yang tepat.
Ekosistem kehilangan daya dorong pertumbuhan. Data on-chain menurun secara signifikan, sektor tradisional stagnan, dan titik panas baru memiliki keterkaitan yang rendah dengan ETH.
Narasi disillusionment aset riil (RWA). Kredibilitas ETH sebagai dasar RWA sedang menurun, kemampuan untuk mendukung RWA tingkat global dipertanyakan.
Pertumbuhan on-chain melambat. Pertumbuhan pengguna mainnet terhenti, dan pengguna baru lebih cenderung memilih L2 atau blockchain publik lainnya.
Jumlah pasokan memasuki keadaan inflasi. Karena biaya transaksi jaringan menurun, jumlah ETH yang dihancurkan turun ke titik terendah dalam sejarah, menyebabkan jumlah pasokan terus meningkat.
Rasio ETH/BTC mencapai level terendah baru. Dalam kondisi pasar setelah pengurangan imbalan Bitcoin dan perputaran rantai publik baru, ETH menjadi "koin utama dengan kenaikan terendah".
Munculnya blockchain publik baru memperburuk persaingan. Rantai seperti Solana lebih menarik dalam hal pengalaman pengguna dan suasana budaya, mengalihkan banyak pengguna dan pengembang.
Pertanyaan tentang jalur teknologi. Strategi peningkatan saat ini mungkin memperbaiki pengalaman pengguna, tetapi pada saat yang sama juga melemahkan kemampuan penangkapan nilai token ETH.
Risiko aliran aplikasi inti. Jika Uniswap mungkin meluncurkan rantai independen, ini akan menyebabkan ETH kehilangan sumber biaya dan pembakaran yang penting.
Kepercayaan terhadap tata kelola yayasan terganggu. Rumor penjualan besar-besaran memicu keraguan di komunitas, ditambah dengan masalah efisiensi tata kelola yang rendah, mempengaruhi kepercayaan terhadap perkembangan di masa depan.
Komunitas memiliki perbedaan pendapat mengenai jalur teknis. Kontroversi tentang tingkat ketergantungan antara mainnet dan L2 menyoroti ketidakpastian arah strategi.
Tiga, bagaimana cara membuat keputusan investasi?
Berdasarkan analisis di atas, berbagai jenis investor dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Jika Anda percaya bahwa ETH mewakili masa depan infrastruktur cryptocurrency, dengan ekosistem pengembang yang paling luas dan jalur teknologi yang terus berkembang, maka melanjutkan untuk mempertahankan atau secara bertahap menambah posisi sambil menunggu siklus berikutnya mungkin merupakan pilihan yang masuk akal.
Mempertimbangkan untuk mengurangi posisi ETH secara moderat mungkin lebih sesuai dengan manajemen risiko. Sebagian besar faktor positif mungkin memerlukan waktu lama untuk terlihat, dalam jangka pendek ETH masih mungkin terus berfluktuasi atau melemah. Dapat dipertimbangkan untuk mempertahankan posisi dasar, sambil menyesuaikan strategi secara fleksibel.
Mempertahankan sikap hati-hati adalah pilihan yang bijak. Anda dapat mempertimbangkan untuk mengurangi posisi secara bertahap saat terjadi rebound, sambil memantau indikator kunci ekosistem Ethereum. Jika di masa depan ada perbaikan fundamental atau narasi baru muncul, sesuaikan posisi Anda pada waktu yang tepat.
Apa pun strategi yang diambil, harus terus memantau kemajuan teknologi Ethereum, perkembangan ekosistem, dan perubahan sentimen pasar agar dapat menyesuaikan keputusan investasi dengan tepat.