Arbitrumはコインを発行する良い機会を逃したのか？Layer2の2大雄の競争状況分析

多くの人々は、Arbitrumがエアドロップの期待を利用してユーザーを引き付けるのは賢明な選択だと考えています。戦略的な観点から見ると、この解釈は合理的に思えます。しかし、よりマクロなエコシステムの発展の視点から見ると、このアプローチは最適な戦略的機会を逃す可能性があります。

Arbitrumの黄金の時期は過ぎ去りました

ある競争プラットフォームがトークン経済を発表してから半年の間に、Arbitrumは自らのトークン経済を導入する最良の機会を持っていましたが、残念ながらそれを活かすことができませんでした。競合他社がトークン経済を発表する前に、Arbitrumは55%以上のTVLシェアを持っており、競合他社は約5%で、Arbitrumの約10分の1です。

競争プラットフォームがコインを発行するインセンティブを導入した後、データプラットフォームの統計によると、そのプラットフォームのTVLはArbitrumの57%に達し、急速に成長しています。さらに、そのエコシステムプロジェクトも盛んに発展し始めました。例えば、SNXとPerpはイーサリアムL1からこのプラットフォームに焦点を移しており、velodromeなどのいくつかのネイティブプロジェクトも徐々にユーザー群を蓄積しています。

歴史的な取引回数、アクティブユーザーなどの複数の指標から見ると、競合他社がArbitrumとのギャップを縮めています。

もしArbitrumが過去半年以内にコインを発行する経済メカニズムを導入した場合、そのエコシステムプロジェクトの発展を大幅に促進し、TVLを大幅に増加させ、強力な魅力を生み出す可能性があります。この場合、競合他社の台頭を大幅に抑制する可能性が高いです。

競合他社は半年以上の機会ウィンドウを得ており、そのウィンドウはまだ続いています。元々Arbitrumが主導していた状況（特定のNFT取引プラットフォームがNFT市場で、特定のDEXが分散型取引所の分野で占めている地位に似ています）は、現在Arbitrumと競合他社の二強の局面に進化しました。

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アービトラムの利点は永遠ではありません

現在、ArbitrumにはGMXやMAGICエコシステムなどの優れたネイティブプロジェクトがあります。また、GNSやRDNTなどのプロジェクトも徐々に発展しています。全体的にユーザー体験は良好ですが、これらは永続的な優位性を構成するものではありません。

Arbitrumはオフチェーンでのマルチラウンド詐欺証明技術を採用しており、ある競合プラットフォームのオンチェーンでのシングルラウンド詐欺証明に比べて独自の利点があります。さらに、EthereumのL1プロジェクトがArbitrumに移行するのは比較的便利です。しかし、これらの技術的なハードルは克服できない障壁を構成するものではありません。EIP4844が年末に実装されると、これらの利点は徐々に薄れていく可能性があります。

さらに、ある競合プラットフォームのbedrockが間もなく登場し、そのモジュラーL2ネットワークは今後段階的に実施される予定です。現在、著名な取引所がその陣営に参加し、このプラットフォームの技術スタックに基づくイーサリアムL2ネットワークのテストネットを導入しています。このプラットフォームのモジュラーL2が導入されるにつれて、より多くのプロジェクト参加者を引き付けるでしょう。未来の構図を考えると、この競合相手は有利な位置を占めています。

このプラットフォームは、zk-Rollup技術の研究にも積極的に取り組んでおり、zk-Rollup技術が成熟した際には、既存のエコシステムに基づいて自然にアップグレードされる可能性があります。

さらに、巧妙に設計されたエアドロップメカニズムにより、このプラットフォームは一部の投機家をエコシステムユーザーに成功裏に転換しました。このメカニズムの設計から見ると、チームにはコミュニティや経済メカニズム設計に非常に精通した専門家がいます。この競争相手は侮れません。

もしこのプラットフォームのモジュール化されたL2が優れたパフォーマンスを示し、他の技術のイテレーションが加わるなら、Arbitrumの持続可能な競争優位性はどこにあるのでしょうか？Layer2の分野はまだ初期段階にあり、絶対的な王者はまだ現れていません。

某NFT取引プラットフォームの前例

ある有名なNFT取引プラットフォームは長期間にわたって通貨経済メカニズムを導入していませんが、当初は市場シェアに重大な影響を受けていませんでした。ピーク時には90％を超える市場シェアを記録しました。その支配的地位はDEX分野のあるトップ取引所よりもさらに強力です。一見すると美しい状況に見えますが、通貨インセンティブメカニズムを導入しなくても成功を収めているようです。

しかし、ある新興プラットフォームの登場がすべてを打破しました。新プラットフォームの入札メカニズムはトークン経済メカニズムと結びついており、従来のプラットフォームに対して巨大な衝撃を与えています。もし従来のプラットフォームが今後トークン経済を導入しなければ、その覇権を失う可能性があります。もちろん、ある程度、新プラットフォームも業界の多くの経験と教訓を吸収しており、先人の努力の基盤の上に立った革新的なイテレーションと言えるでしょう。

Arbitrumは現在、まさに絶好調で、すべてが美しく見え、新しいプロジェクトやユーザーが次々と参加しています。しかし、変化は一朝一夕には起こりません。危機はしばしば繁栄の時に誕生するため、平穏な時に危機感を持つことが重要です。

Arbitrumはエコシステムプロジェクトを考慮する必要があります

Arbitrumの発展は、GMXやMAGICなどのネイティブプロジェクトの貢献なしには成り立ちません。今こそ、これらのプロジェクトにより多くのトラフィックとエコシステムのインセンティブを提供する時です。そうすることで、相互に促進し合い、より大きく、より持続可能なエコシステムネットワークを形成できるのです。

もしArbitrumが依然として停滞しているなら、将来的にGMXとMAGICが特定の競合プラットフォームで専用のL2チェーンを立ち上げることも不思議ではありません。未来にはすべての可能性があります。

アービトラムの歴史的な機会

L2については、業界関係者が3年前から注目しており、常にそれが暗号分野で最大の機会の一つであると考えています。この分野からは、暗号分野の最大の王者の一人が誕生する可能性があります。Arbitrumは絶好の位置を占めており、この機会をつかむことができれば、多くのL2の中で際立ち、王者の一人になる可能性があります。

たとえ将来Zk EVM技術が徐々に成熟しても、Arbitrumはそのエコシステムを移行する機会があります。技術的なハードルは確かに重要ですが、エコシステムネットワークとレジリエンスはさらに貴重です。

Arbitrumがこの歴史的な機会を捉え、L2の王者になることを心から願っています。真のコミュニティ化を実現する前に、すべてはArbitrumチームの決定にかかっています。一念の差が、未来のL2の歴史的な構図を決定する可能性があります。

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リスク警告：上記の分析は技術と市場の片面的な観察に基づいているため、必ずしも正確ではありません。独立した判断を維持し、リスク管理をしっかり行ってください。