Delta中立的生息ステーブルコインプロジェクトResolvが千万ドルの資金調達を完了

新興のオンチェーン・デルタニュートラル生息ステーブルコインプロジェクトが最近、初の公開資金調達を完了しました。このプロジェクトは三つの通貨モデルを採用しており、より高い利回りと強力なオンチェーンエコシステムの統合を目指しています。

このResolvというプロジェクトは、理工系のバックグラウンドを持つ3人の創設者によって2023年に設立されました。同類のプロジェクトと比較して、Resolvは収益モデル、資金源、及びトークンエコノミクスの面で独自の特徴を示しています。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

Resolvは三種類の通貨を採用しています: ステーブルコインUSR、保険資金トークンRLP、ガバナンストークン$RESOLVです。その中でUSRとRLPは二重利益トークンシステムを形成しています。ユーザーは1:1の比率でUSDC/USDT/ETHなどの資産をUSRとしてミントでき、大部分の資産はチェーン上のプロトコルまたは特定の取引プラットフォームに保管されます。

RLPトークンは主に中央集権型取引所でのヘッジ資金をカバーするために使用され、より高い理論的利回りを持っています。USRの年利回りは7%-10%の範囲と見込まれており、RLPは20%-30%に達する可能性があります。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

収益源に関して、Resolvはオンチェーンエコシステムを重視しています。stETHなどの利息を生む資産の収益に加えて、契約ヘッジ手数料も含まれています。現在、ヘッジ契約は中央集権型と分散型プラットフォームでの配分比率は約7:3です。

Resolvは、保険メカニズムとしてRLPを導入し、中央集権型取引所やUSDCなどの資産の悪影響を最小限に抑えることを目的としています。USRは完全にオンチェーン資産の過剰発行によって裏付けられ、部分的な担保資産は機関の保管とオフチェーンヘッジに使用されます。

Resolvの資本効率は、完全に中央集権型取引所に依存してヘッジする同類プロジェクトに比べて劣るかもしれませんが、そのRLPメカニズムはこのギャップを埋めることが期待されています。理論的には、いくつかの中央集権型プラットフォームに問題が発生しても、USRは剛性のある償還を保証することができます。

しかし、より多くの資金をチェーン上に置くことは、より多くのリスクに直面することも意味します。競争が激しい環境の中で、セキュリティと収益率のバランスを取ることは依然として大きな課題です。それにもかかわらず、新しいプロジェクトが5%以上の収益率を提供できれば、ユーザーを引き付ける機会はまだあります。

総じて、Resolvのデザイン理念は複数の既存プロジェクトの特徴を組み合わせており、より複雑なメカニズムデザインによって製品の革新を実現しようとしています。しかし、そのリスク耐性はまだ市場の試練を待っています。ステーブルコインプロジェクトにとって、極端な市場環境の試練に耐えることは非常に重要です。

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