アメリカのステーブルコイン規制新フレームワーク下の市場機会と投資戦略分析

ステーブルコインは法定通貨（主に米ドル）に価格が連動するデジタル資産として、本質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨と同じではなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも異なります。

前アメリカ政府は中央銀行デジタル通貨に反対の立場を取り、その導入が政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があると考えていました。それに対して、彼らはステーブルコインに対して比較的友好的な政策を採用し、ステーブルコインがドルの世界的な主導的地位を強化するのに役立つと考えています。これに対して、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持する傾向があり、ステーブルコインに対する規制は比較的厳しいです。

アメリカで間もなく発表されるステーブルコイン規制の枠組みの下、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムに深く統合されることになります。これはステーブルコイン分野が前例のない激しい市場競争を迎えることを示唆しています。多くの有名な金融機関がこの分野に進出し始めています。

現在、ステーブルコインは主に価値の保存、取引の媒介、支払いなどの機能に使用されており、これらの機能は基本的にその裏付けとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコイン独自の迅速な確認とプログラム可能な特性により、国境を越えた流通と決済の効率は従来のSWIFTシステムをはるかに上回っています。注目すべきは、ステーブルコインの年間決済総規模がVisaの決済ネットワークの2倍になっていることです。

2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波では、プロジェクト側は主にライセンスと資産サイドに注目し、流動性ネットワーク効果とユーザー体験を無視したため、少数のプロジェクトを除いて大多数のステーブルコインプロジェクトが失敗しました。

そして、間もなく訪れる第2の波では、アメリカのステーブルコイン規制の枠組みが明確になるため、ライセンスは最高の優先事項ではなくなります。それに応じて、資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験の重要性が大幅に向上します。

一部の大手金融機関によって発表された「巨頭級」ステーブルコインプロジェクトを除いて、多くの新興ステーブルコインプロジェクトが登場することが予想されます。

一般の投資家にとって、今回のステーブルコインの波は主に2つの投資機会を提供しています。1つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルへの収益農業への参加、もう1つはステーブルコインインフラプロジェクトの配置です。後者は比較的簡単で、ほとんどの投資家に適しています。

ステーブルコイン基盤プロジェクトは主に二つのカテゴリに分かれます：一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオを開発するプロジェクトです。これらのプロジェクトは将来のステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たすことが期待されています。