Galaxy Digital:暗号トレジャリーの舞台裏と多様化

最近、様々な暗号通貨の価格が交互に上昇する中、市場の関心が持続的に高まっています。この財庫の物語の中で、Galaxy Digitalは重要な裏方の役割を果たしています。総合的な暗号金融サービス会社として、Galaxyは資産管理、インフラ整備、直接投資などの多様な戦略を通じて、従来の資本市場におけるコンプライアンスの転換を加速しています。

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Galaxyは暗号トレジャリーの中核的な推進力となった

現在、ますます多くの企業が資産の一部をビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨に配分し、資産の備蓄やインフレ対策、さらには追加の収益を生み出すために使用しています。市場では、特定の暗号金融企業のレバレッジレベルや債務返済能力に疑念が持たれていますが、Galaxy Digitalの研究責任者であるアレックス・ソーンは、これらの懸念は誇張されていると考えています。彼は、全体の規模から見ると、これらの企業の債務規模は相対的に限られており、ほとんどの債務の満期は2年以上先であると指摘しています。

Galaxyは暗号化財務の進化トレンドに楽観的であり、このプロセスを推進するために積極的に参加しています。暗号資産に初めて関わる初心者から、既存の構成を最適化するベテラン企業まで、Galaxyは取引、投資、構造設計から技術展開までの全方位のサポートを提供しています。

Galaxyは主に2種類の企業財庫参加者にサービスを提供しています：

1. 自主管理型企業：Galaxyの機関向け技術プラットフォームを使用して、自ら取引、貸出、及び質入れ操作を行うことができます。
2. カストディ管理型企業を探す：Galaxy Asset Managementと協力して、包括的な管理戦略とインフラサポートを得ることができます。

報告によると、GalaxyはSharpLink、BitMine、GameSquare、GameStop、AMCなど、15社以上のリーディング企業の暗号資産プロジェクトの第一選択パートナーとなっています。これらのパートナーは、暗号資産の配分に40億ドル以上を投資することを約束しています。特定のケースでは、Galaxyは企業のバランスシートから直接資金を提供し、これらの企業のデジタル資産戦略を支援しています。

暗号化財庫のカスタマイズサービスは、Galaxyにとって重要な収入源の一つとなっています。SharpLink Gamingを例に挙げると、Galaxyは同社に投資するだけでなく、資産管理契約を締結し、同社のイーサリアム財庫の管理を担当しています。関連文書によると、SharpLinkはGalaxyに対して年率0.25%から1.25%の階層資産管理手数料を支払う必要があり、最低でも年間125万ドルです。

機関によるステーキング需要の増加に伴い、Galaxyも関連サービスを最適化してより多くの収益を実現しています。Galaxyは複数の機関向けカストディアンと提携し、さらにそのステーキング業務を拡大しています。公式データによると、今年上半期の時点で、Galaxyのステーキング資産規模は315億ドルに達しました。

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上場後の多様化戦略を加速

Galaxyの創設者Mike Novogratzは、会社が機関が暗号経済で金融サービスを求める際の最初のワンストッププラットフォームになることを目指していると述べました。高いボラティリティと高い不確実性の暗号市場環境に対処するため、Galaxyはより多様な構造的戦略を採用しようとしています。

現在、Galaxyのビジネスアーキテクチャは主に三つのコアセクターを中心に展開されています：グローバル市場（取引および投資銀行業務を含む）、資産管理、そしてデジタルインフラソリューション（マイニング、ステーキングプロトコルのサポート、自主管理技術を含む）。その中で、取引業務はGalaxyの収益の基盤です。2024年、Galaxyの総収益は約426億ドルで、その約99%はデジタル資産取引業務から来ています。

しかし、この単一の構造は市場の下落サイクルにおいて顕著なリスクを露呈しています。今年の第1四半期、Galaxyは2.95億ドルの純損失を計上しました。これは主に暗号資産の価格下落とHeliosデータセンターのマイニング事業の停止によるものです。この四半期の損失は、2024年全体の約3.5億ドルの純収入をほぼ飲み込んでしまいました。

短期的な業績は圧迫されているものの、Galaxyは依然として十分な資金準備を保っています。2025年第一四半期末時点で、同機関は11億ドルの現金とステーブルコイン、さらに19億ドルの株式準備を保有しています。

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暗号化財庫業務に加えて、Galaxyは他のエコシステムの展開を拡大し、収入の多様化を推進して、取引業務への依存を減らしています：

1. 資産管理業務：Galaxyは複数のグローバル金融機関と提携し、暗号ETFの展開を拡大しています。カナダ、ヨーロッパ、アメリカ市場では、Galaxyは関連製品を発売しています。

2. デジタルインフラ：Galaxyは次世代のAIインフラHeliosを構築しています。会社は最近の株式発行で得た資金を利用して、テキサス州西部にあるHeliosデータセンターの人工知能および高性能コンピューティングインフラを引き続き拡張する計画です。

3. コンプライアンスプロセス：今年5月、Galaxyはケイマン諸島からアメリカへの移転を完了し、正式にナスダックに上場しました。株式コードはGLXYです。過去1か月でGLXYは55.87%上昇しました。

スムーズな転型を実現するために、Galaxyは巨額の資金を支払い、旧案件を和解しました。今年の3月末、GalaxyはLUNAトークンの操作事件について、アメリカ・ニューヨーク州司法長官事務所と2億ドルの和解合意に達しました。

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総じて、Galaxy Digitalは多様な戦略とコンプライアンス戦略を通じて市場の不確実性に積極的に対処し、暗号化金融サービス分野のリーダーを目指しています。