Status Pengembangan dan Prospek Masa Depan di Bidang Perp DEX

Belakangan ini, sebuah bursa terdesentralisasi kontrak berjangka terkenal meluncurkan versi baru, tetapi reaksi pasar datar. Fenomena ini mencerminkan periode kebuntuan yang dihadapi oleh jalur Perp DEX saat ini. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam kondisi jalur ini, kesulitan pertumbuhan dan penyebabnya, serta mengeksplorasi solusi yang mungkin dan tren perkembangan industri di masa depan.

Secara keseluruhan, volume perdagangan di jalur Perp DEX masih mempertahankan sekitar 60% dari periode kejayaannya. Namun, penurunan pendapatan biaya dan jumlah pengguna lebih terlihat jelas, dengan jumlah pengguna aktif harian hanya tersisa sekitar 30% dari puncak periode tersebut. Perlu dicatat bahwa data volume perdagangan saat ini sangat bergantung pada insentif token, yang berbeda dengan pola pertumbuhan awal yang berbasis pada perilaku pengguna yang nyata.

Beberapa platform mengalami pertumbuhan volume perdagangan yang besar berkat insentif perdagangan. Misalnya, beberapa platform mendapatkan banyak token setiap minggu untuk mendorong perdagangan. Meskipun insentif ini membawa peningkatan volume perdagangan, dari segi jumlah alamat aktif, partisipasi pengguna yang sebenarnya tidak tinggi.

Alasan mengapa insentif perdagangan sulit menarik pengguna nyata adalah karena tim profesional akan mengangkat volume perdagangan ke tingkat yang sangat tinggi, yang menyebabkan tingkat insentif rata-rata sangat rendah. Bagi investor ritel, bertransaksi di platform ini tidak akan menghasilkan banyak keuntungan, sehingga sulit untuk menarik banyak pengguna nyata untuk bermigrasi.

Karena tidak dapat menarik pengguna yang nyata, platform-platform ini tidak dapat mencapai pertumbuhan alami yang baik. Dalam situasi ini, token menjadi produk yang paling penting. Ketika pasar baik, semua orang memperhatikan data; ketika pasar lesu, masalah akan terungkap.

Krisis ini berasal dari tantangan identifikasi "pengguna nyata di blockchain". Jika sebuah alamat dianggap sebagai pengguna, maka akan muncul situasi serupa dengan banyaknya robot dan studio yang meningkatkan angka di ekosistem L1/L2 saat ini. Pasar memiliki harapan keuntungan berkelanjutan untuk jalur Perp DEX yang mengandalkan "keuntungan nyata"; jika harapan ini tidak tercapai, harga token akan turun dengan cepat.

Karena tidak dapat menarik pengguna untuk bermigrasi melalui insentif perdagangan yang efisien, meningkatkan pengalaman pengguna dan mengurangi hambatan masuk tampaknya menjadi arah yang dapat dilakukan. Bagaimanapun, pengguna yang dapat mengoperasikan Dapp hanya merupakan persentase kecil dari seluruh kelompok pengguna cryptocurrency, jika kita dapat menarik pengguna dari bursa terpusat, itu juga merupakan jalur pertumbuhan potensial.

Misalnya, jalur robot perdagangan yang baru-baru ini muncul telah secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna di bursa terdesentralisasi melalui antarmuka perangkat lunak pesan instan dan model hosting, menurunkan hambatan, dan membantu pengguna biasa berpartisipasi dalam perdagangan token dengan kapitalisasi pasar kecil. Beberapa proyek robot dapat mempertahankan pengguna aktif harian yang stabil bahkan tanpa menerbitkan token.

Namun, jalur robot saat ini terutama berfokus pada perdagangan koin Meme dan token dengan kapitalisasi pasar kecil, di mana siklus perdagangan token ini relatif pendek dan menekankan pada peluang awal. Sebaliknya, bursa terpusat memiliki kelemahan alami dalam hal ini. Sementara dalam perdagangan kontrak yang didominasi oleh token utama, bursa terdesentralisasi tidak memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan dengan bursa terpusat.

Selain robot perdagangan, evolusi kegunaan dompet terdesentralisasi itu sendiri juga merupakan arah yang patut ditunggu. Misalnya, meningkatkan pengalaman perdagangan melalui model dompet akun abstrak, tetapi ini juga tidak akan menjadi proses yang cepat.

Secara keseluruhan, Perp DEX saat ini menghadapi hambatan dalam pertumbuhan pengguna, dengan volume transaksi sangat bergantung pada insentif perdagangan. Masalah utama termasuk efisiensi metode pertumbuhan yang rendah, dan ketidakmampuan untuk mendapatkan pertumbuhan pengguna yang nyata melalui hadiah sederhana; di sisi lain, pengalaman pengguna dan hambatan masuk masih sulit untuk diturunkan dengan cepat. Di masa depan, dengan perbaikan infrastruktur seperti robot perdagangan dan dompet akun abstrak, situasi ini mungkin akan membaik.

Perlu dicatat bahwa dari perkembangan jalur robot perdagangan saat ini, proyek di lapisan infrastruktur belum tentu lebih menguntungkan dibandingkan proyek layanan yang ditujukan kepada konsumen. Dalam keadaan homogenitas mekanisme dasar, memberikan layanan dan operasi yang baik kepada pengguna mungkin akan menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Tren ini agak mirip dengan jalur perkembangan pasar derivatif keuangan tradisional, di mana inovator tidak selalu menjadi pemenang akhir.