Delta中立的生息ステーブルコインプロジェクトResolvが資金調達を完了し、革新的な三トークンモデルが注目を集めています

最近、チェーン上のデルタ中立的利息を生むステーブルコインに特化したプロジェクトが1000万ドルのシードラウンドの資金調達を完了しました。これは、2023年に設立されたこのプロジェクトにとって初めての公開資金調達です。同様のプロジェクトと比較して、この会社は比較的控えめですが、革新においては全く劣っていません。その主な特徴には、独自の収益モデル、より多くのチェーン上の収益源、および複雑なトークン経済学設計が含まれます。

このプロジェクトの三人の創設者は、皆ロシアで理系教育を受けています。現在の地政学的状況を考慮すると、この資金調達はすでに完了している可能性があり、単に慎重な考慮から発表が遅れているのかもしれません。生息ステーブルコインプロジェクトとして、少なくとも極端な市場状況に対処するための一定の流動資金が必要です。

他のプロジェクトとは異なり、この会社はオンチェーンエコシステムを受け入れる傾向があり、より高い利回りを提供することで市場シェアを争っています。トークンエコノミクスの設計において、このプロジェクトは3つのトークンを採用しています：ステーブルコイン、保険資金兼LPトークン、およびガバナンストークン。この設計は、従来の二重トークンメカニズムよりも複雑です。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

このプロジェクトのステーブルコインとLPトークンは、二重収益トークンシステムを形成しています。ユーザーはUSDC、USDT、またはETHを1:1の比率で鋳造してステーブルコインを作成することができ、これらの資産の大部分は、中心化取引所によるヘッジによる資産損失リスクを軽減するために、チェーン上のプロトコルまたは特定のプラットフォームに保管されます。LPトークンは主に中心化取引所でヘッジされた資金をカバーするために使用され、理論的にはより高い収益率を提供します。

収益源に関して、このプロジェクトはオンチェーンエコシステムをより積極的に利用しています。オンチェーン収益は中央集権取引所のヘッジを上回る可能性がありますが、現在直面している主な問題は、特定のプラットフォームの流動性が主流取引所に及ばないことです。このため、LPトークンの設計はこのギャップを埋めることを目的としています。

このプロジェクトの収益モデルには独自の特徴があります。LPトークンを保険メカニズムとして導入し、中央集権型取引所と特定のステーブルコインの悪影響を最小限に抑えようとしています。理論的には、ステーブルコインは完全にオンチェーン資産によって過剰に発行され、一部の発行された担保資産は機関保管とオフチェーンヘッジに使用されます。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

このプロジェクトは設計に多くの革新があるにもかかわらず、課題にも直面しています。より多くの収益と資金をブロックチェーン上に置くことは、オンチェーンのポートフォリオのさまざまな影響に直面することを意味します。競争が激しい環境では、安全性と高い収益を同時に確保することは難しいです。

総じて、このような新しいタイプのステーブルコインプロジェクトは業界の革新を推進していますが、新たなリスクも生じています。複雑なメカニズム設計は既存の製品を超えることが期待されていますが、同時に潜在的なリスクも増加させています。今後、これらのプロジェクトが極端な市場条件下でどのように安定を維持するかが重要な試練となるでしょう。

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