米国選挙と資産価格：市場への影響と「トランプ取引」の分析

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

総選挙の概要

最近、2024年のアメリカ大統領選挙の最初の討論が行われ、トランプは優れたパフォーマンスを見せ、一方バイデンのパフォーマンスはその能力に対する懸念を引き起こしました。討論後、トランプの支持率は著しく上昇し、重要な接戦州で優位に立っています。

未来の選挙における重要なタイムポイントには、

1. 超党派全国大会(2024年7月・8月)
2. 第2回候補者討論会(2024年9月10日)
3. 大統領選挙日(2024年11月5日)

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主な政策の違い

トランプとバイデンは複数の分野で政策の相違点があります：

1. 財政政策：トランプは法人税の引き下げを主張し、バイデンは企業や富裕層の税率を引き上げる傾向があります。

2. 移民政策：トランプは移民政策を厳しくする傾向があり、バイデンは比較的穏健です。

3. 産業政策：トランプは伝統的エネルギーの発展を支持し、バイデンはよりクリーンエネルギーに焦点を当てています。

4. 貿易政策：二人とも高関税政策を支持していますが、トランプの立場はより過激です。

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選挙年の資産価格の特徴

• 全年の全体的なパフォーマンスは非選挙年と似ています
• 大選前期（第3四半期）資産価格のボラティリティが増加
• 大選年10月の株価パフォーマンスは通常非大選年よりも低い

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2016年トランプ当選後の市場回顧

2016年トランプが勝利した後、市場に「トランプ・トレード」の現象が現れた：

• 米国債利回りは先に上昇し、その後下降した
• 金の価格は先に下がってから上がる
• 株式市場（S&P 500とナスダック）が上昇
• ビットコインの価格が上昇

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現在の市況

今回の「トランプ取引」は早期に始まり、最初の討論の後、マーケットはすでにポジションを構築し始めています。最新の出来事はトランプの得票数をさらに増やす可能性があり、株式市場にポジティブな影響を与えると予想されます。

まとめ

1. 大選自体は強気の理由と見なされるべきではない
2. 大選年の10月前後は市場のボラティリティが増加し、下行リスクが存在します。
3. "トランプ取引"の主な方向：
   • インフレと米国債利回りの低下に対する抵抗を形成する
   • 金の価格は圧力を受ける可能性があります
   • 米国株は上昇する可能性がありますが、その幅は前回よりも小さいかもしれません。
   • ビットコインは米株式市場の動きに従う可能性があります

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