Analisis Risiko dan Praktik Terbaik Protokol Restaking
Dengan munculnya konsep Restaking, banyak proyek Restaking berbasis Eigenlayer muncul di pasar. Restaking bertujuan untuk memungkinkan pengguna membagikan bagian staking mereka ke proyek lain dengan berbagi kepercayaan dari lapisan staking Beacon Ethereum, sehingga mereka dapat memperoleh lebih banyak keuntungan, sementara proyek lain juga dapat menikmati kepercayaan konsensus dan keamanan yang setara dengan lapisan Beacon ETH.
Untuk membantu investor lebih memahami risiko interaksi antara berbagai proyek Restaking, artikel ini melakukan penelitian terhadap protokol Restaking utama di pasar dan aset LST, serta menguraikan risiko terkait, agar investor dapat lebih baik mengendalikan risiko yang sesuai sambil mengejar imbal hasil.
Gambaran Risiko
Saat ini, protokol Restaking di pasar sebagian besar dibangun di atas EigenLayer. Bagi pengguna, berpartisipasi dalam Restaking berarti mengekspos diri mereka pada risiko berikut:
risiko kontrak
Berpartisipasi dalam Restaking memerlukan interaksi dengan kontrak pihak proyek, pengguna harus menanggung risiko kontrak diserang.
Proyek yang dibangun di atas EigenLayer akan menyimpan dana mereka di dalam kontrak protokol EigenLayer. Jika kontrak EigenLayer diserang, dana proyek yang terkait juga akan mengalami kerugian.
Di EigenLayer, terdapat dua jenis Restaking: native ETH Restaking dan LST Restaking. Dana LST Restaking disimpan langsung di kontrak EigenLayer, sedangkan dana Native ETH Restaking disimpan di rantai ETH Beacon. Ini berarti, pengguna yang melakukan LST Restaking berpotensi mengalami kerugian akibat risiko kontrak EigenLayer.
Pihak proyek memiliki hak akses berisiko tinggi, yang dalam beberapa kasus dapat menggunakan hak akses sensitif untuk mencuri dana pengguna.
LST risiko
Ada kemungkinan token LST mengalami de-pegging, atau pembaruan/serangan kontrak LST yang mengakibatkan deviasi dan kerugian nilai LST.
keluar risiko
Saat ini, selain EigenLayer, protokol Restaking utama di pasar tidak mendukung penarikan. Jika pihak proyek tidak mengupgrade logika penarikan yang sesuai melalui kontrak, pengguna mungkin tidak dapat mengambil kembali aset secara langsung dan perlu mendapatkan likuiditas keluar dari pasar sekunder.
Analisis Risiko Protokol Restaking Utama
Setelah melakukan penelitian, kami menemukan bahwa protokol Restaking yang ada di pasar saat ini memiliki masalah utama berikut:
Tingkat penyelesaian proyek rendah, sebagian besar proyek belum mengimplementasikan logika penarikan.
Risiko sentralisasi: Aset pengguna akhirnya dikendalikan oleh dompet multisig, pihak proyek memiliki kemampuan Rug Pull tertentu.
Ketika terjadi perbuatan jahat internal atau kehilangan kunci pribadi multi-tanda tangan, dapat mengakibatkan kerugian aset.
Selain itu, sebagai fondasi semua proyek, EigenLayer juga memiliki beberapa poin yang perlu diperhatikan oleh pengguna:
EigenLayer saat ini dikerahkan di kontrak mainnet, dan belum sepenuhnya mengimplementasikan semua fungsi yang ada dalam whitepaper-nya (AVS, slash). Di antara fungsi tersebut, fungsi slash hanya mengimplementasikan antarmuka terkait, dan belum ada logika lengkap yang spesifik. Berdasarkan kode kontrak, saat ini slash dipicu oleh owner kontrak StrategyManager (hak admin pihak proyek), dengan cara pelaksanaan yang cukup terpusat.
Saat melakukan Restaking ETH native EigenLayer, selain harus membuat kontrak EigenPod untuk manajemen dana Restaking, Anda juga perlu menjalankan layanan node Beacon chain sendiri dan menanggung risiko slash dari Beacon chain. Pengguna disarankan untuk memilih penyedia layanan node yang lebih terpercaya saat melakukan Restaking ETH native.
Karena ETH disimpan di Beacon chain, dalam proses penarikan, selain pengguna yang perlu memulai, penyedia layanan node juga perlu membantu pengguna untuk menarik dana terkait dari Beacon chain, yaitu proses penarikan memerlukan persetujuan kedua belah pihak.
Karena EigenLayer saat ini belum menerapkan mekanisme AVS dan Slash secara lengkap, disarankan agar pengguna mengaktifkan fungsi deleGate di protokol EigenLayer hanya setelah memahami risiko terkait dengan baik, untuk menghindari kemungkinan kerugian dana.
Titik Risiko Proyek Tertentu
Melalui pemeriksaan kode, beberapa proyek masih memiliki risiko kode yang mungkin mempengaruhi keamanan dana pengguna. Berikut adalah beberapa titik risiko dari proyek tertentu:
EigenPie
Saat ini semua kontrak protokol adalah kontrak yang dapat ditingkatkan, hak untuk meningkatkan adalah 3/6 Gnosis Safe, tetapi hak untuk meningkatkan kontrak token MLRT dari cbETH, ethX, dan ankrETH adalah alamat EOA.
KelpDAO
Dalam proses pengisian ulang, saat menghitung bagian share yang diperoleh pengguna, perlu dilakukan perhitungan terhadap nilai share, tetapi harga rsETH dalam rumus perhitungan perlu diperbarui secara manual sesuai dengan oracle yang bersangkutan. Selain stETH, masing-masing menggunakan harga share dari kontrak token yang sesuai sebagai sumber harga. StETH langsung dihitung dengan rasio 1:1. Ketika stETH ada diskon di pasar sekunder, akan ada ruang arbitrase dalam proses pengisian ulang.
Renzo
OperatorDelegator bertanggung jawab untuk mengarahkan dana protokol ke EigenLayer, dengan berbagai rasio pengisian yang sesuai. Namun, dalam proses konfigurasi OperatorDelegator, protokol tidak memeriksa apakah semua rasio OperatorDelegator lebih dari 100%, yang dapat menyebabkan situasi di mana OperatorDelegator-1 (70%) dan OperatorDelegator-2 (70%) ada. Masalah ini terutama berdampak pada penarikan dana pengguna, karena logika penarikan saat ini masih belum lengkap, dan tidak dapat menilai dampak spesifik pada pokok.
Analisis Risiko Token LST
Selain risiko dari protokol itu sendiri, risiko LST tidak dapat diabaikan dalam proses Restaking. Kami telah melakukan penelitian terhadap token LST yang dominan di pasar, yang terutama meliputi stETH, rETH, cbETH, ankrETH, dan sfrxETH.
Bagaimana cara efektif mengurangi risiko berpartisipasi dalam Restaking?
Berdasarkan kesimpulan penelitian saat ini, kami telah menyusun jalur interaksi yang relatif aman untuk para investor.
alokasi dana
Bagi pengguna yang berpartisipasi dalam Restaking dengan dana besar, berpartisipasi langsung dalam Native ETH restaking di EigenLayer adalah pilihan yang baik. Alasannya adalah aset ETH yang disetorkan dalam Native ETH restaking disimpan dalam kontrak Beacon chain, sehingga bahkan jika terjadi serangan kontrak, penyerang tidak dapat segera mengakses aset pengguna.
Bagi pengguna yang ingin berpartisipasi dengan dana besar namun tidak ingin menunggu waktu penebusan yang lama, dapat memilih stETH yang relatif aman sebagai aset partisipasi langsung di EigenLayer.
Bagi pengguna yang ingin mendapatkan pendapatan tambahan, mereka dapat memilih sebagian dana untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek yang dibangun di atas EigenLayer seperti Puffer, KelpDAO, Eigenpie, dan Renzo, sesuai dengan kemampuan mereka untuk menanggung risiko. Namun, perlu diperhatikan bahwa saat ini proyek-proyek tersebut belum menerapkan logika penarikan yang sesuai, sehingga pengguna yang berpartisipasi dalam protokol semacam ini perlu mempertimbangkan risiko keluar yang relevan, dan juga harus memperhatikan likuiditas LRT terkait di pasar sekunder selama proses investasi.
konfigurasi pemantauan
Saat ini, proyek yang disebutkan dalam teks memiliki kemampuan untuk melakukan pembaruan kontrak dan penangguhan, sementara pihak proyek juga dapat melakukan operasi berisiko tinggi terhadap proyek dengan menggunakan multisignature. Untuk pengguna tingkat lanjut, dapat mengonfigurasi pemantauan kontrak yang sesuai untuk memantau pembaruan kontrak dan pelaksanaan operasi sensitif oleh pihak proyek.
Tim dan pengguna yang ingin berinvestasi ETH untuk berpartisipasi dalam proyek dapat menggunakan alat otomatisasi untuk mengatur pemicu kondisi pada dompet multisig dan konfigurasi otorisasi multisig, berdasarkan perubahan TVL kolam, fluktuasi harga ETH, dan tindakan paus, untuk mengatur fungsi setoran otomatis ke EigenLayer dan berbagai protokol staking ulang.
Restaking sebagai konsep yang baru muncul, baik dari sisi kontrak maupun protokol, belum mengalami uji waktu yang sesuai. Selain risiko yang telah diuraikan di atas, mungkin ada risiko lain yang tidak diketahui. Investor harus tetap berhati-hati saat berpartisipasi dalam Restaking, memahami risiko terkait dengan baik, dan membuat keputusan investasi berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
rugdoc.eth
· 08-01 09:08
Eh, tidak akan saya sentuh.
Lihat AsliBalas0
FastLeaver
· 07-29 18:01
Lagi bukan waktu yang baik untuk naikkan posisi.
Lihat AsliBalas0
rekt_but_vibing
· 07-29 10:00
apakah restaking akan meledak lebih parah?
Lihat AsliBalas0
ChainMaskedRider
· 07-29 10:00
Mari kita tunggu dan lihat hasilnya terlebih dahulu.
Lihat AsliBalas0
ChainBrain
· 07-29 09:59
Keuntungan tinggi berarti risiko besar.
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 07-29 09:53
Permainan risiko ganda lagi, lihat siapa yang meledak lebih dulu.
Analisis Risiko Menyeluruh dari Protokol Restaking: Ancaman Keamanan EigenLayer dan Panduan Praktik Terbaik
Analisis Risiko dan Praktik Terbaik Protokol Restaking
Dengan munculnya konsep Restaking, banyak proyek Restaking berbasis Eigenlayer muncul di pasar. Restaking bertujuan untuk memungkinkan pengguna membagikan bagian staking mereka ke proyek lain dengan berbagi kepercayaan dari lapisan staking Beacon Ethereum, sehingga mereka dapat memperoleh lebih banyak keuntungan, sementara proyek lain juga dapat menikmati kepercayaan konsensus dan keamanan yang setara dengan lapisan Beacon ETH.
Untuk membantu investor lebih memahami risiko interaksi antara berbagai proyek Restaking, artikel ini melakukan penelitian terhadap protokol Restaking utama di pasar dan aset LST, serta menguraikan risiko terkait, agar investor dapat lebih baik mengendalikan risiko yang sesuai sambil mengejar imbal hasil.
Gambaran Risiko
Saat ini, protokol Restaking di pasar sebagian besar dibangun di atas EigenLayer. Bagi pengguna, berpartisipasi dalam Restaking berarti mengekspos diri mereka pada risiko berikut:
risiko kontrak
LST risiko
Ada kemungkinan token LST mengalami de-pegging, atau pembaruan/serangan kontrak LST yang mengakibatkan deviasi dan kerugian nilai LST.
keluar risiko
Saat ini, selain EigenLayer, protokol Restaking utama di pasar tidak mendukung penarikan. Jika pihak proyek tidak mengupgrade logika penarikan yang sesuai melalui kontrak, pengguna mungkin tidak dapat mengambil kembali aset secara langsung dan perlu mendapatkan likuiditas keluar dari pasar sekunder.
Analisis Risiko Protokol Restaking Utama
Setelah melakukan penelitian, kami menemukan bahwa protokol Restaking yang ada di pasar saat ini memiliki masalah utama berikut:
Selain itu, sebagai fondasi semua proyek, EigenLayer juga memiliki beberapa poin yang perlu diperhatikan oleh pengguna:
EigenLayer saat ini dikerahkan di kontrak mainnet, dan belum sepenuhnya mengimplementasikan semua fungsi yang ada dalam whitepaper-nya (AVS, slash). Di antara fungsi tersebut, fungsi slash hanya mengimplementasikan antarmuka terkait, dan belum ada logika lengkap yang spesifik. Berdasarkan kode kontrak, saat ini slash dipicu oleh owner kontrak StrategyManager (hak admin pihak proyek), dengan cara pelaksanaan yang cukup terpusat.
Saat melakukan Restaking ETH native EigenLayer, selain harus membuat kontrak EigenPod untuk manajemen dana Restaking, Anda juga perlu menjalankan layanan node Beacon chain sendiri dan menanggung risiko slash dari Beacon chain. Pengguna disarankan untuk memilih penyedia layanan node yang lebih terpercaya saat melakukan Restaking ETH native.
Karena ETH disimpan di Beacon chain, dalam proses penarikan, selain pengguna yang perlu memulai, penyedia layanan node juga perlu membantu pengguna untuk menarik dana terkait dari Beacon chain, yaitu proses penarikan memerlukan persetujuan kedua belah pihak.
Karena EigenLayer saat ini belum menerapkan mekanisme AVS dan Slash secara lengkap, disarankan agar pengguna mengaktifkan fungsi deleGate di protokol EigenLayer hanya setelah memahami risiko terkait dengan baik, untuk menghindari kemungkinan kerugian dana.
Titik Risiko Proyek Tertentu
Melalui pemeriksaan kode, beberapa proyek masih memiliki risiko kode yang mungkin mempengaruhi keamanan dana pengguna. Berikut adalah beberapa titik risiko dari proyek tertentu:
EigenPie
Saat ini semua kontrak protokol adalah kontrak yang dapat ditingkatkan, hak untuk meningkatkan adalah 3/6 Gnosis Safe, tetapi hak untuk meningkatkan kontrak token MLRT dari cbETH, ethX, dan ankrETH adalah alamat EOA.
KelpDAO
Dalam proses pengisian ulang, saat menghitung bagian share yang diperoleh pengguna, perlu dilakukan perhitungan terhadap nilai share, tetapi harga rsETH dalam rumus perhitungan perlu diperbarui secara manual sesuai dengan oracle yang bersangkutan. Selain stETH, masing-masing menggunakan harga share dari kontrak token yang sesuai sebagai sumber harga. StETH langsung dihitung dengan rasio 1:1. Ketika stETH ada diskon di pasar sekunder, akan ada ruang arbitrase dalam proses pengisian ulang.
Renzo
OperatorDelegator bertanggung jawab untuk mengarahkan dana protokol ke EigenLayer, dengan berbagai rasio pengisian yang sesuai. Namun, dalam proses konfigurasi OperatorDelegator, protokol tidak memeriksa apakah semua rasio OperatorDelegator lebih dari 100%, yang dapat menyebabkan situasi di mana OperatorDelegator-1 (70%) dan OperatorDelegator-2 (70%) ada. Masalah ini terutama berdampak pada penarikan dana pengguna, karena logika penarikan saat ini masih belum lengkap, dan tidak dapat menilai dampak spesifik pada pokok.
Analisis Risiko Token LST
Selain risiko dari protokol itu sendiri, risiko LST tidak dapat diabaikan dalam proses Restaking. Kami telah melakukan penelitian terhadap token LST yang dominan di pasar, yang terutama meliputi stETH, rETH, cbETH, ankrETH, dan sfrxETH.
Bagaimana cara efektif mengurangi risiko berpartisipasi dalam Restaking?
Berdasarkan kesimpulan penelitian saat ini, kami telah menyusun jalur interaksi yang relatif aman untuk para investor.
alokasi dana
Bagi pengguna yang berpartisipasi dalam Restaking dengan dana besar, berpartisipasi langsung dalam Native ETH restaking di EigenLayer adalah pilihan yang baik. Alasannya adalah aset ETH yang disetorkan dalam Native ETH restaking disimpan dalam kontrak Beacon chain, sehingga bahkan jika terjadi serangan kontrak, penyerang tidak dapat segera mengakses aset pengguna.
Bagi pengguna yang ingin berpartisipasi dengan dana besar namun tidak ingin menunggu waktu penebusan yang lama, dapat memilih stETH yang relatif aman sebagai aset partisipasi langsung di EigenLayer.
Bagi pengguna yang ingin mendapatkan pendapatan tambahan, mereka dapat memilih sebagian dana untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek yang dibangun di atas EigenLayer seperti Puffer, KelpDAO, Eigenpie, dan Renzo, sesuai dengan kemampuan mereka untuk menanggung risiko. Namun, perlu diperhatikan bahwa saat ini proyek-proyek tersebut belum menerapkan logika penarikan yang sesuai, sehingga pengguna yang berpartisipasi dalam protokol semacam ini perlu mempertimbangkan risiko keluar yang relevan, dan juga harus memperhatikan likuiditas LRT terkait di pasar sekunder selama proses investasi.
konfigurasi pemantauan
Saat ini, proyek yang disebutkan dalam teks memiliki kemampuan untuk melakukan pembaruan kontrak dan penangguhan, sementara pihak proyek juga dapat melakukan operasi berisiko tinggi terhadap proyek dengan menggunakan multisignature. Untuk pengguna tingkat lanjut, dapat mengonfigurasi pemantauan kontrak yang sesuai untuk memantau pembaruan kontrak dan pelaksanaan operasi sensitif oleh pihak proyek.
Tim dan pengguna yang ingin berinvestasi ETH untuk berpartisipasi dalam proyek dapat menggunakan alat otomatisasi untuk mengatur pemicu kondisi pada dompet multisig dan konfigurasi otorisasi multisig, berdasarkan perubahan TVL kolam, fluktuasi harga ETH, dan tindakan paus, untuk mengatur fungsi setoran otomatis ke EigenLayer dan berbagai protokol staking ulang.
Restaking sebagai konsep yang baru muncul, baik dari sisi kontrak maupun protokol, belum mengalami uji waktu yang sesuai. Selain risiko yang telah diuraikan di atas, mungkin ada risiko lain yang tidak diketahui. Investor harus tetap berhati-hati saat berpartisipasi dalam Restaking, memahami risiko terkait dengan baik, dan membuat keputusan investasi berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko.