Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella Menggantikan Modul Keamanan
Ekosistem AAVE baru-baru ini meloloskan sebuah proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama dipersiapkan mendapat pengakuan dari komunitas dan akan secara resmi dilaksanakan pada 5 Juni 2025. Modul Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak besar pada model pendapatan ekosistem AAVE.
Perbaikan inti modul Umbrella
Modul Umbrella bertujuan untuk mengatasi dua masalah yang ada pada Safety Module: biaya pemeliharaan yang tinggi dan efisiensi dana yang rendah. Perbaikan utama meliputi:
Optimalisasi kategori dana: Menggunakan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman sebagai dana jaminan, setiap aToken hanya bertanggung jawab untuk jaminan token dasar yang sesuai. Tiga aset baru ditambahkan: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Penyesuaian Distribusi Insentif: Memperkenalkan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking masing-masing aset, yang dipengaruhi oleh tiga parameter: likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum. Melalui penyesuaian suku bunga, jumlah dana aman dikendalikan dalam kisaran yang wajar, untuk menghindari subsidi berlebihan.
Optimasi mekanisme slashing: dilaksanakan secara otomatis oleh smart contract sebagai pengganti pemicu aktif yang bergantung pada tata kelola DAO.
Dampak bagi Staker GHO
Dampak yang diterima oleh staker stkGHO paling signifikan. Berdasarkan perhitungan model baru, jika semua staker stkGHO beralih ke modul Umbrella, tingkat pengembalian akan turun dari sekitar 13% saat ini menjadi sekitar 7,7%. Ini dapat menyebabkan volume penerbitan GHO menyusut secara drastis.
Saat ini total GHO adalah 238M, sekitar 71% berpartisipasi dalam staking GHO. Penurunan imbal hasil akan menyebabkan hilangnya permintaan GHO, sampai penawaran dan permintaan seimbang kembali. Namun, karena rasio jaminan GHO saat ini melebihi 245%, berada pada tingkat yang sehat, risiko penarikan dalam jangka pendek cukup kecil.
Dampak pada Ekosistem AAVE
Penyesuaian ini mencerminkan pemikiran kembali tim AAVE tentang model pengembangan GHO. Sebelumnya, permintaan GHO terutama bergantung pada subsidi token tata kelola, yang kurang berkelanjutan. Setelah pembaruan, AAVE mungkin lebih fokus pada merestrukturisasi daya saing GHO dari skenario kebutuhan nyata seperti media pembayaran, ketahanan terhadap sensor, dan peningkatan efisiensi dana protokol pinjaman.
Secara keseluruhan, peluncuran modul Umbrella mengoptimalkan tekanan sisi pasokan tokenomics AAVE, meningkatkan efisiensi modal. Namun, proses transisi bagi peserta skenario insentif yang ada mungkin berdampak pada protokol, terutama peserta stkGHO mungkin perlu mencari skenario imbal hasil lainnya. Ini menandai akhir dari era imbal hasil tinggi, ekosistem AAVE akan memasuki tahap perkembangan yang lebih berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RektCoaster
· 08-07 01:06
Mengapa utang macet harus menunggu dua tahun untuk diperbaiki?
Lihat AsliBalas0
FundingMartyr
· 08-05 12:31
Ini adalah perubahan mekanisme yang lagi-lagi dianggap bodoh. Saya sudah keluar dari permainan.
Lihat AsliBalas0
WenMoon
· 08-04 02:11
Ada potensi bullish aave
Lihat AsliBalas0
CryptoPhoenix
· 08-04 02:09
Esensi perubahan adalah kelahiran kembali; siapa yang dapat menahan penderitaan, dia yang bisa meraih kesempatan. Kepercayaan tidak akan runtuh!
Lihat AsliBalas0
WalletManager
· 08-04 02:09
Tumpuk aave dengan baik, tunggu kontrak naik besar.
Lihat AsliBalas0
BrokenDAO
· 08-04 02:08
Satu lagi pembaruan yang memicu persaingan dalam tata kelola... Coba pikirkan tentang perbedaan penyesuaian rasio jaminan Maker di masa lalu.
Lihat AsliBalas0
PumpingCroissant
· 08-04 01:47
Ah ini, pro-pro membuatnya begitu rumit. Saya bahkan tidak mengerti saft.
AAVE peningkatan besar: Modul Umbrella akan menggantikan Safety Module pada tahun 2025
Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella Menggantikan Modul Keamanan
Ekosistem AAVE baru-baru ini meloloskan sebuah proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama dipersiapkan mendapat pengakuan dari komunitas dan akan secara resmi dilaksanakan pada 5 Juni 2025. Modul Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak besar pada model pendapatan ekosistem AAVE.
Perbaikan inti modul Umbrella
Modul Umbrella bertujuan untuk mengatasi dua masalah yang ada pada Safety Module: biaya pemeliharaan yang tinggi dan efisiensi dana yang rendah. Perbaikan utama meliputi:
Optimalisasi kategori dana: Menggunakan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman sebagai dana jaminan, setiap aToken hanya bertanggung jawab untuk jaminan token dasar yang sesuai. Tiga aset baru ditambahkan: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Penyesuaian Distribusi Insentif: Memperkenalkan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking masing-masing aset, yang dipengaruhi oleh tiga parameter: likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum. Melalui penyesuaian suku bunga, jumlah dana aman dikendalikan dalam kisaran yang wajar, untuk menghindari subsidi berlebihan.
Optimasi mekanisme slashing: dilaksanakan secara otomatis oleh smart contract sebagai pengganti pemicu aktif yang bergantung pada tata kelola DAO.
Dampak bagi Staker GHO
Dampak yang diterima oleh staker stkGHO paling signifikan. Berdasarkan perhitungan model baru, jika semua staker stkGHO beralih ke modul Umbrella, tingkat pengembalian akan turun dari sekitar 13% saat ini menjadi sekitar 7,7%. Ini dapat menyebabkan volume penerbitan GHO menyusut secara drastis.
Saat ini total GHO adalah 238M, sekitar 71% berpartisipasi dalam staking GHO. Penurunan imbal hasil akan menyebabkan hilangnya permintaan GHO, sampai penawaran dan permintaan seimbang kembali. Namun, karena rasio jaminan GHO saat ini melebihi 245%, berada pada tingkat yang sehat, risiko penarikan dalam jangka pendek cukup kecil.
Dampak pada Ekosistem AAVE
Penyesuaian ini mencerminkan pemikiran kembali tim AAVE tentang model pengembangan GHO. Sebelumnya, permintaan GHO terutama bergantung pada subsidi token tata kelola, yang kurang berkelanjutan. Setelah pembaruan, AAVE mungkin lebih fokus pada merestrukturisasi daya saing GHO dari skenario kebutuhan nyata seperti media pembayaran, ketahanan terhadap sensor, dan peningkatan efisiensi dana protokol pinjaman.
Secara keseluruhan, peluncuran modul Umbrella mengoptimalkan tekanan sisi pasokan tokenomics AAVE, meningkatkan efisiensi modal. Namun, proses transisi bagi peserta skenario insentif yang ada mungkin berdampak pada protokol, terutama peserta stkGHO mungkin perlu mencari skenario imbal hasil lainnya. Ini menandai akhir dari era imbal hasil tinggi, ekosistem AAVE akan memasuki tahap perkembangan yang lebih berkelanjutan.