Malaysia mengambil model "regulasi ganda" untuk Aset Kripto, yang terutama dilakukan oleh Bank Negara Malaysia ( BNM ) dan Komisi Sekuritas ( SC ) yang bersama-sama melaksanakan fungsi pengawasan. BNM bertanggung jawab atas kebijakan moneter dan stabilitas keuangan, dan tidak mengakui Aset Kripto sebagai mata uang resmi. SC akan memasukkan aset kripto yang memenuhi syarat ke dalam sistem pengawasan pasar modal dan menganggapnya sebagai produk sekuritas untuk diatur.
Dasar hukum dari sistem regulasi berasal dari "Undang-Undang Pasar Modal dan Layanan 2007 yang mulai berlaku pada 2019 ( yang menyatakan bahwa mata uang digital dan token digital adalah sekuritas ) peraturan." SC kemudian mengeluarkan beberapa peraturan pendukung, termasuk "Pedoman Operator Pasar yang Diakui" dan "Pedoman Aset Digital", yang mengatur bursa aset digital, platform IEO, serta layanan kustodian aset digital.
Dalam hal langkah-langkah regulasi yang spesifik, Malaysia menetapkan ambang lisensi yang jelas. Platform perdagangan aset digital (DAX) harus terdaftar sebagai operator pasar yang diakui (RMO-DAX), memenuhi persyaratan pendaftaran lokal, modal minimum, pengendalian risiko, dan anti pencucian uang. Selain itu, SC juga memperkenalkan sistem kustodian aset digital (DAC), yang mengharuskan lembaga yang melakukan layanan kustodian aset harus memiliki lisensi terkait.
Pengawasan Pertukaran dan Pola Pasar
Hingga tahun 2025, Malaysia memiliki 6 bursa aset digital berlisensi yang disetujui oleh SC (DAX), termasuk Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital, dan Torum International. Platform-platform ini semuanya merupakan RMO-DAX, mendukung pengisian, penarikan, dan pertukaran koin dengan Ringgit Malaysia (MYR).
Menurut peraturan SC, setiap aset digital yang terdaftar di bursa berlisensi harus melalui proses persetujuan. Hingga awal tahun 2025, ada 22 jenis Aset Kripto yang diizinkan untuk diperdagangkan, mencakup koin utama, koin blockchain publik, koin DeFi, dan lainnya. Perlu dicatat bahwa tidak ada koin stabil atau koin privasi yang telah disetujui untuk diperdagangkan.
Dalam hal pola pasar, Luno Malaysia sebagai bursa yang pertama kali disetujui, selalu berada di posisi terdepan yang absolut di pasar. Bursa lainnya seperti Tokenize Malaysia, MX Global, dan lainnya berusaha menarik kelompok pengguna tertentu melalui strategi yang berbeda. Secara keseluruhan, pasar yang sesuai di Malaysia masih didominasi oleh Luno, sementara platform lainnya berkembang secara diferensiasi.
Mekanisme Masuk dan Keluar Dana serta Kontrol Valuta Asing
Bursa berlisensi di Malaysia mendukung setoran dan penarikan menggunakan mata uang lokal Ringgit (MYR) sebagai satuan nilai. Pengguna dapat melakukan setoran melalui transfer bank lokal atau menjual aset enkripsi untuk menarik ke rekening bank pribadi mereka. Investor juga dapat mentransfer Aset Kripto yang sesuai dari dompet blockchain pribadi ke bursa untuk diperdagangkan, dan setelah transaksi selesai, mereka dapat menariknya ke dompet blockchain.
Untuk mencegah pembentukan saluran aliran keluar dana melalui Aset Kripto, otoritas pengawas menerapkan langkah-langkah berikut terhadap bursa:
Hanya transaksi yang dihargai dalam MYR yang diperbolehkan, tidak boleh menyediakan pasangan perdagangan yang dihargai dalam dolar AS atau mata uang asing lainnya.
Penarikan fiat hanya terbatas pada rekening bank lokal, dilarang menarik ke rekening pihak ketiga.
Mengatur penundaan atau proses pemeriksaan tambahan untuk penarikan Aset Kripto
Desain ini secara efektif mencegah Aset Kripto menjadi alat transfer dana, sehingga membuat investor sulit untuk mengubahnya menjadi aset mata uang asing untuk transfer valuta.
Mode Penitipan Dana dan Perlindungan Aset Pelanggan
Semua bursa berlisensi di Malaysia menggunakan model perdagangan terpusat dengan penyimpanan. Platform harus memastikan bahwa aset pelanggan disimpan terpisah dengan ketat dari aset perusahaan, dan mengambil langkah-langkah penyimpanan yang tepat seperti dompet dingin/mekanisme multisignature.
SC memperkenalkan sistem penjaga aset digital (DAC), menetapkan ambang pengawasan khusus untuk lembaga yang menyediakan layanan penyimpanan token. Sebelum mekanisme DAC sepenuhnya diterapkan, sebagian besar platform mempercayakan aset digital kepada penjaga internasional pihak ketiga, sementara dana fiat disimpan di lembaga kepercayaan lokal.
SC meminta semua bursa berlisensi:
Mempertahankan rasio cadangan 1:1, aset pelanggan tidak boleh digunakan untuk tujuan lain.
Melakukan audit aset berkala dan pengungkapan laporan bukti cadangan
Larangan bagi platform untuk melakukan bentuk pinjaman aset pelanggan atau investasi dengan leverage.
Desain sistem ini memiliki arti penting untuk menjaga kepercayaan investor. Platform Malaysia menunjukkan ketahanan dan kredibilitas regulasi yang lebih kuat di tengah guncangan pasar global, karena aset dikelola oleh pihak ketiga dan tidak boleh digunakan untuk kepentingan aset pelanggan.
Sistem Penerbitan Koin dan Pengawasan Platform IEO
Malaysia menerapkan desain sistem kepatuhan yang sangat hati-hati terhadap penerbitan token digital. Semua kegiatan penerbitan token yang melibatkan penggalangan dana publik dianggap sebagai penerbitan sekuritas dan harus dimasukkan ke dalam sistem pengawasan di bawah Undang-Undang Pasar Modal dan Layanan. SC memperkenalkan model platform IEO( untuk penerbitan di bursa pertama, sebagai pengganti masalah kekosongan audit proyek dan perlindungan investor yang lemah yang ada dalam ICO tradisional.
Perusahaan yang berencana menerbitkan koin melalui IEO harus memenuhi syarat terkait lokasi pendaftaran, modal yang disetor minimum, dan tata kelola perusahaan. Hingga tahun 2025, sudah ada dua platform yang mendapatkan izin pendaftaran IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( dan Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
Proses penerbitan token IEO yang lengkap mencakup: pengajuan dan pengungkapan buku putih, due diligence dan persetujuan platform, konfirmasi pendaftaran SC dan penjualan publik, penggalangan dana dan pengiriman, laporan lanjutan dan pengungkapan regulasi. Tujuan inti dari sistem ini adalah untuk menginstitusikan, memantau, dan dapat dimintai pertanggungjawaban dalam penerbitan token, dengan memanfaatkan mekanisme platform untuk mencapai kontrol akses dan pengawasan selama proses.
Mekanisme Perdagangan dan Penawaran Token
SC mengatur bahwa, setelah menyelesaikan penerbitan token digital, jika akan diperdagangkan di pasar terbuka, harus terdaftar di bursa aset digital berlisensi )DAX(. Pencatatan token harus memenuhi dua kali pemeriksaan dari lembaga pengatur dan bursa.
Proses peluncuran mencakup: pencatatan dan persetujuan regulasi, tinjauan internal bursa, mekanisme pencatatan dan pengumuman. Proses ini menjamin bahwa setiap tahap dari penggalangan dana hingga peredaran token diawasi oleh regulasi dan pengawasan ganda dari platform.
Untuk mencegah perilaku seperti manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam yang terjadi selama proses peredaran token yang terdaftar di bursa, SC telah membangun sistem pengawasan pasar sekunder yang berkelanjutan, termasuk persyaratan anti pencucian uang dan identitas, mekanisme pemantauan manipulasi pasar, kewajiban pengungkapan yang berkelanjutan, dan lainnya.
Ringkasan dan Harapan
Regulasi aset digital di Malaysia telah secara bertahap membentuk kerangka kepatuhan yang relatif lengkap, mencakup pengawasan penuh dari perdagangan Aset Kripto, penyimpanan aset, hingga penerbitan token. Di tengah latar belakang banyak pasar global yang mengalami ledakan platform atau kehilangan kontrol aset akibat keterlambatan regulasi, Malaysia dengan model regulasi yang visioner dan stabil, telah membangun ekosistem keuangan digital yang relatif aman dan berkelanjutan.
Melihat ke depan, jumlah platform IEO dan jenis proyek masih memiliki ruang untuk pertumbuhan. Dalam tren pengawasan enkripsi global yang semakin ketat, Malaysia mungkin dapat menarik lebih banyak perusahaan lokal dan regional untuk mengadopsi jalur kepatuhan dalam penerbitan dan perdagangan aset digital berkat stabilitas sistem dan kejelasan hukum yang dimilikinya, sehingga mendorongnya menjadi salah satu pusat keuangan digital di Asia Tenggara.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
Hash_Bandit
· 08-03 09:15
saya sudah melihat ini akan terjadi sejujurnya... malaysia menerapkan regulasi penuh seperti yang dilakukan sg pada tahun '19
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 07-31 10:08
smh... regulasi berlebihan yang khas yang akan membunuh inovasi, sama seperti yang membunuh pertanian penambangan saya pada tahun '19
Regulasi enkripsi Malaysia dengan sistem dua jalur: lisensi pertukaran dan sistem IEO berjalan berdampingan
Tinjauan Kerangka Regulasi Aset Kripto Malaysia
Kerangka Regulasi
Malaysia mengambil model "regulasi ganda" untuk Aset Kripto, yang terutama dilakukan oleh Bank Negara Malaysia ( BNM ) dan Komisi Sekuritas ( SC ) yang bersama-sama melaksanakan fungsi pengawasan. BNM bertanggung jawab atas kebijakan moneter dan stabilitas keuangan, dan tidak mengakui Aset Kripto sebagai mata uang resmi. SC akan memasukkan aset kripto yang memenuhi syarat ke dalam sistem pengawasan pasar modal dan menganggapnya sebagai produk sekuritas untuk diatur.
Dasar hukum dari sistem regulasi berasal dari "Undang-Undang Pasar Modal dan Layanan 2007 yang mulai berlaku pada 2019 ( yang menyatakan bahwa mata uang digital dan token digital adalah sekuritas ) peraturan." SC kemudian mengeluarkan beberapa peraturan pendukung, termasuk "Pedoman Operator Pasar yang Diakui" dan "Pedoman Aset Digital", yang mengatur bursa aset digital, platform IEO, serta layanan kustodian aset digital.
Dalam hal langkah-langkah regulasi yang spesifik, Malaysia menetapkan ambang lisensi yang jelas. Platform perdagangan aset digital (DAX) harus terdaftar sebagai operator pasar yang diakui (RMO-DAX), memenuhi persyaratan pendaftaran lokal, modal minimum, pengendalian risiko, dan anti pencucian uang. Selain itu, SC juga memperkenalkan sistem kustodian aset digital (DAC), yang mengharuskan lembaga yang melakukan layanan kustodian aset harus memiliki lisensi terkait.
Pengawasan Pertukaran dan Pola Pasar
Hingga tahun 2025, Malaysia memiliki 6 bursa aset digital berlisensi yang disetujui oleh SC (DAX), termasuk Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital, dan Torum International. Platform-platform ini semuanya merupakan RMO-DAX, mendukung pengisian, penarikan, dan pertukaran koin dengan Ringgit Malaysia (MYR).
Menurut peraturan SC, setiap aset digital yang terdaftar di bursa berlisensi harus melalui proses persetujuan. Hingga awal tahun 2025, ada 22 jenis Aset Kripto yang diizinkan untuk diperdagangkan, mencakup koin utama, koin blockchain publik, koin DeFi, dan lainnya. Perlu dicatat bahwa tidak ada koin stabil atau koin privasi yang telah disetujui untuk diperdagangkan.
Dalam hal pola pasar, Luno Malaysia sebagai bursa yang pertama kali disetujui, selalu berada di posisi terdepan yang absolut di pasar. Bursa lainnya seperti Tokenize Malaysia, MX Global, dan lainnya berusaha menarik kelompok pengguna tertentu melalui strategi yang berbeda. Secara keseluruhan, pasar yang sesuai di Malaysia masih didominasi oleh Luno, sementara platform lainnya berkembang secara diferensiasi.
Mekanisme Masuk dan Keluar Dana serta Kontrol Valuta Asing
Bursa berlisensi di Malaysia mendukung setoran dan penarikan menggunakan mata uang lokal Ringgit (MYR) sebagai satuan nilai. Pengguna dapat melakukan setoran melalui transfer bank lokal atau menjual aset enkripsi untuk menarik ke rekening bank pribadi mereka. Investor juga dapat mentransfer Aset Kripto yang sesuai dari dompet blockchain pribadi ke bursa untuk diperdagangkan, dan setelah transaksi selesai, mereka dapat menariknya ke dompet blockchain.
Untuk mencegah pembentukan saluran aliran keluar dana melalui Aset Kripto, otoritas pengawas menerapkan langkah-langkah berikut terhadap bursa:
Desain ini secara efektif mencegah Aset Kripto menjadi alat transfer dana, sehingga membuat investor sulit untuk mengubahnya menjadi aset mata uang asing untuk transfer valuta.
Mode Penitipan Dana dan Perlindungan Aset Pelanggan
Semua bursa berlisensi di Malaysia menggunakan model perdagangan terpusat dengan penyimpanan. Platform harus memastikan bahwa aset pelanggan disimpan terpisah dengan ketat dari aset perusahaan, dan mengambil langkah-langkah penyimpanan yang tepat seperti dompet dingin/mekanisme multisignature.
SC memperkenalkan sistem penjaga aset digital (DAC), menetapkan ambang pengawasan khusus untuk lembaga yang menyediakan layanan penyimpanan token. Sebelum mekanisme DAC sepenuhnya diterapkan, sebagian besar platform mempercayakan aset digital kepada penjaga internasional pihak ketiga, sementara dana fiat disimpan di lembaga kepercayaan lokal.
SC meminta semua bursa berlisensi:
Desain sistem ini memiliki arti penting untuk menjaga kepercayaan investor. Platform Malaysia menunjukkan ketahanan dan kredibilitas regulasi yang lebih kuat di tengah guncangan pasar global, karena aset dikelola oleh pihak ketiga dan tidak boleh digunakan untuk kepentingan aset pelanggan.
Sistem Penerbitan Koin dan Pengawasan Platform IEO
Malaysia menerapkan desain sistem kepatuhan yang sangat hati-hati terhadap penerbitan token digital. Semua kegiatan penerbitan token yang melibatkan penggalangan dana publik dianggap sebagai penerbitan sekuritas dan harus dimasukkan ke dalam sistem pengawasan di bawah Undang-Undang Pasar Modal dan Layanan. SC memperkenalkan model platform IEO( untuk penerbitan di bursa pertama, sebagai pengganti masalah kekosongan audit proyek dan perlindungan investor yang lemah yang ada dalam ICO tradisional.
Perusahaan yang berencana menerbitkan koin melalui IEO harus memenuhi syarat terkait lokasi pendaftaran, modal yang disetor minimum, dan tata kelola perusahaan. Hingga tahun 2025, sudah ada dua platform yang mendapatkan izin pendaftaran IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( dan Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
Proses penerbitan token IEO yang lengkap mencakup: pengajuan dan pengungkapan buku putih, due diligence dan persetujuan platform, konfirmasi pendaftaran SC dan penjualan publik, penggalangan dana dan pengiriman, laporan lanjutan dan pengungkapan regulasi. Tujuan inti dari sistem ini adalah untuk menginstitusikan, memantau, dan dapat dimintai pertanggungjawaban dalam penerbitan token, dengan memanfaatkan mekanisme platform untuk mencapai kontrol akses dan pengawasan selama proses.
Mekanisme Perdagangan dan Penawaran Token
SC mengatur bahwa, setelah menyelesaikan penerbitan token digital, jika akan diperdagangkan di pasar terbuka, harus terdaftar di bursa aset digital berlisensi )DAX(. Pencatatan token harus memenuhi dua kali pemeriksaan dari lembaga pengatur dan bursa.
Proses peluncuran mencakup: pencatatan dan persetujuan regulasi, tinjauan internal bursa, mekanisme pencatatan dan pengumuman. Proses ini menjamin bahwa setiap tahap dari penggalangan dana hingga peredaran token diawasi oleh regulasi dan pengawasan ganda dari platform.
Untuk mencegah perilaku seperti manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam yang terjadi selama proses peredaran token yang terdaftar di bursa, SC telah membangun sistem pengawasan pasar sekunder yang berkelanjutan, termasuk persyaratan anti pencucian uang dan identitas, mekanisme pemantauan manipulasi pasar, kewajiban pengungkapan yang berkelanjutan, dan lainnya.
Ringkasan dan Harapan
Regulasi aset digital di Malaysia telah secara bertahap membentuk kerangka kepatuhan yang relatif lengkap, mencakup pengawasan penuh dari perdagangan Aset Kripto, penyimpanan aset, hingga penerbitan token. Di tengah latar belakang banyak pasar global yang mengalami ledakan platform atau kehilangan kontrol aset akibat keterlambatan regulasi, Malaysia dengan model regulasi yang visioner dan stabil, telah membangun ekosistem keuangan digital yang relatif aman dan berkelanjutan.
Melihat ke depan, jumlah platform IEO dan jenis proyek masih memiliki ruang untuk pertumbuhan. Dalam tren pengawasan enkripsi global yang semakin ketat, Malaysia mungkin dapat menarik lebih banyak perusahaan lokal dan regional untuk mengadopsi jalur kepatuhan dalam penerbitan dan perdagangan aset digital berkat stabilitas sistem dan kejelasan hukum yang dimilikinya, sehingga mendorongnya menjadi salah satu pusat keuangan digital di Asia Tenggara.